14日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　国务院：必须兑现已部署的改革承诺
　　新证券法高度确定注册制或仍需有限审核过渡阶段
　　金改路线图时间表分歧大：能否承担中小银行倒闭潮　　二、主力动向曝光
　　高送转行情预热 资金提前布局潜力股
　　多机构看好三中全会后改革进程 上调经济增长预期
　　部分基金年度考核提前多只重仓股异动
　　三、今日股评家最看好的股票
　　阳普医疗、银江股份、浙报传媒

一、重要新闻点评

国务院：必须兑现已部署的改革承诺
　　当前要一手抓已确定各项改革任务的落实，一手抓今后尤其是明年重点改革任务的谋划
　　国务院总理李克强11月13日主持召开国务院常务会议，部署深入贯彻党的十八届三中全会精神，要求进一步抓好今年年度改革任务落实，全面深化改革，使经济社会发展更有效率、更加公平、更可持续。
　　会议强调，完成好今年的各项改革任务，对落实十八届三中全会的部署、加快推进重点领域和关键环节改革，具有重要意义。今年的改革成效也是对能否贯彻好三中全会精神的检验。新一届政府成立后部署了7个方面22项重点改革任务。经过各方面努力，深化政府机构改革、减少审批事项、创新政府公共服务提供方式、扩大营改增试点范围、推进利率市场化改革、天然气价格改革、城乡居民大病保险全覆盖、困难群体社会救助等重点改革已出台相关实施方案。其他涉及社会组织管理制度改革、进一步完善行政审批制度、鼓励民间资本发起设立民营银行等重点改革也在积极推进。总的看，今年的改革进展是顺利的，对推动经济稳中向好发挥了重要作用，但一些方面的改革措施尚未落实。会议要求，各地区、各部门要高度重视，在后几个月的工作中，加大推进力度，确保已部署的重点改革任务能到位、显实效。
　　会议认为，贯彻十八届三中全会精神、全面深化改革，必须兑现已部署的各项改革承诺，增强人民对改革的信心，奠定改革迈出新步伐的基础。当前要一手抓已确定各项改革任务的落实，一手抓今后尤其是明年重点改革任务的谋划。要认真检查今年改革措施的落实情况，努力使各项改革逐一落地、逐见成效。特别是对简政放权、转变政府职能的改革，推进营改增、减免小微企业税费、盘活财政和货币资金存量、金融支持实体经济，完善资源性产品价格形成机制，农业和农村领域的改革，扩大开放、推进自贸区建设的改革，健全大气污染治理和食品安全监管机制等民生方面的改革，都要以坚定的决心和韧劲，毫不放松、一抓到底。同时，要按照十八届三中全会精神，结合明年工作，认真研究、筹划下一步各项改革任务。对已明确方向的改革任务和已确定的改革项目，要提出具体实施方案。国务院各部门不但要围绕改革出题目，更要为推进改革做答案，通过抓好今年各项改革，为明年改革迈出新步伐、开创新局面奠定良好基础。
　　中财简评：有改革就有机会，目前的中国经济也正处于一个全面深化改革的阶段，这必然为资本市场创造机会，但同时在改革的过程中也必然少不经济了阵痛，市场也自然会有波动。


