7日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　优先股配套方案最快本月出台 将分三步走推试点
　　习李5下基层：一个看重全面改革一个侧重宏观调控
　　国企改革具体方案年底将出台 不再主导竞争性行业
　　二、主力动向曝光
　　147亿元资金离场 政策预期成主力资金腾挪指挥棒
　　119亿元产业资本增持221只股 三行业受青睐
　　28只创业板股惨遭机构抛弃 今年无机构入驻
　　三、今日股评家最看好的股票
　　海大集团、川投能源、广电运通
　　
一、重要新闻点评
优先股配套方案最快本月出台 将分三步走推试点
　　在中国上市公司协会2013年年会上，证监会主席肖钢表示，要进一步完善并购重组的各项政策措施，探索引入定向可转债、优先股等支付工具。据了解，优先股的推出正由证监会牵头，银监会、财政部、国务院法制办、人大法工委等联合积极推进，相关细则由上交所拟定。市场人士预计，优先股方案有望先于IPO方案出炉。
　　“优先股机制可实际降低核心一级资本充足率要求，减轻银行普通股融资压力，并可将每年银行内源性风险加权资产增速提升2个百分点。”中金方面最新研报分析。事实上，推出优先股是推进多层次资本市场建设的一步。
　　中金公司根据上市银行2012年年报数据测算，若优先股发行后，静态测算上市银行的股权融资缺口将由之前的862亿元降为0，农行、中行、浦发、民生、华夏均将受益。
　　推出优先股对资金需求方来说，将增加一种特殊的融资工具，长期来说有助于改善企业的治理结构，特别是有助于逐步实现国有企业股权的多元化，为解决政府与国企(特别是金融国企)之间的资本金联系提供一种除普通股之外的选择。而对资金的供给方来说，提供了一种除股权和债权之外的投资选择，特别是对保险及养老金等长期投资者来说，提供了一个风险可控、回报稳定的投资工具。
　　优先股推出有无时间表？一位接近监管层的银行管理层人士表示，第一步是优先股改革配套方案最快本月出台，随后正式启动也要等到今年年底，第三步是实际发行时间最快也要到明年上半年。
　　中财简评：市场普遍预期优先股的制度发布已经近在眼前。目前已有多家企业在酝酿推出优先股，且规模都不小。从筹备情况来看，并不限于此前市场广泛猜测的银行业，有投行人士表示，银行、电力、能源等行业均有企业涉及，其中银行、电力等行业有望率先试水。

习李5下基层：一个看重全面改革一个侧重宏观调控
　　自新一届中央领导集体成立以来，基层调研已经反映在政策制定的方方面面。
　　在十八届三中全会即将召开之际，国家主席习近平和国务院总理李克强又先后分赴湖南和黑龙江考察，这些考察内容或将在全会上有所体现。
　　今年全国“两会”以来，习近平和李克强已经各有5次下基层调研。梳理新华社发布的这些调研文稿，习近平的考察更侧重于调研全面深化改革和创新驱动战略，李克强更侧重于经济运行的宏观调控以及打造经济“升级版”的路径。
　　中财简评：中共中央总书记习近平、总理李克强、副总理张高丽等三位政治局常委近日几乎同时出京，分别在湖南、黑龙江和上海考察调研最为引人注目。在中共三中全会启幕前最后一周的时间节点，三位常委同时落脚地方调研，其行程中的讲话释放出更为明确的三中信息：民生为本，是改革出发点；创新开放，是改革路径；让发展成果更多更公平惠及全体人民，是改革愿景与目标。三常委在考察期间以不同方式再次重申中国改革的目标，就是让发展成果更多更公平惠及全体人民

