证监会电话惊呆投行 IPO批文即将下发

股票王

　　导读：
　　发审会重启在即 已过会企业最快本周拿到IPO批文
　　IPO重启在即 28只准新股半夜集体亮相
　　证监会4.16电话惊呆投行：政策飘忽 675企业吊胆
　　证监会时隔一年半重启预披露 IPO微调中前行
　　第二轮IPO下月重启 二季度或有50家企业上市
　　细嚼28家预披露 发审会重启料晚于预期
　　28家IPO公司集中预披露 8家深转沪
　　IPO撤单企业料将持续递增 20家或受律所连累中止
　　优先股难冲IPO重启A股后市不乐观
　　新股开闸冲击或许没那么糟
　　IPO重启窗口打开 A股本周迎来多空大决战
　　新股重要资讯一览
　　发审会重启在即 已过会企业最快本周拿到IPO批文
　　“本周可能会恢复初审会，原已开过初审会的项目要求重新召开。若初审会没有问题，就可通知报上会材料，然后披露发审安排，预计最快在本周公告新股发审会。已过会的企业在补充年报后重新封卷，已有封好的，本周就可拿批文。”一券商投资银行部的高级经理记者透露，“从当前进度来看，28家已预披露的拟上市公司5月份完成发行不难。”
　　4月18日晚，证监会发布了首批首发企业预披露名单，截至20日，共有28家拟上市公司公布了首次公开发行股票招股说明书，其中主板16家，包括海南海汽、福建龙马环卫、常州腾龙汽车等；中小板4家，包括无锡洪汇新材料、苏州市世嘉科、四川帝王洁具等；创业板8家，包括湖北华舟重工、广州市爱司凯科、杭州中泰深冷等。
　　据记者了解，本次预披露的28家拟上市公司，是自2012年10月25日以来，首次有企业的预披露。
　　“证监会深夜预披露28家IPO，意味着新股发审重启即将开始。”英大证券首席经济学家李大霄告诉记者。
　　值得一提的是，由于《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》征求意见尚未结束，故市场预期创业板排队企业或不在预披露的范围之内，但本次证监会预披露结果超出了预料。
　　就在18日下午，证监会新闻发言人邓舸指出，证监会已修订首发审核工作流程，发行监管部在正式受理申报材料后，即按程序安排预披露，反馈意见回复后、初审前，企业要再按规定安排进行预披露更新。
　　此前，有关第二轮IPO重启的消息已在业内不胫而走。上述高级经理记者表示，上周他们临时接到通知要重启新股审核，在上周四前完成补充年报材料申报的部分项目后进行预披露。
　　据记者统计，目前拟上市公司中，有28家预披露，606家在审，40家中止审查，1家终止。在28家预披露公司中，主板合计募资87.47亿元，中小板合计募资9.78亿元，其中有8家从深交所中小板转至上交所主板。目前在审606家拟上市公司中，上交所主板165家、深圳中小板226家，创业板215家。
　　李大霄表示，上次IPO已释放了利空压力，所以这次IPO重启对市场影响会大幅减轻。(证.券.日.报)

　　IPO重启在即 28只准新股半夜集体亮相
　　市场人士预计，二季度将有50只新股上市，今年新股融资额大约1500亿元上周五晚11点半，证监会网站突然密集更新，批量放出28家拟IPO公司的招股书申报稿。这意味着，暂停一年半的IPO企业预披露重启，意味着新股发行的窗口重新开启。
　　新股遵循新版申请流程此次证监会半夜突袭虽然出乎市场意料，但并非无迹可寻。
　　在当天下午召开的例行发布会上，证监会新闻发言人邓舸就曾表示，为了推进新股发行体制改革，证监会对首发申请审核流程进行了重新梳理。根据新版的申请流程，申报企业将经过受理、反馈会、见面会、初审会、发审会、封卷、核准发行等七个环节。IPO申请在受理后立即安排预披露。
　　广发证券王立才认为，新的申请流程主要着力于提高效率减少行政干预，且预披露时间的提前，给了市场对拟上市企业更多的监督时间，以减少上市企业造假的情况。
