国务院力挺资本市场 提六大措施 影响

股票王

导读：
　　国务院六举措促进资本市场健康发展
　　股票发行注册制改革方向不变
　　国务院六举措促资本市场健康发展：要市场要法治
　　国务院常务会议力挺资本市场 提六大改革措施
　　国务院：健全多层次资本市场体系促进健康发展
　　国务院多措施支持企业兼并重组坚持市场为主
　　政策松绑：股市重组盛宴猜想
　　李克强呵护资本市场 李大霄：股市有希望了
　　国务院六大举措促资本市场发展 证券期货业迎利好
　　
　　国务院六举措促进资本市场健康发展
　　国务院总理李克强3月25日主持召开国务院常务会议，安排马航客机失联事件新情况相关应对工作，部署进一步促进资本市场健康发展，确定今年深化医药卫生体制改革重点工作。
　　积极稳妥推进股票发行注册制改革
　　规范发展债券市场
　　培育私募市场
　　推进期货市场建设
　　促进中介机构创新发展
　　扩大资本市场开放
　　国务院总理李克强3月25日主持召开国务院常务会议，安排马航客机失联事件新情况相关应对工作，部署进一步促进资本市场健康发展，确定今年深化医药卫生体制改革重点工作。
　　会议提出，依靠改革创新，坚持市场化和法治化方向，健全多层次资本市场体系，既有利于拓宽企业和居民投融资渠道、促进实体经济发展，也对优化融资结构、提高直接融资比重、完善现代企业制度和公司治理结构、防范金融风险具有重要意义。会议确定，一要积极稳妥推进股票发行注册制改革，加快多层次股权市场建设，鼓励市场化并购重组，完善退市制度，促进上市公司提高效益，增强持续回报投资者能力。二要规范发展债券市场，发展适合不同投资者群体的多样化债券品种，促进债券跨市场顺畅流转，强化信用监管。三要培育私募市场，对依法合规的私募发行不设行政审批，鼓励和引导创业投资基金支持中小微企业，创新科技金融产品和服务，促进战略性新兴产业发展。四要推进期货市场建设，继续推出大宗资源性产品期货品种，逐步发展国债期货，增强期货市场服务实体经济的能力。
　　五要促进中介机构创新发展。放宽业务准入，壮大专业机构投资者，促进互联网金融健康发展，提高证券期货服务业竞争力。六要扩大资本市场开放，便利境内外主体跨境投融资。健全法规制度，完善系统性风险监测预警和评估处置机制，从严查处虚假陈述、内幕交易、市场操纵等违法违规行为，坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益。
　　会议指出，医改是全面深化改革的重要内容。2009年新一轮医改以来，围绕保基本、强基层、建机制，取得了重要进展。下一步要继续加大投入，注重发挥市场作用，实行医疗、医保、医药三联动，强化公共卫生服务，推动医改向纵深发展，使人民群众得实惠，医务人员受鼓舞，资金保障可持续。一是推进全民医保体系建设。做好基本保障和社会保险的衔接，健全重特大疾病保障机制，建立疾病应急救助制度。建立医疗信息化系统，推动异地就医即时结算。二是加快公立医院改革。今年使县级公立医院改革试点覆盖全国50%以上的县(市)。合理把控公立大医院规模，优化医疗资源布局，完善分级诊疗、双向转诊，为患者就近就医创造条件。三是有序放宽社会力量办医准入，在医保定点、职称评定、等级评审等方面给予同等待遇。落实医师多点执业政策。减少合资合作医疗机构的外资持股比例限制。四是完善基本药物制度，稳定和优化乡村医生队伍，提高偏远、艰苦及少数民族等地区乡村医生待遇。五是规范药品流通秩序，严厉打击违法违规行为，防止药价虚高。会议强调，医改是长期复杂的过程，要因地制宜，积极探索，让人民群众共享医改红利。(上.证)　

　　股票发行注册制改革方向不变
　　国务院六大举措促进资本市场发展
　　放开与开放，成为中国资本市场改革的两个重要关键词。
　　昨日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，对进一步促进资本市场健康发展做了详细部署。会议确定继续稳妥推进注册制改革，同时还将规范发展债券市场、培育私募市场、建设期货市场、促进中介创新，以及继续扩大资本市场开放。
　　去年以来，中国证监会从完善信息披露和加强事中事后监管两方面并举，逐渐从重审批向重监管过渡，推进股票发行注册制改革。由于奥赛康事件等出现，市场上对新股发行改革的批评声音不断。不过，本次国务院会议明确了推进股票发行注册制改革方向不变。
　　对债券市场而言，发展的同时强调了规范。特别是近期超日债违约等事件的出现，让债券违约逐渐成为市场的一般性事件。会议明确，将发展适合不同投资者群体的多样化债券品种，同时也要促进债券跨市场顺畅流转，强化信用监管。
　　会议还明确，将培育私募市场，对依法合规的私募发行不设行政审批。证监会主席肖钢在今年两会记者会上也曾表示，对私募市场将大力发展。目前证监会正在推进私募基金及基金管理人的登记备案。
　　在促进中介机构创新发展方面，会议确定将放宽业务准入，壮大专业机构投资者，促进互联网金融健康发展。
　　证监会今年2月底就曾明确，支持民营资本、专业人员等各类符合条件的投资主体出资设立证券公司，允许符合条件的机构申请证券业务牌照，扩大证券行业对外开放，鼓励证券公司依法自主开展业务和产品创新，规范发展互联网金融。
　　不过，对于证监会提到的支持证券公司进行股权和债务融资、允许证券公司依法探索股权激励约束机制两个方面，本次常务会议没有提及。(第.一.财.经.日.报.杜.卿.卿.)

