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[操盘日记] 23日股市猛料 主力动向曝光

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发表于 2013-10-23 09:06:27 | 显示全部楼层 |阅读模式
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  一、重要新闻点评
  四川推地方最大投资计划 两年逾4万亿
  四季度或成楼市调控加码窗口期 限购限价或加码
  利好叠加 美股全线上扬 金价大涨  
  二、主力动向曝光
  兴全系第三季重仓海润光伏 机构抢筹产业链绝地重生
  基金导演创业板惊魂 锁定收益默契撤离
  基金等机构3日抢筹复星医药3.34亿元
  
  三、今日股评家最看好的股票
  劲嘉股份万昌科技登海种业


一、重要新闻点评

四川推地方最大投资计划 两年逾4万亿
  10月22日,四川省公布了2013-2014年计划实施的重大投资项目情况。主要包括重大基础设施、重大产业、民生工程及社会事业项目、重大生态建设和环境保护项目,总投资额达到4.26万亿。
  该投资规模已超过2008年中央政府4万亿经济刺激政策,成为近年来已知的地方政府最大投资计划,相当于四川省2012年2.38万亿元GDP的1.79倍。
  中财简评:四川省计划实施多达4.26万亿元的重大项目投资有望刺激四川本地基建股走强,建筑施工方面包括:四川路桥成都路桥四川成渝等,水泥建材方面包括四川金顶、四川双马国栋建设等。

四季度或成楼市调控加码窗口期 限购限价或加码
  国家统计局22日数据显示,9月,在全国70个大中城市中,有69个城市的新建商品住宅(不含保障性住房)价格同比上涨。北京、上海、广州、深圳四个一线城市同比涨幅均超过20%,这是该项统计自2005年开始发布以来首次出现这种情况。
  分析人士表示,房价快速上涨超预期,可能引发新的调控政策,四季度可能迎来政策窗口期,热点城市可能密集出台微调政策,中央层面可能推出新的调控措施。尽管楼市调控长效机制正在酝酿,但从当前态势看,限购、限价等行政手段短期内可能不会退出,甚至有加码可能。
  中财简评:一线城市价格同比涨幅全面超20%,其中新建住宅价格上涨同比超过10%的15个城市完成年度调控任务已经基本无望,在有关部门窗口指导下,部分城市已出台微调政策。深圳近期推出稳定房价8条措施,北京市有关部门近日宣布,明年将供应超过5万套自住型限价商品房以平抑市场供需矛盾。

利好叠加 美股全线上扬 金价大涨
  美国股市周二收高,标普指数再次收于纪录高位。道琼斯工业平均指数上涨75.46点,涨幅0.49%,至15467.66点;纳斯达综合指数上涨9.52点,涨幅为0.24%,至3929.57点;标准普尔500指数上涨10.01点,涨幅为0.57%,至1754.67点。
  欧洲方面,英国伦敦股市富时100指数上涨0.62%至6694.66点,德国法兰克福股市DAX指数上涨0.90%至8947.46点,法国巴黎股市CAC40指数上涨0.43%至4295.43点。
  纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格下跌1.42美元,收于每桶97.8美元,跌幅为1.43%。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价收于每盎司1342.6美元,比前一交易日上涨26.8美元,涨幅为2.04%。
  中财简评:美国9月非农就业数据14.8万,不及预期,使投资者猜测美联储或推迟退出QE时间,欧美股市大涨,对A股带来正面刺激,昨日市场调整后,望企稳反弹。
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 楼主| 发表于 2013-10-23 09:06:40 | 显示全部楼层
二、主力动向曝光


