26日股市猛料 主力动向曝光

股票王

目录：
　　一、重要新闻点评
　　发改委11条融资新政支持小微企业 PE发债正式放开
　　楼继伟勾勒中国税改方向 中央地方财政关系微动
　　淘汰落后产能首炮：19家上市公司上榜　　二、主力动向曝光
　　基金博弈创业板卖出时点 小规模调仓应对震荡
　　74只基金追捧碧水源浮盈11亿元
　　高乐股份手游概念云遮雾罩 实控人趁大涨套现3亿
　　
　　三、今日股评家最看好的股票
　　铁汉生态、浙江东方、延华智能

一、重要新闻点评
发改委11条融资新政支持小微企业 PE发债正式放开
　　昨日，国家发改委公布了《关于加强小微企业融资服务支持小微企业发展的指导意见》（下称《指导意见》），提出了加快设立小微企业创业投资引导基金、扩大中小企业集合债发行规模等11条指导意见。
　　发改委有关负责人指出，此举旨在拓宽小微企业融资渠道，缓解小微企业融资困难。这亦是发改委贯彻落实国务院办公厅《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》的最新举措。
　　正式放开PE发债
　　发改委在《指导意见》中提出，支持符合条件的创业投资企业、股权投资企业、产业投资基金（以下统称为“PE”）发行企业债券，专项用于投资小微企业；支持符合条件的PE股东或有限合伙人发行企业债券，扩大PE资本规模。
　　这是发改委首次表态允许PE发债，意味着PE发行企业债将正式放开。2009年4月底，中新苏州工业园区创业投资有限公司（下称“苏创投”）发行了5亿元企业债，为PE发行的首笔企业债。但在这一单PE企业债之后，再无新的案例。
　　“此举对于长期资金匮乏的PE市场无疑是利好。”一位PE业内人士称，由于企业债的期限通常在5～7年甚至更长，与PE的基金存续期限是相匹配的；企业债目前的发行利率大多在6%左右，相比银行贷款具备一定的成本优势，符合PE需求。
　　然而，硬币的另一面是，PE所进行的股权投资具有高风险，尤其是针对早期阶段的小微企业，能否保证到期后偿还债权人的本息，是一个未知数。
　　“对PE来讲，以有限合伙制基金的方式获得资金，投砸了不用偿还，但债务却必须到期兑付。因此以往很少有PE会考虑这样融资，而非国有背景的PE发债有没有人买也是个问题。”上述PE业内人士说。
　　天津金诺律师事务所合伙人郭卫峰告诉本报记者，发改委这一政策的受益者将主要是像苏创投这样的国有PE。由于发债本质是借贷，就会有承诺的资金成本，因而难以成为PE融资的首选。从投资角度看，小微企业多属初创阶段，投资风险较大，除非有特别好的机会，民营创投一般不会选择发债融资。
　　“一些大型的国有创投将可能有兴趣发债。”郭卫峰说，因为这类创投本身企业规模越大，投资的行业和地区也较为分散，这样回收就会越有规律，是能够和债务相匹配的。
　　深圳创新投资集团一位人士对本报记者称，该公司业务结构较为多元，之前也有通过银行贷款获得资金的案例。“如果可以通过发债获得融资，在改善债务结构的同时又不增加太大成本，应该会是好事。”
　　《指导意见》指出，要加快设立小微企业创业投资引导基金，吸引社会资本设立创业投资企业，主要投资于小微企业。已设立的创业投资引导基金应加快研究出台鼓励所投资创业投资企业支持小微企业的激励制度，可采取对参股创投企业设置投资小微企业的最低股比要求、对投资小微企业的项目进行跟进投资等措施，支持小微企业发展。
　　发改委要求， 各省级发改委应会同有关部门抓紧制定鼓励财政出资的PE支持小微企业的政策措施，完善国有PE绩效考核制度，鼓励其加大对小微企业的投资。
　　扩大小微企业债券融资
　　与此同时，发改委要求扩大中小企业集合债券（下称“集合债”）与小微企业增信集合债券（下称“小微增信债”）的发行，鼓励地方政府融资平台发债投向有利于小微企业的领域。总而言之，只要能够直接或间接推动小微企业发展，发改委都将予以支持。
　　《指导意见》提出，要推动中小企业集合债券发展，完善中小企业集合债券相关制度设计，简化审核程序，提高审核效率，逐步扩大中小企业集合债券发行规模。
　　为了提高企业积极性，发改委定向放宽了中小企业集合债券的募集资金投向，“对于集合债券发行主体中募集资金规模小于1亿元的，可以全部用于补充公司营运资金”。发改委要求，各地发改委要优先做好中小企业集合债券发行申请材料的转报工作，提高工作效率。