新证券法高度确定注册制或仍需有限审核过渡阶段
　　日前，证监会新闻发言人透露，《证券法》修订已经列入十二届全国人大常委会立法规划，条件比较成熟、任期内拟提请审议。按照证监会的修法思路，新的《证券法》将完善公开发行制度，简化行政许可程序，强化事后监管执法，为从核准制向注册制的转变提供制度安排。
　　除了从《证券法》的高度确定注册制的方向之外，真正完成股票发审的转变还需要多方面的努力，包括监管者转变角色、市场主体回归理性，以及中介机构诚信履责等。在这个过程中也可能需要一个类似香港市场有限审核的过渡阶段。
　　改革要触及灵魂
　　今年6月，证监会就《进一步推进新股发行体制改革的意见》公开征求意见。5个月过后，这份意见稿的正式版仍然没有公布，IPO也因此迟迟难以重启。
　　这份征求意见稿进一步摒弃了过去一些行政干预措施，允许发行人自主选择发行时机，允许发行人与承销商自主确定定价方式，引入主承销商自主配售机制。这些安排更接近于成熟市场，同时还强调了加强市场监管执法的措施。尽管如此，市场不乏批评声音。有市场人士称改革意见稿没有正视证监会自身审核方式存在的弊端，没有根本上改变行政审批，因而没有触及灵魂。
　　这些批评的声音触动了监管者。一些接近监管层的人士告诉记者，证监会此次征求意见稿也未获得更高层的首肯，因此需要进一步的完善。9月14日，证监会主席肖钢召集部分券商高层人士和学者进行座谈，就新股发行改革方案的一些具体问题进行讨论，希望能够与市场达成共识。
　　这次会议不可避免地谈到了注册制。有学者对本报记者表示，注册制并非放任不管，而是把监管重心从事前的审批移到事中和事后的监管处罚。事实上肖钢担任证监会主席以来，也明确提出了监管重心后移的改革方向。在IPO方面，以信息披露为中心的方针也在贯彻落实中，这正是向注册制过渡的基础工作。
　　向注册制过渡，需要监管者转变角色，重新看待手中的权力。过去，证监会发行部门手中的权力炙手可热。该部门虽然不直接对IPO申请进行表决，但在其前期预审阶段事实上是进行实质性审核，并且对发审会的表决有关键性影响。即使发审会表决通过，仍然需要发行部门给予批文才能最终上市。因此发行部和创业板发行部一直被视作证监会的核心权力部门。
　　2012年，郭树清担任证监会主席之后，对包括发行部门在内的核心权力部门处级以上干部进行了史无前例的轮岗。一些长期在发行部门任职的处级干部轮岗到非核心部门。这次轮岗被视作郭树清从人事角度推动发行改革的一个部分。
　　中财简评：ipo停止已经多时，市场对IPO的重启也是有诸多的猜想。其实推进新股发行体制改革不能发布也是IPO迟迟难以重启的重要原因。按照证监会的修法思路，新的《证券法》将完善公开发行制度，简化行政许可程序，强化事后监管执法，为从核准制向注册制的转变提供制度安排。从核准制向注册制发展是一个必然的趋势，这是改革的一部分，中长期对资本市场是利好。