　　国务院六举措促资本市场健康发展：要市场要法治
　　“国六条”说：要市场要法治
　　国务院常务会议部署进一步促进资本市场健康发展
　　周二召开的国务院常务会议提出的六项措施，被业内称为进一步促进资本市场健康发展的“国六条”。市场化和法治化建设将成为今后一段时间内，资本市场部署各项改革工作的魂灵。
　　这次会议提出，依靠改革创新，坚持市场化和法治化方向，健全多层次资本市场体系，既有利于拓宽企业和居民投融资渠道、促进实体经济发展，也对优化融资结构、提高直接融资比重、完善现代企业制度和公司治理结构、防范金融风险具有重要意义。
　　会议确定，一要积极稳妥推进股票发行注册制改革，加快多层次股权市场建设，鼓励市场化并购重组，完善退市制度，促进上市公司提高效益，增强持续回报投资者能力。二要规范发展债券市场，发展适合不同投资者群体的多样化债券品种，促进债券跨市场顺畅流转，强化信用监管。三要培育私募市场，对依法合规的私募发行不设行政审批，鼓励和引导创业投资基金支持中小微企业，创新科技金融产品和服务，促进战略性新兴产业发展。四要推进期货市场建设，继续推出大宗资源性产品期货品种，逐步发展国债期货，增强期货市场服务实体经济的能力。五要促进中介机构创新发展。放宽业务准入，壮大专业机构投资者，促进互联网金融健康发展，提高证券期货服务业竞争力。六要扩大资本市场开放，便利境内外主体跨境投融资。健全法规制度，完善系统性风险监测预警和评估处置机制，从严查处虚假陈述、内幕交易、市场操纵等违法违规行为，坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益。
　　业内专家指出，这些措施中的推进注册制、鼓励市场化并购重组、完善退市制度、培育私募市场等举措，无不体现了市场化改革的精髓，而强化信用监管、完善系统性风险监测预警和评估处置机制，从严查处虚假陈述、内幕交易、市场操纵等违法违规行为，则充分体现了法治化建设的要义。
　　当前资本市场还存在投资者结构不合理、债券市场不发达、投资者回报机制不健全等问题，因而迫切需要对下一步促进资本市场健康发展的长远性、战略性和全局性重大问题进行研究，加强顶层设计。
　　中国人民大学金融信息中心主任杨健认为，此次国务院会议从更高层面提出了下一步多层次资本市场改革创新的方向，“国六条”中大部分措施的落脚点在服务实体经济上，可以预见，未来多层次资本市场服务实体经济的能力将大大提高，证监会下一步也将会推出更具可操作性的措施。事实上，会议提出的多项措施，包括培育私募市场、从严查处虚假陈述、内幕交易、市场操纵等违法违规行为，坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益等，证监会已在积极推进落实中，并发布了具体政策措施。例如，私募监管已下放至中国证券投资基金业协会自律管理，多项落实中小投资者保护的措施已经公布。
　　对于会议提出的促进互联网金融健康发展，杨健认为，互联网金融监管涉及多个部门，在资本市场中将其纳入中介范畴，是引入鲶鱼效应，有助于提高证券期货业的竞争力。
　　申银万国研究所首席宏观分析师李慧勇认为，从建设多层次资本市场体系的角度来看，会议提出的六项举措将有助于优化目前的资本市场结构，使资本市场真正成为可以满足各种类型企业融资需求的平台，有利于资本市场的健康发展。就短期来看，在银行限贷、非标业务受限的大背景下，有助于扩展企业融资来源，给经济转型以及改革推进注入动力。长期来看，有助于促进上市公司提高效益，增强持续回报投资者能力，使得A股市场真正成为一个值得投资的市场，对股市长期健康发展具有正面作用。(上.证.郭.玉.志.潘.圣.韬)
　　
　　

　　国务院常务会议力挺资本市场 提六大改革措施
　　据新华网报道，3月25日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，在公布的会议内容里，以较大篇幅部署了进一步促进资本市场健康发展工作的措施。
　　《每日经济新闻》记者注意到，不少分析人士认为，在国务院常务会议上这样大篇幅地讨论资本市场十分罕见。在具体部署中，会议除强调2014年政府工作报告中的五大有关资本市场核心内容外，还新提出资本市场未来发展的六大方向。
　　近四成篇幅涉及资本市场
　　由国务院总理主持的国务院常务会议因要对当前政府工作重点予以要求和部署，故一直备受市场关注。
　　《每日经济新闻》记者注意到，昨日，在国务院总理李克强主持召开的国务院常务会议上，有关资本市场未来发展问题的相关文字占据了新华网报道近四成篇幅。分析人士认为，如此大篇幅地讨论资本市场，在以往的国务院常务会议内容中并不多见。
