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一、重要新闻点评
审计署将全面审计政府性债务 地方债2年增12.94%
全国30个省份增速均高于7.6%
中欧光伏谈判达成价格承诺 贸易争端升级得以避免
二、主力动向曝光
中报透底：QFII偏爱蓝筹 重仓5家公司
游资操作手游概念股揭秘
基金后市依然谨慎 优质蓝筹吸引力增大
三、今日股评家最看好的股票
中国国旅、陆家嘴、中集集团
一、重要新闻点评
审计署将全面审计政府性债务 地方债2年增12.94%
审计署官方网站28日发布消息称：“近日，根据国务院要求，审计署将组织全国审计机关对政府性债务进行审计。”此前，审计署已先后两次组织对地方政府性债务进行了审计。业内人士认为，这次审计署并未强调“地方”，预计将对中央和地方政府性债务首次进行全面审计。
2011年，审计署首次组织对地方政府性债务进行了全面审计。审计发现，截至2010年底，除54个县级政府没有政府性债务外，全国省、市、县三级地方政府性债务余额共计107174．91亿元。
继这次“普查”之后，2012年至2013年审计署又组织对36个地方政府本级2011年以来政府性债务变化情况进行了“抽查”。审计发现，经过两年时间，上述地方政府债务余额增长了12．94％。
这两次审计结果，审计署均向全国人大常委会进行了报告，也向社会进行了公告，引起各方高度关注。今年6月，一些全国人大常委会组成人员在审议审计报告时提出，地方债风险不容忽视，关键要摸清底数，加强监管。
中财简评：地方债引起高层警觉，国务院会议此前就已明确提出，将防范地方政府债务和信贷风险。而审计署此举引发投资者担忧，一方面地方政府债务到底存在多大问题，市场一直众说纷纭；另一方面国有股东会不会在A股减持套现填补债务窟窿也引发忧虑。有业内人士表示，如果从全国来看，地方债务规模不小，甚至部分地方负债比超过100%。不排除有地方国有股股东在A股市场上减持套现。
全国30个省份增速均高于7.6%
截至7月27日，除青海外，全国有30个省份公布了上半年经济统计数据。大多数省份GDP增速比去年同期下滑，但仍全部高于全国7.6%的水平。通过“半年报”可以看出，在我国经济转型升级的关键时期，地方经济增长面临着巨大压力。业内人士认为，当前不宜出台过度的刺激政策，但要延续稳健的货币财政政策，把握好调结构与稳增长的关系，对宏观经济实施“微刺激”。
中财简评：中国经济增长模式的转变并非意外之举。多年来，中国的政治领导集体一直宣称要改变经济增长依赖投资、出口、房地产以及制造业的模式，转而依靠消费驱动。现在我们所看到的正是这种转变的初步表现。中国经济结构调整也有受益者。只要中国成功做到了刺激消费并转而逐步壮大服务产业，生产供中国消费的其他产品和服务的企业将因此获益。
中欧光伏谈判达成价格承诺 贸易争端升级得以避免
中国机电产品进出口商会27日宣布，中国光伏产业与欧委会就中国输欧光伏产品贸易争端达成价格承诺安排。专家认为，这起中欧贸易史上涉案金额最大的贸易摩擦通过协商解决，避免了双方贸易争端的升级，是双赢的结果。而中国光伏企业在接受本网记者采访时，也对这一谈判结果表示欢迎。
中财简评：上周光伏板块在国务院扶持政策的刺激下上涨，未来仍建议关注国内政策细则，分布式示范区审批及补贴方案有望率先公布。中国企业在欧洲市场将面临价升量跌的局面，但总体盈利会保持稳定，大企业的受益更大，建议关注龙头企业的交易机会。
二、主力动向曝光
中报透底：QFII偏爱蓝筹 重仓5家公司
数据显示，近期QFII在频繁扫货，低估值蓝筹股、高成长新兴产业股受其青睐。
据数据显示，截至7月26日，在已公布半年报的78家公司中，有5家公司的前十大流通股东出现了QFII的身影，分别是黔轮胎A、光线传媒 、中海发展 、中国石化 、福耀玻璃 ，合计持有9681万股。其中，QFII新进了3家公司，分别是中国石化、黔轮胎A和光线传媒。