　　在我国，除发改委主管的中小企业集合债券，专门服务于小微企业的债券品种还包括交易商协会主管的中小企业集合票据和中小企业区域集优票据。今年上半年，中小企业集合债券仅仅发行了1只，目前的存量仅为34.82亿元，远逊于后两类品种。
　　另一个间接服务小微企业的债券品种是小微增信债，这类债券由地方城投企业发行，以委托贷款形式，通过银行向小微企业发放资金。今年3月初，首批4只小微增信债正式亮相银行间市场。
　　发改委指出，鼓励地方政府出台财政配套措施，采取政府风险缓释基金、债券贴息等方式支持小微企业增信集合债券，稳步扩大试点规模。
　　不仅如此，《指导意见》提出，鼓励发行企业债券募集资金投向有利于小微企业发展的领域。鼓励地方政府投融资平台公司发债用于各类园区内小企业创业基地、科技孵化器、标准厂房等的建设。
　　出于经济结构调整的政策要求，《指导意见》并称，支持PE与企业债券满足产能过剩行业的小微企业转型转产、产品结构调整的融资需求；严格限制国有PE间接或直接投向产能严重过剩行业新增产能项目、违规在建项目。
　　中财简评：由于国内经济数据的持续不及预期，经济低迷的格局仍在蔓延，国家管理层面开始不断的表示经济保底线、保下线，而这也是市场投资者最为期待的政策预期。从目前情况来看，发改委11条融资新政支持小微企业，同时对小微企业予以税费减免，应该就是政策扶持的开始，这不论是对经济的复苏还是A股的走强都是利好。

楼继伟勾勒中国税改方向 中央地方财政关系微动
　　3月上任的财政部长楼继伟近期先后亮相第五轮中美战略与经济对话（S&ED）和20国集团财长和央行行长会，并向世界勾勒出了中国财税改革方向。
　　据财政部网站信息，楼继伟在第五轮S&ED中阐述了将从四个方向进行财税改革，包括调整中央和地方政府支出责任，构建地方税体系，加快预算制度改革和改革养老、医疗体制等。
　　学者认为，从6月底楼继伟向全国人大常委会提交的2012年财政决算报告即可看出，上收部分事权和取消下放部分专项转移支付等涉及中央地方财政关系的改革方向已经相对明确，并开始有所动作。
　　财税改革被认为是进一步深化经济改革的突破口，今年将拿出改革方案，然而半年已过，方案尚未发布。学者预计中央将在十八届三中全会上拿出这一轮财税改革的方向，随后再进行细化。
　　中央地方收入划分格局将调整
　　关于财税改革，楼继伟在发言中，谈到的第一点就是，调整中央政府和地方政府支出责任，适当增加中央政府的支出责任，保障市场更加统一、公平和基本公共服务的全国均等化。
　　中央和地方政府支出责任和财力不匹配已有共识，按照最初分税制设计，在公共财政收入分配上，中央拿大头，地方拿小头，比例基本在6∶4，近些年这一比重逐渐变为5∶5。但学界认为，地方政府仍然承担了过多的支出责任，并表现出“中央点菜，地方买单”的局面。
　　不过，这一局面从去年的财政决算来看发生了逆转。楼继伟6月底向全国人大常委会提交的2012年财政决算报告显示，去年中央公共财政和地方公共财政占全国公共财政收入的比重分别为47.9%、52.1%。
　　楼继伟在2012年决算报告提到要将一部分事权上收中央，并逐步取消和下放部分专项转移支付权力给地方。
　　国务院发展研究中心研究员倪红日认为，上收部分支出责任及取消和下放部分专项转移支付都涉及中央与地方财政关系的调整，对于这部分的改革方向，楼继伟已经说得较为清楚。
　　不过，对于哪些支出责任应该上收仍有争议。中国金融四十人论坛曾提出两份关于财税改革的报告，其中的《关于财税体制改革的思路》认为，在如国防、地方性交通等此类可以明确划分中央和地方支出责任的事项外，其他领域支出责任的划分应根据外部性、激励兼容等原则，“就事论事”。
　　而另一份名为《构建有利于地方改革创新的统一大市场》的报告则指出，财税改革方面不急于改变中央地方之间现有的支出职能划分，除了推动司法权的“去地方化”以外，其他地方事权目前可继续由地方掌控，同时在地方仍然承担较多事权的前提下，需要赋予其相应的财权。
　　对于“外部性”支出责任收归中央的建议，倪红日认为不能将所有具有“外部性”的支出责任都划给中央，而涉及体制的东西仍需要相对稳定。
　　不动产纳入增值税抵扣
　　“7+1”行业全国范围推开“营改增”已经进入倒计时。
　　楼继伟在谈及财税改革时提到完善税收制度，构建地方税体系，重点是推进增值税实现完全转型，将增值税推广到全部服务业，把不动产纳入增值税抵扣范围。他透露，这项工作预计在一两年内完成，预计减税9000亿元左右。