金改路线图时间表分歧大：能否承担中小银行倒闭潮
　　十八届三中全会将为新一轮金融改革划定怎样的框架和路线图？过去一个月，当记者把相同的问题抛给不同的业界大佬、大型银行高管，或中小银行一把手，其对于金改的期望，与沸腾的舆论相比，要冷静许多。
　　11月12日，5000字的十八届三中全会公报全文，涵盖政治、经济、司法、社会管理等诸多领域，超越以往经济体制改革的单一范畴。在全面改革大框架下，金融改革议题着墨不多，完善金融市场体系一语带过，而健全宏观调控体系的政府职能改革也权且跟金融沾点边。
　　但这并不意味着金改被搁置，13日，多位智囊透露，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》对金融改革做出全方位部署。
　　交通银行首席经济学家连平称，未来金改至少涵盖几大方向：一是以推进民营银行和存款保险制度为主的金融机构体系完善和健全方案，包括政策性银行改革；二是以利率市场化为核心的价格改革；三是进一步开放金融体系，推进汇率形成机制改革和资本项目开放；四是进一步完善金融宏观调控体系。
　　从2012年开始，中国金融改革一直沿着两条路行进：一条是事关全局的利率市场化、汇率自由化及人民币资本项目开放纵向深化推进；一条则延续中国过去三十年改革惯用的先试点、后推进的渐进模式，冀望以深圳前海、浙江温州、上海（自贸区）局部突破打开新局面，上述三地在中国经济地理版图上的独特地位决定了其承担的改革重任又各有侧重。
　　温州民营银行试点背后的产权多元化改革逻辑，前海滩头旨在打造人民币离岸中心及本币国际化的试水，再加上前不久担负第二次入世重任的上海自贸区改革框架，点面之间，未来十年中国金融改革的全局图已然展开，路线廓清，争议搁置。
　　大会召开前夕，由国务院发展研究中心领衔的383改革方案大体勾勒出了金改的几个支点--降低金融行业准入门槛、推进利率汇率市场化及化解潜在金融风险。
　　简要概括，一则以产权多元化为支点的公司治理改革打造富有竞争力的金融机构；二则以利率、汇率市场化为基础的价格改革，健全完善的金融市场，而改革的最终目标是要建立一个市场导向、高效而富有弹性的金融体系。
　　2013年，金改呼声一浪高过一浪。带有官方立场的民间智囊发布的诸如利率市场化、人民币资本项目开放时间表让人浮想联翩，6月钱荒潮前，市场一度传闻央行已将利率市场化时间表的征求意见下发至大型银行。
　　上半年关于资本项下开放时间表的说法，也激起学界业界激烈争论。对于人民币资本项目开放时间表提前至2015年的说法，著名经济学家林毅夫和余永定多次表达了不同意见。余永定更是在不同场合反复呼吁资本项目自由化是中国经济改革的最后一防线，解决其他问题之后再彻底开放也不迟，两位重量级经济学家的苦口婆心，也反映了金改路线图选择上的巨大分歧。
　　一句话，金融改革大方向没有争议，但路线图和时间表的选择却分歧重重。
　　以利率市场化为核心的价格改革，体现了市场化的两个趋势：第一，未来的金融市场将是一个竞争性的市场，不同的金融机构提供不同的产品，不同的产品在市场上相互竞争，使之成为竞争性的市场；第二，这意味着金融机构需要自主定价权，其中最重要的是风险定价权，即金融机构会不会对风险有识别、判定，然后进行定价。
　　这一点，央行行长周小川表达得非常明确，利率市场化就是自主定价权。按照中国银行首席经济学家曹远征的说法，假定2015年人民币可以实现资本项下基本可兑换，那么意味着汇率届时将实现自由化，而汇率是利率的平价，在基本可兑换前，利率应该市场化。
　　然而，银行家们辩驳道，利率市场化和配套的存款保险制度应该在经济上行期展开，但2008年的大危机中断了这一进程。如今中国经济告别高增长，经济下行压力重重，如何评估新形势下金融改革过程中可能出现的金融风险，这个话题很重要。
　　借用383方案的参与者之一--国务院发展研究中心金融所所长张承惠的话说，金融改革一定是有成本的，没有一个没有成本的改革方案，改革是有成本的而且成本可能还比较大。
　　仅以利率市场化为例，国际经验来看，利率市场化进程中，多数国家会经历利率快速上升和利差大幅度缩小的过程，以及由此带来的中小银行大范围倒闭潮。
　　张承惠领衔的调研发现，中国中小银行特别是农村金融机构应对利率市场化可能带来的冲击是准备不足的，即便其有很强的危机感，早做思想准备也不一定有能力应对冲击。
　　意味着可能会有一部分中小商业银行倒闭。我们能不能承受这样的风险？张承惠反问。
　　在利率市场化的过程中，构建一个健全的金融机构出清机制很重要，这恰是存款保险制度出台迫在眉睫的原因所在。
　　相较利率市场化，汇率形成机制改革以及资本项下开放引发的争议只多不少。所有这些问题，都需要十八届三中全会之后更加详细的解决方案，这既有赖于金融改革的顶层设计，更有赖于底层的创新。
　　十八届三中全会，金融领域更多是框架性、方向性及引导性的决定，不一定会有非常具体的金融改革方案。10月底，当383方案热炒的当口，张承惠的观点已经代表了金融家们的客观判断。
　　一句话，在顶层指导下，未来金融改革应该坚持市场化取向的改革方向，同时，激发和支持民间创新的活力。
　　借用温州金融改革的推动者，浙江省副省长朱从玖的话说，顶层设计很重要，但最重要的是底层设计，改革要尊重底层创新，回归市场取向。
　　中财简评：我国经济在经历一轮低迷之后，全国多地方出现了资金债务问题，特别是中小企业，由于其规模以及信用问题很难从银行中贷到钱，这造成了一时间中小企业出现了倒闭潮。正因为此，也使得金融改革是必须推进。在中国经济告别高增长，经济下行压力重重的背景下，金融改革过程中可能出现的金融风险，这会造成A股市场的不稳定。

