银行股喜迎利好 汇金曝史上第二大增持

股票王

导读：
　　汇金连续五季增持银行股
　　汇金上季增持工行2亿股
　　汇金单季增持工行逾2亿股 为史上第二大力度
　　近7成银行股股价创1年新高 民生银行年涨47%
　　不良贷款双降结束 银行股资产质量继续承压
　　巴塞尔委员会放松对银行流动性要求
　　全球银行业喜迎巴塞尔新年大礼包
　　兴业银行定增先行 民生招行再融资有望跟进
　　浦发银行去年净利增25% 银行股业绩增速或整体放缓　　汇金连续五季增持银行股
　　工行7日晚间发布的公告显示，去年四季度汇金累计增持工行股票2.07亿股，目前汇金占工行总股本的35.46%。这已是汇金连续第五个季度增持银行股。
　　去年四季度增持工行股票2.07亿股
　　工行7日晚间发布的公告显示，去年四季度汇金累计增持工行股票2.07亿股，目前汇金占工行总股本的35.46%。这已是汇金连续第五个季度增持银行股。
　　这则公告中披露，截至2012年12月31日，中央汇金持有工行股票的数量为123965210282万股。而去年三季末时汇金公司持股123757716023万股，也就是说去年的最后一个季度汇金共计增持了工行股票2.07亿股。
　　让市场记忆犹新的是，去年10月份，汇金曾高调宣布已在二级市场自主购入工、农、中、建行股票，并承诺在未来6个月内继续在二级市场增持四大行股份。随后银行披露的公告显示，10月10日汇金通过上海证券交易所交易系统累计买入四大行股票共计1711万股，以当日收盘价估算，增持动用的资金约为5400万元。
　　而从昨日晚间公布的数据来推算，汇金遵守了去年10月时许下的承诺，继续增持银行股。记者初步计算，在去年10月10日增持后，汇金又继续增持了接近1.92亿股的工行股票。
　　汇金在这一系列增持后有望获得可观的收益。去年10月10日工行股价为3.81元，而截至12月31日股价已经涨至4.15元，涨幅接近9%。(.上.证)

　　汇金上季增持工行2亿股
　　工商银行7日发布公告称，截至去年12月31日，中央汇金公司共持有工行1239.65亿股，持股比例达35.46%。与去年三季度末持股数据比较，汇金去年四季度共增持工行约2.07亿股。
　　去年四季度，工行A股股价波动区间为3.72-4.18元。照此计算，汇金公司当季增持工行动用的资金最多为8.65亿元。
　　去年10月，汇金启动第四轮增持四大国有商业银行计划，从10月10日起在二级市场购入工、农、中、建四大行股份，并将继续相关操作。相关银行发布的公告显示，汇金公司此轮增持计划的实施时间期限已由此前的1年缩短至6个月。(中国证券报)

