25日股市猛料 主力动向曝光

股票王

目录：
　　一、重要新闻点评
　　国务院出重大利好 打出激活经济组合拳
　　中央高层密集调研中西部地区 地方盼增长红利
　　国务院将推医药卫生体制改革 异地就医医保或可即时结算
　　
　　二、主力动向曝光
　　A股年内最大再融资今宣告启动 京东方A拟募资460亿
　　创业板连续上涨逼近历史新高 三隐忧或终结逼空涨势
　　40.3亿资金流入 主力低调加仓三板块
　　
　　三、今日股评家最看好的股票
　　华谊嘉信：业务拓展贡献业绩增长
　　华谊兄弟：背倚腾讯分享移动互联高成长
　　海信电器：游戏平台价值重新激发市场热情
一、重要新闻点评
国务院出重大利好 打出激活经济组合拳
　　国务院总理李克强24日主持召开国务院常务会议，决定进一步公平税负，暂免征收部分小微企业增值税和营业税；研究确定促进贸易便利化推动进出口稳定发展的措施；部署改革铁路投融资体制，加快中西部和贫困地区铁路建设。
　　会议认为，当前我国经济运行处于合理区间，要立足当前、着眼长远，发挥调结构、促改革对稳增长的积极作用，不断增强发展后劲和内生动力。要在营造公平开放便利的市场环境上多下工夫，在激发市场主体活力上多想办法，在加强薄弱环节建设上加大力度，充分发挥市场机制作用，释放改革红利，为经济持续健康发展注入不竭动力。
　　中财简评：当前我国经贸环境复杂严峻，进出口增速均明显放缓，经济下行压力仍然较大，进入三季度，经济继续放缓的态势仍在继续，所以决策层需要加大政策微调从而在短期实现稳增长保就业的目标。而上述这些措施既着眼稳增长，又兼顾调结构和促改革，政策选择清晰、正确，是改善微小企业的经营环境的重要举措。
　　
中央高层密集调研中西部地区 地方盼“增长红利”
　　7月初以来，中央高层密集调研中西部地区，显示了经济转型期的战略考量。
　　7月21日~23日，中共中央总书记、国家主席习近平在湖北调研全面深化改革问题和当前经济运行情况。此前，国务院总理李克强、国务院副总理张高丽等中央领导也密集考察经济形势，中西部地区成为他们考察的重点。
　　经我们梳理发现，高层最近考察的湖北、广西、四川和贵州在中西部省份中具有代表性，而且在当前宏观经济形势中，这些省份面临的稳增长和调结构的压力也具有代表性。
　　中财简评：随着中国经济发展逐渐步入新阶段，向改革要红利已成为各界共识。而中西部地区是我国重要的战略发展空间，从实际出发制定政策，大力支持中西部开发开放是未来一段时间的重心所在。近一段时间中央高层对中西部地区密集调研，让中西部看到了崛起的希望。中西部的改革红利还未出来，资本红利已先行一步，股市近日也颇为关注中央高层的行踪，如习总在武汉考察的格林美（002340）近日就有不错的表现，相信随着改革红利的释放这些相关个股将会有更好的表现。
　　
国务院将推医药卫生体制改革 异地就医医保或可即时结算
　　
　　2013年是深化医药卫生体制改革向纵深推进的攻坚之年，也是全面实施“十二五”医改规划的关键一年。为明确任务目标，加强组织领导，落实工作责任，持续深入推进改革，现提出2013年医改主要工作安排。
　　深入贯彻党的十八大精神，以科学发展观为指导，加强改革创新，坚持为人民健康服务的方向，坚持预防为主、以农村为重点、中西医并重，坚持保基本、强基层、建机制的基本原则，全面实施“十二五”医改规划，着力加快健全全民医保体系，巩固完善基本药物制度和基层医疗卫生机构运行新机制，积极推进公立医院改革，统筹做好基本公共卫生服务均等化、医疗卫生资源配置、社会资本办医、医疗卫生信息化、药品生产流通和医药卫生监管体制等方面的配套改革，巩固已有成果，在重点领域和关键环节取得新突破。
