周五最具爆发力六大牛股 宝新能源领衔

天机007

宝新能源：看好公司的长期发展

广东宝丽华新能源股份有限公司(宝新能源，000690)发布机组投产公告，梅县荷树园电厂#6机组(30万千瓦)，于2012年11月5日23时23分，顺利通过了168小时满负荷试运行，并正式进入商业运营。

继8月22日荷树园三期#5机组投运后，本次#6机组也投入商业运行，标志着荷树园三期全面建成投产，至此荷树园电厂147万千瓦机组已全部建成投产，成为全国规模最大的资源综合利用电厂。三期机组单台规模30万千瓦，综合利用劣质燃料，发电成本较低，并提升公司装机规模至151.95万千瓦，增幅达65%，显著提升了公司的盈利能力。

10月23日，公司2×100万千瓦机组获得发改委披露，甲湖湾能源基地建设取得实质性进展。这两台机组具有煤耗低、区位好的优势，建成投产后，公司装机规模将实现翻倍，盈利能力将进一步增强；长期来看，甲湖湾基地规划8台100万千瓦机组，超过公司现有装机规模的5倍，公司电力业务成长空间十分广阔。

10月15日，公司与中国神华签订战略合作框架协议，合作将涉及港口、煤炭、电力、清洁能源和可再生能源、海洋经济等各方面。后续合作将发挥双方各自优势，有利于公司全面加速推进甲湖湾能源基地建设，打通煤电港产业链，做强做大电力主业，并加快清洁能源发展，扩大经营业务领域，符合公司长远发展战略。

我们预计公司2012-2014年每股收益为0.24元、0.39元、0.46元。若获路条的百万机组建成投产，公司装机规模将再提升136%，公司的房地产、金融等业务也将快速发展。我们坚定看好公司的长期发展，维持 “强烈推荐”投资评级，目标价5.0元。(招商证券)

友谊股份:多业态零售翘楚,新业态驱动成长

投资建议:预计2012-2013年EPS分别为0.71元和0.82元,目前股价对应PE分别为12X和11X。公司全业态布局,百货业务上海领先,超市业务稳健,购物中心和奥特莱斯引领扩张,业绩增长可期,给予“推荐”评级。

要点:百货:郊县门店增长较快。公司旗下29家百货门店目前整体经营情况良好。处于上海次新地区的青浦店、奉贤店、嘉定店、中环店等郊县门店增长较快;而八佰伴、第一百货、徐汇店、南东店、永安百货等10家主力百货门店平均店龄超过10年以上,受宏观经济不景气和竞争激烈的影响,收入增速放缓。购物中心:长三角地区大力扩张。公司于1993年开始涉足购物中心业态,目前拥有门店12家,平均店龄5年。购物中心是目前公司积极发展的业态,未来将在长三角地区大力发展购物中心,预计每年新开1-2家左右,重点布局上海市郊新区和交通枢纽地区,物业尽量以自有物业为主,目前储备项目有世博轴项目和浦东御桥购物中心项目。

奥特莱斯:全国布局。目前公司有上海青浦、杭州下沙与武汉三家奥特莱斯,经营面积近28万平米。青浦奥特莱斯2011年收入超15亿元,杭州下沙奥特莱斯2011年收入达到6亿元。未来公司奥特莱斯定位全国布局,计划到2015年全国布局8-10家,收入规模达到100亿元,奥特莱斯将成为公司未来主要的增长点。

超市:收入增速放缓,费用压力凸显。受宏观经济增速放缓和CPI回落等因素的影响,2012年上半年公司连锁超市共实现收入159.97亿元,同比增长仅3.65%,同店增速同比下降1.69%;连锁超市业务毛利率为20.60%,基本持平;销售、行政与一般费用率19.80%,目前行业景气相对较弱,人力与租金成本存在一定刚性,费用压力犹存。预计2012年收入增长4%,净利润持平。

风险提示。宏观经济持续低迷;异地扩张门店培育情况不达预期。(长城证券姚雯琦)