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[操盘日记] 25日股市猛料 主力动向曝光

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发表于 2013-9-25 08:36:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
 目录:
  一、重要新闻点评
  上海自贸区9月29日揭牌 外资银行限制将放宽
  肖钢动刀内部大调整 证监会新一轮改革或合并机构
  9月5家民营银行名称获核准
  
  二、主力动向曝光
  市场现6天逆回购 央行节前放水浇灭市场资金恐慌
  融资融券扩容4日 多只新标的成融资客抢手货
  融资100亿元 同洲电子引爆“盒战争”
  
  三、今日股评家最看好的股票
  东软载波:被低估的电力线载波通信
  石基信息:加速布局互联网金融
  爱施德:估值切换完成后将是估值的提升
一、重要新闻点评
上海自贸区9月29日揭牌 外资银行限制将放宽
  上海自贸区挂牌进入倒计时。我们24日从权威渠道了解到,上海自贸区拟定于9月29日挂牌。而在挂牌当日,将有首批约32项细则出炉,另外,在2013年年底之前,还将有20多项细则陆续出台。而在挂牌当日首批出炉的数项政策中,将并不涉及市场高度关注的金融创新具体内容。
  虽然自贸区只是一片面积为28.78平方公里的区域,但伴随着8月底中国自由贸易试验区正式获批,区内可能出台的各项先行先试政策时刻都牵动着市场敏感的神经。实际上,与传统的自由贸易区相比,上海自贸区的意义显然不仅仅在贸易领域,而是更多肩负了在其他重要领域的改革、创新和政策试验的职能。商务部新闻发言人沈丹阳24日在公开场合就表示,上海自贸区的试验主要围绕三方面开展,一是要转变政府职能,探索推动行政审批的改革;二是要推动服务业的扩大开放;三是在创新投资管理模式方面作出探索“因此上海自贸区不是有多少优惠政策的概念。”沈丹阳表示。而据记者了解,此前市场热传的针对某些企业15%的税收减免政策并未列入最终的自贸区总体方案中。
  中财简评:上海自贸区挂牌进入倒计时,尽管很多政策细节尚未公布,但金融改革作为自贸区改革的最大看点,其一举一动都在吸引着市场眼球,而对于资本项目可兑换在区内可先行先试,更是让市场人士猜想不断。但就短期而言,外界对于自贸区内的人民币国际化可能期望过高,自贸区里人民币可自由兑换短期内发生的可能性很小。而此次金融创新具体内容缺席首批出炉的数项政策也说明了这点,这或许在一定程度上打击了市场对上海自贸区金融改革概念股的炒作热情。
  
肖钢动刀内部大调整 证监会新一轮改革或合并机构
  肖钢到任刚刚半年,证监会已开始酝酿新一轮机构调整。接近监管部门的人士告诉记者,证监会可能会考虑在今后的一段时间内“合并同类项”,把一些监管业务类似或者相互关联的部门整合到一起,同时针对债券等较前沿的领域新设部门以加强协调。
  市场上已经流传此次改革的更具体的方案,将发行部和创业板部合并,上市一部和二部合并,基金部、机构部和期货二部合并,新设再融资监管办、债券监管办、私募基金监管办和产品创新监管办。甚至开始热议由此引发的司局级干部的人事调整。记者未能核实这些版本的传言,但上述接近监管层的人士说,有关机构调整的讨论在中秋节前就已经展开。
  中财简评:按照肖钢上任以来的“重监管、轻审批”的执政风格看,内部大调整的可能性很大。事实上,整个金融领域近年来越来越呈现出业务领域相互渗透的趋势,面对新的趋势,继续按照既有的部门格局显然费时费力。适当时候做减法,将有利于提高证监会的行政审核效率,对市场是好事。因此进行部门整合绝非突发奇想,而是出于现实需要。
  
9月5家民营银行名称获核准
  
  根据9月23日国家工商总局企业名称核准公告,国民银行股份有限公司企业名称已获工商总局核准。这是工商总局继9月12日核准苏宁银行股份有限公司、华瑞银行股份有限公司、9月18日核准中联银行股份有限公司、锡商银行股份有限公司四家民营银行后再度批准的一家民营银行。据了解,上述银行在企业名称获工商总局核准后,仍需通过银监会以及央行的一系列审批方可成立。
  中财简评:据我们统计,目前意向申报的民营银行多达18家!从目前申报的方案情况来看,民营银行的创设还是集中在经济发达的沿海地区,一般由单个经济体量较大的企业发起设立。从目前来看,这些企业实力旗鼓相当,特别是江浙企业积极性最高。除了苏宁、红豆集团外,对民营银行觊觎已久的还有三胞集团和雨润集团。因此有不少市场人士推测,首批民营银行牌照将在江浙两省决出。相关概念股短期内值得关注!
  