　　中财简评：国务院将推医药卫生体制改革对医药行业来说是一项重大利好，医药卫生领域一直是民众关注的重点，此次医药卫生体制改革，或可在一定程度上解决民众看病难、看病贵的问题。而随着政策的出台，资本市场上相关的医药股应会受到广泛关注！


二、主力动向曝光

A股年内最大再融资今宣告启动 京东方A拟募资460亿
　　
　　招行A股285亿配股再融资刚出，A股年内最大再融资今晚宣告启动。7月24日消息，京东方A今晚公告，拟非公开发行95亿-224亿股股份，募集资金净额(指募集资金总额扣除发行费用后的净额)不超过460亿元。
　　公告称，已有三家机构认购相应股份。其中，北京国有资本经营管理中心以其所持北京京东方显示技术有限公司48.92%的股权认购本次非公开发行的股票，该部分48.92%股权初步评估值为85.33亿元。因此，公司预计本次非公开发行扣除发行费用后可募集现金不超过375亿元，募集现金部分将用于Oxide TFT-LCD、LTPS TFT-LCD、一体化触摸屏以及第5.5代AM-OLED等新型显示器件项目建设和补充流动资金。
　　另外，合肥建翔承诺以现金或其所持对京东方与本次非公开发行募集资金投资项目相关的债权合计60亿元认购公司本次非公开发行的股票。 重庆渝资承诺以现金63亿元认购公司本次非公开发行的股票。
　　京东方介绍，其它机构投资者以现金认购公司本次非公开发行的股票，发行底价为2.10元/股，不低于本次非公开发行董事会决议公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价的90%。认购本次发行的股票后，其单独或/和其一致行动人共同持有京东方的股份不得超过45.25亿股，所认购的股票自非公开发行结束之日起十二个月内不得转让。
　　据新浪财经报道，2010-2012年，京东方未分配利润分别为-429,517.25万元、-373,430.60万元和-347,617.26万元，连续三年未分红。
　　历史上，2004年底因再融资重新开闸，大盘持续下跌之类，证监会连夜出台《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》，规定三年不分红，不能公开发行股票再融资。2012年前任证监会主席郭树清又强化了公开再融资前必须强制分红。
　　而京东方2010-2012年连续三年未实施现金分红，通过非公开发行，就规避了证监会的条文。再次暴露出目前这种现金分红与再融资挂钩的方式是存在较大漏洞的，并纵容了上市公司通过再融资实施圈钱的做法。
　　京东方本次非公开发行A股股票已获公司2013年7月19日第七届董事会第二次会议审议通过，尚需获得北京市国资委、公司股东大会批准以及中国证监会核准。（.证.券.时.报.网）
　　
创业板连续上涨逼近历史新高 三隐忧或终结逼空涨势
　　　
　　7月24日午后开盘后创业板继续上涨，盘中突破1200点关口，离历史新高仅差几十点。目前涨幅超过2%。盘中中航电测、汉威电子等14股涨停。在连续逼空的走势下，创业板指数的上涨趋势格局持续强化，仍将在“恐高”中演绎牛市格局。
　　分析人士指出，成长股的方向依然是:TMT、节能环保、医药、地铁与城际轨道、军工、3D打印和智能装备、婴幼儿和老年产业、服务业、大众消费等。