　　主板股打主力在上周五发布的28家首批预披露名单中，一改此前中小板、创业板企业居多的状况，主板股开始打主力。
　　28家拟IPO企业中，有16家拟在上交所主板上市，拟在深交所中小板、创业板上市的企业分别为4家、8家。浙江万盛、中电电机等8家企业都将上市地从深市中小板变更为沪市主板。16家主板企业共计拟募资87.47亿元，4家中小板企业9.78亿元，8家创业板企业29.77亿元。
　　二季度50家企业上市民生证券研究院副院长管清友表示，新股发行预计在5月份重启。本次预披露的28家企业离正式发行仍需一段时间，因此信号意义更为明显。
　　截至4月17日，证监会处于正常审核状态的企业有606家，将在两年内逐步被市场消化。按照正常的进度每月将有超过30只新股上市，仅二季度估计就有35-50家。
　　市场人士预测，2014年将有大约200-230家企业完成发行，以中小规模的制造、科技和消费行业为主，全年融资额约1500亿至1700亿元人民币。
　　是狼来了还是利空出尽新股IPO重启，究竟是“狼来了”还是“利空出尽”。
　　申银万国谭飞表示，市场此前对IPO重启曾已有多次反应，但皆为利空影响。
　　也有投资者虽然对IPO重启持乐观态度，认为IPO并不影响市场长期走势。对此，谭飞表示，虽然IPO可能只会短期影响市场，但鉴于二季度宏观面仍有太多不确定性，还不能说市场已“利空出尽”。
　　利好部分上市公司28家拟上市公司的登场对于部分上市公司是一大利好。因为其中部分拟上市公司的股东中就有已上市公司。如预披露的海汽股份公司发起人为海汽控股、海南高速、农垦集团、海峡股份、联合资产。其中，海南高速、海峡股份均为A股上市公司，持股比例分别达到25%、5%。
　　龙马环卫上市将令大众公用、宁波韵升、凤竹纺织直接受益。此外，预披露公司通合电子也有望令宏源证券受益。(重.庆.晨.报.刘.洋)

　　证监会4.16电话惊呆投行：政策飘忽 675企业吊胆
　　4月16日下午5点左右，来自证监会的一通电话，打乱了投行的节奏。IPO重启预期也因为当天下午机构部二处的会议内容而在投行圈引爆。
　　抓紧更新、上报材料，已经成为这两周投行工作的核心内容。
　　IPO年内或不收材料
　　我们大概是下午5点左右收到监管层电话通知的，让我们已经补充年报及更新财务数据的企业若有变更拟上市地和募集资金的想法，要赶在4月17日前将专项说明报到会里，并同时报送修改后的申请文件及预披露材料，一旦预披露后则不能更改上市地。华东一家大型券商投行人士告诉记者。
　　证监会机构部二处给出的时间表是：17日前赶得上更新材料、并上交拟上市地和募集资金是否变更专项说明的，在18日前完成预披露，在4月21日一周召开初审会，但发审会的召开时间并没有明确。
　　而来自投行圈的消息是，IPO初审会将于4月22日开启。面对市场的强烈关注，证监会16日表示，因在审企业需要补充最新的年度财务审计报告等，目前还没有召开首发企业的发审会，相关工作进展略晚于前期预计的工作进程。
　　在创业板企业的动向方面，上述华东投行人士则表示尚未开会、不清楚政策，可能要等到创业板新规征求意见稿落地后才有望重启。
　　上述所谓好消息，并不意味着新项目报材料有了希望。尽管监管层表示IPO申报窗口并未关闭，但在4月11日已有华南投行人士向记者表示，其申报材料未被接收。
　　同时，一位投行人士在于近日跟监管层沟通后，将反馈总结为以下几点：一是年内不收材料；二是今年要把在会企业消化完，很多企业可能会被劝退，明年进入正常审核期；三是创业板非常希望互联网企业上市，对这类企业会相对宽松，投行要大力储备。
　　投行措手不及
　　当天（4月16日）晚上就收到公司通知，要求周四前补交更新后的财务数据。华北一位投行人士表示：而此次上报材料的先后，则一定程度影响排队名单重新排序。
　　预审员今天上午给我们打电话，让我们尽快把年报更新材料报进去。4月18日，北京一位投行人士称。他表示，其项目目前处于预披露状态，原本排在前面，但是没有及时将材料补进去，所以失去了先上初审会的机会。