　　“将不动产纳入增值抵扣范围”被认为是个不小的举动，尽管增值税转型改革启动已经多年，但“不动产”一直未能纳入增值抵扣范围。业界均认为，如果此次能够真的落实到位，对企业来说将是减税利好，并且规模不小。
　　对于将增值税推广到全部服务业，学界争议较大的还有金融业如何进行“营改增”，有学者提出，如何定义金融业中的“服务项目”。
　　学界还提出，“后营改增时代”，转型后仍作为中央地方共享税种的增值税显然难以维持75∶25的分成比例，要如何重新划分这一税种的分成，目前各方均在研究中。
　　不过，“营改增”作为财税改革的重要突破口，其意义并不仅仅是对涉及行业以及上下游行业减税。更引人关注的是，对地方第一大税种营业税的改革，将令地方主体税种“悬空”，直接影响到地方财政收入情况，地方税体系会否群龙无首也令地方财税部门担忧，曾有地方税务系统官员疾呼，“营改增”应“到此为止”。
　　从“营改增”推出开始，伴随而来的是各方对如何建设地方税体系的讨论和争议。尽管中央多次提出要建设地方税体系，对于哪一个税种将成为地方税龙头，学界更多倾向于改革消费税。对于地方税体系构建，楼继伟在几次露面中均未明确指出方向。
　　现在有观点认为可以将特别消费税和车辆购置税改为在消费端征收，并划归地方，这笔金额足以弥补营改增带来的地方资金缺口。
　　不过，倪红日认为，将消费税改到零售环节征收并作为地方税种并不可能，现在正在研究的是在零售环节开一个销售税或称为零售税，但研究还需要量化，需要计算能够征收多少、替代多少、共享税的分成比例，“但必须得保证地方自有收入的比例基本不变”。不过她表示，目前这项研究还在进行中，最终是否可行还未知。
　　社科院财经战略研究院研究员杨志勇认为，构建地方税体系，可以通过提高增值税收入地方分成比例，将消费税改造成中央和地方共享税，赋予地方部分税权，包括税收立法和税率调整的权限。
　　对于改消费税为共享税，杨志勇认为可以有两种设计思路：一是按消费税税目设计分税方案；二是按总收入确定分税方案。当前消费税主要在生产和批发环节征收，如能进一步将部分消费品的征税环节前移至零售环节，并将消费税收入作为地方税收入，也可作为一个选择项。“但问题是消费税在零售环节征收可行性有多大，消费税烟酒所占比重大，各地收入差距可能因此扩大，能否解决不同地方的收入问题也有疑问。如采用这种方案，那么相应地，增值税收入地方分成比例就可以适当下调。”
　　此外，扩大房产税改革试点范围在今年进一步深化经济体制改革方案中也被认为是税收方面重点工作之一，但楼继伟的多次露面中也并未提及。7月即将过去，未来几个月，今年房产税试点是否会扩容，“第三市”花落哪里仍然未知。
　　中财简评：最近在高层频频强调经济保底保下线的情况下，国家也在不断出台有关与刺激经济企稳的财政扶持和税务减负工作，而财政部部长楼继伟表示将改变中国税改方向，这迎合了国家提示的经济改革，短线有利于提升市场信息，而长期更是经济发展和市场走强！

淘汰落后产能首炮：19家上市公司上榜
　　工信部25日公布了今年首批工业行业淘汰落后产能企业名单，包括19个行业，其中水泥、纸业等行业涉及公司较多，分别为140家与274家。19家上市公司在列。
　　工信部要求，力争在2013年9月底前关停这些落后产能，确保在2013年年底前彻底拆除淘汰，不得向其他地区转移。
　　此次首批涉及落后产能淘汰的企业中，涉及的上市公司约19家。其中，*ST株冶淘汰铅(含再生铅)冶炼产能10万吨；莲花味精淘汰味精产能8万吨；骆驼股份旗下子公司湖北骆驼特种电源有限公司淘汰铅蓄电池10万千伏安时组装产能；新乡化纤淘汰化纤产能2万吨；浪莎股份旗下浙江浪莎针织有限公司淘汰印染产能1750万米。
　　焦炭行业有3家上市公司：煤气化第二焦化厂，淘汰焦炭产能100万吨；包钢股份焦化厂，淘汰焦炭产能172万吨；山东钢铁，淘汰焦炭产能55万吨。
　　在造纸上市公司中，晨鸣纸业成为落后产能淘汰大户：晨鸣纸业本部淘汰产能4.62万吨(制浆能力)外，其旗下的武汉晨鸣淘汰产能22万吨、富裕晨鸣纸业淘汰产能1.8万吨。石岘纸业淘汰产能13万吨(制浆能力)；福建南纸淘汰造纸产能3万吨；南宁糖业制糖造纸厂淘汰产能3.5万吨。
　　水泥行业，金隅股份旗下的承德金隅和邯郸金隅太行水泥将分别淘汰产能10万吨和10万吨。天山水泥淘汰产能45万吨；冀东水泥旗下公司张家口冀东水泥淘汰产能80万吨。*ST宝硕旗下的保定宝硕淘汰产能达22万吨。