　　本次国务院常务会议提出，要依靠改革创新，坚持市场化和法治化方向，健全多层次资本市场体系，这既有利于拓宽企业和居民投融资渠道、促进实体经济发展，也对优化融资结构、提高直接融资比重、完善现代企业制度和公司治理结构、防范金融风险具有重要意义。
　　分析人士表示，在对资本市场的未来部署中，有五大内容是强调2014年政府工作报告所提及的内容，包括：发行注册制改革、加快多层次股权市场建设、鼓励市场化并购重组、规范发展债券市场、促进互联网金融健康发展等。
　　明确表态：促进互联网金融健康发展
　　昨日的国务院常务会议除提到上述五大重点内容外，也提到了资本市场的6个新发展方向和措施。
　　第一是“促进上市公司提高效益，增强持续回报投资者能力”。《每日经济新闻》记者注意到，此前的政府工作报告并没有细化到对上市公司效益作出展望和要求。分析人士认为，这是一种新提法，对股市构成利好。
　　第二是“发展适合不同投资者群体的多样化债券品种，促进债券跨市场顺畅流转”。记者注意到，这一表态属于“规范发展债券市场”的具体措施，在此前尚未出现过。
　　那么，“多样化债券品种”和“促进债券跨市场顺畅流转”到底指向什么呢？
　　有分析人士告诉《每日经济新闻》记者，当前流动性不足和产品结构单一成为制约我国债券市场发展的两大问题。目前，市场上的债券品种更多来自评级较高的企业，未来是否会出现低评级、高收益债券品种，是否会大力发展中小企业短期融资券和集合债等品种值得关注。
　　分析人士认为，目前市场中可转债产品很少，作为横跨债券和股票两个市场的产品，可转债很有可能是未来“多样化债券品种”和“促进债券跨市场顺畅流转”的利器。
　　第三是“培育私募市场，对依法合规的私募发行不设行政审批”。分析人士认为，从2013年2月证监会对《私募证券投资基金业务管理暂行办法》征求意见，再到2014年1月基金业协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，私募逐渐被管理部门接受和认可，但在国务院常务会议上提及还是第一次。
　　第四是“推进期货市场建设，继续推出大宗资源性产品期货品种”。近年来，我国期货市场的新产品，如动力煤、沥青、铁矿石、热轧卷板、粳稻、鸡蛋等品种接连上市，大大地丰富了我国的期货交易品种，但这些品种均不属于大宗资源性产品。分析人士认为，未来我国会否推出稀土、锂矿、磷矿等资源性品种的期货产品，这值得期待。
　　第五是“促进中介机构创新发展，放宽业务准入，壮大专业机构投资者”。记者注意到，上述表态之后紧跟了一句“促进互联网金融健康发展”。分析人士认为，实际上，余额宝等互联网金融产品扮演的就是一个中介机构创新的角色，虽然目前央行对余额宝等产品采取谨慎态度，但管理层在谨慎制定各项规则后或有更高的容忍度。
　　第六是“扩大资本市场开放，便利境内外主体跨境投融资。”对于这一新的发展思路，有分析人士作出了两方面解读：第一，境内企业向境外投资和融资，必然包含实体企业到境外上市以及发展QDII等内容；第二，境外企业向境内投资和融资，也意味着QFII、RQFII有望继续扩大规模，以及境外企业在国内上市的“国际板”等问题的解决。
　　国务院常务会议资本市场六大措施要点
　　1.推进股票发行注册制改革，鼓励市场化并购重组，完善退市制度
　　2.规范发展债券市场
　　3.培育私募市场，对依法合规私募发型不设行政审批
　　4.继续推出大宗资源性产品期货品种，发展国债期货
　　5.促进中介机构创新发展，放宽业务准入，促进互联网金融健康发展
　　6.扩大资本市场开放，便利境外主题跨境投融资(每日经济新闻赵笛)

　　国务院：健全多层次资本市场体系促进健康发展
　　国务院总理李克强3月25日主持召开国务院常务会议，部署进一步促进资本市场健康发展。会议指出，要依靠改革创新，坚持市场化和法治化方向，健全多层次资本市场体系。
　　2014年政府工作报告提出了加快发展多层次资本市场，推进股票发行注册制改革，规范发展债券市场的总体要求。此次国务院会议，对此进一步细化。
　　健全多层次资本市场体系，有利于拓宽企业和居民投融资渠道、促进实体经济发展，对优化融资结构、提高直接融资比重、完善现代企业制度和公司治理结构、防范金融风险具有重要意义。
　　会议对进一步促进我国资本市场健康发展提出六点要求：
　　一要积极稳妥推进股票发行注册制改革，加快多层次股权市场建设，鼓励市场化并购重组，完善退市制度，促进上市公司提高效益，增强持续回报投资者能力。
　　二要规范发展债券市场，发展适合不同投资者群体的多样化债券品种，促进债券跨市场顺畅流转，强化信用监管。