从投资偏好上来看，大盘蓝筹仍旧是QFII所钟情的对象。二季度，卡塔尔主权基金重金买入了中国石化6309.6万股，持股市值达2.6亿元。实际上不仅是QFII，二季度，社保以及国内基金也在该股走低的过程中不断增持。
“中国石化之所以能够得到机构的追捧，一方面可能是由于中国石化拟从母公司收购三项上游资产，预计将使探明石油储量扩大9.1%，原油产量扩大11.2%；另一方面是其分红颇具吸引力。以2012年为例，其中期每股派现0.1元，年末再派0.2元，合计0.30元；去年中国石化的每股收益为0.73元，分红比率超过40%，此外，从估值来看，上市12年来首次破净，令其投资价值开始显现。”一位市场人士对记者表示。
除了中国石化，大盘蓝筹股中海发展以及福耀玻璃也在二季度获得了QFII的重仓，分别被挪威中央银行持有308万股，瑞士联合银行集团持有2711万股。
在QFII新进的公司中，淡马锡富敦投资有限公司将眼光投向了创业板中影视传媒概念的光线传媒，二季度，淡马锡富敦新进了149.98万股，持股市值为4801万元，占到流通股的比例达1.09%，而这次投资显然让淡马锡富敦乐开了花。有统计显示，截至7月25日，券商今年已经出具了97份研报力挺光线传媒，二季度其股价涨幅近七成，目前，光线传媒股东人数已经逼近上市以来的历史新高。
从大宗交易平台来看，7月份以来QFII频频“扫货”低估值蓝筹股，如大秦铁路 、中国平安 、凤凰传媒 、青岛海尔 、上汽集团 、美的电器等。统计数据显示，自沪指1849点以来，QFII席位通过大宗交易平台，累计买入接近4亿元的蓝筹股和沪深300ETF.
一位市场分析人士认为，在政策的大力推动下，随着QFII和RQFII投资额度、开户数的不断增加以及地域的不断放开，境外投资机构入市步伐正在加快，不仅进一步加大资本市场对外开放力度，也为A股储备了潜在的资金来源。目前的市场行情中，蓝筹股存在被低估的状况，自然成为其主攻的目标。但高成长业绩稳定的新兴产业股也成为了QFII青睐的对象。(www.ccstock.cn)
游资操作手游概念股揭秘(附表)
虽然大盘调整风险正在释放，但手游概念股本周强势依旧。与此前的炒作风格不同，手游补涨概念相对较强，如高乐股份、海虹控股等受到活跃资金关注度较高，概念炒作由创业板逐渐向主板转移。那么活跃游资是如何操作手游概念股的呢？那些股票资金介入程度较高？本文将一一解答您的疑问。
游资弃旧爱猛追手游新贵
表一：近一周游资买入金额最大的手游概念股
名称 代码 交易次数 买入金额(万) 卖出金额(万) 买入净额(万)
高乐股份 002348 30 22444.97 -22315.8 129.1
海虹控股 000503 8 15641.61 -18893.33 -3251.74
鸿博股份 002229 9 13248.31 -17558.78 -4310.46
润和软件 300339 8 9890.25 -13961.45 -4071.2
博瑞传播 600880 9 9126.39 -10840.99 -1714.6
浙大网新 600797 10 8771.91 -2305.96 6465.95
天音控股 000829 10 7871.09 -6181.61 1689.48
旋极信息 300324 10 4420.67 -1286.86 3133.81
拓维信息 002261 10 2506.96 -4831.73 -2324.74
华谊兄弟 300027 5 1672.49 -217.66 1454.83
持续热炒的手游概念股近日走势出线了明显的分化，已经大幅炒高的手游概念股在获利盘大幅回吐的打压下，纷纷开始回调整理，而近日公告了进军游戏产业的个股依然获得了市场资金的热捧。