　　中财简评：中国经济经过了数十年的快速发展之后，目前随着资源、环保等一系列问题的出现，以往的经济发展方针已经不适合目前的经济发展，所有经济结构的转变是一个必然的过程，而在经济转轨的过程中，淘汰落后产能是一个必须要经历，而且很痛股的过程。短线来看，淘汰落后产能对于经济必然会有阵痛，到长期是利好。而对于Ａ股市场而言，水泥、纸业等行业落后产能的淘汰对于行业龙头是利好。
二、主力动向曝光
基金博弈创业板卖出时点 小规模调仓应对震荡
　　据统计，最近10个交易日内，多达68只创业板个股换手率超过100%，其中12只个股换手率在200%以上。投资者感慨，创业板行情成了“击鼓传花”的游戏。但在排名考核的压力下，除了控制仓位和小规模调仓，很少有基金经理敢于提前“下车”
　　10个交易日，68只创业板股的换手率超过100%！
　　就在创业板加速上攻之际，昨日却遭遇了大幅回调。投资者开始担忧，“击鼓传花”的游戏能否继续。市场的博弈，也在趋向于极端，成长股甚至出现了“看空做多”的局面。
　　有券商分析师感慨，大家最终博弈的，无非是兑现的时点问题。然而，在排名考核的压力下，很少有基金经理敢于提前“下车”，他们所作的，仅仅是一边控制仓位，一边小规模调仓，并力求“挖掘”到真正的成长股。
　　“击鼓传花”何时了
　　“仅仅十个交易日，就有十多只创业板的换手率超过了200%。”一位资深投资者感慨，现在的创业板行情，就像“丢手绢”、“击鼓传花”的游戏一样。
　　据统计，7月12日到7月25日的10个交易日，有多达68只创业板个股的换手率超过了100%。此外，有多达12只个股换手率在200%以上，即使遭遇了昨日的大幅回调，上述个股在短短的十个交易日内，平均涨幅也达到了22%以上。
　　其中，方直科技换手率最高，达到了270.39%，该股昨日放量跌停。此外，初灵信息、智云股份换手率均超过了250%。
　　不过，连续创出新高的创业板指数终于止步，昨日暴跌4.4%，42只个股跌幅超过了5%，其中，文化传媒和手机游戏两大热点板块领跌。业内人士认为，昨日多个期限的回购利率涨幅较大，在金融持续去杠杆的情况下，月末的流动性紧张在所难免，可能对行情形成制约。
　　博弈卖出时点
　　宏观经济依然延续着弱复苏的格局，对冲的政策已经开始发酵，市场风格的博弈愈发激烈。
　　一家券商分析师在多处路演之后感慨，投资者的态度在趋向极端，成长股甚至出现了“看空做多”的局面。
　　“市场从未如今日如此博弈，这是一个真实的写照，而大家最终博弈的，我们认为无非就是兑现的时点问题，一方面，市场有足够的信心认为，转型才是中国经济的大方向，所以，成长的高估值问题可以由业绩的提升来改善。另一方面，市场在长期的崩溃论熏陶中，都认为大部分以建筑地产为代表的周期性行业缺乏弹性和反弹空间。从而，这两种本身就存在矛盾之处的逻辑在市场运行中并行不悖，造就了当前的博弈格局，而其核心则是对成长股短期兑现时点的判断。”
　　“有趣的是，大部分基金经理对于成长股非常看好，但研究员大部分比较谨慎，特别是一些兼职新兴行业的策略研究员，基本面、业绩很难支持股价继续上涨，但是情绪驱动下又在不断上涨，因此非常困惑，困惑的不是看好还是不看好，而是什么时候是卖出的最好时点。”瑞银证券也得出了类似的结论。
　　一位今年以来业绩优异的基金经理也对记者坦言，“近期确实是相当纠结。”在他眼中，真正能够穿越周期的成长股毕竟是稀少的，这意味着大部分所谓的成长股都是伪成长股。即便是其精选后的持仓，他也认为估值已经不便宜了。即便如此纠结，他也并没有选择大幅度减仓。“在排名考核的压力下，很少基金经理敢于提前‘下车’。”
　　小规模调仓
　　除排名压力外，上述绩优基金经理感慨，“现在已经很难找到防御性的板块了。”
　　他坦言，近期仅仅是进行了小规模调仓，“减持了部分苹果产业链上的个股，而加仓了一些医药和4G板块。”
　　南方一家小型基金公司投资总监表示，基金今年抱团的现象十分突出，我们对此也有所担忧，一旦出现急跌，很可能遭遇流动性风险，所以我们调整了持仓，倾向于比较分散。
　　对于后市的投资布局，多数基金经理依然选择坚守成长股，部分基金经理选择小规模加仓铁路基建以及券商等。
　　沪上一家基金公司投研团队认为，7月份市场预计将以半年报为试金石，围绕成长性和业绩不断对成长股进行“筛选—证伪—确认—再证伪—再次确认”，市场资金将不断从价值股和伪成长股中流出，聚集到真正的成长股中。