股票王

二、主力动向曝光


高送转行情预热 资金提前布局潜力股

　　临近年末，高送转概念又成为市场关注的热点。一批具有高资本公积、高未分配利润、高增长、小股本的公司开始演绎黑马行情。经记者梳理，中小板和创业板中有21家公司最具高送转基因。从三季报持股来看，一些机构和牛散已经提前布局高送转潜力股。
　　21家公司有潜力
　　跨年行情中总少不了高送转概念推波助澜。从A股历史来看，每10股送股和转增股本总计8股以上的，通常能成为高送转炒作的热点标的。在寻找具备高送转基因的公司时，每股资本公积、每股净资产、每股未分配利润等六大指标往往是关键所在。
　　经验显示，绝大多数高送转股票都具有股本小、股价高、每股资本公积高、业绩增长快等特点。其中，与高送转比例相关性最高的是每股资本公积、每股净资产以及股本规模。同时，每股未分配利润、每股现金流和业绩增速也是决定高送转可能性的重要因素。
　　经过记者的梳理，在综合考量上述六大指标后发现，三六五网、天银机电、史丹利、科远股份、博雅生物、泰格医药等21家公司具有较好的高送转预期。总体来看，这些具备高送转基因的潜力股每股资本公积在2元以上，每股净资产在6元以上，同时股本规模不超过3亿股。
　　以三六五网为例，公司前三季度每股资本公积达到7.7元，每股未分配利润达到4.29元，而公司总股本仅为5335万股。今年前三季度，三六五网实现归属于母公司股东的净利润9332.07万元，同比增长了23.49%。截至11月13日收盘，公司股价已达到73.8元。值得注意的是，三六五网自上市后还没有进行过高比例转增送股。公司2011年年报时曾每股派息0.5元，2012年每股派息1元。这些指标都增加了公司2013年进行高送转的概率。
　　同样，天银机电前三季度的每股资本公积和每股未分配利润也分别达到4.37元和1.76元。公司前三季度的净利润增幅达到36.50%。自上市以来，公司也没有进行过高送转，只是在2012年每股派息0.4元。
　　业内人士指出，上市公司之所以选择高送转方案，一方面体现了对业绩持续增长的信心；另一方面，一些股价相对较高的公司，也可以通过高送转降低股价，增强股票流动性。
　　高送转效应渐热
　　具有高送转预期的个股在高送转发生前往往能获取较高的超额收益。正是在这种高送转效应的影响下，近几日相关潜力公司的股价已开始纷纷上涨。
　　通常情况下，上市公司发布高送转预告前后，股票常常会有显著的超额收益。特别是在预案公告日即年报披露日前一个月介入高送转个股，往往能获取较高的超额收益。
　　从近期股价表现看，高送转潜力股已经开始预热。以云意电气为例，公司股价自10月底开始迎来一波快速拉涨的行情，11月以来累计股价涨幅已经超过50%。奋达科技近期股价也出现连续上涨。这两家公司都没有过高送转的历史，且每股资本公积、总股本规模等指标都符合高送转潜力股的标准。
　　值得注意的是，一些机构及牛散已经开始提前布局高送转潜力股。以奋达科技为例，在公司三季报中，前十大股东行列里赫然出现牛散赵建平的身影，其凭借100万股的持股量成为奋达科技第十大股东，持股比例为0.67%。除奋达科技外，赵建平在三季度末还现身佛慈制药、阳普医疗等公司前十大股东之列。另一牛散何雪萍则继续布局隆华节能，该公司股价保持稳步上涨的态势。
　　华泰证券研究显示，近几年我国上市公司整体的现金分红比例维持在30%左右。相对而言，上市公司更愿意选择通过送转红股进行利润分配，近十年来A股高送转个股占比呈现上升趋势。
　　不过，从2012年分红情况看，上市公司对现金分红的比例已在不断加大。对此，业内人士指出，高送转对公司的盈利能力没有影响，只是对股东权益的内部结构进行了调整，但高送转后的填权行情以及传递出的潜在高成长信号，往往会引来市场暂时炒作。但高送转并非派发了真金白银，从长远发展看，具有稳定现金分红的上市公司更具有长期投资价值。(中.国.证.券.报)