国企改革具体方案年底将出台 不再主导竞争性行业
　　财政部财科所国有经济研究室主任文宗瑜5日向记者透露，国企改革将在十八届三中全会上有方向性和原则性的定调，并在今年底或明年初出台具体方案。
　　文宗瑜称，由于三中全会涉及多个领域，因此不会有针对国企改革的具体措施。但“可以肯定的是，大型国有企业、央企的改革肯定会在全会的决议中涉及到，”至于改革的目标和具体措施，会在后面出台的政策方案中囊括。
　　近日，国资委副主任黄淑和在全国国资监管政策法规暨指导监督工作座谈会上表示，国企处在市场化改革的关键阶段，要认真准备国资国企改革方案，争取三中全会后尽快出台，形成上下联动的改革局面。
　　文宗瑜预计，改革的方案或将在今年年底或明年初出台，由财政部、发改委、国资委相关部门共同参与，最终由国务院下发。
　　中国行政体制改革研究会副会长汪玉凯分析，此次三中全会会针对国企改革可能会有一定的动作，包括利益分配上会有比较大的调整，国企不能在竞争性行业做主导等。
　　中财简评：中央企业的强势和垄断地位恐怕不是短期内可以改变的，国企改革中相对较为容易的是地方国企的改革。而民营资本介入的空间可能会扩大。在产能过剩和产业结构亟待调整的宏观背景下，地方国企可能成为重要的改革标的，通过市场和行政并举手段加速地方国企兼并收购，推动地方国企改善效率，兼并重组。垄断行业依然会加大对民营资本放开的力度，金融、能源、电信等领域将鼓励民营资本的进入。如金融领域将放开民营银行的设立，同时尝试中央地方金融分权管理为突破口，破垄断促竞争。

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二、主力动向曝光


147亿元资金离场 政策预期成主力资金腾挪指挥棒

　　昨日沪深两市大盘震荡下跌，行业和概念板块跌多涨少，两市合计净流出近147亿元。个股方面，部分银行股遭遇资金大规模净流出，石油石化股票实现资金逆市净流入。分析人士表示，目前市场缺乏明显利好因素，观望情绪升温，短期政策预期将成为主力资金闪转腾挪的指挥棒。
　　147亿元资金离场
　　周二的反弹未能延续，昨日沪深两市大盘再度震荡下跌。
　　从资金流向来看，沪深股市主力资金昨日双双呈现大幅净流出的格局。据巨灵财经统计，昨日沪市A股资金净流出78.92亿元，深市A股资金净流出67.79亿元，两市资金合计净流出146.72亿元。
　　从行业表现来看，昨日23个申万一级行业板块跌多涨少，只有采掘和黑色金属板块逆市上涨，涨幅分别为0.98%和0.11%；21个下跌板块中，化工、机械设备和有色金属板块跌幅较小，分别下跌0.08%、0.38%和0.46%；信息服务、商业贸易和交运设备跌幅居前，分别下跌2.07%、1.98%和1.90%。
　　行业资金流向与市场表现基本吻合。据巨灵财经统计，23个申万一级行业板块中，有3个板块录得资金净流入，分别为采掘、食品饮料和黑色金属，净流入金额分别为10.54亿元、9649.76亿元和8332.93万元；其余板块均为资金净流出，金融服务、信息服务和医药生物板块净流出规模较大，分别为25.60亿元、25.02亿元和13.84亿元。
　　个股方面，部分银行股和明星股遭遇大规模资金净流出。苏宁云商、华谊兄弟、民生银行、兴业银行、浦发银行成为资金净流出规模居前的股票，净流出金额分别为4.37亿元、4.21亿元和4.14亿元；相比之下，受益尤其产业链改革的石油石化类股票，则吸引资金逆市流入，海油工程、中海油服、潜能恒信、仁智油服位居资金净流入排行榜的前列，分别实现资金净流入2.16亿元、2.14亿元和1.69亿元。
　　资金动向紧盯政策
　　从昨日资金流向来看，以银行为代表的蓝筹股、以医药为代表的白马股和以信息服务为代表的成长股，继续遭遇资金抛弃；而对于能源领域改革的预期则吸引资金流入煤炭、石油等板块。这充分显示出资金的谨慎情绪继续升温，而游资腾挪的方向则密切围绕改革预期。
　　就当前宏观形势而言，10月PMI数据续升但经济增速放缓已经成为市场一致预期。在此背景下，银行股虽然在前期凭借估值优势逞强，但显然不具备持续涨升的条件和环境。而伴随市场的持续走弱，市场悲观情绪有所抬头，一向被视为防御首选的医药板块持续回调，充分表明有主力资金在持续减持。成长股在急跌之后确实可能迎来喘息，但综合三季报业绩，“去估值”进程远未结束，从而使得部分资金趁反弹离场。
　　在经济环境难以提振大盘蓝筹、小盘成长股步入下降通道的背景下，政策预期成为市场存量资金狙击热点的关键信号。继围绕土地流转、环保等概念的炒作之后，市场对能源改革的预期开始升温。有分析人士指出，具体改革措施可能涉及加速放开上游油气资源垄断、放开原有成品油和天然气进出口权、放开中游油气管道等装置建设等，将形成万亿级市场规模。
　　短期来看，市场弱势格局暂难扭转，政策预期将成为短期热点轮动的指挥棒。建议投资者以防御为主，密切关注政策动向，等待形势明朗。（中国证券报）


