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[10:30选股] 07月24日 - 23日机构强推买入 6股极度低估

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发表于 2013-7-24 09:06:11 | 显示全部楼层 |阅读模式
太极股份(002368):承建北京打车App统一平台,车联网业务初现雏形
上调评级至增持,上调目标价至27元。我们认为公司通过承建打车App平台和购车摇号系统,有望逐步建立与各地交委的联系并参与运营,车联网业务初现雏形,将呼应智慧城市业务,长期空间可期,预计13-14年EPS为0.70、0.91元,上调目标价至27元,上调幅度29%。
承建北京打车App统一平台。嘀嘀打车、摇摇招车等打车软件正风靡全国,但其暴露的各种弊端与风险,使得政府介入监管成为必然。5月深圳市交委率先叫停了打车软件。未来打车软件企业被“集体招安”已不可避免。7月初北京市出台了《出租汽车手机电召服务管理实施细则》,未来所有打车App必须接入官方的虚拟运营平台,统一进行管理,而该平台将由太极股份承建。凭借建设中积累的经验,公司很有机会承接其他城市的打车App平台建设。
承接购车摇号系统建立与交委关系未来异地扩张可期。公司此前已承建北京与广州的购车摇号系统,建立了与其交通委员会的联系,也是藉此取得了北京打车App平台的业务,与北京市交委的关系则进一步巩固。随着拥堵问题的突出,公司未来可能为更多城市建设摇号系统。公司有望逐步异地扩张,实现与各地交委的紧密合作。
车联网业务初现雏形呼应智慧城市业务。随着汽车保有量的增加与网络技术的完善,车联网正得到政府、车企、IT企业等多方高度重视,行业兴起在即。公司凭借与各地交委的紧密业务合作,有望逐步参与到平台运营维护并取得数据价值挖掘的机会,车联网业务初现雏形,将与公司的智慧城市业务相呼应,形成协同效果,长期空间可期。(国泰君安)

标签: 机构强推

长城开发(000021):平台化制造能力推动公司发展
核心观点:我们认为公司的核心优势在于平台化制造能力,未来公司业务将围绕智能终端、存储、LED、电子设备等实现全方位的产品制造升级和拓展。公司短期由于不良业务的剥离将实现业绩大幅改善和经营反转,长期来看,惠州制造基地的建设和LED产业链一体化发展将成为公司未来快速成长的主要动力。维持公司“买入”评级,目标价8.2元。
看好公司成为国内最大的平台化电子制造企业:公司借助优秀的生产管理、成本控制和自动化生产能力,与三星、希捷等品牌龙头厂商建立长期稳定的合作关系,同时积极布局上游零组件制造,未来将不断实现产品线拓展。公司作为中电集团旗下的电子终端组装制造基地,未来也将受益于集团化业务的整合发展。
惠州制造基地和厦门开发晶已陆续进入业绩贡献期:惠州基地1期建设7月竣工,以智能手机代工为核心的制造业务开始释放产能,并已引入三星、中兴、华为等终端大客户;开发晶LED项目已经完成上游芯片、中游封装和下游背光、照明等应用的全产业链布局,随着MOCVD产能投放,未来两年有望进入国内LED芯片厂商前列。
盈利预测:2013-15年EPS为0.27/0.38/0.53元。预计2013-15年公司将实现归母净利润3.50、5.03和6.99亿元,年增速分别为274%、44%和39%。按各项业务分拆估值,智能手机、LED、智能电表和其他业务分别对应14年25、25、18和15倍PE,对应8.20元目标价。(宏源证券)

