三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐中海集运：潜在处置收益逾11亿,13年尚存扭亏可能
中海集运公告拟转让旗下全资子公司“上海中海洋山国际集装箱储运有限公司”和“上海峥锦实业有限公司”100%股权,目的为补充流动资金,我们粗算两笔交易或将贡献不低于2.7亿元利润,连同早前已公告的码头处置收益,公司现有股权转让项目有望贡献利润近11.4亿元(税前)。公司前三季度累计亏损16.7亿,若上述交易能在年内完成并确认,13年仍有可能实现扭亏。
点评:
本次出让标的为非核心资产,预计贡献2.7亿利润:洋山储运主要从事集装箱堆存、维修、仓库出租以及货代业务,公告显示该公司常年亏损,2013年1-9月亏损额为279万元,评估价值为3.05亿,较账面增值8977万;峥锦实业系中海集运于2013年11月1日成立的全资子公司,主要资产为中海集运当前位于福山路450号的办公物业,总建筑面积1.1万平米,商业建筑面积9574平米,评估价值约3.73亿,单价约3.9万/平,该物业购置于2004年5月,追溯以往周边商业办公场所的售价,我们估算其购置成本介于1.6-2万,若按评估价成交,保守估计也将带来1.8亿元,两笔交易合计贡献2.7亿利润。
11.4亿利润有不确定性,年内扭亏仍存希望:公司早前公告出让旗下中海码头股权,预计将带来8.7亿税前收益,连同本次洋山储运、办公场所股权转让事宜,累计收益近11.4亿元,年关将至,上述项目能否在年内完成并确认利润尚存不确定性,公司前3季度已亏损16.7亿,4季度市场总体平淡,若上述交易顺利完成且后续尚有其它资产处置,13年仍有扭亏可能。
投资建议。交易或将帮助公司13年扭亏,中长期对公司影响甚微,目前集运股价和估值仍处于较低水平,结合后续自贸区、国家航运扶持细则有望逐步出台,我们认为股票在1.3-1.6倍PB估值区间有交易性机会,对应的股价范围是2.8-3.5元,维持“增持”评级。
风险因素。全球经济增长低于预期、油价非理性上涨等。(海通)
一家机构推荐太阳鸟：政府补贴或超亿元,为业绩锦上添花
积极进行产能扩张,加快游艇产业区域布局。今年以来,公司先后在长沙、珠海平沙镇连湾工业区、珠海高栏港经济区购买土地,投资建设量产游艇批量化生产制造基地“太阳鸟麓谷工业园”、“太阳鸟游艇模块化研制项目”、“太阳鸟超级游艇基地”三个项目,获得建设用地分别为300亩,230亩和525亩,合计1054亩。公司做强做大游艇产业的决心可见一斑,项目投产之后,公司产能紧张的状况将得到极大缓解,游艇业务占比将大幅提升,同时模块化生产也将提升公司的生产效率,降低生产成本,缩短交货周期。
未来2-3年,公司获得政府补贴收入或将超过亿元,为公司业绩锦上添花:
----“太阳鸟超级游艇项目”获得政府补贴1.15亿元,预计将于2015-2016年获得。根据公司公告,珠海高栏港管委会承诺在“太阳鸟超级游艇基地”项目正式动工建设(以主体工程打桩为准)后60 个工作日内,安排专项扶持资金人民币1.1547亿元用于支持广东宝达开展科技创新、自主研发、节能减排等项目建设。预计该项目将于2015年动工,补贴款有望于2015-2016年获得。
----参考“太阳鸟超级游艇项目“政府补贴标准,我们预计今年公司“太阳鸟麓谷工业园”和“太阳鸟游艇模块化研制项目”两个项目的政府补贴金额亦可能达到数千万元。目前这两个项目正在三通一平,预计明年中期主体工程将正式动工,公司有望于明年下半年和14年获得这两个项目政府补贴款。
公司是我国唯一的国家小型船艇装备动员中心,受益于军民融合深度发展。十八大三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出要健全国防工业体系,完善国防科技协同创新体制,改革国防科研生产管理和武器装备采购体制机制,引导优势民营企业进入军品科研生产和维修领域。预计民营企业的“民参军”进程有望加快,这将诞生出一批与国有军工巨头分庭抗礼的“小巨人”。目前除了核心军品没有放开外,从长远看,对外围协作配套军品进行社会化采购是必然趋势。公司是我国唯一的国家小型船艇装备动员中心,其核心功能是按照军民结合、平战结合的原则,结合企业的产品生产、维修服务体系建设,重点承担国家小型船舶的应急保障和维修。2012年10月30日,公司通过了中国人民解放军总装备部通用装备保障部的“通用装备维修器材设备承制单位资格”的现场初审,目前公司正在跟进资格注册事宜,并同时正在申请军工生产资质和保密资质认证。维持“增持”评级。暂不考虑政府补贴,我们预计公司2013~2015年EPS为0.52、0.70、0.80元,三年复合增速25%,对应PE分别为29、22、19倍。一旦政府补贴确认,将大幅增厚公司业绩。公司是A股上市公司中唯一的游艇企业,上市后公司凭借资金优势,大力布局游艇产业,明年开始游艇收入占比有望大幅提升。同时,是我国唯一的国家小型船艇装备动员中心,受益于军民融合深度发展,预计军工生产资质和保密资质认证申请进度有望加快。公司同时具备游艇和军工概念,估值具备提升空间,维持“增持”评级。
提示:海警局重启招标的时间和规模存在不确定性。(华泰)
一家机构推荐物产中大：集团资产注入，金融转型提速
集团资产注入，金融转型提速。公司于2013 年11 月20 日公告，物产中大出资1.93 亿元参与集团旗下物产租赁增资，占注册资本的51%，成为物产租赁的控股股东；同日公司受让物宝典当51%的股权。集团将旗下租赁和典当产业注入到上市公司，彰显了将上市公司打造成物产金控平台的决心，实施力度超预期。
本次交易实现了集团金融业务的整合。通过本次交易，物产租赁与元通租赁将在上市公司平台上完成整合。据公司披露，物产租赁资产总额约10.52 亿元，净资产2.10 亿元，2013 年前三季度实现净利润0.35 亿元，而元通租赁总资产5.66 亿，净资产0.84 亿，未来租赁业务规模和竞争力将双提升。物宝典当资产总额1.03 亿元，净资产1.02亿元，典当业务的注入进一步完善了物产中大的综合金融布局。
由管企业到管资本，物产集团有望成为浙江国企改革标杆。新一轮国有企业改革要求改革国有资本授权经营体制，市场对资源配置将起决定作用。控股股东浙江物产集团是世界五百强企业，未来向高端商社转型，矢志不渝打造生产、金融结合的“集成服务商”。公司作为集团重要的上市公司平台，预计未来集团资产证券化率将持续提升。
预计公司将进一步深化消费金融业务布局。公司将继续深化消费金融业务布局。我国消费金融发展空间广大，公司相关业务受益于浙江省金融改革。公司已有占据区域优势的汽车和房地产业务，打造有车有房有金融的业务平台，预计公司将加速消费金融领域布局。
核心风险：定增受阻；集团改革重组低于预期；金改进慢于预期。(国泰)
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发表于 2013-11-25 08:31:07
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