　　据目前已披露的基金二季报显示，基金对创业板股的青睐程度空前——绝大多数主动偏股型基金重仓创业板股票，单只基金的前十大重仓股中有5只以上创业板的股票。统计显示，2013Q2主动股票型基金重仓股中，中小企业板和创业板类股的持仓市值占比分别为22%和9%，超配7.3%和3.5%，较2013Q1加仓2.8%和2.5%。中小板已经连续7个季度处于超配状态，创业板的配置比例连续上升5个季度。
　　东方证券认为，2013年小盘股热点与2010年如出一辙。从今年的市场表现来看，创业板指数和中小板指数远跑赢主板指数，分析师认为小盘股表现好的一个主要原因在市场环境因素。根据分析师对小盘股风格的统计来看，每次在市场明显上涨阶段结束后的震荡阶段小盘表现最好。从今年个股表现上看，主题投资的风格盛行，这一特点与2010年一致，并且可以看到今年和2010年主题热点的轮动都是和经济转型的大方向相关。
　　创业板此轮上涨中体现公司基本面。股价上涨的根本动力来自于业绩，从创业板2012年年报、一季报和今年以来的上涨幅度来看，一季报的业绩增速往往与今年以来的上涨幅度有较高的相关性。此外，创业板并购数量二季度增加近70%，可以看到并购也明显对股价有正面效应，有并购行为的公司明显比同板块、行业的公司表现更好。
　　东方证券表示，创业板的上涨也带动了泡沫化。衡量上涨泡沫化的重要指标在于观察业绩的增速能否解释上涨的幅度，分析师选择了50家创业板市值最高的公司作为样本。根据分析，今年样本股平均涨幅今年超过60%，而一季报27%的增速，可以推断此轮上涨除了跨年度估值切换外，上涨的空间中反应的也是泡沫化。样本股2013年全年净利润增速预测在42%。但一季报大幅低于全年预期，增速仅为27%，未来业绩低于预期的可能性很大。目前的2013年预测PEG估值仅为0.83，由于未来业绩预期可能下调，如果按照一季度增速计算PEG上升至1.45与2010年小盘股最疯狂时的估值水平已经持平。
　　业内人士认为，创业板泡沫被刺破的可能性越来越大，“博傻”游戏已经进行到最后阶段。因此投资策略上应保持中等偏低仓位，继续配置防御性强的股票。
　　西南证券首席策略分析师张刚认为，创业板股票在估值方面处于严重的劣势。他认为，业绩、解禁、IPO三大因素将终结创业板这一轮升势。
　　
40.3亿资金流入 主力低调加仓三板块
　　　　
　　1、板块资金流向
　　昨日资金净流入较大的板块：中小板、电子信息、创业板、医药、节能环保、有色金属。
　　昨日资金净流出较大的板块：房地产、券商、煤炭。
　　2、大盘后市观点及预期分析
　　两市昨日的总成交金额为2423.5亿元，和前一交易日相比增加81.2亿元，资金净流入40.3亿。昨日两市低开低走，小幅回调，由于权重板块的煤炭、有色金属、券商、银行、房地产依然低迷，拖累指数，而成长股的手游、计算机、电子商务、大数据继续受到资金的青睐。根据好股道资金统计，中小板、电子信息、创业板、医药、节能环保、有色金属板块排名资金净流入前列。上证指数跌0.52%，收在2033.33近期本栏指出：资金近期对消费电子如计算机、电子信息、通信等也有加仓行为，短期重点关注。两天来涨停潮出现在中小板、创业板的相关板块，多头收获不小。目前市场机会仍然在创业板、中小板，注意关注。
　　3、热点板块及个股如下：
　　电子信息，净流入较大的个股：华天科技、安居宝、水晶光电初灵信息、海康威视、中威电子、丹邦科技、飞乐股份、新国都 、英飞拓 。创业板，净流入较大的个股：海伦哲、德威新材、远方光电、安居宝 、初灵信息、中电环保、中威电子、雅本化学、瑞凌股份、九洲电气、隆华节能、新国都 、高新兴 .