标签: 机构强推

海虹控股(000503):商业保险合作带开三大想象空间
公司公告与中国人民财产保险股份有限公司福建省分公司正式签署了战略合作框架协议,在福建省(不包括厦门)在医保基金稽核信息化领域结成战略合作伙伴,并经双方一致同意就医保基金稽核引擎的推广和使用上开展合作。
报告摘要:
从医保扩充到商业医疗保险,在商业模式和应用范围上都具有重要突破。公司在医保控费领域的业务主要是和医保局进行合作,此次和人民财产保险福建分公司的合作对公司来说意味着将医保控费业务延伸到商业保险领域,在商业模式和应用范围上都有较大的扩展。
此次合作为公司展开了三个想象空间。此次与人民财险的合作为公司展开了三个想象空间:1、客户群从医保局扩展到商业保险领域,圈地进度由逐地市展开加速为省市共同开展;2、控费领域由基本医疗保险扩展到大病医疗补充保险领域,目前这块业务有接近千亿空间,随着大病医疗需求的释放和大病保障体系的完善,这块业务仍将快速扩大,对商业保险公司来说,控费需求更加突出,这将给公司带来大病医疗补充保险控费业务的快速增长;3、收费模式的新突破。公司此前和医保的合作采取服务费的模式,溢价能力不高,公司也不作为主要的盈利来源,但此次与商业保险的合作,审单收费模式完全可行,还将与保险公司展开委托理赔等业务收费的探讨,这几个突破将为公司业绩带来新的想象空间。
盈利预测与估值。跟据我们的模型,公司13-15年的净利润为3100万、6400万和1.22亿元,分别增长36%,108%和92%。EPS分别为0.03、0.07和0.14元,我们参考ESI的增长及估值认为,公司的市值应达到450亿,首次给予“增持”评级,目标价为24元。(宏源证券)

标签: 机构强推

长青股份(002391):农药出口景气分化,公司产能建设稳步推进
据海关统计,2013年1-5月,国内农药累计出口量为49.99万吨,同比增长27.6%;出口金额累计16.16亿美元,同比增长30.7%。今年上半年农药出口延续了前面几年的高增长态势。从产品结构上看,除草剂累计出口36.1万吨(+33.3%),杀虫剂累计出口7.1万吨(+4.9%),杀菌剂累计出口3.1万吨(+1.2%)。其中,除草剂(草甘膦等等)出口占比高(72%),增速快,而杀虫剂和杀菌剂稍显逊色,主要系由于海外转基因作物种植面积扩大,对除草剂需求上升所致;
优质农药企业,产能建设稳步推进
长青股份是国内定点农药生产企业,产品线覆盖二十余种高端小品种原药。
2012年公司收入12.7亿元,自营出口业务占比61%(扣除代理出口业务)。当前,公司南通子公司2000吨麦草畏上半年已经开始试生产,当前报价14万/吨,毛利率接近30%。我们研究认为,麦草畏未来将受益于抗麦草畏转基因作物的推广,如果孟山都等公司研发的抗麦草畏转基因大豆于2014年顺利上市,届时全球麦草畏需求将呈现爆发式增长。南通子公司规划的其他品种也将陆续建设投产。此外,公司江都生产基地与跨国公司合作品种和规模都将进一步扩大;
盈利预测及估值
预计公司2013-2015年eps分别为0.93、1.15、1.43元,对应当前股价,动态PE分别为22、18、14倍。长青股份是一家优质农药企业,当前估值不高,其产能投放进度和产品盈利能力有望超出预期,仍然维持“买入”评级。(浙商证券)

标签: 机构强推

香江控股(600162):长期看模式,短期看业绩,长短两相宜
公司独创的“全球家居CBD模式”打开长期成长空间,为配合新模式,公司战略正积极转型,13年将迎来经营拐点,业绩强爆发,上调评级至增持。
投资要点:
公司找到了可充分发挥自身历史优势的独特商业模式--全球家居CBD:1)简言之,全球家居CBD是八大核心板块构建的家居交易集散平台,该平台可全方位满足家居企业的总部办公、研发设计、生产制造、销售、生产生活配套等多功能需求;2)新模式的核心是减少中间环节,节约物流成本,实现消费者、制造商、开发商多方受益。
“前店后厂”家居CBD模式有符合政策导向、复制性强、空间大等特点。1)政策导向:新模式符合新型城镇化国家九大物流基地规划,对地方政府吸引力强;2)可复制性:成都试点成功,已在南京、香河复制;3)空间大:公司计划建立九大全球家居CBD,合计规划建面约3000万平,而公司12年销售面积76万平,未来成长空间巨大。
新商业模式盈利来源:1)一级开发:一方面可获合理利润,另一方面带来拿地优势,降低后续租金成本;2)商贸基地开发:租售并举,地价优势使公司商贸基地开发可享受较高毛利;3)配套住宅开发:CBD模式引致的购房需求保障公司住宅产品销售去化。
配合新模式,公司战略已在转型:1)区域布局调整,重心回归“一二线+根据地”:预计13年将在广州等珠三角城市积极获取快周转项目;2)盘活存量土地储备,加快周转和现金回流。
公司基本面拐点已出现,且短期业绩具爆发力,上调评级至增持。12年销售高增长后,13年将迎来结算高峰,结算资源丰富且盈利能力恢复至正常,预计公司13-15年EPS0.81/1.08/1.37元,RNAV11.21元,根据合理RNAV折价(20%),给予目标价9元,增持。(国泰君安)