　　三要培育私募市场，对依法合规的私募发行不设行政审批，鼓励和引导创业投资基金支持中小微企业，创新科技金融产品和服务，促进战略性新兴产业发展。
　　四要推进期货市场建设，继续推出大宗资源性产品期货品种，逐步发展国债期货，增强期货市场服务实体经济的能力。
　　五要促进中介机构创新发展。放宽业务准入，壮大专业机构投资者，促进互联网金融健康发展，提高证券期货服务业竞争力。
　　六要扩大资本市场开放，便利境内外主体跨境投融资。健全法规制度，完善系统性风险监测预警和评估处置机制，从严查处虚假陈述、内幕交易、市场操纵等违法违规行为，坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益。
　　事实上，早在2003年，我国就提出建立多层次资本市场体系。当时我国股票市场只有面向大中型企业的主板市场，层次单一，难以满足大量中小型企业特别是创新型企业的融资需求。随后，中小板、创业板于2004年、2009年相继推出。
　　经过10年探索，我国多层次资本市场体系初具规模，中国资本市场已经发生了深刻变化：目前，我国股票交易所市场日益壮大，全国中小企业股转系统扩容至全国，各地区域股权转让市场和证券公司柜台市场积极探索前行，债券市场、期货及衍生品市场蓬勃发展，产品日益丰富，规模不断扩大。
　　这些变化给资本市场带来机遇的同时，也带来诸多挑战，一些现有的发展模式已经同当前市场环境不相适应，迫切需要对其进行完善、重新定位，出台进一步明确的顶层设计方案。
　　多层次资本市场是对现代资本市场复杂形态的一种表述，是资本市场有机联系的各要素总和，具有丰富的内涵。它不仅包含交易场所、交易品种以及同一个市场内部的不同层次，还包含体现在投资者结构、中介机构和监管体系的多层次，交易定价、交割清算方式的多样性，它们与多层次市场共同构成一个有机平衡的金融生态系统。
　　此次国务院会议，对资本市场提出了新要求，特别是对健全多层次资本市场体系，提出有针对性的具体部署，可谓顺乎中国资本市场的实际，合乎我国国情，切中要害。
　　当然，我们也要清醒地看到，我国资本市场仍处在“新兴加转轨”阶段，还存在不少问题，比如市场化、法治化、国际化程度不高，直接融资比重偏低，市场层次、结构和基础设施不完善，证券期货服务业和机构投资者发展不足等，这就需要平衡好改革的节奏、力度和市场承受程度，确保市场稳定健康运行。
　　健全多层次资本市场体系是一项长期任务和系统工程，不会一蹴而就。改革措施需要在实践中不断完善，及时动态调整。我们相信，在顶层方案的全局指导下，把整体推进和重点突破结合起来，统筹协调、远近结合，中国资本市场一定会更加稳定、健康发展。（新.华.网.）
　　

　　国务院多措施支持企业兼并重组坚持市场为主
　　据中国之声《央广新闻》报道，国务院近日出台了《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》。目前，世界发达经济体复苏脚步依然乏力，我国自身又处于结构调整的关键时期，新的《意见》将如何为我们的经济注入新动力？
　　工信部产业政策司司长冯飞接受采访时表示，应该说，加快企业兼并重组步伐不仅是当前的一项紧迫任务，也是一项长期的战略任务。从近期看，企业兼并重组是化解产能严重过剩矛盾、促进产业结构调整的迫切需要。从长远看，企业兼并重组直接关系产业转型升级和国家竞争力的提升，形成一批具有行业引领能力和国际竞争力的大企业大集团；
　　同时，《意见》中，我们可以看到，并没有提及行业集中度目标，没有时间表，也没有明确规定哪些行业需要进行兼并重组。冯飞解释说，2010年出台的关于27号文——《国务院关于促进企业兼并重组的意见》是有一些设想的，不同的行业最终要通过兼并重组形成几家，但这也是引导性的，不是一个必须要达到的目标，而在我们看到的最新的《意见》中，这些数字都没有了，这是为了发挥市场机制作用、尊重企业的主体地位，也就是，《意见》的原则就是坚持市场为主，因此，《意见》最大的亮点也正是在于对企业兼并重组市场环境的培育。
　　冯飞：因为不是政府可以作主的，完全是市场选择的过程，我们有一个良好的意愿，但是真正的兼并重组的主体不是政府在那拉郎配和行政手段来推进的。没有时间表，市场来决定，我们不是搞运动式的，《意见》中很少用推动、促进这些字眼，更多的是尊重市场。
　　以市场为主，并不代表政府不作为，工信部产业政策司司长冯飞介绍，政府主要做两件事，第一件事情是改革，取消和下放一大批行政审批事项。这里包括取消上市公司收购报告书事前审核，强化事后问责，取消上市公司购买出售置换行为审批，对上市公司要约收购义务豁免的部分取消审批，地方国有股东所持上市公司股份的转让，也会下放地方政府审批。