多机构看好三中全会后改革进程 上调经济增长预期

　　新近公布的《中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议公报》(以下简称《公报》)引发热议，各界普遍认为中国改革下一步将加速推进。受《公报》利好以及此前公布的10月经济数据继续走强影响，近日多家机构上调了四季度乃至明年中国经济增长率的预期。
　　总体来看，机构倾向于认为《公报》发布并未令市场失望，对经济影响偏正面。《公报》是2020年前改革开放的纲领性文件，表述的详略折射出了共识的多寡。如果从这一点观察，似乎财税体制改革、城乡一体化发展两方面的表述是最清楚的。兴业银行首席经济学家鲁政委说，《公报》最重要的突破是赋予了改革开放和市场更高的地位，此外还明确了改革的总体目标，清晰梳理出了改革一系列错综复杂的逻辑关系和不同环节的抓手。
　　汇丰中国宏观经济分析师孙珺玮称，此次《公报》的一大亮点是深化行政执法体制改革，在商务和行政审批方面，政府所扮演角色的弱化会有利于私有企业的发展。我们认为在四季度，中国经济将继续触底回升。
　　华融证券研究员曹雪锋表示《公报》内容基本符合预期，后续政策值得期待。从中长期来看，一方面，改革措施的推进有利于提升市场对中国经济长期发展趋势的信心；另一方面，各个领域的后续政策出炉有望为市场带来持续的推动力量，改革对市场的影响偏正面。
　　美银美林大中华区首席经济学家陆挺表示，我们可以从《公报》中看到诸如司法改革、土地改革方面的暗示。事实上，近几周中国各界对改革的预期也出现了明显的上升，这有助于市场信心的增强。而且从10月的经济数据来看，中国经济增长的势头是非常稳固的，恢复情况要略强于市场预期，我们仍然坚持全年7.7%的预测，但是预测面临着上行的风险。
　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏称，10月中国规模以上工业增加值同比增长10.3%，超出10%的市场预期，但和我们预期一致。这个数据非常重要，决定着国内生产总值(GDP)的走势。经过季节调整，10月规模以上工业增加值环比增长0.86%，高于9月的0.73%，也略高于三季度平均的0.85%。
　　如果四季度工业增加值环比能够保持在平均0.85%的水平，那四季度GDP的增长率将达到8.1%，高于此前预计的7.9%，更高于市场一致预测的7.6%。
　　展望明年，机构同样相信，在改革加速的带动下，中国的经济增长情况将好于此前预期。总体看，十八届三中全会公报继续强调稳中求进的工作基调，着力稳增长、调结构、促改革，稳字当头，坚持发展仍是解决我国所有问题的关键这个重大战略判断，结合三季度经济形势会议内容看，经济下限关乎就业，对明年经济增速不必过于悲观。方正证券首席宏观分析师汤云飞说。
　　东方证券首席经济学家邵宇预测，2014年中国经济有望重回8%。他说，周期性力量对经济持续拖累的势能，在2013年前后已经被消耗得差不多；而且2013年经济的低迷一定程度上与政府主导的投资和消费受到抑制有关。2014年，周期性向上的力量或将向上，结构性因素可能会压制经济上行的空间。2014年经济或好于今年，预计增长8%。从三大需求来看，受益外需企稳，出口增速将提升至10%左右；投资增速22.4%左右，新型城镇化方案及配套制度设计，地方债务问题的制度安排，地产调控长效机制的推出等，是主要的影响因素；名义消费数据增速大致在14.5%左右，实际增速在12%左右。（.经.济.参.考.报）