　　汇金单季增持工行逾2亿股 为史上第二大力度
　　在资本市场一向以低调沉稳著称的汇金终于爆发了。工商银行昨日晚间发布的股权变动公告显示，汇金去年四季度大举增持逾2亿股工商银行股权，斥资约8.09亿元。
　　公告显示，截至去年年底，中央汇金持有1239.65亿股工商银行股权，占总股本比例为35.46%，而此前的去年三季度末，汇金公司持有工商银行1237.58亿股。由此可以计算，汇金去年四季度增持工商银行2.07亿股。
　　数据显示，在汇金公司上一轮（2011年10月10日-2012年10月9日）增持四大行中，汇金公司四个季度分别增持工商银行5305.33万股、5032.35万股、700万股和626.63万股，合计增持1.17亿股。而去年四季度，汇金单季度增持就超过了2亿股，其力度之大超出市场预期。
　　事实上，汇金对几大国有银行的增持已经进行至第四轮。
　　2008年9月24日，汇金在其官网上公告称，已于9月19日起在二级市场自主购入工、中、建三行股票，并将继续进行相关市场操作，开启了汇金首轮增持国有大行股票的序幕。
　　就工商银行而言，从2008年9月-2009年9月底，汇金累计增持工商银行股权约2.8亿股；2009年10月-2010年10月，汇金增持工商银行股权3007.3万股。此后，汇金暂停了增持，直至2011年10月10日重启，并将农业银行也作为增持对象。如上所述，从2011年10月至2012年10月，汇金的增持力度有高有低，但是距离市场的期望始终有距离。分季度来看，汇金2008年第四季度（即首轮增持行动实施的第一个季度）增持工行A股2.566亿股，这也是四轮增持中，汇金单季增持力度最大的一次。而最新披露出来的去年四季度增持数据则为2008年以来单季第二大力度的增持。汇金护盘的决心可见一斑。
　　汇金的努力并没有白费，银行股的估值逐步获得了保险资金等机构投资者的认同。去年上半年，平安、生命人寿等险资大举增持；下半年，保险资金虽然鲜有大手笔增持却十分稳定的驻守于四大行等银行股。此后，QFII也开始抄底银行股，并成功进一步激发了市场人气。去年11月底上证指数跌破2000点大关创出新低时，银行指数并没有创新低，银行指数没有与大盘同步下跌，说明有资金一直持续吸纳银行股。
　　统计显示，截至1月4日，16只银行股中的11只股价创出了1年以来的新高，占比近7成。从一年来的涨幅看，民生银行上涨了47.50%，涨幅居首；兴业银行、北京银行、浦发银行、宁波银行等涨幅也均超过了20%，部分涨幅甚至也接近40%。此外，过去一段时间银行股在大宗交易平台上十分活跃。数据显示，去年四季度以来银行股累计出现了几十笔大宗交易，合计成交金额近10亿元，而这些在大宗交易平台上买入银行股的各类投资者几乎全部获利。
　　按照目前的收盘价计算，一度让汇金公司有些尴尬的“越买越亏、越买越跌”也变得“那都不算事儿”。以工商银行为例，按2011年10月以来的均价和目前的股价相比较，汇金已经成功实现浮亏变浮盈。不仅如此，“由于汇金持有四大行的股权数额巨大且为长期持有，汇金的增持在客观上还间接大幅提高了持股市值”，一位资深并购人士对本报记者表示，“这种杠杆效应的影响将十分巨大”。
　　此外，昨日中国银行也公布了可转债转股结果，不过，汇金增持的数量却“隐身”了。
　　“由于交易所去年12月已经更改了可转债转股结果暨股份变动公告的格式指引，且新指引并不要求披露前十大股东持股变动，因此中国银行的公告中并未透露出汇金增持的最新动向”，灵通人士昨日对《证券日报》记者表示，而工商银行此次发布股权变动公告还是按照原版格式，因此汇金的大手笔增持才得以提前“泄露”出来。(www.ccstock.cn)

　　近7成银行股股价创1年新高 民生银行年涨47%


　　在近期大盘的反弹中，银行股异军突起，成为领涨板块。中国网财经统计发现，2013年新年首个交易日中，16只银行股中11只股价创出了1年新高，占比近7成。从一年来的涨幅看，民生银行上涨了47.50%，涨幅居首，仅有华夏银行年涨幅为负。
　　2013年首个交易日，银行板块高开低走，全日收涨0.66%，板块中农业银行涨幅居首，上涨3.21%，平安银行、华夏银行、宁波银行、南京银行、招商银行这5股下跌。从收盘价看，板块中共有兴业银行、民生银行等11只个股创出一年新高(2012年1月4日-2013年1月4日)，占比68.75%。
　　从一年来涨幅来看，民生银行涨幅居首，年涨47.50%，兴业银行、北京银行、浦发银行、宁波银行等位列前茅，分别上涨了38.42%、24.50%、23.55%、21.13%、20.27%，16只个股中仅有华夏银行下跌，跌幅为4.97%。
　　市场人士分析称，银行股的异军突起并非没有征兆，银行股在去年9月份已经见底。上证银行指数在去年9月26日报收423.94点，为2009年3月以来的最低点，随后就开始缓慢上涨。去年11月底上证指数跌破2000点大关创出新低时，银行指数并没有创新低，银行指数没有与大盘同步下跌，说明有资金一直持续吸纳银行股。
　　过去一段时间银行股在大宗交易平台上十分活跃。数据显示，去年四季度以来银行股累计出现了几十笔大宗交易，合计成交金额近10亿元，而这些在大宗交易平台上买入银行股的机构全部获利。此外，由于长期低迷，一般散户对于盘子很大的银行股都敬而远之，因此，吸纳银行股的资金显然多是机构的大资金。(.中.国.网)