　　中小板，净流入较大的个股：华天科技、、大金重工亚太药业、水晶光电、海康威视、高乐股份、茂硕电源、鸿博股份、丹邦科技、丽江旅游、捷顺科技、天顺风能、沃华医药、东南网架、亚厦股份。
　　节能环保，净流入较大的个股：江河创建、中电环保、、九洲电气、亚厦股份、雪迪龙 、凯迪电力、、赛为智能、东源电器、开能环保。
　　医药，净流入较大的个股：亚太药业、现代制药、沃华医药、戴维医疗、马应龙、莱美药业、通化东宝。
　　
三、今日股评家最看好的股票

华谊嘉信：业务拓展贡献业绩增长
　　华谊嘉信中报，报告期内公司实现营业收入8亿元，同比增长45.08%；利润总额4328.12万元，同比增长122.96%；净利润总额3175.88万元，同比增长97.82%。归属于母公司所有者的净利润为2,343.53万元，同比增长55.71%。业绩增速符合我们前期预判。
　　迈出产业整合重要一步，并表推动业绩增长。上半年公司沿着产业链迈出整合的重要一步，在战略推进的同时，子公司各项业务发展良好，特别是上海东汐、上海波释业务增长较快，其中上海东汐新增平面媒体和视频媒体采购业务收入9777.41万元。我们认为公司在经历了战略调整期之后，201 3年东汐、波释等标的贡献将使其全年业绩保持较快增长。
　　不断拓展细分市场，客户与品牌资源稳健向上：报告期内公司在户外、电视、纸媒等细分市场不断实现突破；从行业来看，快速消费品、能源、汽车和医疗行业收入同比增长分别为142.36%、35.7%、742.65%和12,056.43%，新增客户有效带动公司收入增长。综合毛利率为10.61%，保持平稳，主营成本同比增长45.1 6%，主要原因为公司业务增长较快，营业收入大幅增加等因素。
　　积极尝试外延式并购，横向拓展提升综合实力：公司定位提供“一站式”服务整合营销集团，先后完成上海新澳、东汐广告、波释广告以及美意互通股权的收购之后，继续保持并购步伐，不断积极布局新媒体营销及媒体传播服务，形成与线下营销服务的协同发展。公司未来将继续通过“内生发展+外延并购”的方式，提升整合营销实力。
　　受益外延并购带来的业绩增厚，公司2013年业绩有望同比大幅增长，综合考虑其所处行业的繁荣，自身积极进取和外延并购拓展，我们维持其2013/14/15年EPS分别为0.45/0.54/0.61元的预测；当前价20.45元，对应2013-15年PE分别为45/3 8/34倍。考虑到公司战略推进情况和行业地位，维持“增持”评级，建议投资者可以关注公司战略推进中出现的投资机会。（中信证券）
　　
华谊兄弟：背倚腾讯分享移动互联高成长
　　中金公司近日发布华谊兄弟的研究报告称，公司公告拟收购手游公司银汉科技50.88%的股权，标的总作价6.72亿，其中4.48亿以现金支付，2.24亿以股权支付，拟发行761万股，每股价格29.4元。同时非公开发行募集配套资金2.24亿，拟发行845万股，每股价格26.5元。交易完成后，公司总股本将增至6.21亿。
　　银汉13年PE为12倍，三年净利承诺复合增速为30%，预计14年将增厚EPS约0.12元。银汉承诺13-15年净利分别不低于1.1亿、1.43亿和1.86亿，复合增速30%，对应13-14年PE分别为12X，9.2X，在国内手游公司估值高企的背景下，估值较市场预期略低。以拟交易完成后总股本6.21亿股计算，预计将增厚13-14年每股盈利约0.09元(备考)和0.12元。
　　并购后银汉核心团队仍直接持股36%，且承诺任职三年以上；腾讯所售股份以换股为主，并购后股权结构有利于华谊手游业务的持续发展。此次华谊主要收购了刘长菊(刘泳母亲)31.1%、摩奇创意12.75%和腾讯7%三方所持的银汉股份，其中对前两者现金支付73%，股权支付27%。银汉核心团队仍直接持股36%(CEO刘泳持股22.8%)，且承诺至少在任职满36个月，从而保障了核心团队的稳定性，有利于手游业务的持续发展。