兴全系第三季重仓海润光伏 机构抢筹产业链绝地重生

  在大盘黯淡之际,沉寂已久的光伏板块却开始重生。
  随着国内光伏电价政策的推出,加之光伏行业传统旺季到来,光伏板块已成为主力资金重点关注的对象。
  10月22日,继前一交易日特变电工(600089.SH)、海润光伏(600401.SH)和中利科技(002309.SZ)等多只光伏行业个股齐齐涨停之后,光伏板块再度逆势上涨,包括京运通(601908.SH)、拓日新能(002218.SZ)、东方日升(300118.SZ)等在内的光伏概念股接过了接力棒,纷纷冲击涨停板。特别是,领涨龙头——海润光伏已连续三个交易日收报涨停。
  从二级市场走势来看,今年前三季度,受业绩改善和政策推动,光伏子行业涨幅位电力设备板块涨幅榜前列,涨幅为33.21%。
  当天盘后,有机构人士直言,今年以来,光伏行业政策出台之多,扶持力度之大在之前是没有的。“四季度国内光伏电站将迎来安装高峰,在国内政策的推动和企业盈利状况持续改善的背景下,我们看好光伏行业在四季度的投资机会。”
  拐点
  对此,民族证券分析师符彩霞也认为,今年以来,随着市场的好转和国内政策的大力支持,产品价格的回升,企业的盈利状况逐步得到改善,毛利率和净利率处于回升的态势,部分领先企业已经实现盈利的大幅好转,行业已实现触底反转。
  而今年三季报业绩预告情况也表明,在迄今已发布三季报预告的近70家涉及光伏产业的上市公司中,已有33家公司三季报业绩预喜。
  其中,比亚迪(002594.SZ)、中环股份(002129.SZ)、珈伟股份(300317.SZ)、新大新材(300080.SZ)、方大集团(000055.SZ)、隆基股份(601012.SZ)、东方日升、旗滨集团(601636.SH)、爱康科技(002610.SZ)、向日葵(300111.SZ)等10家公司均预计三季报业绩同比增幅将超过100%以上。
  此前,在欧美“双反”和国际市场需求增速放缓的背景下,我国光伏企业曾一度因产能过剩产生极大困扰。
  不过,今年以来,在国务院的大力推动下,从国务院到各部委的相关扶持政策已陆续出台。8月30日,国家发改委便发布两大文件,明确了新的地面电站的三类电价补贴,根据光资源优劣分为每千瓦时0.9元、0.95元和1元;分布式光伏电站补贴每度0.42元;可再生能源附加从0.8分涨到1.5分。
  日前,相关部门又发布了“光伏电站增值税减免”的信息,将把光伏电站运营企业的增值税率由目前的17%减半,下调至8.5%,相当于并网电价每度上调2-4分钱,光伏电站的盈利因此可上升1%-2%。
  此外,进入今年三季度以来,国内多晶硅价格也开始复苏。据PVInsights的报价,三季度多晶硅价格已回升约12%左右,维持在135元/公斤的水平。符彩霞表示,只要该报价能够维持住,多晶硅企业的盈利将得到极大改善。
  “随着并网和补贴政策的改善,以及补贴电价仍维持在较高的水平,电站开发风险变得明朗化,可控化。如在西部地区,电站开发的内部收益率将普遍在15%以上。我们认为,在光伏产业链的各环节中,电站开发将最先受益。”符彩霞预计。
  抢筹
  就在光伏板块持续走强背后,机构席位也开始频频现身龙虎榜抢筹。据22日的龙虎榜信息表明,在东方日升涨停背后,机构资金就成为了主要的幕后推手。当天,在公司前五大主力买入中,机构就占据了两席,分别买入1645.48万元和1132.61万元。
  同样,21日的龙虎榜异动信息也显示,当天,有两家机构席位买入特变电工8477万元,占该股当日成交总额的6.7%;有三家机构席位买入海润光伏7598万元,占该股当日成交总额的比例达15.6%。
  在10月18日涨停当天,机构席位亦现海润光伏第一大买入主力,全天共买入2881.60万元。截至22日收盘,在海润光伏连续三个交易日涨停背后,三大机构席位累计分别买入了5263.73万元、3978.82万元和3947.49万元。
  对此,前述机构人士认为,市场主力资金重新关注光伏板块与其盈利前景改善不无关系。正是因为国家竭力庇护光伏产业,才有望使其“涅槃重生”。如果上述国家扶持政策切实落实到位,这意味着光伏产业的回暖势头将有望形成一个大跨越。
  “主要是此次电价补贴水平远高于此前市场预期,补贴后的光伏电站盈利水平将超过8%。”该人士称,“通知还规定,在2014年1月1日之前装机完成的电站将获得1元/度补贴。无疑,国内将掀起新一轮的电站抢装潮,2013年中国光伏新增装机容量或将翻倍。同时,这也将带动国内组件和逆变器企业的出货量大幅增长。”
  此外,另据海润光伏10月17日披露的三季报显示,兴业全球系旗下多达5只产品重仓把持,现身公司前十大流通股东榜榜单。截至三季度末,兴业全球系旗下基金共计持有海润光伏股份数量达到1742.69万股。(21.世.纪.经.济.报.道)