　　不良贷款双降结束 银行股资产质量继续承压
　　去年结束的不良贷款“双降”局面，让即将公布的上市银行截至去年四季度末的资产质量充满悬念。
　　浦发银行公布的2012年业绩快报显示，按五级分类口径，该行不良贷款率为0.58%，比2011年底上升了0.14个百分点。据测算，该行去年四季度末的不良贷款余额为89.58亿元，较2012年三季度87.22亿元增加了约2.36亿元。瑞银证券发布报告称，该行资产质量已显企稳趋势，预计公司不良率在2013年仍有小幅上升，但不良扩散的风险较小；该行目前不良率的绝对额仍维持较低水平，拨备覆盖充足，业绩的缓冲余地相对较大。
　　尽管业内对上市银行去年四季度的不良贷款走势仍存在分歧，但四季度资产质量继续承压，是业内普遍的观点。
　　浦发不良贷款压力减小
　　按五级分类口径,浦发银行不良贷款率为0.58%,比2011年底上升了0.14个百分点。该不良贷款率与2012年三季度末持平。宏源证券称，该行不良率与三季度持平,不良额增加。如果按照公开数据测算,该行四季度末的不良贷款余额为89.58亿元,较去年三季度87.22亿元增加了约2.36亿元。
　　申银万国指出，该行年末不良率0.58%，与三季末一致。预计该行在下半年明显加大了核销的力度，同时在拨备的计提力度上保持了相对较高的水平，估计全年信用成本在0.6%左右。“浦发是江浙地区股份制银行中市场占有率最高的一家。在我们多次的调研中也明确了解到，浦发温州地区产生的较高的不良贷款贡献了今年新增不良的绝大部分。按照目前我们了解的核销力度和不良产生情况，在不出现重大经济倒退的前提下，浦发的资产质量问题相比其他股份制银行资产压力有所减小，拨备对业绩压力也相对较低。”
　　资产质量承压或将持续
　　早在今年银行中报发布后，各银行高管已经表示资产质量“有压力”。而这一趋势在三季度表现的尤为突出。
　　中国银监会公布的统计数据显示，三季度末，我国商业银行的不良贷款出现余额和不良率双升，其中不良贷款余额为4788亿元，已经连续4个季度上升；不良贷款率为0.95%，较二季度末增加了0.01个百分点。大型商业银行不良贷款和不良率“一升一降”，三季度末不良率为1%；股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行的不良贷款和不良率均出现双升，不良率分别为0.7%、0.85%、1.65%和0.62%。
　　瑞银证券认为，现阶段商业银行不良率没有完全反映前期逾期贷款的大幅增长和经济下行带来的压力,预计2012年第四季度不良贷款仍有上升的压力。中小银行不良贷款率回升幅度较大,大行不良贷款率面临上行风险。
　　中信证券分析师朱焱表示，银行即将进入一个长周期的资产质量不良的双升期，根源在于旧的经济增长模式下，即使经济数据暂时触底，但由旧的经济增长模式带来的不良，一定是持续性上升的，银行或将经历长期不良上升过程。
　　但是对于未来商业银行的资产质量，也有观点认为并非如此悲观。招商证券分析师罗毅认为，三季度不良贷款风险暴露加快，虽然不良生成滞后于经济企稳，但从当前经济逐渐改善来看，对于银行业未来不良贷款的生成规模、速度的悲观预期应该得到修复。
　　虽然对于未来银行资产质量预测的悲观程度不同，但是“承压”已成定局。
　　交行首席经济学家连平也表示，综合来看，2012年，商业银行的不良贷款呈现反弹态势，关注类贷款和逾期贷款也出现了明显的增长，但行业拨备水平有所提高，不良贷款率也继续处于相对低位，整体风险可控。
　　中国银行业协会与普华永道联合发布中国银行家年度调查报告指出,国内银行家对未来的银行资产质量表示乐观,半数受访银行家预期未来三年其所在银行的不良贷款率将维持在1%以下。(www.ccstock.cn)