二、主力动向曝光

市场现6天逆回购 央行节前放水浇灭市场资金恐慌
  
  □央行24日以利率招标方式开展880亿元6天期逆回购操作,操作量创下近几个月来央行逆回购规模的新高
  □这也是逆回购期限首次出现6天期品种,从而打破了此前7天或14天逆回购的惯例。此次逆回购刚好到本月30日到期,体现出央行节前放水消解市场恐慌的用意
  □市场人士将此次逆回购视为仅应对季末短期的资金波动,而不是央行主动放松的信号
  临近季末,央行公开市场操作日趋灵活,昨日首次出现了6天期逆回购,并且880亿的操作量也创下了逆回购7月底重启以来的新高。
  至此,季末最后一周,公开市场已提前锁定净投放。市场人士指出,由于6天逆回购到期日不跨国庆节,30日到期时资金将收回,因此此次放量仅为缓解季末资金短期紧张,央行紧平衡的态度仍未改变。
  旨在防范“钱荒”再现
  周二,央行开展了880亿逆回购,操作量较上周放量10倍,期限也打破了7天、14天的常规,但利率却为3.90%,与此前7天逆回购的中标利率持平。
  尽管操作量创下新高,但由于期限仅为6天,刚好在本月30日到期,仅覆盖到节前,因此,央行此举被视为旨在缓和短期的流动性压力。
  在节假日的特殊时点,非常规期限的逆回购也曾开展过。今年1月5日,央行也曾开展过5天逆回购,到期后收回,缓解了节假日的资金压力。
  “昨日市场刚开市时资金面偏紧,随后880亿央行逆回购操作,给市场增添了一些信心。”某大行交易员表示,昨日在政策性行融出的支持下,市场很快恢复均衡局面,隔夜和跨节资金需求基本都得以满足,资金面整体较为宽松。
  数据显示,昨日资金价格涨跌互现。隔夜回购利率下跌了22个基点,至3.64%。但7天回购和14天回购利率仍然上涨,显示跨节资金需求依旧旺盛。
  货币政策很难主动放松
  从9月来公开市场操作来看,央行逆回购量始终保持在500亿以下的温和规模。即使中秋节前夕,逆回购仍维持在80-100亿的低量规模,显示央行去杠杆意愿强烈。这样的结果是,9月前三周资金面整体超预期宽松。
  而仅在9月最后一周,由于临近十一长假,资金价格才陡然上涨。尽管如此,但截至昨日,隔夜和7天的回购利率,仍未突破8月份的高点。
  在此背景下,市场人士将此次逆回购视为仅应对季末短期的资金波动,而不是央行主动放松的信号。
  前华泰证券首席经济学家刘煜辉昨日对上证报记者表示,当下地方政府的扩张和融资冲动较为强烈,央行仍在想方设法进行“对冲”,在此背景下,货币政策不可能主动放松,保持紧平衡的状况是最优选择。
  在此背景下,鉴于四季度已无巨量三年央票到期,因此市场对四季度重启央票的预期再起,但对此仍有分歧。
  中金公司指出,外汇占款的阶段性恢复及财政存款的投放,均有利于四季度流动性,在此背景下,市场担忧货币政策或会收紧,但发行三年期央票将深度锁定流动性,不符合央行保持调控灵活性原则。相比之下,即使流动性过于宽松,央行可以发行短期的正回购,将流动性滚动延展,从而保持对流动性调整的灵活性。
  