　　此外，沪上一位长期跟踪该板块的基金经理认为，从政府高层讲话来看，经济持续走弱，铁路建设应该能够成为拉动经济的抓手，从周期来看，铁路基建在逐步走向高点，更加看好滞后基建投资的铁路设备类公司。预期铁路设备需求有望延续，具备中期的结构性投资机会。（.上.证）

74只基金追捧碧水源浮盈11亿元
　　华宝兴业行业精选基金是重仓持有碧水源市值最大的基金，三季度以来浮盈为1.38亿元
　　三季度以来，上证指数宽幅震荡，而创业板指数屡创新高。数据显示，截至昨日，三季度以来基金重仓的142只创业板股票平均上涨13.23%，基金抱团持有的28只平均上涨14.91%。而同期创业板指数和上证指数分别上涨13.71%和2.12%，基金抱团的创业板股票跑赢创业板指数1.2个百分点，跑赢上证指数12.79个百分点。
　　基金抱团持有的28只创业板股票中华平股份以44.48%的涨幅居首，长信科技以10.76%的跌幅垫底。基金抱团的28只创业板股票涨幅首尾差距达55.24%。
　　其中，重仓持有基金的数量最多、基金持股总市值最大和基金持股占流通股比例最高的基金创业板抱团股是碧水源。具体来看，29家基金公司的74只基金共重仓持有碧水源1.66亿股，持股数量占流通股比例为32.37%。截至7月25日，三季度以来碧水源上涨17.70%，若基金持股数量未变，碧水源为基金带来的浮盈为11.07亿元。
　　二季度末，8家基金公司的15只基金重仓持有华平股份，基金持股数量为1829.25万股，持股总市值为3.31亿元。若三季度以来基金持股数量未变，截至7月25日基金持有华平股份带来的浮盈为1.22亿元。光大保德信基金公司旗下有光大量化核心、光大动态优选和光大均衡精选3只基金重仓持有华平股份761.44万股，是重仓持有华平股份市值最大的基金公司。
　　二季度末， 23家基金公司的42只基金重仓持有长信科技5750.14万股，持股总市值12.13亿元。若三季度以来基金持股数量未变，截至7月25日基金持有长信科技带来的浮亏为1.31亿元。其中，兴业全球基金公司是重仓持有长信科技市值最大的基金公司，天治基金公司旗下有5只基金重仓持有长信科技，是重仓该股基金数量最多的基金公司。若三季度以来基金持股数量未变，截至昨日，上述2家基金公司持有长信科技带来的浮亏分别为2307.46万元和1412.85万元。
　　抱团创业板股跑赢大盘
　　12.79个百分点
　　数据显示，截至二季度末，基金重仓创业板股票142只，抱团28只(重仓基金10只以上)。截至昨日，基金重仓的142只创业板股票三季度以来平均涨幅为13.23%，基金抱团的28只个股平均涨幅为14.91%，有12只涨幅超过20%。同期，创业板指数上涨13.71%，上证指数上涨2.12%，因此，基金抱团股跑赢创业板指数1.2%，跑赢上证指数12.79%。
　　基金抱团的28只创业板股票中，涨幅排名前3位的分别为华平股份、卫宁软件和网宿科技，涨幅分别为44.48%、36.67%和34.98%，基金持股市值分别为3.31亿元、5.57亿元和6.09亿元。同期只有2只股票下跌，分别为长信科技和信维通信，跌幅分别为10.76%和9.05%，基金持股市值分别为12.13亿元和3.71亿元。基金抱团的28只创业板股票涨幅首尾差距达55.24%。
　　碧水源被29家基金公司的74只基金重仓持有，基金持股数量为1.66亿股，持股数量占流通股比例为32.37%，基金持股总市值为62.55亿元，碧水源也成为重仓持有的基金数量最多、基金持股总市值最大和基金持股占流通股比例最高的基金创业板抱团股。截至昨日，碧水源三季度以来涨幅为17.70%，三季度以来基金持股数量未变，基金持有碧水源带来的浮盈11.07亿元。
　　华宝兴业行业精选基金是重仓持有碧水源市值最大的基金，截至二季度末，该基金持有碧水源2073.92万股，持股市值为7.81亿元，持股市值占基金净值比为6.51%。南方绩优成长和交银成长股票2只基金以持股数量1518.77万股和1055.15万股分列第2位和第3位。若三季度以来基金持股数量未变，上述3只基金持有碧水源三季度以来浮盈分别为1.38亿元、1.01亿元和7037.85万元。截至昨日，上述3只基金的复权单位净值增长率分别为7.13%、9.49%和12.24%，回报率在同类基金中排名均列前1/2.