　　巴塞尔委员会放松对银行流动性要求
　　国际清算银行下属的巴塞尔银行监管委员会6日对《巴塞尔协议Ⅲ》有关银行业流动性的要求做出了调整，决定放宽银行储备资产的范围，诸如优质股票和优质抵押支持债券等资产，均可被视为优质流动性资产。同时，将银行业流动性覆盖率最终达标期限从原定的2015年推迟至2019年。
　　在国际金融危机发生后，巴塞尔银行监管委员会于2010年推出了加强银行业监管的《巴塞尔协议Ⅲ》。按照这份协议，银行业流动性覆盖率必须达到100%，即优质流动性资产储备和30天资金净流出量之比需大于等于100%，以确保在发生短期危机时银行有足够资金渡过难关。
　　根据新规定，流动性覆盖率规则于2015年开始分期实施，流动性覆盖率只需达到60%即算合格，此后每年增加10%，到2019年实现完全达标；银行可以把一系列更宽泛的资产作为应急缓冲，其中包括股票或者高质量的抵押贷款支持证券，这会显著降低银行业的合规成本。
　　分析认为，银行业获得4年时间及更大的灵活性来建立现金缓冲，银行就能够使用部分储备帮助陷入困境的经济体实现成长。
　　另外，《巴塞尔协议Ⅲ》还包括另外两个重要部分：提高银行资本充足率和设定净稳定融资比率。关于提高全球银行业资本充足率的规则将于今年初开始实施，巴塞尔银行监管委员会的下一步工作重点将是明确净稳定融资比率。（.人.民.网）

　　全球银行业喜迎巴塞尔新年大礼包
　　新年伊始，全球银行业迎来一份“大礼包”。
　　当地时间1月6日，总部位于瑞士的巴塞尔银行监管委员会出台新规，放宽了对银行业流动性的要求。这将有助于银行业降低成本。
　　一直以来，在不少银行家眼中，巴塞尔银行监管委员会的《巴塞尔协议III》是一个大麻烦，该协议对流动性标准的严苛要求令国际银行业的手脚被牢牢束缚。不过，6日传出的好消息令银行业倍感欣慰。
　　国际清算银行下属的巴塞尔银行监管委员会是全球银行监管机构，在金融危机发生后，该机构推出了加强银行业监管的《巴塞尔协议ＩＩＩ》以避免金融危机重演。按照这份2010年出台的协议，银行业流动性覆盖率必须达到100％，即优质流动性资产储备和30天资金净流出量之比需大于等于100％，以确保在发生短期危机时银行有足够资金渡过难关。
　　自出台之日起，这一规定就遭到银行业强烈反对，尤其是对于如何认定优质流动性资产争论颇多。
　　按照最初方案，仅有政府债券和优质公司债才能被视为优质流动性资产。为修改这一规定，两年来全球银行业一致在努力游说监管机构放宽规定。银行家们还抱怨，他们无法在向企业和消费者供应信贷的同时，还能兼顾在期限前满足新规定。
　　当天出台的新规顺应了银行业呼吁，放宽了银行储备资产的范围，诸如优质股票和优质抵押支持债券等资产均可被视为优质流动性资产。将这类风险更高的资产纳入危机储备资产范畴，将显著降低银行业的合规成本。
　　此外，巴塞尔银行监管委员会当天还决定，将银行业流动性覆盖率最终达标期限从原定的2015年推迟至2019年。按照新规，这一规则将从2015年生效，但流动性覆盖率只需达到60％即算合格，此后每年增加10％，到2019年实现完全达标。
　　“这是银行监管历史上首次明确银行流动性的最低要求。”巴塞尔银行监管委员会监督小组负责人、英国央行行长默文·金说，新规定同时避免了损害银行业支持经济复苏的能力。
　　关于银行业流动性覆盖率的规则被视为是《巴塞尔协议ＩＩＩ》的重要组成部分，另外两大组成部分包括提高银行资本充足率和设定净稳定融资比率。关于提高全球银行业资本充足率的规则将于今年初开始实施。(.上.证)