119亿元产业资本增持221只股 三行业受青睐

　　上证指数自6月25日探至1849.65点以来，大盘出现企稳反弹，阶段性底部特征明显。与此同时，上市公司股东以及高管趁势频繁增持公司股票。值得一提的是，中国石化周三发布控股股东中国石化集团增持公告，使产业资本增持变得更加令人关注。
　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，自6月25日以来至今，沪深两市共有221家上市公司大股东及高管出手增持自己公司股票，增持总量达为20.44亿股，增持市值达119亿元。其中，黑色金属（18.18%）、商业贸易（17.02%）、房地产（15.49%）等三行业的个股数量占行业成份股总数比例居前。今日本文特对以上产业资本青睐的行业进行梳理，挖掘相关龙头个股的投资价值，以飨读者。
　　黑色金属
　　关注管道龙头品种
　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，6月25日以来截至昨日，共有6只黑色金属股获得大股东及高管的增持，占比18.18%，成为大股东及高管增持股票家数占行业成份股总数排名第一的申万一级行业。
　　具体来看，这6只个股它们分别为：武钢股份（9557.09万股）、新兴铸管（1547.36万股）、*ST鞍钢（314.48万股）、宝钢股份（16.66万股）、常宝股份（1.24万股）和三钢闽光（0.39万股）。
　　从增持市值来看，上述时间段大股东及高管增持的6只个股中，增持市值超过100万元的个股有3只，它们分别为：武钢股份（25617.92万元）、新兴铸管（9308.74万元）和*ST鞍钢（931.84万元）。
　　从市场表现来看，上述个股中，共有4只个股6月25日以来至今实现上涨，它们分别为：常宝股份（25.38%）、*ST鞍钢（11.81%）、新兴铸管（9.18%）和宝钢股份（1.23%）。
　　对于板块的未来走势，兴业证券表示，随着十八届三中全会即将召开以及管理层对保障房等的关注，感觉到部分市场预期在变乐观，而当前贸易商的优势在于库存低（贸易商环节）、资金不紧、钢价已经阴跌一个多月，因此如果后续不断有超市场预期的政策支持，可能导致随后的冬储行情再次拉开（类似2012年底），当然目前了解多数对象冬储意愿较弱，但在钢价、库存等继续大幅向下空间不大的背景下，是否有冬储的羊群效应也需紧密跟踪。重点推荐管道龙头标的：久立特材、玉龙股份、新兴铸管和常宝股份。
　　 商业贸易 传统零售企业转型值得期待
　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，6月25日以来截至昨日，共有16只商业贸易股获得大股东及高管的增持，占比17.02%，成为大股东及高管增持股票家数占行业成份股总数排名第二的申万一级行业。
　　具体来看，这16只个股中，上述时间大股东及高管增持股份数量超过100万股的个股有8只，它们分别为：豫园商城（7186.56万股）、中百集团（4726.30万股）、苏宁云商（4420.68万股）、东百集团（3452.59万股）、大东方（568.38万股）、鄂武商A（507.25万股）、广百股份（342.42万股）和工大首创（129.63万股）。