　　第二件事，就是在兼并重组中，要把不完善的政策逐渐建立健全起来。比如说，有企业担心重组后，土地增值，这样税赋会被提高，冯飞说，现在新政事实上就是要让企业感受到税赋不会被提高，这里面提出要修订完善兼并重组企业所得税特殊性税务处理的政策，降低收购股权占被收购企业全部股权的比例限制，扩大特殊性税务处理的适用范围。
　　另外，我们知道，金融手段是兼并重组当中最重要的，比如说淘汰落后产能，要兼并，但必须要有动力和能力，冯飞认为，现在动力开始形成，却缺乏这方面的能力，怎么办？政策此时就要发挥效力了。
　　冯飞：特别是对于严重产能过剩这些行业，倒逼机制已经形成了，最大问题在于能力不足，能力大家反映最集中的就是金融手段的缺少。金融主要两个方面，一个商业银行我们要重组贷款，要更多的支持；第二个方面，资本市场包括像私募股权投资，甚至是并购基金这些新的金融手段来促进它提高重组能力。
　　我国跨地区跨所有制企业兼并重组也面临着很多的困难和问题。比如土地和职工安置，对此《意见》明确解释，尤其是在土地安置上，《意见》提出，要完善土地使用优惠政策方面，政府土地储备机构有偿收回企业因兼并重组而退出的土地。按规定支付给企业的土地补偿费用可以用于企业安置职工、偿还债务的等支出。（中广网）

　　政策松绑：股市“重组盛宴”猜想
　　[对于上市公司兼并重组，2013年10月证监会推出审核分道制，下一步还将在放松管制和丰富融资工具方面有具体措施]
　　能否通过审批、能否成功融资，是企业兼并重组过程中非常关键的两个问题。近日，国务院发布《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》(下称《意见》)，部分审批将取消，部分程序将简化，资本市场将提供包括优先股、可转债等更加丰富的融资工具。
　　对于上市公司兼并重组的审核，证监会也一直在推进相关改革。2013年10月证监会推出上市公司并购重组审核分道制，下一步还将在放松管制和丰富融资工具方面有具体措施。
　　放松管制
　　分道制实施后，证监会对符合标准的并购重组申请，实行豁免审核或快速审核。截至2014年1月31日，证监会受理上市公司重大资产重组行政许可申请58单，其中49单为正常审核，9单为审慎审核。“根据有关部门确定的推进兼并重组重点行业，还将动态调整支持的行业类型。”证监会发言人张晓军此前曾表示。
　　《意见》规定，将取消上市公司收购报告书审核，上市公司重大资产购买、出售、置换行为审批(构成借壳上市的除外)，要约收购义务豁免审批的部分情形等审批事项。
　　一位接近监管层的人士向记者透露，证监会正在研究修改上市公司并购重组的相关规则。在2012年取消上市公司股份回购、四种情形要约收购义务豁免审批的基础上，将进一步取消、简化并购重组审批事项。原则上，凡是“市场能够自我调节、市场主体能够自主决策、社会组织能够自律管理”的事项，都要逐步取消行政审批。
　　《意见》还要求，在审批程序方面推行并联式审批，避免互为前置条件。
　　目前证监会正在推动建立跨部门的并联式审批机制。“未来拟不再以反垄断、对外投资、外资审查作为我会并购重组行政许可的前置条件，上市公司取得我会行政许可批复后，同时披露重组尚需取得有关部门批准，在此之前不得实施。”证监会相关人士表示。
　　市场化手段
　　“融资渠道是否通畅是制约企业兼并重组的重要因素。”工信部相关负责人就《意见》回答记者提问时表示，我国金融和资本市场对于兼并重组的支持还不够充分。
　　该负责人表示，资本市场支持兼并重组的作用，还没有充分发挥。在融资工具方面，支持企业通过发行股票、短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具等进行融资，允许企业利用优先股、定向发行可转换债券等支付工具。
　　此前，证监会曾多次表示支持以优先股作为并购的支付工具，3月21日公布的修订后的《优先股试点管理办法》中明确了操作细则。同时，证监会还提示，上市公司发行优先股作为支付手段购买资产的，可以同时募集配套资金。
　　事实上，对上市公司而言，可以选择的支付方式更多。除定向可转债、优先股等工具外，证监会还支持财务顾问提供并购重组过桥融资，支持并购基金等创新工具。
　　《意见》还取消了上市公司发行股份实施兼并的发行数量限制，也不再强制要求作出业绩承诺，允许公司自主决策；还提出，将改革上市公司兼并重组的股份定价机制；对非上市公众公司的兼并重组，不实施全面要约收购制度，允许实行股份协商定价。(第.一.财.经.日.报.杜.卿.卿.)

