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腾讯财经讯 两市早盘低开后，在地产、酿酒、公路桥梁等板块的带动下回升，深成指一度翻红，但黄金概念、有色金属、金融等板块回落，再度令股指回落；午后网上传言机构送检茅台五粮液洋河11种酒送检结果出炉，茅台、五粮液再曝塑化剂超标，酒类股下挫，拖累沪深两市继续下行，板块个股普遍下挫。截至收盘，沪指报2061点跌1.02%，成交521亿元；深成指报8171点跌0.91%，成交460亿元。两市成交继续萎缩。
板块多数下挫，传言令白酒股再度下挫，五粮液跌近4%，贵州茅台、酒鬼酒跌近3%；昨日走强的黄金股今日集体回落，荣华实业、明牌珠宝、恒邦股份等领跌；有色、稀土、煤炭等板块亦跌幅居前；造纸、地热两板块午后快速拉升，今日表现相对强势。
针对今日市场走势，我们对十家实力机构的荐股做了汇总，供广大投资者参考。
杭氧股份：公司已站在新的“十字路口” 增持
【杭氧股份(002430)研究报告内容摘要】
主要结论
宏观经济环境对公司业绩影响已有体现：2012年以来，公司股价调整幅度较大，这主要是冶金等行业投资放缓、企业效益不佳，压制了公司空分设备的订单需求和利润率，同时也影响了气体项目投产进度和利润水平。
目前时点上，我们认为公司已站在新的“十字路口”：
一是如何把握煤化工投资和空分设备大型化的机会。随着政策环境的变化，新型煤化工已从2009年以前的试点，进入了有序快速发展的阶段。
对于公司，如果能在神华宁煤等标志性项目上获得突破，那不仅能够享有行业的需求成长，而且将站在全球空分设备制造的至高点上。
二是如何平衡气体业务的风险控制与发展需要。截至今年11月，公司已累计投资气体公司24家，总投资约55亿元，装机容量达到72万方，其中，已投产34万方。由于IPO募集资金均已安排完毕，公司气体业务将从依靠初始“启动资金”过渡到需要已投产项目的现金流支持。
长期投资者应留有信心：尽管事情如何演变有很多不确定性，但我们仍然可以观察到：公司持续专注于空分设备大型化研究，并勇于尝试，广西项目使用其首套8万空分就是鲜明的例证；公司作为空分设备制造商发展气体业务的优势巨大，具备“长跑”能力；从历史来看，气体服务获得的是经历多个经济周期后的平均回报率，在经济好转时其利润弹性也很大。
盈利预测、投资建议
我们维持公司的盈利预测不变，2012-2014年分别实现营业收入5,202，6,046和6,907百万元，净利润分别为482，548和633百万元；EPS分别为0.594，0.675和0.779元。考虑当前股价已对负面业绩反映较多，而公司仍持续关注于空分设备大型化和发展气体业务，我们给予公司“增持”的投资建议，目标价为10.70元，相当于2012年18倍PE。
风险提示：煤化工领域单个项目对于空分设备的需求就非常可观，而公司能否获得相关订单存在较大不确定性，进而对明后年的业绩产生影响。
丹化科技：公司盈利向上空间打开 推荐
【丹化科技(600844)研究报告内容摘要】
公司动态
丹化科技发布公告，公司通辽金煤煤制乙二醇项目的产品紫外透光率已稳定达标，各项指标均已达到国家规定的优等品标准。同时公司公告通辽金煤将尽快向国家发改委等有关部门沟通煤制乙二醇项目的验收事宜，
评论
公司盈利向上的天花板已经打开。目前通辽乙二醇产品220nm波长的紫外透光率稳定达到80%，公司经过近三年努力，产品品质终于得到实质性提升，这是化工领域的重大科技创新，煤制乙二醇成功实现了大规模的工业化，具有里程碑意义，我们认为公司盈利向上的天花板已经打开。
乙二醇市场价格坚挺。四季度以来乙二醇在8000元/吨左右水平震荡，价格坚挺。从全球能源结构趋势来看，2015年之前国际油价仍将维持牛市格局；而即使未来油价回落，煤制乙二醇为代表的新型煤化工产品在大宗品成本曲线迁移中仍处于需求安全线内，具有充分的竞争力，具体可以参见我们的大报告《全球能源结构变迁重铸中国化工产业格局》。
公司经营情况较好，生产装置运转正常。目前通辽负荷基本稳定在85%以上，乙二醇优等品产出率稳定在90%以上，同时透光率达标。河南新乡和濮阳基地项目进展顺利，但是我们预计今年的实际贡献利润有限。乙二醇产品透光率达标后，公司将择机启动示范项目申报、验收、技改等后续工作。
醋酐业务有望剥离：本部醋酐业务一直是公司拖累，我们预计后续公司将剥离此业务轻装上阵，盈利将会大幅增加。
估值与建议
在目前的煤价和油价下，公司乙二醇产品现金盈利可观，但是由于调试周期长达3年，通辽装置的固定成本较高，会计利润仍受到影响。我们预计随着后续验收和技改等工作的持续推进，公司规模效应将逐渐体现，固定成本也将持续下降。我们维持公司2012-13年盈利预测0.23元和0.60元的判断，目前股价对应2012-2013年PE分别为47x和19x，维持“推荐”评级。
风险
1、煤制乙二醇项目试车再遇挫折；2、河南项目进展晚于预期；3、市场估值中枢下行风险。
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发表于 2012-12-13 17:06:09