标签: 机构强推

安琪酵母(600298):费用上升吞噬利润,销售拐点仍需耐心
安琪酵母近日发布2013年半年度报告:
公司上半年完成收入13.99亿元,同比增长0.64%;实现净利润0.98亿元,同比增长-38.60%;基本每股收益0.30元。公司于6月26日曾公告上半年净利润预减30-50%。
点评
业绩低于预期,主因是销售没有起色,新产品贡献不及预期
公司下调经营目标6%。公司今年一季度营收下降-1.90%,二季度增长3.00%,自去年三季度以来单季营收增长始终不足10%。根据最新经营状况,公司已经下调全年经营目标至“确保年收入31亿元,力争下半年利润高于上半年”,即收入+14.24%、净利润-19.82%,每股收益0.60元;而年初时公司计划是实现收入33亿元、净利润3亿元、ROE高于10%。
内外交困,国内首现负增长,国外底部徘徊。国内销售不乐观,2012下半年营收增长1.15%,今年上半年营收下降0.75%,负增长为多年来首次,主要是经济低迷需求不旺、食品安全整顿、市场竞争加剧以及新产品贡献不及预期等因素导致,预计下半年随着新产品贡献加大会有所好转。国外略有好转,收入增长2.98%,同比提高6.73个百分点;同时国外毛利率达到17.55%,同比提高了4.01个百分点,埃及1.5万吨干酵母去年底投产,上半年已贡献255万元利润,下半年有望加大贡献。
产能大幅投产尚待消化,费用压力吞噬利润,业绩面临低点
生产布局告一段落,新项目密集投产,今年新增综合产能至近19万吨。继去年底埃及1.5万吨干酵母、宜昌生物产业园2.5万吨酵母衍生品、柳州2万吨YE投产后,云南德宏2万吨干酵母也于今年上半年投产,综合产能较去年增长11.76%,较2011年增长72.73%。此外内蒙赤峰的甜菜糖项目也已投资55%,预计10月投产。柳州、德宏、赤峰均处于我国糖产区中心,糖蜜成本低廉,埃及位于市场前沿有关税优惠,公司的生产布局已基本完成,下半年这些生产基地将为公司做出更多贡献。巨额投资带来费用压力,今年或将是业绩底部。公司上述5大项目总投资就超过18亿元,2010年至今的固定资产投资有24.25亿元,导致公司费用压力较大。去年以来发债10亿元,期末短期借款18.16亿元,期内财务费用增长55.75%。同时大量在建项目转固定资产,期内折旧就达1.42亿元,同比增长73.17%,管理费用也大增41.08%。此外国内酵母市场竞争加剧,新产品急需打开局面,销售费用增长23.55%。上半年三大费用率累计达22.46%,同比提升了5.36个百分点,创8年来新高。下半年预计利息支出、折旧和销售费用仍有抬升可能,业绩面临压力。
我们下调公司2013-2015年业绩预测,分别为0.63元、0.75元、1.07元,维持公司“推荐”评级
鉴于公司今年海外销售仍在底部徘徊,而国内也急待新产品和新基地的销售打开局面,我们下调公司业绩预测,预计安琪2013-2015年EPS分别为0.63元、0.75元和1.07元,目前股价对应估值分别为25.46倍、21.21倍和14.90倍。短期看虽然糖蜜价格处于近年来的低点,但公司费用压力大,传统业务增长放缓,酶制剂、YE及调味品、酵母饲料、保健品等业务均在培育期,好事多磨,今年或将是业绩底部。中长期来看酵母及衍生产品市场潜力较大,安琪在规模、品牌、成本和技术上优势仍然突出,我们维持公司“推荐”评级。(日信证券)
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