　　通知很突然，目前投行部鸡飞狗跳。华南一位投行人士表示。他随即提出疑问：是不是改交易所的也要周四报材料？
　　不仅仅是上述北京投行人士，这通4月16日下午五点来自证监会的电话，出乎不少投行人士的预料。
　　此前，另外一位北京投行人士向记者表示，虽然年报审计早已做完，并根据老规则更新完一整套材料，但鉴于招股书规则要调整，后续还要根据新规定修改，所以并未上报，选择等待观望，避免来回折腾。
　　计划赶不上变化快。尤其是此前经历过财务核查的项目，一方面忙于回复现场检查的反馈意见，另一方面在等小国九条落实措施出台，耽误了材料更新。上述错过初审会的项目即属于这种情况。
　　去年的财务大核查，引起市场强烈关注，但市场不知道的是，尽管两批财务核查收官，但被抽中项目的煎熬并未结束。
　　2013年6月现场检查结束，但反馈意见下来已经是12月份了，我们3月份完成反馈，中间隔了一个春节，上述北京投行人士称，落实反馈意见的篇幅很大，涉及的问题很复杂很棘手，甚至需要把以前走过的很多客户重新走一遍，消耗了很多时间。
　　在落实反馈意见报到会里后，上述北京投行人士跟会里沟通后的理解是，现在可以上报更新材料，但是后面会出小国九条落实措施，还要修改招股书预披露。我们想报上去再重新修改比较折腾。所以就没赶着更新。没想到口径又发生了变化。
　　而排队越久的企业，更新材料越复杂，需要时间越长。我们的项目已经上过一次初审会，只不过隔了很久，公司情况发生变化，还需要重新开初审会，前述华南投行人士称，其项目也已预披露，正是因为开过初审会，来来回回反馈了好多次，核查意见也出了十几个，每个都需要更新，所以时间比较久。有些项目尽管在会时间也较长，但可能还没怎么审就停了，就没有这么麻烦。
　　中小板谋划转投上交所
　　4月16日下午的紧急通知，给在会企业更改拟上市地和调整募集资金打开了一条口子。针对更改拟上市地，上述华南投行人士表示，创业板做调整的成本太大，不但需要撤回重新申报，还要更换预审员，最重要的是两边上市规则和公司要求均不一样。
　　而中小板转到上海主板困难较小。各大证券公司投资银行部门4月2日收到的一份监管指引明确，中小板转上交所主板上市不需要撤材料，原则上不更换预审员，这将大大降低切换审核通道的时间成本。近期考虑到上交所量小，审核速度可能快于深交所，所以应该有不少中小板项目谋划更改上市地，包括我们自己的项目也在犹豫。上述华南投行人士称。
　　截至4月10日，两市共有675家IPO企业在排队上市：创业板231家，中小板276家，沪市主板168家。
　　而调整募集资金方面，上述北京投行人士表示，增加补充流动资金项目可能性较大，因为如果现在新上一个建设项目，一是可行性研究、发改委备案、环评都需要时间，二是现在经济形势不好，各行各业产能都过剩，再硬着头皮上实体项目也不合理。但募集资金调整也是在一个探索期，现在大家都不清楚监管层允许多大金额，是否需要说明测算方式。
　　曾为300余家企业提供过IPO募投项目可行性研究的前瞻投资顾问认为，从实际操作层面来看，由于变动募集资金数额会涉及到重新备案，虽然程序简单，但也会影响到上市进度。在如今这样争分夺秒抢登IPO重启快车的环境下，相信很少有公司会在这个档口选择去变动募集资金。(.理.财.周.报 .田.小.蕾)

　　证监会时隔一年半重启预披露 IPO微调中前行
　　4月18日近午夜时分，证监会官网预先披露栏目在时隔一年半后首度更新，28家拟IPO公司的预披露文件依次亮相。暂且不论新股发行是否临近，这些预披露文件透露了一个明确信号，管理层对IPO的政策微调显效。
　　8公司由深转沪
　　据统计，在此番发布预披露文件的28家公司中，拟选择沪市主板上市的有16家，深市主板（中小板）4家，创业板8家。沪市公司占比过半，较今年初IPO重启时新股公司多集中于深市主板及创业板的情况变化明显。