部分基金年度考核提前多只重仓股异动

　　经过前三季度的上涨，现在这个时点还是谨慎为好，很多基金公司将基金经理的业绩考核提前到11月份，这对我们的操作会有影响。深圳一家基金公司的基金经理表示。
　　基金公司一般将12月31日作为基金一年业绩的完整考核截止日，而基金净值增长率又是基金公司考核基金经理业绩的最主要指标，业绩排名越靠前，基金经理的个人奖金越高。基金经理为了提升业绩排名，使出浑身解数押注自己的重仓股，导致股市在年底出现所谓年末行情。
　　为了避免这种情况出现，一些基金公司将考核时间提前到11月底，这样，基金不仅可以早早锁定业绩排名，还可以为下一年的投资布局早做打算。
　　过去两年里，华夏基金和南方基金等基金公司均将年终业绩考核时点提前到11月底，其他一些中小基金公司也相继跟进。一些阳光私募基金也采用了同样的考核办法，甚至把考核时间提得更为靠前。11月7日，北京神农投资总经理陈宇称，从今年起，神农投资已把每年的10月31日作为当年投研考核的评估截止日，所以现在是打下一考核年度的仗。
　　不过，随着基金公司将基金业绩考核时间提前，近期基金重仓股也出现了明显的异动。
　　以2013年基金三季报重仓股为例，伊利股份为基金第一大重仓股，从10月21日至11月12日，伊利股份下跌了18%，重仓该股的基金净值也出现明显的下跌，其中，华夏回报三季末持有伊利股份市值占基金净值比例达9.73%，该基金净值也从10月21日的最高点1.531元下跌到11月12日的1.416元，跌幅为7.5%。除此以外，重仓伊利股份的博时新兴成长、嘉实策略增长等基金近期净值也出现明显回落。
　　此外，基金三季度重仓的歌尔声学、长城汽车、上海家化、华谊兄弟、蓝色光标等股票，最近也出现比较大的跌幅。
　　有基金经理表示，这些股票的调整除了前三季度涨幅较大、估值较高之外，也不排除与近期有的基金业绩考核时间提前、相关基金进行大幅调仓换股有关系。
　　从近期基金的业绩竞争来看，最大的排名变化在于股票型基金的冠军之争。截至10月31日，业绩排名第一、第二名的基金是景顺长城内需增长和景顺长城内需增长貳号基金，但是截至11月12日，排名已经有所变化，中邮战略新兴产业基金暂时超越景顺长城内需增长基金，位居排名榜第一位。
　　记者还获悉，南方基金此前过去两年的业绩考核时间是11月底，但是今年变更为12月31日，南方基金将一年业绩考核权重占比从最早的100%下调到现在的50%，目前基金业绩考核期限为一年期业绩和三年期业绩，权重各占50%。（.证.券.时.报.网）

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三、今日股评家最看好的股票


一家机构推荐阳普医疗

　　2013-2014年公司将迎来业绩拐点。在真空采血系统国内销售依旧保持快速增长的情况下，出口业务滞涨、募投项目业绩释放缓慢、外延并购尚处于整合期以及高额的研发投入四大因素导致了2012年业绩陷入低谷，其中公司前三点不足正在迎来好转或者存在较大的改善空间，尤其是广州瑞达和采血针项目实现盈利以及体外诊断试剂(IVD)新业务逐步放量将催生公司2013-2014年的业绩拐点。
　　产业链延伸打开公司成长空间。公司在IPO之初产品线单一，且真空采血系统主业增长趋稳、成长空间不足的大背景下，初步实现了向尿检测和IVD这两个市场容量较真空采血系统相当甚至更大领域的产业链延伸，公司成长空间已然打开。我们认为，2014-2015年将是公司两个新领域的业绩释放期，尤其是IVD业务，与原有主业具有渠道上的协同效应，实现再造一个阳普绰绰有余。
　　管理升级员工增持计划推动管理改善，并弥补公司营销的发展短板。公司成立以来一直注重研发，而产品营销是公司的一大短板，部分根源在于公司缺乏一个市场营销的领军人物。IPO之后，公司经历了高级管理层新陈代谢的镇痛，在3年多的时间内除了董事长邓总，原有高管悉数更替。5位新晋高管具有飞利浦医疗、强生医疗、西安杨森、卫生部医政司等丰富、靓丽的医药行业职业背景，加上已经完成的杠杆化员工增持计划理顺公司内部激励机制，他们在管理、研发和营销三方面都有能力、更有动力将公司提升至一个新的高度，并弥补公司在营销方面的发展短板。
　　预计公司2013-2015年摊薄后EPS分别为0.30、0.44和0.64元。2013年业绩拐点基本确立(三季度开始环比改善明显)，而且公司进军IVD业务打开成长空间，同时以管理升级和员工增持计划为核心的内在改革红利也将在2014-2015年集中体现，经营拐点将凸显。尽管短期估值并不便宜，但公司当前股价仍具有较高的安全边际，一方面，杠杆化员工增持计划平均持股成本为15.06元，接近当前股价；另一方面，公司目前是市值最小的医疗器械上市公司，在医疗器械行业的整合大潮中(各细分产品市场空间不大，但渠道协同性强，特别适合行业整合)市值弹性较大。加之公司正值经营拐点，成长空间已然打开，给予公司买入的投资评级。（.湘.财.证.券）