　　《时空猎人》单款游戏贡献银汉80%收入，后期有望借力腾讯微信平台，获得更大发展。根据易观智库数据，银汉在移动网游研发商中所占市场份额为4.6%。12年净利640万，13年1-6月净利5310万，80%以上收入来自游戏《时空猎人》。此次腾讯仅套现2600万，同时增持华谊224万股，交易完成后仍持股银汉8%，华谊兄弟4.48%。腾讯作为银汉第一大客户，持股有利于银汉持续增长，以及后期与腾讯微信平台进一步合作的展开。
　　利用华谊内容及营销优势，协同效应可期。1)内容及营销渠道共享，如下半年上映的《狄仁杰：神都龙王》同款手游。2)游戏业务有望弥补华谊影视类业务账期较长、现金流周转慢的短板，促进经营现金流健康化。
　　华谊联合手游领域最一线开发团队和最一流平台，后期有望分享手游行业的爆发式增长。交易后总股本约6.2亿股，考虑13年减持掌趣科技带来的收益，上调13-14年EPS至1.0元和1.22元，同增154%和22%，净利上调幅度分别为47%和47%，13年备考EPS约1.09元。当前股价对应13-14年EPS分别为29X和23X，估值为板块底部，上调至“推荐”评级。(中金公司)
　　
海信电器：游戏平台价值重新激发市场热情
　　海信电器(600060)7月23日股价大幅上涨8.1%，对此我们点评如下。
　　评论：
　　股价上涨主要受海信本周参展Chinajoy及近日发布的《海信智能电视游戏数据报告》催化。海信本周将作为首家家电企业参展年度游戏界盛会Chinajoy，彰显其对于智能电视游戏的重视程度和投入效果。近日公司配套发布了海信智能电视的游戏运营数据，其目前拥有游戏应用共1,023款，激活率91%，2013年上半年总运行次数超1800万次，运行时长近250万小时。在互联网营销的配合下，海信电视的游戏平台价值正被资本市场重新认识。
　　电视游戏市场潜力大，开放平台模式挑战传统主机模式。电视视听体验及震撼度优于PC、手机等，用户对电视游戏的付费意愿高于网游或手游。
　　Newzoo统计2012年全球游戏市场规模663亿美元，其中电视游戏占比38%，为最大细分市场。电视游戏市场现为三大主机厂索尼、微软和任天堂的封闭体系主导，用户以发烧友玩家为主。借鉴此前iPhone及Android游戏对掌机的渗透，未来基于Android的电视游戏凭借其开放、低价有望开始渗透，形成大众玩家、低价游戏的新行业格局，游戏因此有望成为智能电视平台的重要服务之一。
　　彩电企业坐拥游戏入口，搭台唱戏探索机遇。彩电企业坐拥智能电视产业链稀缺的入口价值，能够快速覆盖有效用户。我们预计2013年海信国内电视销量约1,000万台，按30%的智能电视渗透率和80%激活率计算，预计其2013年可新增覆盖240万激活用户，2014年末激活用户总数上看至700~800万。彩电企业进军电视游戏以搭建平台起步，如海信游戏平台已引入Gameloft、云狐等游戏制作商，未来不排除自行或合作开发独家优质游戏，形成差异化卖点。
　　海信软硬件两手都要硬，契合融合竞争新环境。智能电视平台服务蛋糕诱人，进入者众多，软硬件皆突出者最终胜出概率大。海信作为传统硬件设备商，大力投入研发操作系统、积极布局电视游戏领域，凸显其己将夯实产品软件体验、寻求新盈利模式摆在重要战略位置。海信学习利用互联网营销手段，引发资本市场和消费者对其电视游戏平台的关注，有助其形成市场营销的正向循环。
　　风险因素：政策退出后三季度需求差，价格竞争激烈，电视游戏监管从严
　　投资建议：海信的电视游戏平台价值正重新被市场认识，或带来主题性投资机会，三季度液晶电视行业及公司运行虽有压力，但其前期股价下跌己释放风险，维持公司2013-2015年EPS预测1.42/1.61/1.74元，现价对应2013年PE估值仅8x，维持“增持”评级。（中信证券）