基金导演创业板惊魂 锁定收益默契撤离

  距离创业板四周年庆仅不足半月,迎接他的生日礼物或是一场机构蓄谋已久的深度大洗盘。
  10月22日,创业板指数大跌50.50点报收1350.47点,跌幅为3.60%,拉出一根巨大的阴线,而颇为讽刺的是,就在此前一个交易日,创业板尚一片喜悦之情,报收1376点欲再冲历史新高。
  事实上,对于此次创业板调整,机构人士显然早有预期。多位接受记者采访的基金经理表示,其手中创业板仓位已经在前几个交易日调整完毕,纷纷进行降仓。
  在近期流行的一个网络段子中,创业板被机构的集体抛弃亦表现得淋漓尽致。“疯狂的游戏正式结束了(中青宝),好看的电影终于散场了(华谊兄弟),灰色的网吧要关闭了(乐视网),烧钱的电商也快要歇业了(上海钢联)。”
  而该段子的最后,亦对年末大盘的二八风格转换抱有预期,“现在要开始存点钱(招商银行),到时还要买点年货(苏宁云商),不然这年关就真该难过了!”
  但这真的只是一场疯狂的游戏吗?在经济形势羸弱的基本面下,大盘股的崛起或仍然需要时间。
  “我觉得应该不会就此完成风格转换,成长股还是主线,周期性行业要为成长性行业服务,增配周期性大股票可以,但不是风格转换。”北京一家私募人士指出。
  成也传媒败也传媒?
  在基金仓位中占有半壁江山的传媒股,在这场创业板大跌中无疑充当了最为关键的角色。
  “华谊兄弟可以说是传媒股的风向标,从它最近的走势就可以清晰看出,机构撤离操作思路。”北京一家券商行业研究员告诉记者。
  10月10日华谊兄弟(300027.SZ)除权以来,股价由35.67元一路下跌,截至10月22日收盘26.77元已跌去25.95%。
  而10月22日的传媒板块暴跌再度引发创业板剧烈调整。10月22日,文化传媒板块个股再一次集体飘绿,板块整体跌幅超过5%,前期走势强势的乐视网(300104.SZ)、华谊嘉信(300071.SZ)、光线传媒(300251.SZ)、华谊兄弟等8家创业板传媒公司纷纷跌停,此外,华录百纳(300291.SZ)、华策影视(300133.SZ)、新文化(300336.SZ)跌幅均超过7%。
  基金为首的机构无疑是此次调整的主力军,“根据多家基金中报显示,基金超配创业板3个基准以上,中小板1个基准以上。自7月反弹以来,TMT为主的创业板独领风骚,预计目前基金超配的比例可能更高。”一家上海公募基金的基金经理提醒记者,“未来一段时间,如果经济向下和改革预期兑现,市场或将经历一波下跌。”