　　华宝兴业基金公司是重仓持有碧水源数量最多的基金公司。该公司旗下有5只基金重仓持有碧水源，持股数量为3655.99万股，持股市值为13.78亿元。若三季度以来基金持股数量未变，截至7月25日华宝兴业基金公司持有碧水源的浮盈为2.44亿元。
　　华平股份引领
　　光大保德信系浮盈6130万元
　　截至昨日，华平股份三季度以来涨幅44.48%，是同期涨幅最大的基金创业板抱团股。截至二季度末，有8家基金公司的15只基金重仓持有华平股份，基金持股数量为1829.25万股，持股总市值为3.31亿元。若三季度以来基金持股数量未变，截至7月25日基金持有华平股份的浮盈为1.22亿元。
　　光大量化核心、益民创新优势和信诚盛世蓝筹是重仓持有华平股份数量最多的3只主动管理偏股型基金，持股数量分别为693.40万股、420万股和180.15万股，持股市值分别为1.26亿元、7602万元和3260.68万元。
　　光大保德信基金公司旗下有光大量化核心、光大动态优选和光大均衡精选3只基金重仓持有华平股份761.44万股，持股市值为1.38亿元，是重仓持有华平股份市值最大的基金公司。若三季度以来基金持股数量未变，华宝兴业基金公司持有华平股份的浮盈为6129.59万元。
　　截至昨日，长信科技三季度以来下跌10.76%，是同期跌幅最大的基金创业板抱团股。截至二季度末，共有23家基金公司的42只基金重仓持有长信科技5750.14万股，持股总市值为12.13亿元。若三季度以来基金持股数量未变，截至7月25日基金持有长信科技的浮亏为1.31亿元。
　　兴全社会责任、融通新蓝筹和益民创新优势是重仓持有长信科技数量最多的3只主动管理偏股型基金，持股数量分别为1016.50万股、900.10万股和649.99万股，持股市值分别为2.14亿元、1.90亿元和1.37亿元。
　　兴业全球基金公司是重仓持有长信科技市值最大的基金公司，该公司持有长信科技1016.50万股；天治基金公司旗下有5只基金重仓持有622.40万股，是重仓持有长信科技基金数量最多的基金公司。若三季度以来基金持股数量未变，截至昨日上述2家基金公司持有长信科技带来的浮亏分别为2307.46万元和1412.85万元。（.证.券.日.报）

高乐股份手游概念云遮雾罩 实控人趁大涨套现3亿
　　手游概念无疑是今年以来最为耀眼的炒作题材，资金的疯狂追捧也让与这一概念并不相关的上市公司趋之若骛，纷纷上马手游或相关项目。这些公司中，有大展宏图、勤奋耕耘者；也有浑水摸鱼、投机取巧者。
　　今年5月，主营玩具生产、销售的高乐股份 (002348，收盘价7.62元)宣布成立深圳分公司(以下简称深圳公司)，从而进入3D打印，手游研发等行业。公司股价应声大涨。
　　“高乐股份说做手游，但不知道是哪个手游，究竟是手上的玩具、还是手机游戏、还有手掌游戏机？但是在互动平台问公司，公司回答是现在不便说明。”有投资者抱怨道。
　　尽管市场对高乐股份的手游项目仍是一头雾水，但公司实际控制人方面已经趁着此轮概念炒作，大肆减持套现超过3亿元。
　　股价大涨实控人大举减持
　　5月15日，高乐股份突然宣布，将设立深圳分公司进军手游业务以及3D打印业务。公告显示，深圳分公司拟投入4000万元，主要用于发展三类业务：网络销售业务，通过招募一批熟悉网络销售的专业人员，以国内外各知名购物网站为平台，开拓网络销售渠道，扩大公司产品市场份额；手游业务，主要是利用公司在玩具研发、设计、制造以及销售方面的优势，寻找合适的手游开发公司，合作开发手游产品；3D打印个性化定制业务，充分利用公司研发中心在数模设计以及3D打印技术应用方面的优势，为市场提供个性化3D打印服务。
　　同时涉及手游、3D打印这两个炙手可热的概念，当天高乐股份毫无悬念地涨停；7月24日、7月25日，公司又连发两份有关深圳公司的公告，其中之一为公司手游产品业务进展情况的公告，另一份则为手游产品业务进展及风险提示公告。其中，受进展公告的刺激，7月24日当天，高乐股份在23日涨停的基础上再度涨停。
　　值得注意的是，高乐股份宣布进军手游行业没多久，就遇到了实际控制人家族减持。5月28日，公司控股股东香港兴昌塑胶五金厂有限公司(以下简称香港兴昌)、股东普宁市新南华实业投资有限公司 (以下简称新南华实业)以及自然人杨广城拟通过证券交易系统或大宗交易系统减持其持有的公司股份。