前期大涨的手游概念股在近期都出现了比较大的回调，然而无论手游概念股如何遭到获利盘的回吐，却依旧是当前资本市场中炙手可热的概念之一，近期手游概念中的新贵高乐股份(002348)、鸿博股份(002229)和华谊兄弟(300027)重新激发了市场热度，受到了游资的轮番炒作，个股股价也是直线拉升，并且都出现了连续涨停的局面。通过资金数据来看，近期游资炒作重点在接连抛出热点概念的高乐股份(002348)身上，连续三个交易日遭到游资的热炒，资金的流入和流出金额都超过2亿元，资金来源全部来自于游资席位；而周涨超40%的鸿博股份(002229)同样也是不遑多让，机构和游资席位资金联袂出击，一同助该股直线拉升，连续出现4个涨停板；华谊兄弟(300027)由于收购消息的重大利好连续一字涨停，操作空间有限，但仍旧有1454万元的资金入驻。由此可见，游资对手游概念的炒作可以说是无孔不入，只要沾上“手游”二字，不管之前主业跟互联网、游戏有没有关系，股价皆“鸡犬升天”，一路暴涨。
相比于手游概念股股价的涨幅惊人，上市公司目前收益则寒酸许多，多家公司一季报的每股收益不到0.1元，动态市盈率高达100以上，没有业绩支撑的个股又可能在后期被逐渐的分化出去。
新老游资并肩杀入
表二：近一周买入手游概念股净额最大的营业部
交易席位 交易次数 买入净额(万) 买入金额(万) 卖出金额(万)
国泰君安上海江苏路营业部 2 6377.94 6683.55 -305.6
中信证券(浙江)杭州延安路营业部 2 6192.26 6219.55 -27.29
中信证券(浙江)杭州定安路营业部 3 3993.69 4362.87 -369.19
中投证券郑州商务内环路营业部 1 3379.36 3379.36 0
中银国际证券南京庐山路营业部 1 3280.95 3340.67 -59.72
中信证券上海沪闵路营业部 1 2855.23 6036.21 -3180.98
华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部 2 2813.69 2813.69 0
申银万国证券上海陆家嘴环路营业部 2 2792 2798.35 -6.36
中信证券上海东方路营业部 1 2477.72 2501.84 -24.12
银河证券宁波翠柏路营业部 2 2470.18 2470.18 0
手游概念股前期涨幅巨大，获利盘回吐要求强烈，但这仍旧没有改变游资们对该类个股的热炒，在手游概念板块整体回调的局面下，游资们还是一如既往的投资到该类个股之中。
首先来看看手游概念股中新热点的出现，由于鸿博股份(002229)手机彩票游戏的内测，标志着该股正式进军手游行业，从而受到了游资们的追捧，老牌游资国泰君安上海江苏路营业部和中信证券上海沪闵路营业部就于7月25日对该股进行了大力抢筹，买入净额分别达到了6010万元和2477万元，该股在当日手游板块整体大幅回调的逆势局面下再度涨停。其次再来回顾一下海虹控股(000503)，该股在7月18日遭到了众游资的助推，当日直接封住涨停，抢筹的营业部包括了游资新丁中信证券(浙江)杭州延安路营业部、中信证券(浙江)杭州定安路营业部和中银国际证券南京庐山路营业部，3家营业部就合计买入了1.0亿元。最后了解一下对大幅回调的手游概念股进行抄底的游资席位，博瑞传播(600880)接连遭遇回调的局面，但从席位数据中可以发现，在7月25日该股跌停板中已有游资开始进行抄底，中投证券郑州商务内环路营业部和中信证券(浙江)杭州延安路营业部在当日就分别买入了3379万元和1412万元，该股在次日也有止跌的迹象。
手游概念后期估计会有明显的分化走势，能否实现持续盈利以及手游并购重组是否具备优势决定了未来相关品种的走势。
本周异动个股
晋西车轴(600495)——游资闻消息抢入
表三：近一周参与晋西车轴(600495)炒作的十大席位
交易席位 买入净额(万) 买入金额(万) 卖出金额(万)
中信证券深圳福华一路营业部 2320.45 2320.45 0
东北证券杭州体育场路营业部 1305.38 1305.38 0
国开证券上海龙华西路营业部 1294.71 1294.71 0
中投证券无锡清扬路营业部 1257.22 1257.22 0
中银国际证券南京庐山路营业部 626.4 626.4 0
中信建投北京安立路营业部 352.55 352.78 -0.23