融资融券扩容4日 多只新标的成融资客抢手货
   
  9月16日,融资融券标的第三次扩容。从截至9月23日的4个交易日情况看,扩容后融资交易规模仍大于融券,《每日经济新闻》记者注意到,在被融资客青睐的新标的中,诸如拓维信息 (002261,收盘价30.45元)、中青宝 (300052,收盘价44.7元)、光线传媒 (300251,收盘价51元)等,都是此前一度遭到爆炒的热门股。这是否意味着融资客对上述个股后市看涨?
  爱建股份融资余额逾4亿
  9月16日,沪深交易所正式扩大融资融券业务标的证券范围,标的股原来的494只增至700只,新增206只。与年初第二次扩容相比,此次变化最明显的是中小板和创业板个股显著增多,分别增加57只和28只,占到新增标的近四成。
  《每日经济新闻》记者注意到,据交易所公布数据显示,两融新晋标的在近4个交易日中融资余额增长迅猛,不少标的股融资余额短短4日迅速逾亿元,如广电网络歌华有线网宿科技神州泰岳大智慧神州泰岳中青宝外高桥爱建股份东方财富(300059)和汇川技术等。
  其中,截至9月23日,爱建股份融资余额已高达4.08亿元,紧随其后的是外高桥中青宝二六三 ,融资余额分别为3.51亿元、2.22亿元和1.69亿元。
  高位融资者或为场内股东
  分析人士认为,上述受融资客青睐的新标的股中,有不少正是前期被市场爆炒过的大热股。那么,融资客此时在高位介入,显示出他们对股价上涨继续看好吗?
  “一般散户确实不太会去买高价股”,一位研究两融的券商研究员表示,一般而言,诸如中国重工 (601989,收盘价6.59元)这类打开涨停板的低价股或对普通吸引力更大,且上述不少高价热门股如今无券可融,失去了做T+0的功能,无形之间增加了融资风险,所以,那些在热门股高位仍选择融资做多的,很可能是场内股东。
  另一位研究员对《每日经济新闻》记者表示,“有这个可能”。该研究员称,就像此前在鹏博士 (600804,收盘价18.66元)上出现的情况那样,融资客热情高涨,不断融资买入股份,又以股份作为质押,借入资金继续买入。因此,从这个意义上讲,两融新增标的也为A股带来了增量资金。(每日经济新闻)
  
融资100亿元 同洲电子引爆“盒战争”
    
  9月24日,同洲电子披露《战略合作框架协议公告》并复牌,开盘即一字涨停,收盘于10.54元/股。
  上述公告称,公司与兆驰股份于2013年9月23日在北京签署了《战略合作框架协议》,双方共同协调各种资源,计划利用多种渠道筹集资金100亿元人民币,以满足单向DVB机顶盒用户升级为DVB+OTT用户的投资需求,促进同洲电子签约的10个省份尽快推广“四屏合一电视互联网户户通工程”,将用户传统单向DVB机顶盒升级为同洲“DVB+OTT”的机顶盒。公告称,该协议的签订不会对公司2013年第三季度的经营业绩产生重大影响。
  本报记者致电同洲电子董秘叶欣询问与兆驰股份战略合作的具体事宜,叶欣称一切以公司发布会公开资料以及上市公司公告为准。
  宣告“盒战争”结束?
  该公司在上述公告中称, “经过升级工作后,用户既可以收看广电运营商的节目内容也可以收看互联网业务的节目内容,并能够享受多屏互动业务带来的视讯体验”。
  在前一日的新闻发布会上,同洲电子正式发布了其机顶盒产品飞看和蘑菇UI。几乎同时,网络电视机顶盒大战全面爆发。百视通等多家上市公司宣布,将在家庭娱乐领域投入巨资大展拳脚。其中,百视通公告称,拟与微软共同投资2.37亿美元,在新一代家庭游戏娱乐技术、终端、内容、服务等领域展开全面的合作;作为国内较早推出智能电视的先驱,乐视网宣布进一步开拓线上渠道,由易讯网销售乐视TV超级电视,并与腾讯开展深度合作。
  同洲电子董事长袁明认为,飞看盒子和蘑菇UI的发布,开创了电视互联网全新生态模式,将宣告“盒战争”的彻底结束!袁明称,市场上的普遍是“1+0”的产品,单独的产品,没有从用户需求角度、从人机交互的角度出发做产品,缺乏极致的多屏交互体验,导致整个行业生态支离破碎,发展难以为继。同洲此次发布的基于“1+1电视互联网”的产品将结束这一局面。
  据了解,同洲电子的飞看盒子共有广电版、精英版和屌丝版3种版本,售价分别为499元、399元、199元。
  然而,某券商分析人士认为,互联网电视机顶盒争夺战刚刚全面打响,并且,随着几大厂商加大投入力度,“盒战争”将不断升级。
  中投顾问高级研究员贺在华接受《证券日报》采访时也认为,未来的智能电视目前还只是处在概念阶段,涉及到的技术并不成熟,不可能为了等待它的出世而放弃现在更好的体验,而网络电视盒子在原有的盒子基础上再升级提高用户使用体验,更能快速实现。
  将融资100亿元启动户户通
  上述公告称,公司将通过与有线运营商合作,将国内广电领域内1亿余传统单向DVB机顶盒用户升级为DVB+OTT用户。“四屏合一电视互联网户户通工程”预计在未来两年内完成,包括产品按计划推向市场,技术的对接,产品的测试等。
  贺在华称,同洲电子的盒子是实现电视互联网化,不同于其他盒子只是把互联网的内容搬到电视屏幕上,而是通过盒子,使电子设备彼此之间联系更加智能。飞看盒子拥有三项技术——“摸摸看”、“投投看”和“飞看”。其中最核心的是“摸摸看”技术,其也是家庭娱乐的两大核心之一。“摸摸看”可以把电视内容同步“映射”到手机和Pad上;而“投投看”可以把手机屏通过飞看盒子投射到电视屏幕上来显示,从而实现“大屏映小屏、小屏管大屏”的低延时操作。
  该公司在公告中称,预算每户整转成本约600元人民币,该成本包括硬件投入、网络配套、内容资源、售后服务及市场推广等,在未来两年内双方将筹资100亿元人民币先进行第一期约1600万用户的整转,后续公司将用前期整转用户的收费等收入进行后续融资。 同洲电子兆驰股份共同融资100亿元将使用银行融资、债务性融资等金融方式,或引入包括但不限于产业资金及战略投资方,进行深度资本合作等方式。
  对于该项巨额投资的回报,贺在华认为,同洲电子网络电视机顶盒子未来能给公司带来高收益,因为同洲的盒子是“1+1”。所谓“1+1”是指利用新技术,使手机屏、Pad屏与电视屏连接起来,真正实现电视互联网化。它的的商业制胜点是体验而不是硬件,但其盈利将是一个长期过程。
  贺在华也认为,未来的互联网电视机顶盒大战中,注重用户体验,具有高科技含量越高的盒子才能够众多盒子中脱颖而出。“如果盒子的作用只是单一地注重把互联网内容搬到电视屏幕上,这类产品最终会陷入同质化竞争,并且将拼价格占领市场,这样产品的毛利润率将普遍下降。要走出困境,只有不断地创新,打破常规,挖掘用户的新需求”。(证券日报)
三、今日股评家最看好的股票

