三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐中储股份:南京中储一期转让不改长期逻辑
挂牌转让实际内容为南京中储国际广场一期,包含土地成本和后续开发收益权等。由于公司南京中储房地产开发公司负责南京中储一期全部建设,项目预计地上建筑面积20.2万平,地下建筑面积14.5万平,总投资25.3亿元。目前旗下主要资产只有N0.2012G54的地块,其总用地面积85,241平米,出让面积56,189平米,此次评估增值主要在该地块,评估价值13.34亿,增值约3.48亿元,增值率越35.28%。
项目“速度”快于预期源于目前资金状况相对紧张,“收益”低于预期主要在后续开发收益无法享受。项目一期整体转让,“速度”快于我们预期,我们认为主要原因还是项目一期投资约25.3亿,投资额度较大,而公司目前在手现金只有13个亿,重大在建工程后续仍需7个亿资金,短期借款仍有4个亿,公司前三季度经营净现金流比去年减少5个多亿至1.86亿,现金状况处于相对紧张状况,因此快速转让回笼资金不失为缓解当前现金流相对紧张的办法。而受益低于预期主要在于此次转让只享受了土地增值的3.48亿元,而后续近35万平建筑面积(地上20万平)的开发收益无法享受,预计此次投资收益3.6亿影响14年业绩,对应EPS0.29元,整体收益略低于预期。
当前时间和收益之间的平衡之策不影响商业地产后续整体推进,转型仍可期待。公司同时公告成立南京中储国际广场投资公司来运作项目的二期工程,我们认为公司商业地产的后续推进稳定,仍可期待。
由于此次项目转让,我们下调公司14-15年EPS至0.56和0.66元(原0.61和0.84),但我们持续看好公司战略双转型下隐形资产价值显性化的核心逻辑,短期规划调整不改长期逻辑,维持“买入”评级!(宏源)
一家机构推荐雏鹰农牧:增发价做底,期待业绩超预期
基本观点:股价逼近9.54元的增发价,短期有较为强烈的反弹需求,中长期将有超预期的业绩来支撑公司股价,调高评级至“买入”。 2014年生猪养殖业务将迎来“量升本降”,业绩超预期将是大概率事件。
随着生猪出栏量增速的提升、债券和股权融资资金的到位,2014年期间费用率至少会保持稳定,绝对额肯定还会增加。
2014年是搭建“立体式生态营销”体系的元年,我们认可线上营销的大方向,但传播的有效性还需要进一步观察。营销环节“雏鹰模式”的成功尚待时日,配送专营点的扩张节奏放缓。 营销体系建设将以线上为主,辅以体验营销、植入式广告营销、电视/平面媒体广告营销等多种形式; 终端品牌建设的主要载体依旧是生态猪系列产品,低温熟肉制品有望成为线上主力品类,线下品类有望逐步增加,如速冻食品、蔬菜、鸡蛋等等,提高网络复用水平是主要目标; 面对速冻食品、中式快餐连锁以及机构食堂等客户的大宗交易,也将同步推进。
我们认可公司品牌建设的大方向,但“前途是光明的、道路是曲折的”。品牌建设的难度要大好多,需要更长的时间来培育品牌。
目前股价已经逼近增发价9.54元,无论是短线还是中长线,都是一个很好的介入时点!短期来看,存在着较为强烈的反弹需求;中长线(6~12个月)来看,2014年业绩不断超预期是大概率事件。(民族)
一家机构推荐星星科技:并购深越光电,协同效应显著
从玻璃防护屏厂商转型为触摸屏触控模组厂商
星星科技2011年在创业板上市,主营业务为各种平板显示器的防护屏;深越光电的主业业务为触摸屏触控模组;两者分别处于触摸屏产业链的上、下游。2013年8月,星星科技发布重大资产重组方案,计划并购深越光电,当前已经获得证监会批准,若完成并购,公司将从一个玻璃防护屏厂商转型为触摸屏触控模组厂商。
并购深越光电,可以产生显著的协同效应
星星科技完成收购深越光电后,公司基本面将获得明显的改善:深越光电可以消化星星科技玻璃盖板的过剩产能,双方可以共享客户资源,并购的协同效应非常显著。另外,深越光电当前正处在快速扩张时期,并购之后可以利用资本市场加速企业的发展。
垂直一体化为触摸屏产业的发展趋势
垂直一体化成为触摸屏产业的发展趋势,其好处在于:1)可以更快更好的满足客户需求;2)成本控制的需要;3)直接与终端客户接触,增强议价能力。通过并购深越光电,星星科技实现了从保护屏厂商向触摸屏厂商的转型,实现了触摸屏的垂直一体化,适应了产业发展趋势。
薄膜技术路径为市场主流,深越光电前景较好
深越光电的主要产品是薄膜式电容触摸屏触控模组。当前,触摸屏领域的主流技术路径有GG、OGS、薄膜式、in-cell、on-cell等多种技术路线,但考虑到性能、成本、可量产性等多种因素,综合下来薄膜触摸屏的综合性价比最好,是当今最主流的技术方案,占据市场大部分的市场份额。
风险提示
触摸屏行业产能过剩;技术变革风险。
给于推荐评级
我们预计公司2013/2014/2015实现净利润0.12/1.18/1.50亿元,EPS分别为0.05/0.52/0.66元(考虑增发摊薄),对应的PE为95/24/21倍。公司并购后基本面会有明显改善,且业绩实现反转,市值较小,我们给于公司推荐评级。(国信)
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