股票王

　资本市场改革提速 有望释放更多红利
　　自十八届三中全会吹响新一轮改革号角以来，资本市场改革创新步伐明显加快。昨日，国务院召开常务会议，部署进一步促进资本市场健康发展的相关措施，包括注册制改革、中介机构健康发展等六个方面，这是国务院层面今年首次系统安排资本市场发展重点。我们有理由相信，在未来一段时间，促进资本市场健康发展的更多举措将出现在顶层设计和总体规划中，资本市场将迎来新一轮改革红利大潮。
　　去年以来，国务院针对资本市场发展有关问题频频发文，从优先股试点、全国中小企业股转系统扩容，到资本市场中小投资者合法权益保护，内容相当丰富。这些举措意味着，资本市场在服务实体经济过程中扮演着越来越重要的角色，未来有望发挥更加举足轻重的作用。改革事关全局，整体战略谋划牵连甚广，需顶层定调进行指引。尤其是，今年是推进股票发行注册制改革的关键一年，也是资本市场改革发展的战略机遇期，如何深化改革促进资本市场健康发展，成为各界关注焦点。
　　不得不承认，尽管我国资本市场已经走过二十多个年头，但目前依然处于“新兴加转轨”阶段，存在一系列基础制度的缺失，市场化程度亦不高，亟待破解的问题解决起来还需时间，但改革已迫在眉睫，除了要承担转变经济结构和拓宽投融资渠道的任务外，还要防范和有效化解潜在的金融风险。
　　显然，仅凭单个市场、单个部门之力作用有限，还需要国务院对更多层面、更多部门协调推进改革进行统领和号召，扩展资本市场改革的内涵和外延，并且在市场运行的基础法律未修订完成之前，坚定资本市场市场化、法治化、国际化的改革决心，提高执行力。
　　此次国务院会议抓住资本市场需重点改革的六大方面，直指微观细节之处，既包括市场制度建设，也包括证券监管部门自身的监管转型，其中诸多方面正是证监会紧锣密鼓研究推进的制度建设方向，包括鼓励市场化并购重组、完善退市制度、扩大资本市场开放、便利境内外主体跨境投融资等等，这些都有望在日后的顶层设计中涉及。
　　从“摸着石头过河”到渐进式改革，资本市场改革路径已引起国务院的充分重视，希望资本市场健康发展的政策红利能够来得更快一些、更多一些，为金融领域体制改革发展创造动力。（.证.券.时.报.程.丹）
　　


　　六举措看资本市场变革：定调市场化明确多层次
　　国务院总理李克强3月25日主持召开国务院常务会议，议题之一就是部署进一步促进资本市场健康发展。
　　会议提出，依靠改革创新，坚持市场化和法治化方向，健全多层次资本市场体系，既有利于拓宽企业和居民投融资渠道、促进实体经济发展，也对优化融资结构、提高直接融资比重、完善现代企业制度和公司治理结构、防范金融风险具有重要意义。
　　没有意外，这个消息随之引发了资本市场参与各方的仔细推敲。
　　对资本市场长期关注的人，不会忘记2004年的“国九条”为资本市场改革与发展奠定的基调，及随之而来的波澜壮阔的大牛市。
　　然而，仅仅将这一会议提及的举措理解为股市利好并不全面，会议上提出的方向与六大举措，更多的是回归到了注重构建资本市场自身的市场化、法治化体系建设，并为推进多层次资本市场体系再度勾勒了轮廓。
　　由国务院会议层面提出的部署与肯定，意味着伴随一轮又一轮的牛熊转换，资本市场的体制完善在国家经济视野中的地位越发提升。未来在正在陆续走到前台的改革措施，可以佐证这条上升曲线。
　　其中，会议提到的市场化、法治化方向与多层次资本市场，无疑是眼下资本市场的发展关键词。
　　在市场化方面，会议明确，积极稳妥推进股票发行注册制改革、鼓励市场化并购重组、对依法合规的私募发行不设行政审批、放宽业务准入壮大专业机构投资者、扩大资本市场开放。
　　资本市场的原义在于资源配置，只有完善市场化体系功能，才能释放资本市场的资源配置功能，提升资金配置效果。以其中最受关注的发行注册制改革为例，市场的力量或将在“IPO注册制”这个标志性的转型下真正发挥动力。
　　在法治化方面，会议明确，健全法规制度，完善系统性风险监测预警和评估处置机制，从严查处虚假陈述、内幕交易、市场操纵等违法违规行为，坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益。
　　这是市场化改革中必备的基础，宽松的市场管制环境是以一整套投资者保护制度为保障的，只有后端得到保证，前端才有放松的基础。比如前述的注册制改革，要有投资者保护、信息披露基础、证券法修订保障等环境，才能推出。
　　另一个关键词多层次资本市场，则是多年来的发展主题，这一次，国务院会议用六大举措详细描绘了这个多层次资本市场应有的深度和广度。
　　六大举措涵盖了从股权市场、债券市场、私募市场、期货市场到中介机构、对外开放和投资者保护等多个层面，既有市场层次本身的发展，也有市场参与者的壮大、开放与保护。
　　在市场层次方面，除了传统意义上的股权、债券和期货市场之外，私募市场首次被提及。这意味着，除了在证券形式上划分市场层次之外，按参与者群体划分的私募市场也得到了重视。而在这个欢迎风险承受能力更高投资者的市场中，将随着重视程度的提高，孕育更多的可能性。
　　在市场参与者的多层次方面，机构投资者的业务准入放宽或带来巨大的想象空间。此外，促进互联网金融健康发展的定调也为这个新生事物未来的发展奠定了方向。（.2.1.世.纪.经.济.报.道.杨.颖.桦.）
　　



　　“国六条”定调资本市场改革 炒股理财迎利好