　　值得注意的是，香港兴昌、新南华实业均为杨广城家族成员所控制的企业，杨广城系高乐股份的实际控制人，控制了69.25%的股权。公告显示，预计在未来六个月内，这三个股东拟累计减持的股份数量可能达到或超过公司总股本的5%。
　　6月5日，杨广城首先扣动了减持的扳机，其以7.02元的均价减持了1000万股，占高乐股份总股本的2.11%。7月4日，香港兴昌以6.63元/股的价格通过大宗交易卖出1368万股，占公司总股本的2.89%。7月17日减持达到高峰 ，香港兴昌直接卖出2368万股，占公司总股本的5%。短短3个交易日，杨广城方面就减持了10%的股份，累计套现金额高达3.07亿元。
　　主营玩具手游似成空中楼阁
　　虽然高乐股份表态深圳公司涉及手游业务，但《每日经济新闻》记者从深圳市市场监督管理局中查到的深圳公司许可经营信息却是，公司的一般经营项目为：开发、设计各式玩具、儿童用品；经营本企业自产产品及相关技术进出口业务；从事各式玩具，儿童用品的批发。而许可经营项目则是：生产经营各式玩具、儿童用品。其中并无与手机游戏相关的内容，甚至连软件开发方面的业务也没有。
　　而手游上市公司掌趣科技 (300315，前收盘价40.96元)的经营范围则是，第二类增值电信业务中的信息服务业务；因特网信息服务业务；利用互联网经营游戏产品；互联网游戏出版、手机游戏出版。技术推广；销售计算机、软件及辅助设备；货物进出口、技术进出口、代理进出口；设计、制作、代理、发布广告。
　　除此之外，记者查阅了深圳另外两家有手游业务的公司的许可经营信息，其中一家的一般经营项目分别是：计算机软硬件的技术开发、销售，互动游戏软件开发、销售等；另外一家则为：计算机软硬件技术开发、销售网站设计与开发，软件设计开发与技术维护等。
　　高乐股份深圳分公司的经营许可信息，很难和手机游戏联系到一起。为了解公司手游业务究竟是什么内容，《每日经济新闻》记者以投资者身份致电高乐股份，公司证券部工作人员起初表示就是手游这方面；在记者反复追问下，上述人士仅模糊表示，“手掌游戏机”和“手机游戏”两方面都涉及。
　　而有私募人士获悉高乐股份宣称的手游业务包括“手掌游戏机”与“手机游戏”时，感到十分诧异。其表示，这颠倒了市场此前的部分预期，从深圳公司的许可经营信息来看，很难与手机游戏联系到一起，公司所谓的这个“手游”业务究竟是什么要推敲一下了。
　　事实上，有关公司的手游业务究竟是“手机游戏”还是“手掌游戏机”的争议，早有投资者深交所互动易平台上提询问过，如有化名“浏览用户4116”的投资者问道，“你好！你们在前面的陈述中说 ”公司手游业务己在进行中“。请问这里说的己在进行中的是手上玩具游戏？还是手机网络游戏？”公司对此的回答道，“产品目前处于研发阶段。目前不便于过多说明，具体请留意后期正式推出产品为准。谢谢！”
　　但就在高乐股份 “不便于过多说明”、投资者仍一头雾水的情况下，实际控制人已经趁机大规模套现了。（.每.日.经.济.新.闻）
三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐铁汉生态
　　海通证券近日发布铁汉生态的研究报告称，公司公告北京环渤海高端总部基地北部城市湿地公园项目设计施工一体化进入公示期阶段，工程总投资1.23亿元，工期274天。
　　该项目位于北京通州新城，区位较好，政策重视程度高，回款较有保证。该项目隶属于北京环渤海高端总部基地项目(原两站一街项目)，该项目是北京市着眼建设世界城市，加快实施“人文北京、科技北京、绿色北京”发展战略，谋划首都科学发展新蓝图，推进城乡一体化，增加土地储备确定实施的重点建设项目，同时也是通州北京现代化国际新城“一核五区”发展格局的重要组成部分。项目地点未来土地价值提升潜力较大，预计完工后相关土地销售会比较顺畅，回款较有保障。
　　业主财政情况良好，采用施工设计一体化模式更有助于控制风险。该工程的业主为北京星湖投资开发公司，工程项目资金来源已落实，业主具备较强的履约能力。北京星湖投资开发公司成立于2009年，隶属于北京市通州区台湖镇人民政府。目前台湖镇有三个产业发展平台，已建成的中关村光机电一体化产业基地及星湖工业园区，和正在开发的环渤海高端总部基地，共占地28平方公里，现有近2000家企业，其中税收过百万的达216家。2012年底至今通州台湖镇的土地出让金收入已达65.75亿元。同时公司采用了施工设计一体化的模式运作该项目，业主的资金状况良好和按进度结算工程款的模式能有效控制回款风险。