  与此相对应的是,华谊兄弟10月10日、17日、22日三天的大跌中,机构充当了抛货主力,其三天分别卖出3.07亿元、0.3亿元和5.18亿元。
  此外根据盘后龙虎榜统计,仅10月22日一天,机构分别在乐视网、光线传媒、华谊兄弟四家公司身上抛售0.53亿元、1.55亿元和5.18亿元。
  而机构默契撤离创业板背后,大面积超配导致的锁定收益是其根本原因。
  前述基金经理告诉记者,“上周创业板,尤其是文化传媒板块经历了大幅的调整,市场认为业绩与估值的偏离以及IPO重启是造成以文化传媒为首的创业板调整的理由。但事实上,随着三中全会利好逐步兑现,且逐步接近各机构内部考核以及外部排名的时间点,无论是趋势投资者还是价值投资者,锁定收益的行为逐渐增强,活跃资金退意渐浓。”
  艰难的转换
  创业板获利了结背后,机构对投资风格转换争论一直未有停止。
  “三季度以来,创业板单向的上涨动力其实已经减弱,板块震荡行情加剧。其实,在1300点上方时,创业板的每一次反弹都是在酝酿风险,可惜很多人觉得创业板的下跌和反弹是市场在试探成长板块,他们认为创业板的牛市只是刚刚开始。”深圳一家大型公募基金专注蓝筹股票的基金经理再度向记者谈及创业板泡沫见地。
  一位抱有同样观点的北京基金经理则更为直接向记者指出,“创业板一旦真的改变走势,那就不是调整,而是崩溃。”
  三季度以来,尽管围绕创业板泡沫争论不休,但几经调整后,创业板指数在10月10日盘中再创1399点新高,令无数专注大盘股机构人士惊异不已。
  “近期大盘股的热点板块也接连遭到爆炒,炒作手法与创业板股票极为相似,虽然我们管理的基金也追随大流赚取了一些收益,但我们觉得这样并不是长久之计,不论是大盘股还是成长股,都应该回到合理的价值成长步伐中来。”尽管并不看好创业板,但一位上海地区基金经理已经开始尝试转换投资方式。
  另一边,仍有不少机构人士对传媒明星股扎堆的创业板长期看好。“以文化传媒板块为代表的创业板热点板块,自身业绩并无显著缺陷,基本面良好,并购重组整合优势尚未显现,近期较大的降幅仅仅是对前期高估值的消化,中期仍然非常有潜力,热点板块的系统性风险并未达到警戒水平。”北京一家公募基金人士告诉记者。
  在其看来,在经济萎靡大背景下,创业板的高成长个股未来仍有较大空间,“未来2-3年内市场的结构转型仍在进行中,总体上,我们看重那些未来行业空间大,公司增长相对确定的公司。其中,消费行业将好于周期行业,新兴行业将好于传统行业,有改革的行业好于垄断的行业,民营企业好于国有企业。”该人士进一步向记者表示。(21.世.纪.经.济.报.道)