　　国务院六举措促资本市场发展(节选)
　　1 要积极稳妥推进股票发行注册制改革，加快多层次股权市场建设，鼓励市场化并购重组，完善退市制度。
　　2 要规范发展债券市场，发展适合不同投资者群体的多样化债券品种，促进债券跨市场顺畅流转。
　　3 要培育私募市场，对依法合规的私募发行不设行政审批。
　　4 要推进期货市场建设，继续推出大宗资源性产品期货品种，逐步发展国债期货。
　　5 要促进中介机构创新发展，放宽业务准入，壮大专业机构投资者。
　　6 要扩大资本市场开放，便利境内外主体跨境投融资。
　　全面深化改革
　　进行时
　　昨日，国务院召开常务会议，部署进一步促进资本市场健康发展，确定今年深化医药卫生体制改革重点工作。
　　为促进资本市场健康发展，国务院出台积极稳妥推进股票发行注册制改革、规范发展债券市场等六大举措。
　　资本市场
　　扩大开放
　　便利跨境投融资
　　会议提出，依靠改革创新，坚持市场化和法治化方向，健全多层次资本市场体系，既有利于拓宽企业和居民投融资渠道、促进实体经济发展，也对优化融资结构、提高直接融资比重、完善现代企业制度和公司治理结构、防范金融风险具有重要意义。会议确定：
　　一要积极稳妥推进股票发行注册制改革，加快多层次股权市场建设，鼓励市场化并购重组，完善退市制度，促进上市公司提高效益，增强持续回报投资者能力。
　　二要规范发展债券市场，发展适合不同投资者群体的多样化债券品种，促进债券跨市场顺畅流转，强化信用监管。
　　三要培育私募市场，对依法合规的私募发行不设行政审批，鼓励和引导创业投资基金支持中小微企业，创新科技金融产品和服务，促进战略性新兴产业发展。
　　四要推进期货市场建设，继续推出大宗资源性产品期货品种，逐步发展国债期货，增强期货市场服务实体经济的能力。
　　五要促进中介机构创新发展。放宽业务准入，壮大专业机构投资者，促进互联网金融健康发展，提高证券期货服务业竞争力。
　　六要扩大资本市场开放，便利境内外主体跨境投融资。健全法规制度，完善系统性风险监测预警和评估处置机制，从严查处虚假陈述、内幕交易、市场操纵等违法违规行为，坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益。据新华社
　　解读
　　注入“活水” 大盘短线走势看好
　　国务院六大举措促进资本市场健康发展，业内人士认为，此举不仅有利于增强投资者的短线信心，也将成为我国资本市场中长期发展的内生性动力。
　　恢复市场正常新陈代谢功能
　　“要解决当前中国股市一级市场和二级市场严重脱节的痼疾，加快股票发行注册制改革，向市场放权，让股票发行真正向市场化迈进无疑是一剂良药。”中信金通证券首席分析师钱向劲认为，加快多层次资本市场建设，特别是发展好新三板和区域性股权市场，则可为中小企业尤其是创新创业企业，开辟直接融资渠道。同时通过强化市场化并购重组，有助于我国资本市场孕育出在全球市场具有较强话语权的企业。而完善退市制度将使得A股市场恢复正常的新陈代谢功能，从根本上确立A股市场对优质企业的资源引导配置功能。
　　广发证券重庆凤天大道营业部总经理助理王立才认为，虚假陈述、内幕交易、市场操纵等违法违规行为直接破坏了资本市场的“三公”原则，刺激了投资者的投机心理进而加剧资本市场的非理性波动风险。要解决上述问题并实现保护投资者特别是中小投资者合法权益的目标，就要从监管层面严格上市公司分红制度，探索建立集团诉讼和上市公司退市赔偿制度，确保中小投资者的知情权、参与权和监督权，这样才能保证资本市场的平稳运行，最大限度发挥资本市场筹集资金、优配资源、分配财富的功能。
　　重新平衡市场资金供给
　　“规范发展债券市场，可提高直接融资比重，缓解企业对A股市场融资体系过于依赖的现状，重新平衡A股市场资金供给。”西南政法大学证券期货研究所所长黄小宁表示，鉴于“超日债”违约事件的爆发，在债券市场刚性兑付神话破灭的背景下，监管层有必要通过强化信用监管等手段有效防范和化解债券市场的风险。
　　重庆红珊瑚投资有限公司总经理张军指出，大力发展私募市场正当其时，不仅拓宽了企业融资的渠道，而且降低了市场风险。
　　国联期货重庆营业部负责人王跃表示，通过加速扩容、完善我国期货市场，可以吸引全球资金参与我国期货市场的交易，逐步增强我国期货市场对全球大宗商品价格走势的影响力，进而取得在国际大宗商品市场中的定价权。
　　六大举措注入内生性动力
　　“今年以来保监会、上交所等监管机构以放宽投资A股比例上限等方式继续为A股市场注入保险、QFII资金，壮大机构投资者队伍。”钱向劲认为，这不仅能为资金面持续失衡的A股市场引入“活水”，更有助于带动A股市场成熟理性投资文化的建立，预计今年A股市场将在企业年金入市、保险资金加大A股投入、持续引入境外资金等方面继续给投资者带来惊喜。
　　黄小宁认为，国务院六大措施，直指目前资本市场改革亟待破解的问题，这不仅有利于增强投资者的短线信心，也将成为我国资本市场中长期发展的内生性动力。
　　王立才则表示，自上周五以来，上证综指已累计上涨3.7%，目前政策频出，加上题材概念与权重蓝筹相互结合，轮动表现的趋势催生了市场存在较良好的赚钱效应，市场的投资氛围有望保持活跃，虽然在沪指2080点~2100点区域积累了大量套牢盘，但国务院促进资本市场发展的六大举措有望对大盘的短期走势带来积极影响。
　　医疗改革
　　推动异地就医