　　从增持市值来看，上述时间段大股东及高管增持的16只个股中，增持市值超过2000万元的个股有7只，它们分别为：豫园商城（51898.87万元）、中百集团（28479.03万元）、东百集团（23289.78万元）、苏宁云商（22641.65万元）、鄂武商A（6943.06万元）、广百股份（2333.34万元）、大东方（2208.03万元）。
　　从市场表现来看，上述个股中，共有15只个股6月25日以来至今实现上涨，其中，苏宁云商（107.86%）、物产中大（86.30%）、天音控股（71.33%）、大东方（42.82%）、豫园商城（36.54%）、徐家汇（36.27%）等个股期间累计涨幅均超过30%。
　　对于行业的未来发展趋势，安信证券表示，零售行业自2011年四季度起销售增速大幅放缓，至今仍处低位徘徊。导致行业增速放缓的原因主要有宏观经济增速的放缓、电子商务的高速发展及商业物业大量供给对现有门店的分流。由于以上因素仍然存在，尚不能判断行业增速回暖的拐点。但零售公司面临行业“寒冬”都在积极进行调整，如百货公司进行购物中心化及O2O业务转型。在此背景下，看好传统零售公司通过一些新的技术来实现业务的转型，如互联网化、O2O业务转型等。建议重点关注转型走在前列的苏宁云商、天虹商场、王府井、友阿股份、步步高。房地产 大股东及高管增持股逾九成上涨
　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，6月25日以来截至昨日，共有22只房地产股获得大股东及高管的增持，占比15.49%，成为大股东及高管增持股票家数占行业成份股总数排名第三的申万一级行业。
　　具体来看，这22只个股中，上述时间大股东及高管增持股份数量超过100万股的个股有14只，它们分别为：正和股份（4800.00万股）、华丽家族（4000.00万股）、东方银星（2560.03万股）、栖霞建设（1924.04万股）、云南城投（958.85万股）、沙河股份（817.22万股）、首开股份（764.64万股）、珠江实业（661.17万股）、实达集团（578.82万股）、深振业A（490.17万股）、阳光城（209.29万股）、金融街（144.47万股）、凤凰股份（116.05万股）和华侨城A（100.00万股）。
　　从增持市值来看，上述时间段大股东及高管增持的22只个股中，增持市值超过1000万元的个股有11只，它们分别为：正和股份（22128.00万元）、华丽家族（21580.02万元）、东方银星（28712.11万元）、栖霞建设（6383.99万元）、云南城投（4776.22万元）、沙河股份（6755.68万元）、首开股份（6306.14万元）、珠江实业（4788.26万元）、实达集团（2715.39万元）、深振业A（1902.95万元）和阳光城（2188.01万元）。
　　从市场表现来看，上述个股中，共有20只个股6月25日以来至今实现上涨，占比90.91%。其中，世联地产（48.28%）、绵世股份（45.62%）、沙河股份（41.36%）、东方银星（38.37%）、中华企业（37.85%）、深振业A（26.94%）、凤凰股份（26.62%）和浙江广厦（21.76%）等个股期间累计涨幅均超20%。（证券日报）


