最新机构评级 4只金股有潜力

股票王

海康威视
　　代码：002415收盘价：41.12元评级：推荐 评级机构：银河证券
　　公司主要业务是以DVR为主的后端音视频监控设备及以摄像机为主的前端音视频监控设备，从客户上看，公司在后端产品市场占比超过60%，技术实力和品牌优势强，后端产品客户基数大、粘性好，公司能够在原有客户基础上不断销售新的前端摄像头及其它产品，后端拉动效应显著；从新客户角度看，公司继续加强了国内细分市场及海外市场的开拓，客户数量及质量也在持续提升。
　　公司不断加强横向整合，积极拓展产品线，除从后端视频存储设备拓展至前端视频采集产品外，又陆续增加了包括视频光端机、大屏、电子防盗报警在内的系列安防产品，渠道销售协同效应显著，目前公司已具备提供视频监控所需全系列产品的能力，包括前端摄像头在内的产品市场空间巨大，竞争者分散，国内尚无龙头前端设备企业出现，因此公司的后端拉动效应正在显现，而在前端视频采集市场仍然具有爆发性增长的潜质。
　　预计2011~2013年EPS分别是1.56、2.23、3.16元 （按照10亿股本摊薄），对应PE25、17、12倍，估值低于同行业上市公司。目前行业的合理估值在30~35倍左右，公司未来三年业绩复合增速40%，且具有强大的整合能力，维持“推荐”评级。

　　烟台万华
　　代码：600309收盘价：18.84元评级：推荐 评级机构：华创证券
　　未来三年全球MDI消费量每年新增超过30万吨，我国是主要增长地区。ICIS预计，未来三年全球MDI需求为492万吨、527万吨和565万吨，三年复合增速超过7%，每年新增消费量超过30万吨。而国内MDI需求将以15%以上的速度增长 （ICIS数据），未来三年需求分别为150万吨、172万吨和198万吨，每年新增需求超过20万吨，占全球增量的60%以上。
　　公司将于2012年跃升为全球第二大MDI巨头。其中，公司占国内产能的比重将由2009年的46%增至2013年的70%，占全球产能的比重将由8.7%增至21%。
　　苯胺市场价格走低和苯胺自给率提高将提高公司MDI盈利能力。2010年底，宁波万华苯胺装置投产，华东市场苯胺价格跌幅超过10%，MDI和苯胺价差大幅上升。今明两年新增苯胺产能集中投放后，预计苯胺价格将持续走低。另外，公司苯胺自给率也将稳步提高。
　　预计公司2011、2012年按最新股本计算，EPS分别为0.92元和1.18元，对应PE为21倍和16倍，维持“推荐”评级。
　四方股份
　　代码：601126收盘价：20.92元评级：推荐 评级机构：银河证券
　　“十二五”是智能电网的重要建设期，随着技术标准的完善和技术水平的提升，我们认为从2011年下半年开始智能电网投资将加速。公司多个板块业务与智能电网相关，是智能电网投资多个环节的受益者。
　　公司继电保护及变电站自动化系统板块业务为公司主要营收来源，2010年收入占主营业收入的78%。继电保护及自动化产品主要应用于电网的变电环节，智能化投资的重要环节之一。变电环节的投资约占智能化总投资额的33%。行业技术门槛高，市场格局集中。公司凭借出色的技术创新能力，市场份额稳居第二。
　　配电及调度领域之前是电网投资的薄弱环节，待改造的潜力大。公司年初募资所投项目大部分都围绕着智能化主题，除用于变电环节外，还有用于配电及调度环节的产品。电力系统安全稳定监测控制系统将实现电力系统调度自动化系统的集成化和智能化。电网继电保护及故障信息系统通过智能化技术及故障诊断技术的运用，提升系统的智能化水平、保障电力供应的安全性及可靠性。两个系列产品主要应用于网省级、地区级调度中心。配网自动化项目是在调度自动化核心技术基础上改进升级，实现故障信息采集功能、配网自动化监控功能及故障恢复处理功能等。三个系列产品都是构建电网安全防御体系的重要智能化组成部分。
　　预计2011~2013年EPS预测为0.55元、0.77元和0.96元，结合同类公司平均估值水平，给予公司2012年26~30倍市盈率，对应的合理估值区间为20~23元。

　三力士
　　代码：002224收盘价：11.59元评级：推荐 评级机构：华泰联合
　　公司是国内三角带 （V带）生产和研发的龙头企业，主要产品为普通三角带、耐油耐热抗静电/农业机械用变速三角带和汽车用三角带，国内市场占有率20%以上，排名第一。
　　产品结构不断提升是公司发展的核心推动力。未来三年公司在保证普通三角带产品稳步增长的前提下，逐步提高耐油耐热抗静电/农业机械用变速三角带和汽车用三角带等高档产品的规模和比重，并加快以欧瑞德高性能传动带为代表的储备产品的产业化进程。
　　过去10年三角带市场规模翻了三番，未来增速10%。但在激烈的市场竞争和不断上涨的原材料价格面前，产品结构升级成为业内企业的必然出路。2010年公司对普通三角带中的低端产品进行了较大幅度调整，在原材料价格大幅上涨的背景下，毛利率仍维持稳定。
　　预计公司2011~2013年的每股收益将分别达到0.52元、0.60元和0.70元。当前股价对应2011~2013年PE分别为20.6、17.7和15.3倍，股价具有较高安全边际。首次给予公司“买入”评级。