东软载波:被低估的电力线载波通信

  我们近期对公司进行了调研,公司目前正全力推进最新的五代OFDM调制载波芯片在智能家居领域的应用。公司定位于上游的芯片和模组供应商,但是目前已经开发了下游的系列产品并搭建了智能家居的样板间,事实上承担了智能家居行业生态建立者的角色。我们认为公司产业链地位优越,市场定位准确,未来3~5年有望凭借智能家居的东风实现快速成长,上调评级至“强烈推荐-A”。
  电力线载波通信行业应用前景被市场低估,智能家居普及将带来改变。我们认为目前市场低估了电力线载波通信的应用前景。电力线载波通信的应用领域相当广泛,不仅仅可以用在传统的智能抄表系统中,事实上只要有电力线网络的地方就可以应用载波通信实现嵌入式控制和信息交互,电力线载波通信将是未来物联网时代的重要一环。从下游应用的成熟度来看,智能家居将是电力线载波通信成长的第一波,第二波则是智能电网,尤其是用户端智能。
  公司的成长逻辑:一个“外因”+一个“内因”。我们认为公司未来3~5年智能家居业务将实现高成长,主要逻辑是一个“外因”+一个“内因”。“外因”主要在于电力线载波通信将大幅拉低智能家居行业的生产成本,成本的降低确保了行业的普及推广。“内因”主要在于公司的产业链定位,作为芯片和模组供应商,定位于“卖铲者”,智能家居行业实际上只是公司的跨行业横向拓展,成功概率高。我们预计公司凭借智能家居业务在3年左右时间将实现盈利倍增。
  在研的Zigbee无线芯片和宽带OFDM电力线载波芯片将实现公司在智能家居行业的全套解决方案供应。公司在研的两款芯片是Zigbee无线芯片以及宽带OFDM载波芯片,将分别补强公司在无线通信和大容量音视频领域的供应能力,从而实现智能家居行业上游芯片和模组环节的“全技术路线覆盖”,成长为智能家居行业的全系列芯片综合提供商,满足智能家居行业多技术融合的通信需求。
  上调至“强烈推荐-A”投资评级:我们预测预估公司每股收益13~15年分别为:1.30、1.65和2.07元,对应13年、14年的PE分别为26和21倍,上调评级至“强烈推荐-A”投资评级,目标价45~50元。
  风险提示:五代载波芯片在智能家居行业的销售低于预期。(招商证券
  