基金等机构3日抢筹复星医药3.34亿元

  伴随着利好消息的不断释放,复星医药的股价也持续攀升,并在10月21日创出历史新高,尽管昨日微跌0.91%,但仍有多家券商调高了对其的评级。
  10月9日,复星医药公布旗下子公司收购佛山市禅城中心医院60%股权,之后在10月20日,该公司又宣布向海外企业转让化合物知识产权。WIND数据显示,近3个交易日,该股股价涨幅已经达到19.9%,三季度以来累计上涨86.83%。
  需要注意的是,最近3个交易日,机构净买入该股达3.34亿元。
  基金中报显示,今年二季度末,共有98只基金持有复星医药,其中包括了29只主动管理的偏股型基金。其中,华安宏利持有复星医药股数最多,若基金持股数量至今未发生改变,29只偏股型基金三季度以来账面累计浮盈11.37亿元。其中,华安宏利浮盈金额为2.93亿元,该基金三季度以来回报率为18.49%,排名同期同类基金前半营。
  机构净买入3.34亿元
  复星医药近3日涨19.9%
  《证券日报》基金新闻部记者注意到,9月份以来,复星医药频频传出利好消息,10月9日,该公司宣布旗下子公司收购佛山市禅城中心医院60%股权,使公司股价跳空高开突破上行。10月20日,公司刊登拟出售资产的提示性公告。公告称,旗下孙公司重庆复创拟向瑞士SELLASClinicalsHoldingAG(以下简称SELLAS)转让两种化合物全球范围(除中国市场)的开发、销售等权利,转让价格共约3.88亿欧元(约合人民币32.48亿元),依研发进度分期支付。消息一出,20日及21日该股股价连续涨停,并创出历史新高。截至昨日收盘,复星医药的股价自上周五以来,已实现19.9 %的上涨,而同期上证指数涨幅仅为1.01%,生物医药指数涨幅为1.35%。
  WIND数据显示,10月21日,复星医药股价上涨10.02%,龙虎榜上的数据显示,当日营业部累计买入该股1.73亿元,累计卖出1.1亿元。且前五大营业部买入席位上,机构席位排在榜首,累计买入4907万元,占营业部当日交易总额的4.38%。同时,营业部卖出最大席位也同样为机构席位,累计卖出4531万元,占当日交易总额的4.04%。
  需要注意的是,最近3个交易日,复星医药在二级市场的净流入资金为2.24 亿元,而机构净买入该股就达到了3.34亿元。
  近几个交易日以来,齐鲁证券、中投证券以及国信证券纷纷调高了对复星医药的评级。国信证券认为,复星医药是医药行业平台型公司,2011年起整合的优质公司增长迅速,未来公司还将加大医疗器械和医疗服务业整合力度,医药主业逐步增强。中投证券认为,复星医药创新药物研发、控股型收购、医疗服务平台打造,发展成大型医药、医疗集团趋势显现,看好其持续成长能力。
  29只股基持仓复星医药
  7月份以来浮盈11.4亿元
  WIND数据显示,7月份以来,复星医药的股价已累计上涨86.83%。而今年二季度末,共有98只基金持有复星医药,合计持股2.18亿股,较去年年底减少2353.14万股,持股占流通盘的比例为11.44%,较去年年底时减少了1.27个百分点。
  需要注意的是,在持有复星医药的98只基金中,有29只为主动管理偏股型基金,累计持股1.25亿股。其中,有4只股基持股数量超过1000万股。具体看来,华安宏利持有复星医药股数最多,为3218.88万股,较去年年底减少96万股,持仓市值占基金净值的比例为5.91%。持股数量紧随华安宏利的是景顺长城精选蓝筹、华安策略优选以及光大优势3只基金,分别持有该股2907.54万股、1918.6万股和1652.86万股。
  从基金公司角度来看,旗下偏股型基金持有复星医药股数最多的是华安基金[微博],该公司旗下的华安策略优选、华安核心优选和华安宏利3只偏股型基金抱团持有复星医药5147.48万股。
  《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯数据统计显示,若基金持有复星医药数量在三季度以来未发生改变,伴随着复星医药三季度以来股价的高涨,持有复星医药的29只偏股基金累计浮盈11.37亿元。其中,华安宏利、景顺长城精选蓝筹、华安策略优选以及光大优势4只基金分别浮盈2.93亿元、2.65亿元、1.75亿元和1.5亿元。4只基金三季度以来回报率分别为18.49%、22.52%、20.36%和21.44%,均位居同期同类基金前半营。
  需要注意的是,复星医药近3个交易日股价的上涨,已经令持仓的29只偏股型基金共计浮盈4.22 亿元,其中,华安宏利基金浮盈金额为1.09亿元。(.证.券.日.报)