　　即时结算
　　会议指出，医改是全面深化改革的重要内容。2009年新一轮医改以来，围绕保基本、强基层、建机制，取得了重要进展。下一步要继续加大投入，注重发挥市场作用，实行医疗、医保、医药三联动，强化公共卫生服务，推动医改向纵深发展，使人民群众得实惠，医务人员受鼓舞，资金保障可持续。一是推进全民医保体系建设。做好基本保障和社会保险的衔接，健全重特大疾病保障机制，建立疾病应急救助制度。建立医疗信息化系统，推动异地就医即时结算。二是加快公立医院改革。今年使县级公立医院改革试点覆盖全国50%以上的县（市）。合理把控公立大医院规模，优化医疗资源布局，完善分级诊疗、双向转诊，为患者就近就医创造条件。三是有序放宽社会力量办医准入，在医保定点、职称评定、等级评审等方面给予同等待遇。落实医师多点执业政策。减少合资合作医疗机构的外资持股比例限制。四是完善基本药物制度，稳定和优化乡村医生队伍，提高偏远、艰苦及少数民族等地区乡村医生待遇。五是规范药品流通秩序，严厉打击违法违规行为，防止药价虚高。会议强调，医改是长期复杂的过程，要因地制宜，积极探索，让人民群众共享医改红利。
　　解读
　　让群众得到更多实惠
　　“国务院常务会议强调实行医保、医疗、医药三联动，这能让百姓得到更多的医改红利。”北京大学中国经济研究中心教授李玲说，“三医联动应该齐头并进，开源的同时还要节流。”
　　她说，多年来，我国在医保建设方面成就显著，投入大幅增加，以城乡居民基本医保财政补助标准为例，十余年来由人均不足30元提高到人均320元，这相当于给医疗卫生费用的“池子”注入了大量的水。
　　李玲说：“应当拿出壮士断腕的决心和勇气，彻底破除趋利创收的旧制度，建设回归公益性的新制度。”
　　北京师范大学社会发展与公共政策学院院长张秀兰说，下一步要探索用新思维破解医改遇到的难题，让人民群众从医改中得到更多实惠。(重.庆.商.报.李.扬.帆.)



　　李克强呵护资本市场 李大霄：股市有希望了
　　对于李克强提出六大举措促进资本市场健康发展，英大证券首席经济学家李大霄连发数篇微博称“是重大利好”、“救市级别已经上升一个新的高度”、“中国股市有希望了”。
　　国务院总理李克强3月25日主持召开国务院常务会议，会议提出六大举措促进资本市场健康发展。对此，英大证券首席经济学家李大霄连发数篇微博称“是重大利好”、“救市级别已经上升一个新的高度”、“中国股市有希望了”。
　　国务院促资本市场发展六大举措
　　一要积极稳妥推进股票发行注册制改革，加快多层次股权市场建设，鼓励市场化并购重组，完善退市制度，促进上市公司提高效益，增强持续回报投资者能力。
　　二要规范发展债券市场，发展适合不同投资者群体的多样化债券品种，促进债券跨市场顺畅流转，强化信用监管。
　　三要培育私募市场，对依法合规的私募发行不设行政审批，鼓励和引导创业投资基金支持中小微企业，创新科技金融产品和服务，促进战略性新兴产业发展。
　　四要推进期货市场建设，继续推出大宗资源性产品期货品种，逐步发展国债期货，增强期货市场服务实体经济的能力。
　　五要促进中介机构创新发展。放宽业务准入，壮大专业机构投资者，促进互联网金融健康发展，提高证券期货服务业竞争力。
　　六要扩大资本市场开放，便利境内外主体跨境投融资。健全法规制度，完善系统性风险监测预警和评估处置机制，从严查处虚假陈述、内幕交易、市场操纵等违法违规行为，坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益。(大.公.网.)




　　国务院六大举措促资本市场发展 证券期货业迎利好
　　国务院总理李克强3月25日主持召开国务院常务会议，会议提出，依靠改革创新，坚持市场化和法治化方向，健全多层次资本市场体系，既有利于拓宽企业和居民投融资渠道、促进实体经济发展，也对优化融资结构、提高直接融资比重、完善现代企业制度和公司治理结构、防范金融风险具有重要意义。
　　会议确定，一要积极稳妥推进股票发行注册制改革，加快多层次股权市场建设，鼓励市场化并购重组，完善退市制度，促进上市公司提高效益，增强持续回报投资者能力。
　　二要规范发展债券市场，发展适合不同投资者群体的多样化债券品种，促进债券跨市场顺畅流转，强化信用监管。
　　三要培育私募市场，对依法合规的私募发行不设行政审批，鼓励和引导创业投资基金支持中小微企业，创新科技金融产品和服务，促进战略性新兴产业发展。
　　四要推进期货市场建设，继续推出大宗资源性产品期货品种，逐步发展国债期货，增强期货市场服务实体经济的能力。
　　五要促进中介机构创新发展。放宽业务准入，壮大专业机构投资者，促进互联网金融健康发展，提高证券期货服务业竞争力。
　　六要扩大资本市场开放，便利境内外主体跨境投融资。健全法规制度，完善系统性风险监测预警和评估处置机制，从严查处虚假陈述、内幕交易、市场操纵等违法违规行为，坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益。
　　市场人士认为，上述六大措施的出台也表明，中央对资本市场的重视，有利于增强市场的信心，同时从板块来说，六大措施出台利好证券行业，未来证券业政策仍然值得期待，如个股期权、T+0等，券商股：招商证券、国金证券等有望受益，另外期货相关概念股：中国中期、美尔雅等亦值得关注。(证.券.时.报.网)