光大证券余姚阳明西路营业部 243.76 244.81 -1.05
国信证券北京三里河营业部 217 272.58 -55.58
齐鲁证券杭州求是路营业部 216.13 248.33 -32.21
中投证券沈阳三好街营业部 48.01 302.36 -254.35
最近一星期，高铁概念出现异动，中国南车(601766)和中国北车(601299)首先发难，两股于23日大涨7%以上。消息面上，铁路投融资体制改革方案将于9月底前上报给国务院，有望于今年年底出台，铁路发展基金的有望得到设立，民间资本可由此参与到基建事业的发展当中。
数据显示，最近一星期游资介入的高铁概念股有三只，分别是晋西车轴(600495)、赛为智能(300044)和北方创业(600967)，其中只有晋西车轴(600495)的累计买入净额为正，为1785万元。而从行情来看，晋西车轴(600495)的股价从6月25日创出阶段新低后就一路上扬，于7月23日更是强势封板，截至昨日，累计涨幅达到44%。而赛为智能(300044)和北方创业(600967)虽然游资资金为净流出，但两股同样出现了不同程度的涨幅。值得注意的是，游资介入这三只个股的时间都在7月23日，也就是在消息披露之时。如上表所示，位列当天买入席位前三名的营业部所买入的同为晋西车轴(600495)，买入净额为2320万元、1305万元和1294万元。
分析人士指出，随着经济增速的下行，下半年铁路获得政策支持的可能性在加强，铁路基建投资有望稳步上移。另外，城镇化建设也离不开轨道交通的通行，城轨投资逐渐升温，动车组招标或在下半年启动，高铁概念爆发有望。晋西车轴(600495)作为车轴行业的龙头企业，也将受益高铁投资升温的利好。
活跃营业部揭秘(十八)
中信证券(浙江)杭州延安路营业部——胆大心细能赚钱
表四：中信证券(浙江)杭州延安路营业部近期持仓股票情况
股票名称 股票代码 买入净额(万) 买入金额(万) 卖出金额(万)
鹏博士 600804 46662.4 46662.4 0
海虹控股 000503 4779.7 4806.99 -27.29
五矿稀土 000831 2296.98 2316.83 -19.85
博瑞传播 600880 1412.56 1412.56 0
天通股份 600330 609.89 609.89 0
中兴通讯 000063 472.13 472.13 0
信维通信 300136 407.13 498.65 -91.52
福建金森 002679 301.11 301.7 -0.59
物产中拓 000906 144.43 144.43 0
建新矿业 000688 -87.65 46.22 -133.88
近一周，大盘行情不见起色，指数围绕20天均线涨涨跌跌。也是在这段时间，鹏博士(600804)出演了二次上攻的大戏。5月23日，鹏博士(600804)创出历史新高后就开始回调下行，一路跌至6月28日的10.59元。7月1日，鹏博士(600804)强势涨停，往后一路上涨，到了7月22日，该股连续三天出现大涨行情，7月24日该股再次创出历史新高。在鹏博士(600804)实现完美逆袭的过程中，不但有机构席位的介入，更是有实力游资重仓买入。
数据显示，活跃游资席位中信证券(浙江)杭州延安路营业部于7月22日重仓4.66亿买入鹏博士(600804)，该股当天很快就封住涨停板，两个交易后，该股又再次创出了新高。值得注意的是，中信证券(浙江)杭州延安路营业部是这周以来单只个股买入净额最大的营业部。中信证券(浙江)杭州延安路营业部买入鹏博士(600804)后就一直坚守阵地，浮盈超过10%，数据也并没有显示该席位有离场的迹象。
除此之外，中信证券(浙江)杭州延安路营业部还重仓介入了两只手游概念股，分别是海虹控股(000503)和博瑞传播(600880)，买入净额分别为4779万元和1412万元。这两只个股前期都有着不错的涨幅，最近则是稍有调整。稀土永磁概念也有中信证券(浙江)杭州延安路营业部介入的身影，该营业部买入了五矿稀土(000831)和天通股份(600330)。由于市场对稀土价格的看好，稀土概念也持续出现一波上涨的行情。（.投.资.快.报）