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 楼主| 发表于 2013-10-23 09:06:50 | 显示全部楼层
三、今日股评家最看好的股票


一家机构推荐劲嘉股份:外延式扩张是看点


  华泰证券近日发布劲嘉股份的研究报告称,公司公告2013年三季报:2013年1-9月,公司实现营业收入15.10亿元,比上期增长-7.95%;归属于上市公司股东的净利润3.51亿元,比上期增长12.39%。烟草产量增速放缓影响公司营收增长,其结构升级是利润增长主要推力。分季度看,公司三季度净利润同比增速19.69%,毛利率42.75%,环比分别提高3.47、4.22个百分点。内生外延式扩张,公司烟标产能不断扩大。11年公司收购了江西丰彩丽52%股权和重庆宏声57%股权,12年公司收购佳信香港和参股江苏顺泰,13年公司拟收购中丰田剩余股权和重庆宏声9%股权,而公司本部30万大箱项目预计从13年开始贡献业绩。国家烟草局已出台文件开始清理职工参股烟标企业,为公司外延式购并扩张提供了条件,这也是未来最大的看点之一。
  全国战略布局,积极拓展新业务。公司市场占有率约8%左右,是烟标行业龙头企业,公司实施了立足于烟标行业、专注为卷烟生产企业提供零距离配套服务和完善包装解决方案的公司发展战略,目前公司已经完成云南、贵州、江苏、安徽、江西、山东等省份的市场布局后,全国战略布局基本完成,进一步巩固其龙头地位。与此同时,公司积极向相关产业延伸,拓展新型包装材料如酒类包装、食盐包装、知名品牌消费包装等,培养新的增长点,另外,近期行业多家公司涉及电子烟,不排除公司利用自身在烟标领域的优势涉足电子烟的预期。
  二股东占比大幅减小,管理风险降低。由于大股东和二股东理念不合,公司二股东太和印刷近两年一直减持公司股票,市场对此长期存有疑虑。目前太和印刷减持后持有劲嘉股份8040万股,占劲嘉股份总股本的12.52%,占比大幅减小,且二股东目前并不参与公司的日常经营管理,公司发展并不受影响。
  公司今年业绩增长平稳,一方面是并购项目并表时间增加以及重庆宏声股权占比提高对公司利润的贡献;另一方面来自公司本部自身业务的增长。预计公司2013-2015年EPS分别为0.78、0.88、1.01元,对应当前股价PE17.14、15.18、13.29,维持公司增持投资评级。(华泰)




一家机构推荐万昌科技:明年业绩将大幅增长

  安信证券近日发布万昌科技的研究报告称,三季报业绩符合预期:前三季度营业收入为2.22亿元元,较上年同期增1.78%;归属于母公司所有者的净利润为6569.71万元,较上年同期减3.73%;基本每股收益为0.47元。前三季度业绩符合此前预计的同比增速-10%~0%的预期。其中,第三季度营业收入为7222.86万元,较上年同期增3.67%;归属于母公司所有者的净利润为1966.4万元,较上年同期增6.98%,基本每股收益为0.14元。
  四季度扩建的募投项目将投产:公司募投的原甲酸三甲酯/原甲酸三乙酯扩建1.3万吨项目将在四季度完全投产。1.3万吨新装臵(一条线)投产之后,将全部用来生产原甲酸三甲酯/原甲酸三乙酯及其副产物,原有的1.4万吨(两条线)原甲酸三甲酯/原甲酸三乙酯装臵将腾出一条生产新产品(预计涉及产能5000吨),出于商业保密原则该新产品名称尚未可知,不过该产品的盈利能力将不低于公司整体的毛利率,且今年四季度开始已经贡献利润。还有一点值得注意的是公司原甲酸三甲酯/原甲酸三乙酯的副产品已经进行了进一步的衍生,使得产品售价大幅度提高,在主产品不变的情况下,副产品的收入已经较之前实现了翻倍的增长,且由于衍生的成本增幅小于售价增幅,副产品的毛利率也得到了改善。不过,由于扩建项目将在四季度进行转固,可能会相应带来折旧费用的增加,会部分影响到当期业绩。
  2014年业绩大幅增幅可期:9月份竞争对手抚顺顺特爆炸导致产能收缩,且该公司一年内难以复产,三甲酯下游嘧菌酯也将在2014年放量,随着公司1.3万吨募投扩建项目的投产,加上公司新产品的见效,2014年业绩大幅增长可期。
  预计公司2013年-2015年的收入增速分别为19%、55%、27%,净利润增速分别为15%、61%、18%;维持买入-A的投资评级,6个月目标价为20元,相当于2014年18倍的动态市盈率。(安信)