28只创业板股惨遭机构抛弃 今年无机构入驻

　　三季报披露收官，各机构的持仓情况也浮出水面。数据显示，在今年各期末机构持有创业板股数量持续攀升的态势下，28只创业板股却惨遭机构抛弃，今年无一家机构现身其前十大流通股东名单。
　　今年以来沪指累计下跌了5.71%，虽然大盘整体弱势，但创业板股却走出一波独立的上涨行情，今年以来创业板指累计上涨了逾七成，也正是由于创业板指的靓丽表现，创业板股得到机构的一再追捧。数据显示，三季度末机构共现身284家创业板股前十大流通股东名单，合计持股数量为36.23亿股，剔除分红送转等股本变动因素的影响，持股数仍呈现逐季增加。
　　虽然机构整体上不断加仓创业板股，但28只个股却屡遭机构的冷遇，今年各期末均无机构入驻其前十大流通股东名单。
　　从业绩来看，28家今年均无机构入驻的个股前三季度净利润合计为5.27亿元，同比下降了35.64%，显著低于355家创业板公司平均净利润同比增长5.43%的整体水平。具体来看，吉峰农机(300022)、星河生物(300143)、温州宏丰(300283)、天晟新材(300169)等4只个股前三季度出现亏损，而就净利润同比增幅看，28只个股中逾半数个股前三季度净利润同比下滑。例如，海兰信(300065)前三季度仅实现净利润310万元，同比下滑了66.71%，科恒股份(300340)净利润也同比下降了89.43%。
　　缺少了机构参与的个股也往往被市场逐渐冷落。在今年创业板股牛气冲天，创业板指累计上涨73.95%的情况下，28只无机构参与个股今年的股价却远逊于创业板指表现。初步统计，28只个股今年以来涨幅无一只个股超过创业板指，新宁物流(300013)是28只个股中累计涨幅最大的，不过其涨幅也仅有 68.19%，仍落后于创业板指六个百分点，吉峰农机、九洲电气(300040)等今年以来更是逆市下跌，科恒股份累计下跌了43%，九洲电气累计跌幅也超过30%。
　　以所属行业来统计，28只创业板股主要分布在机械设备、信息技术、石油化学等行业。其中，机械设备行业家数最多，共有中元华电(300018)、九洲电气等11家公司，信息技术业、石油化学行业分别有6家、5家公司。
　　三季度末创业板股机构持股环比变动
　　21只创业板股机构持有比例超30%
　　创业板公司三季报全部披露完毕。据统计，三季度末机构共现身284家创业板股前十大流通股东名单，合计持股数量为36.23亿股，占流通股比例为9.03%，其中，21只个股备受机构追捧，三季度机构持股占流通股比例超过30%。
　　从前十大流通股东中机构持股量占流通股比例看，共有21只个股机构持股比例超过30%，宋城股份(300144)三季度末前十大流通股东中共有7家机构，合计持有7965.4万股，占流通股比例为45.89%，是创业板个股中机构持有比例最高的；其次为捷成股份(300182)，三季度末前十大流通股东均为机构，合计持股2544.26万股，占流通股比例为45.66%，森远股份(300210)机构持有比例也在40%以上；机构持股比例在20%~30%的也有45家。
　　机构大比例持有21只创业板股，业绩是其持股的保障，数据显示，前三季度355家创业板公司合计实现净利润185.86亿元，同比增长5.43%，而21只机构持股比例超30%个股中前三季度净利润同比增幅超过平均水平的有16只，比如：富瑞特装(300228)前三季度净利润同比增幅达107.52%，聚龙股份(300202)、和佳股份(300273)净利润同比也均实现了50%以上的大幅增长。（证券时报网）

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三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐海大集团：养殖业规模化发展 兽药行业迎来发展契机

　　受益养殖规模化发展,兽药行业迎来发展契机--当下我国畜牧业正朝着规模化方向发展。根据全国畜牧业发展第十二个五年规划(2011-2015年),到2015年,全国畜禽规模养殖比重提高10~15个百分点,存栏100头以上奶牛、年出栏500头以上生猪规模化养殖比重分别超过38%和达到50%。规模养殖对兽药的数量与质量要求均会提高,兽药龙头的产品优势方可凸显。据我们测算兽药行业潜在市场空间将达到550亿元,较当下仍有50%以上成长空间。
　　GMP验收、GSP认证相继出台,国家行业政策监管趋严,兽药行业准入门槛进一步提高,一方面淘汰了规模小、生产技术水平低的企业的落后产能,另一方面也为业内优秀企业的市场拓展提供了良好契机,有利于市场集中度的提高。
　　兽药质量标准的提高,将凸显大型兽药企业的产品竞争力,淘汰大批不规范企业的假冒伪劣产品,使得兽药市场进入良性竞争状态,企业将遵循研发投入-品质提升-开拓市场-合理回报-继续研发投入的良性循环当中。(天风)