基金后市依然谨慎 优质蓝筹吸引力增大
在当前经济下滑与政策放松相博弈的行情下，基金仓位操作也较为谨慎，大幅增仓减仓的基金数量均较少。整体来看，基金仓位轻微下降。
据德圣基金研究中心7月24日的仓位测算数据显示，偏股方向基金主动小幅减仓，可比主动股票基金加权平均仓位为83.43%，相比前周微降0.37个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为77.61%，基本与上周持平；配置混合型基金加权平均仓位73.53%，相比前周小幅下降0.98个百分点。测算期间沪深300指数跌0.34%，仓位被动变化微弱。
非股票投资方向的基金股票仓位则下降较为显著。其中，保本基金加权平均仓位9.24%，相比前周基本不变；债券型基金加权平均股票仓位8.07%，相比前周降0.88个百分点；偏债混合型基金加权平均仓位16.29%，相比前周降2.80个百分点。
基金主动操作幅度不大，主动减仓基金数量相对较多，扣除被动仓位变化后，仅有4只主动增持幅度超过2%，没有基金主动增仓超过5%。而与此同时，154只基金主动减仓幅度超过2%，其中17只基金主动减仓超过5%。
优质蓝筹吸引力增大
从具体基金公司来看 ，较大幅度一致性加仓的公司较少，嘉实整体呈现较为一致的建仓，但总体加仓幅度不大。由于市场仍面临较大的不确定性，选择减仓的基金公司数量较多，部分中小型基金公司更是呈现出了较为一致的大幅减仓，如纽银、华富、东吴、浙商、益民等。而中大型基金公司中 ，国泰、国联安、上投摩根等减仓幅度较大。从目前基金仓位操作来看，基金公司对政策放松并不期望过高，面对经济增速加速下滑、资金面趋紧等风险因素的加剧，基金对后市保持谨慎。
德圣基金研究中心提醒，值得注意的是，今年以来，A股市场先扬后抑，呈现出极端的结构性行情。目前来看，成长股对蓝筹股的溢价已达历史最高水平，同时恰逢上市公司业绩发布期，基金提高了对绩差中小股泡沫风险的重视，对中小盘股动态调仓倾向明显。而相较于中小盘股，低估值优质蓝筹的安全性对基金形成巨大吸引。许多基金经理开始逐步移仓，由集体追捧成长股的持股模式，开始转向关注低估值的地产、银行优质个股和高增长空间个股并重的格局。（.每.日.商.报）
三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐中国国旅：海棠湾购物城建设进展顺利
海棠湾项目主体结构已完工,一期预计13年底开业;我们认为海棠湾购物城仍需一定培育时间,预计14~16年海棠湾的接待量分别为38万/52万/67万,营收15亿/23亿/33亿元:作为08年设定的国家海岸线,海棠湾海岸线长、定位高端休闲度假养身目的地,是目前三亚发展潜力最大的景点。中免海棠湾免税成项目目前正在进行内外部装修,周边配套设施在完善中,高星级酒店群将为免税城提供充足客源。定位高端品牌与三亚店互补+当地政府宣传及交通支持,我们预计海棠湾项目14年即可实现盈利。
人均销售大幅提升,12年11月实行的限额新政令三亚店收入再上台阶:三亚店13Q1销售额同比增长50%以上,目前人均购物额稳定在3000元以上,预计13H1增长超过10亿;预计2013-2015年三亚店销售收入分别为36亿、40和44亿。三亚店对面在建的沃天堂商业地产中,地下一层为奥特莱斯名品折扣城,但调研显示该项目品牌定位于三亚店有较大差异,判断对三亚店销售影响甚微;大型停车场及餐饮休闲中反而有利于三亚店聚集人气。
海南离岛免税行业现状:新政实施效果显著,人均购物金额较新政实施前大增70%,未来免税额度进一步放宽有大概率可能性;中免市占率超80%,竞争优势明显,未来不排除与海免合作可能。
考虑2013年增发摊薄以及海棠湾项目对公司盈利的影响,我们预计公司全面摊薄后2013-2015年EPS分别为1.38元(+21%)、1.65元(+20%)、2.29元(+39%),对应PE为22X、19X、14X,维持买入评级。