一家机构推荐登海种业:新品种带来新惊喜

  招商证券近日发布登海种业的研究报告称,公司发布公告,新品种登海618在新疆春玉米区实打实收亩产达到1511.74公斤,刷新中国玉米高产纪录。登海618是今年上半年刚通过山东审定的新品种,除产量高外,优点在于早熟、抗倒、耐密,利于机械化。值得注意的是,此次高产纪录是在春玉米区,而去年618已在夏玉米区创造了1105.1公斤的早熟玉米产量纪录,在两大区域都有突出表现,未来推广潜力巨大。
  登海618优点在于早熟、抗倒、耐密,适合机收,代表未来发展的方向。为了适应机械化的发展,耐密、抗倒、早熟是未来玉米育种的方向,这两年在东北推广最火爆的利民33、良玉99、农华101等就有这些特点,而登海618则三项都具备,熟期比郑单958早5天,高抗倒伏(倒伏率仅1.1%),种植密度4500-5000株/亩(实际在良田可超过5500).
  两大区域均表现突出,潜力巨大。登海618今年在春玉米区打破高产记录,去年在夏玉米区打破早熟玉米记录,在两大区域都表现突出,而这两大区域玉米种植面积高达4.1亿亩,占全国的80%。过去在两大区域都表现好的品种很少,包括郑单958和先玉335,巅峰推广面积分别超过7000万亩和4000万亩,以登海618的产量表现,推广潜力巨大。虽然目前仅通过山东审定,但公司已在积极开拓春玉米市场,上个月的种子双交会中登海618就是公司重点推介的品种(由于在长春举行,面向的对象主要是东北经销商),未来有望借此打开容量巨大的东华北市场。
  全国玉米制种面积产量双降,公司仍将大幅领先行业。今年全国玉米制种面积与产量分别下滑12%和13%,下降幅度还不足以扭转供过于求的格局,因此新销售季全行业仍有去库存的压力。我们一直强调行业整体不乐观,但优秀公司和品种仍然能够超越行业,公司今年业绩已经证明了大幅超越的可能性,明年这种超越仍将持续。
  新销售季预期:605高增长,335稳健增长,618有惊喜。公司主力品种先玉335和登海605以及东北区的良玉系列已经得到市场认可,605去年推广面积近800万亩,已经跻身全国前十品种,而今年预售情况非常好,有望维持40%-50%的增速,推广面积接近1200万亩;先玉335本身已是全国第二大品种,去年推广面积2200万亩(黄淮海),预计今年仍将稳健增长,达到2400万亩;登海618制种量接近300万亩规模,对于第一年销售的新品来说这是相当乐观的规划,预计推广面积200万亩左右。
  根据公司的品种梯队情况以及今年的预售表现,公司未来几年仍能维持高速成长,维持今年的盈利预测1.05元,明后年分别上调至1.31、1.67元。目前股价对应今年31倍估值,在种业公司中不算高,考虑到公司业绩表现远远超越行业,而且年底有业绩及政策双轮驱动,估值仍有提升空间,按照明年业绩28-30倍PE,目标价36.7-39.3元,维持强烈推荐-A的投资评级。(招商)



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