一家机构推荐川投能源：雅砻江成长性明确

　　公司未来机组投产或再超预期,而市场担心的电力消纳、锦官电价以及新光硅业处置等均好于预期。从中长期来看,公司装机增长确定,具有完全年调节能力的锦屏一级水库投入使用后,业绩较其他水电更有保障。保守估计13-14年EPS分别为0.80、1.05元,对应目前股价的PE分别为14.8、11.3X。作为高成长的水电,公司估值并不高。我们长期看好雅砻江的成长,维持“强烈推荐”的投资评级。
　　投资要点
　　前三季度业绩超预期:1)13年虽然雅砻江来水偏枯,但来水均匀,较降水集中在汛期的降雨分布更有利于水力发电;2)国网调度好于预期,除电网检修外不存在电力消纳影响锦官发电的情况,公司前三季度发电量和业绩超出市场预期。
　　雅砻江成长性仍然值得期待:
　　1)电站投产或再超预期:下游电站今年的投产计划已经完成,今年争取锦屏一级再投产一台,乐观情况下争取锦屏电站14年全部投产发电;中游两河口和杨房沟前期已经完成,等待核准;上游部分电站已经开始前期工作,上游电站的进度快于之前的规划。1:雅砻江下游电站投产时间和造价情况
　　2)水电电价下调可能性较小:9月25日火电电价调整时,四川省与国家发改委对四川省水火电价调整的博弈结果也显示了国家对水电的政策导向。长远来看,水电和火电还有一定的价差,水电仍然有竞争力,且水电开发的成本越来越高,水电价格不太可能会下调。
　　3)消纳不成问题:公司锦官电源组720万千瓦送江苏,360万千瓦上川渝主网。桐子林和二滩连接,上川渝主网。公司锦官电源组国网直调的优势明显:水电价格与终端火电价格相比有价格优势;锦苏直流属于国网直接投资,需要通过输电收回成本;锦官电源组直接由国调调度,不属于中调,其调度与川渝电网关系不大。
　　4)补偿效益明显:锦屏一级水库投入使用后,下游电站发电量可能在原设计的发电量上继续增加:一、蓄水水位上升后,锦屏一级电站的度电耗水量有望降低,锦屏二级也有望增加发电电量;二、锦屏一级投产后将使雅砻江下游电站总发电量增加60亿度。
　　新光硅业对上市公司影响不大:
　　1)新光硅业的处置:从新光硅业所处的区位及技改现状来看,新光硅业很难再恢复生产。随着国家光伏政策的明晰,目前是解决新光硅业问题最好的时机。公司目前考虑三种处置方案:一是剥离给集团;二是破产;三是寻找有意向的投资者进行重组。目前公司也在与相关方面进行接触,寻找解决方法。
　　2)公司对新光硅业的总共投资主要有长期投资1.4亿和委托贷款3.4亿。委托贷款均用新光硅业最优质的资产抵押,收回的问题基本不大。省电力公司收购年底或将完成:预计公司年底将完成四川省电力开发公司的收购。标的公司拥有许多小水电的股权,目前装机13万千瓦,资产质量较好,净资产收益率约为10%,年净利润3000-5000万。雅砻江自身已具备滚动开发的能力:
　　1)雅砻江水电已经能实现滚动开发:雅砻江水电预计到2014年每年折旧约40亿,可以带动200亿的投资,而过去雅砻江的高峰年投资额仅为180亿;根据规定,雅砻江实现利润的50%必须分红,股东的分红再投资可以带动约60亿的投资。因此,未来不需要通过纯粹的股权融资来支持流域的开发。2)可转债:公司对可转债转股持支持态度,若达到强制性转股的条件,公司将进行转股。可转债转股后有望改善公司资本结构。（长城）


一家机构推荐广电运通：有望进入新一轮快速增长周期

　　品牌优势+规模效应打造高护城河。2008年至2012年,广电运通国内市场占有率均超过20%,连续五年排名第一。ATM行业是一个先入优势明显、注重品牌的行业。
　　下游银行业发生巨大变化,ATM需求有望大幅增长:银行准入门槛降低直接导致银行数量大幅增加,相应对ATM等金融设备需求增加;利率市场化逐步推进导致银行间竞争日益激烈,银行纷纷布局社区银行、金融便利店等小型网点,大幅增加对ATM的需求以及催生出对升级产品VTM的需求。
　　自主机芯渗透率提高不断增加毛利率:自主机芯对外购机芯的替代能大幅降低产品成本;目前公司自主机芯渗透率约为40%,未来可望达到100%,毛利率仍有提升空间,公司的利润增速将快于收入增速。
　　新产品有望打开增长瓶颈:VTM应下游客户需求而生,与银行改善服务、拓展网点、节约成本的需求相契合,能有效降低银行新开网点的成本,是ATM行业新一代升级产品,产品升级的过程蕴含巨大市场空间;广电运通是VTM领域领跑者,有望通过VTM这一全新产品消灭空白市场,打破市场份额的僵局。
　　预计广电运通2013-2015年净利率增速分别为20.29%、19.75%、30.22%,每股收益率分别为0.93元、1.12元、1.45元,给予推荐评级。
　　风险提示:市场份额下降、新产品市场推广进度低于预期、海外市场收入波动、巨额资本开支。（东北）