　　兴业银行定增先行 民生招行再融资有望跟进
　　兴业银行约240亿定向增发再融资计划在2012年最后一天获发行批文后，有市场人士预计，静候已久的民生银行、招行等银行再融资也将提上日程，其中民生银行200亿A股可转债有可能先于招行成行。
　　兴业之后或是民生
　　民生银行拟发行200亿A股可转债计划早在2012年7月即已获证监会发审委审核通过，招行350亿的A+H配股融资更早在4月获发审委审核通过，目前两者均等待最后一纸发行批文。
　　在2010年银行再融资大年，发审委审核通过至拿到发行批文，银行等候时间最短只有一个星期左右，2012年的“拖延”是因资本市场的低迷。不过2012年末资本市场的回暖，尤其银行股的强劲反弹为银行再融资开启了方便之门。
　　考虑到对市场的影响，证监会在2012年最后一天率先放行了对市场冲击力最小的兴业银行定向增发再融资计划。2012年12月，兴业银行股价上涨幅度接近34%。2012年12月初至昨日收盘，内地银行指数上涨已达27%，远超同期上证指数17%左右的涨幅。
　　继兴业之后，有分析人士认为民生银行可转债发行有望先于招行配股成行，因为可转债相对配股对市场的冲击力要小。
　　瑞银证券投行部联席主管、董事总经理李宏贵对本报记者称，对于发行人来说，可转债可以一定程度地控制再融资成本，为财务结构提供更多的灵活性，加上可转债对发行人资质要求较高，发行风险较小。
　　对于投资者来说，可转债着眼于股价未来上涨潜力，同时其债权部分有保本和防御性质，可使投资者根据未来市场环境相机决策，股价下跌时，投资者可选择不转股继续享有债权人的权益，以确保一定的投资收益。
　　对于市场来说，可转债往往得到原股东较高比例的优先认购，对市场资金面的冲击不大，且稀释上市公司盈利效应并非立即全部显现。
　　市场对银行再融资似不敏感
　　目前银行股仍维持强势走势，不过如果银行再融资密集放行会否对市场造成冲击仍是未知数。记者采访到的市场人士预期偏乐观，认为民生银行可转债发行如获批，对市场影响反倒可能正面。
　　值得一提的是，兴业银行获发行批文当日及公告后第一个交易日，内地银行指数及兴业银行本身股价均上行，市场对银行再融资似乎并不敏感。
　　另有一个可资借鉴的案例是，2010年中行400亿A股可转债募集说明书公布之后两天，其股价反倒逆势上涨，两个交易日涨幅分别为2%、0.24%。
　　彼时，中行可转债承销商人士在接受本报记者采访时称，这说明意欲参与中行可转债认购方在购入中行A股，以抢配售权。有市场人士认为，不排除市场亦会抢民生银行可转债配售权的可能。
　　昨日民生银行A股大涨4.26%，收于8.32元/股，涨幅居A股上市银行榜首。自去年9月遭国际投行做空股价大幅下挫后，民生银行股价一路反击上行，至目前涨幅已经超过50%。上述市场人士认为，民生银行股价接下来还有上行空间。(.上.证)