　　公司13-14年处于加杠杆时期，仍将维持高成长。目前市场对园林行业过度悲观，3季度各家公司都将进入业绩提速期。基于对园林股成长路径的研究，仍然维持之前对铁汉的看法：体量尚小、业务特点明显、杠杆较低、有能力获取新项目，股权激励夯实了公司的激励机制，保障公司人才发展，预计公司未来几年仍处于持续成长期。预计13-14年EPS为0.9和1.33元。给予2013年35-40倍的动态PE，合理价值区间为31.5-36元，维持“买入”评级。（海通证券）

一家机构推荐浙江东方
　　中信建投近日发布浙江东方的研究报告称，对比市场上电子商务板块公司，浙江东方作为浙江国贸旗下的电子商务和供应链金融平台，在金融战略和数据战略方面占优：拥有强大的现货贸易基础，并提出供应链金融管理服务的大发展方向；目前，公司电子商务平台已初步建成，包括本部的大宗商品交易平台、和浙江轻工合作的专业电子交易平台及参股公司海康威视的电商平台。此外公司拥有小贷、担保、租赁、期货(期现结合)等多种金融业，为电子商务平台提供交易资金支持。和现有A股电子商务平台公司比较，公司在平台战略和金融战略方面优势更显著。
　　公司估值安全，仅按公司现有资产市值计算，保守测算公司合理价值就在16.3元以上，而国贸系统资源整合、省属金融平台建设等事件启动将带给公司价值爆发式增长，前景不可估量。在目前时点，坚持原有观点，公司契合电子商务平台、IPO重启风险对冲、国债期货重启、浙江金改等多个市场热点，近期面临多重政策刺激，如外贸刺激政策、光伏、期货市场创新及IPO重启等。在公司业绩增长、加速处置海康威视及兼并收购等事宜加速推进的背景下，未来如果成长价值风格轮动，公司这类低估值可融资做多的标的必然得到资金关注，建议现价积极买入。（中信建投）

一家机构推荐延华智能
　　13年新签订单额预计达10亿元：较2012年的8亿元增长12.5%，其中绿色智慧医院、展览会展项目、高端商务办公楼、城市综合体和高端酒店项目占主要构成，同时公司也着力于节能综合服务、交通项目的承揽。
　　另外，公司在智慧建筑行业谘询以及软件开发管理方面也有长足的发展。
　　理性的网络扩张，区域中心设立有门槛：公司立足于上海，近年来的业务在华中、华南以及华北地区呈快速扩张的趋势，得益于公司自身“一体化”的总包服务模式，可提供从前期谘询、规划、设计、施工、集成，到后期运维的贯穿建筑全周期的一站式全方位服务，并通过收购琦昌建筑、震旦消防、成立东方延华节能技术公司等内外双修的方式，拓展自身业务内容。另一方面，通过设立北京、武汉、深圳、长春、昆明等区域中心，占据扩张的地利优势。公司方面表示，区域中心的建设需要有盈利的门槛，公司通过细分市场的优化，保障了网络、渠道拓展的同时，自身盈利也能随之增长。
　　整合兼并将是趋势，公司将转为“份额扩张式”的兼并模式：国内智慧建筑、智慧城市行业尚处起步阶段，市场容量很大但是十分分散，万亿级别的市场中，排名前十的公司只占其中不足10%的份额。胡总表示，未来这一行业将面临较多的整合兼并，而公司在经历了前期“业务种类拓展式”的收购兼并后，未来将转变为“份额扩张式”的兼并发展模式，将会对EPS的增厚有实际的帮助。
　　毛利率相对较低系事出有因，未来将逐步向上：延华智能仅做产品代理，业务毛利润很低，故整体拉低了公司的综合毛利率；同时我们认为，公司订单中有相当一部分为展览会展中心以及城市综合体项目，一般来说，上述项目多有“社会性、宣传性、公益性”等特征，故建设周期长、回款周期长，导致毛利率相对较低。上述种种，造成了公司相关业务毛利率相对同业一些公司显得较低。而12年完成转型后，智慧城市、绿色智慧医院、谘询与软件业务、节能业务成为公司业务增值的重点，我们认为公司未来无疑会加大其在这些领域的合同承揽力度，从而进一步抬高自身业务结构，提升毛利率水准。
　　盈利预测：预计公司2013、14年营业收入分别为8.82亿元和11.64亿元，YoY分别增长46.45%和31.96%，实现净利润分别为0.48亿元和0.71亿元(考虑公司控制费用水准的规划，上修利润预期)，YoY分别增长175.43%和46.09%，EPS为0.360元和0.526元。目前2013、14年P/E为33倍23倍。维持买入建议，目标价14元(2014年26x).
　　假设以10元/股价格增发3,500万股，摊薄后13、14年EPS为0.286元和0.417元，对应动态P/E为42倍和29倍。（群益证券）