石基信息:加速布局互联网金融
  广发证券近日发布石基信息的研究报告称,公司在国内酒店信息系统领域具备绝对市场优势,目前在国内五星级酒店市占率90%以上。2013年上半年,公司完成签订技术支持与服务合同用户总数880家,子公司西软科技用户总数4530余家。高端酒店是酒店信息系统市场的黄金客户群,其信息系统更加完善复杂,毛利率远高于竞争激烈的中低端酒店信息系统。
  2007年公司收购Infrasys,获得自主产权的餐厅收银系统(POS)产品和技术;2010年7月公司收购南京银石,产品包括SOFTPOS、储值卡系统、第三方支付平台E-PAY、短信平台E-BOX以及Powerswitch等;2011年8月公司收购上海正品贵德70%的股权,进一步拓展了餐饮行业的市场和业务,目前客户数量超过6,000家。对Infrasys、南京银石、正品贵德的战略性收购是公司完成“酒店+餐饮+零售”拼图的重要环节,公司正在收购中电器件,将加速拓展渠道布局,建立在高端消费链条之上的第三方支付战略,将为公司打开超越IT服务提供商之外的广阔增长空间。此外,预计未来几年畅联间夜数将呈几何级数递增,更重要的是“畅联”一旦成型,将在酒店信息系统层面完成对酒店预订产业链的整合,相比传统渠道分销商更贴近酒店客户资源,战略意义显著。
  淘宝合作加速互联网金融布局,行业最优战略配置标的之一。公司中报披露,与淘宝旅游、去哪儿、腾讯财付通、苏宁易购等新兴渠道的合作也在洽谈之中,公司成长空间将被打开;此外,微信已经开启了线下支付的商业模式,同时PayPal和支付宝也都在加速优化产品形态,微信支付将点燃国内支付产品新一轮革命。公司在国内高端酒店信息系统近乎处于垄断地位,为业绩稳定增长提供了稳固的保障,畅联业务的推广已获得主流分销渠道商的认可,有望成为业绩增长的加速器,对Infrasys、南京银石、正品贵德的战略性收购是公司完成“酒店+餐饮+零售”拼图的重要环节。预计公司2013-2015年EPS分别为1.11、1.52与2.25元,考虑到中电2013年底并表,EPS分别为1.11、1.66与2.46元,维持“买入”评级。(广发证券
  
爱施德:估值切换完成后将是估值的提升
  1、收购迈奔灵动科技,战略布局移动互联网应用分发平台。
  爱施德作为手机及数码电子产品销售渠道的综合服务商,收购迈奔灵动将有利于公司在涉足和开拓移动互联网领域的业务,依托“机锋市场”,实现搭建“移动互联网内容分发平台”的战略目标。同时借助于公司具有竞争力的线下分销渠道,未来通过与迈奔灵动的合作将进一步拓展“机锋市场”的用户量,提升迈奔灵动的行业竞争力。线上和线下互补结合,搭建出完整的移动互联网应用分发平台体系,实现公司在移动互联网领域的战略布局。
  2、收购彩梦科技,扩充自身内容资源实力
  彩梦科技基于文化创意产品在移动互联网上的开发、传播和整合,在手机游戏、手机音乐、手机阅读、手机动漫等产品开发和运营推广等方面积累了丰富的经验,是国内三大电信运营商重要合作伙伴之一,与电信运营商建立了深度的合作关系。
  爱施德最终将以不超过1.8亿的价格收购公司85%的股权,其中15%作为管理层激励股权,本次收购将对爱施德产生积极深远的影响:有利于拓宽公司业务类型,完善公司战略布局。为公司带来新的业务增长点,提升公司盈利能力。同时发挥公司在线下渠道的资源优势,提升内容分发能力。
  3、以终端分销行业为入口,打造移动转售和移动互联网业务千亿级市场
  公司是国内前三大手机分销商之一和中国最大的苹果授权零售商公司。目前,爱施德已正式提交了移动通信转售业务试点申请,并且已经进入运营商的合作候选名单。我们认为公司大概率有望获得移动转售的业务许可,我们预计公司2013年收入规模能够达到300亿,如果单部手机价值按1500元计算的话,每年公司预期能够每年能够售出约2000万部手机。按照5%的用户转换率来算,有望给公司带来100万的用户公司“移动互联网内容分发平台”的梦想正在一步一步的实现,收购的两个标的一方面会带来业绩的增厚,另一方面更重要的是实现公司的战略布局。线上和线下互补结合,将能进一步挖掘公司线下渠道的潜力。
  我们预计2013年、2014年、2015年年公司每股收益分别为0.56、0.8和0.99,对应PE为30、21、17倍,调高至“强烈推荐”投资评级,目标价26元,对应2014年的估值32倍。
  风险提示
  1、智能终端产业的变革对公司产生的经营性风险。
  2、转售牌照的申请具有一定不确定性
  3、移动互联网市场竞争激烈(华创证券)
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