　　浦发银行去年净利增25% 银行股业绩增速或整体放缓
　　浦发银行打响了A股2012年业绩快报披露的第一枪。浦发4日晚间披露的业绩快报显示，该行2012年实现归属于上市公司股东的净利润341.61亿元，同比增长25.2%，增速较2011年大幅回落；同时，不良贷款率升幅较快，由2011年末的0.44%升至2012年末的0.58%。
　　作为上市银行首份业绩快报，浦发银行的业绩或许代表了16家上市银行的整体趋势。券商普遍预计，上市银行2012年净利增速将显著下降，并可能在2013年降至个位数；在不良贷款率方面，虽然2012年有所反弹，但预计2013年上半年有望企稳。
　　浦发银行净利同比增25% 增速显著放缓
　　业绩快报显示，浦发银行2012年实现营业收入826.17亿元，同比增长21.64%；归属于上市公司股东的净利润341.61亿元，同比增长25.2%；基本每股收益为1.831元。
　　尽管浦发银行2012年全年净利润仍呈增长态势，但跟此前两年相比现大幅放缓。数据显示，2010年、2011年，浦发净利润分别为192亿、273亿，同比增速分别为45.10 %、42.28%。此外，跟2012年前三季度相比，该行四季度的业绩也进一步萎缩，在一季报、半年报和三季报中，浦发银行的净利润增速都维持在30%以上。
　　然而，浦发银行并不是一个特例，净利增速放缓或将成为银行业的整体趋势。上市银行前三季度的业绩印证了这一点，券商研报显示，前三季度上市银行实现归净利润合计8127.66亿元，同比增长17.44%，增速较去年同期下滑14.4个百分点，即使是增速一直较高的股份制银行利润增长也开始放缓至不足29%，而且逐季递减的盈利已显而易见。
　　分析人士认为，降息和利率市场化导致的息差收窄是银行利润增速大降的主要原因。目前，我国银行业的盈利仍主要依赖吃息差的简单放贷模式，利率市场化在年中开始的实质性推进，使得银行业利润增速开始进入拐点，这或将昭示着银行业“黄金十年”的落幕。
　　虽然2012年成绩单并未出炉，但券商对银行业的盈利显然并不乐观，甚至普遍预计2013年的净利增速可能滑落至个位数。
　　交通银行近期发布的报告称，2012年全年上市银行净利润增速将从2011年的29%下降至17.2%，并预计2013年这一数据可能下降到7%-8%左右。
　　平安证券预计，16家上市银行2012年至2014年合计归属股东净利润增速分别为13.8%、8.5%和10.4%。
　　中投证券也指出，由于贷款重定价的集中体现和存款成本上行的压力，2013年上市银行的业绩增速将降至8.07%。
　　德邦证券的观点则更为悲观，其预计2013年一季度上市银行整体净利润将有-1.42%的负增长，2013年银行业净利润增速预计为4.5%。
　　浦发银行不良贷款率达0.58% 上升较快
　　此外，浦发银行业绩快报还显示，按五级分类口径，该行2012年末不良贷款率为0.58%，比2011年底上升了0.14个百分点，与2012年三季度末持平。如果按照公开数据测算，该行四季度末的不良贷款余额为89.58亿元，较2012年三季度87.22亿元增加了约2.36亿元。
　　由于整体经济下滑影响，业内更为关注不良贷款数据。2012年以来，上市银行不良率普遍反弹，但整体不良率并不高。工农中建四大行不良率呈下降趋势；股份制银行不良率总体呈上升趋势，其中浦发银行等不良率上升较快。
　　广发证券认为，浦发银行等部分上市银行逾期贷款升幅明显，主要是部分中小企业还款负担加大，另外信用卡逾期有所增加所致。
　　另有分析认为，目前中国宏观经济出现见底回升迹象，从上市银行来看，不良率变化一般滞后GDP增速变化6个月至1年，预计2013年上半年，上市银行不良率有望企稳，而下半年不良率有望反转向下。 (.中.国.网)