风险提示:1、海棠湾项目进程低于预期;2、台风等旅游行业系统性风险。(兴业)
一家机构推荐陆家嘴：租售业务增长奠定全年业绩基础
公司公布2013年半年报。报告期内,公司实现营业收入16.74亿元,同比增加23.26%;归属于上市公司股东的净利润4.91亿元,同比增加19.15%;实现基本每股收益0.26元。
投资建议:
公司商业项目开发沿陆家嘴主干道展开,具有价值稀缺性(持有物业地上、地下总建面合计247万平,现值达422亿元,未来物业规模将持续增长)。随着上海国际金融中心建设推进,公司持有物业价值、出租率和租金有望不断上升。借助陆家嘴先天品牌优势,公司正努力塑造其商业运营竞争力,并逐步转向商业地产投资运营商。此外,公司也在尝试介入跨行业和跨地区的多元化投资领域(聚焦金融股权投资)。前滩和迪斯尼项目陆续启动有望提升公司商业地产开发实战能力,为2014-2016年中长期业绩增长提供动力。考虑到公司2013年计划实现10.5亿元净利,我们预计公司2013、2014年EPS分别是0.57和0.69元,对应RNAV是18.73元。截至7月25日,公司收盘于10.5元,对应2013、2014年PE分别为18.40倍和15.24倍。给予公司RNAV约75%的折扣,对应目标价14.05元,维持公司的“增持”评级。(海通)
一家机构推荐中集集团:转型升级见成效,土地价值面临重估
事件:7月19日中集举办了高管见面会。我们对公司的看法:1)转型升级已经初见成效。从过去集装箱板块占主导,发展成为4大5小业务板块,能源、海工、物流对公司的盈利贡献逐渐提升;2)优质的土地资产面临价值重估。公司在全国范围内拥有近30平方公里的土地,部分工厂面临搬迁和土地用途的变更,仅深圳前海、坪山土地价值达600亿(未考虑转换成本),商业开发后将大幅增厚公司每股净资产。
优质土地资产价值重估。公司在深圳、上海、青岛、大连等地的工厂搬迁和土地性质变更概率较大,土地价值面临重估。以深圳为例,公司在前海、坪山分别拥52万、86万平米土地,土地价值600亿(未考虑转换成本),加上太子湾20万平米商业土地开发权,如果公司进行土地用途转化进行商业开发,按NAV估值法,将增厚公司每股净资产11.3元。
海工业务正在迈向全面的成功。海工对中集未来战略地位的奠定十分重要,我们认为中集海工目前已经开始迈向全面的成功,理由是:1)交付业绩。就半潜式来说,目前公司交付了8座。2)在手订单超过30亿美金,其中半潜式订单近20亿美金。3)今年持续减亏,预计明年扭亏,正常盈利后可达2~3亿美金。
聚焦能源、物流行业。过去能化装备年均增长25%左右,未来5年是天然气行业的黄金发展期,保守估计中集天然气业务要在目前的基础上翻一倍;今年1月份增资振华物流实现控股,在铁路集装箱物流、电商物流和冷链物流快速发展的背景下,物流业务将在资金和人才方面得到集团层面的倾斜扶持,未来有望呈现较快的增长。
集装箱、车辆业务对公司盈利影响下降。今年以来集装箱箱价同比下滑15%~20%,集装箱业务大幅低于预期,预计行业复苏将推迟到2015年以后;受投资影响的车辆业务表现亦不理想。公司规划未来5年内,集装箱业务收入净利润占比将下降到40%以下,车辆业务占比下降到18%。传统周期类业务对集团业绩的影响将有所减小。
维持增持评级。短期看,由于集装箱业务低于预期,下调公司2013~2015年EPS至0.7、0.84、0.9元(之前为0.9、1.07、1.18元)。长期看,符合产业升级方向的天然气、海工、物流业务对公司业绩贡献逐渐加大,转型成果不久将在业绩上有所体现,同时,土地资产价值面临重估,公司价值被明显低估,维持增持评级。
风险提示:前海土地开发进度低于预期,平山厂房搬迁进度低于预期。(华泰)
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发表于 2013-7-29 08:33:49