一家机构推荐银江股份

　　公司发布公告，与山东省章丘市签订2.6亿智慧城市项目框架协议。
　　以总包方式承接智慧城市项目，表明银江已经具备智能交通、智慧医疗、智慧城管等综合业务能力，消除市场对银江不具备拿超额大单能力的质疑。该项目实施内容包含智慧政府之云数据中心；智慧医疗之区域医疗、健康档案、健康管理运营等；智慧交通之综合管控平台、GPS定位、交通诱导系统等；智慧城管之指挥中心、资源调度等；以及智慧能源、智慧教育、智慧旅游等建设项目。该项目的签订表明银江已经具备承建智慧城市总包的综合业务能力，正面回应了市场对银江不具备拿超额大单能力的质疑。此外，该项目并非BT模式，而是由银江协助章丘市政府向国开行申请专项扶持资金及无息或低息贷款用于智慧城市建设，确保专款专用，因此该项目的资金风险相对较小。
　　智慧城市在浙江省外落单，表明银江异地扩张已经初见成效。银江的第一个智慧城市总包项目落地是在山东章丘，而并非浙江省内，这表明银江经过几年的浙江省外布局，目前异地扩张已初见成效。从公司近两年的财务数据可以看出，公司在浙江省外的收入占比已经超过50%，公司已成长为智慧城市领域具备竞争优势的全国性企业。
　　在智慧城市建设不断推进背景下，以此项目为示范，银江未来有望充分受益国内中小城市智慧城市总包招标。国家对智慧城市建设的支持力度正逐步加大，除住建部确定的193个智慧城市试点外，7月25日由发改委和工信部等多个部委起草的《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》已报请国务院，预计发布后会出台一系列配套政策来加大对智慧城市的支持力度。预计十二五期间开展智慧城市的县市将达到200-300个，投资总规模有望达到5000亿元。在此背景下，银江有望以智慧章丘项目为示范，充分受益未来国内中小城市智慧城市总包招标。
　　该项目对公司明年以后的业绩形成积极影响，维持推荐。在国内智慧城市和智能交通蓬勃发展的背景下，银江股份作为老牌的智能交通厂商并成功切入智慧城市总包市场，有望充分分享行业发展红利。预计公司2013-2015年EPS分别为0.70、1.05、1.42元，目前股价对应PE分别为30倍、20倍、15倍，估值相对较低，维持推荐评级。（.长.江.证.券）


一家机构推荐浙报传媒

　　2013年1-9月，浙报传媒实现营业收入16.10亿元，同比增长53.13%；实现归属于上市公司股东的净利润3.23亿元，同比增长91.10%。公司营业收入和净利润同比均实现大幅增长的主要原因是边锋浩方于今年5月并表，业绩贡献显著。整体来说，未来两三年，互动娱乐、影视、东方星空都将是比较大的盈利增长点。
　　前三季度浙报传媒的新闻媒体业务仍然实现了正增长，1-6月净利润同比增长12.79%，1-9月净利润同比增长约10%。公司对于新闻媒体业务未来几年的目标首先是争取实现正增长，通过向全媒体转型，更多地增加服务性收入，以抵消传统广告收入下滑的影响。例如车展、房展、电子商务、医院网上挂号等线上线下联动的整合营销服务。公司旗下纸媒和新闻网站浙江在线的用户数据库建设已经完成，并已经初步启动基于用户数据库的效果营销试点。预计年内有望完成与边锋浩方用户数据库的进一步整合。
　　边锋浩方已经于5月合并报表，就目前来说，利润增速肯定是超预期了，预计全年能达到50%以上的增长速度。边锋超预期增长主要有两方面的因素：一是国家集中清理非法的棋牌网站，许多中小型非法运营的棋牌网站都关闭了，所以用户集中度有所上升，包括边锋、联众、腾讯在内的几家大的棋牌游戏网站都有所受益；二是桌游增长速度较快，移动互联网平台的游戏变现能力增长。
　　预计公司2013-2015年每股收益分别为0.84元、0.97元、1.09元，维持谨慎推荐评级，看好公司向新媒体转型的发展战略。（.东.北.证.券）