　　通过对比4月11日证监会公布的拟IPO企业名单，选择沪市上市的16家公司中有8家是近日决定由深转沪的，包括福建龙马环卫装备、安徽九华山旅游、上海联明机械、中电电机等。
　　这一现象，正是证监会疏导之功。3月27日，证监会曾表态，首发企业可根据自身意愿，在沪深市场间自主选择，不与发行股数多少挂钩。证监会亦将按沪深均衡原则开展IPO审核，此前已申报的企业亦可重新确认上市地。
　　此外，18日公布的拟IPO名单与11日的相比，也发生了巨大变化：由沪市168家、深市（中小板）276家、创业板231家、总计675家，变为沪市165家、深市226家、创业板215家、总计606家。除因信息发布规则微调而未计入最新名单的，和最新终止或中止审查的数十家企业外，另有20多家企业很可能正处在申请更变挂牌市场的过程中。记者获悉，南京、湖州均有尚未预披露的企业拟转至沪市。而有消息称，监管部门已要求拟IPO公司近日上报涉及修改上市目的地的相关材料。
　　除转换上市目的地外，28家公司预披露文件中的老股转让比例多在发行总规模的50%以下，且表示老股转让数量不超过自愿锁定12个月及以上的投资者获配股份数量等。这也与证监会此前对IPO的微调要求相吻合。
　　一位拟上市公司保荐人告诉记者：这次调整解决了不允许超募，导致新股太少，不发老股达不到上市条件的问题。同时，老股转让需找到锁定方也保证了广大投资者的利益。
　　没有央企身影
　　这次预披露的28家公司中并无央企巨无霸出现，其中最知名的当属上海电影股份有限公司。上影股份拟发行9350万股，募资约9.96亿用于新建及改造影院，以及信息系统及网络平台建设。
　　此外，知名旅游企业安徽九华山旅游在前两次IPO未果后，成为本轮安徽唯一一个入选的拟上市企业，有望成为安徽在黄山旅游之后的第二个旅游景区类上市公司。
　　除文旅行业外，28家公司还覆盖交运、机械、环保、矿业、物流、建筑、家具、医疗、新材料等多个行业，新兴产业占据大半。
　　从地域来看，28家公司中长三角地区的占据大半，江苏、浙江、上海分别有7家、6家、2家，总计15家。此外，广东有3家，北京2家，其他8个省市各1家。
　　28家预披露公司涉及保荐券商22家，其中齐鲁证券保荐3家，华西、广发、中信建投和中金各2家，剩余17家券商均保荐1家。
　　值得关注的是，在核查风暴中遭到处罚的平安证券和光大证券仍处于冻结期。
　　18日披露的中止审查名单显示，40家中止审查公司中除了6家为主动申请中止外，其他34家均为发行人主体资格存疑或中介机构执业行为受限导致审核程序无法继续，其中14家企业为平安证券保荐，20家为北京天银会计师事务所审计。(.上.证 .郑.培.源)

　　第二轮IPO下月重启 二季度或有50家企业上市
　　4月18日夜间，28家排队上市企业预披露名单突然而至。在经历了3个月整改，以及出台了优先股、沪港通等一系列刺激政策后，还会否谈IPO色变？
　　新股发行重启窗口打开
　　在相宜本草2012年10月25日预披露申报稿后，IPO预披露就陷入了停滞状态。尽管2013年底重启了新股发行，但预披露环节一直处于断档状态。
　　28家排队上市企业预披露名单公布，将IPO发审重启预期再次推至眼前。
　　证监会公布的资料显示，今年首批发布的预披露28家企业名单中，拟在上交所主板上市企业16家，占预披露总数的一半以上；拟在深交所中小板上市企业4家；拟在创业板上市企业8家。其中，8家企业变更上市地点由深市中小板转移至沪市主板。
　　按照募投项目资金使用量，16家主板企业共计拟募资87.47亿元，4家中小板企业9.78亿元，8家创业板企业29.77亿元。从单家规模看，拟发行规模最大的是中信证券保荐的金诚信矿业，募资上限9500万股，募集资金使用量20.2亿元。
　　目前是年报补充高峰期，一部分企业未能及时补充经审计的2013年年报，故有一批企业将集中在下一个阶段预披露。一位投行人士告诉记者，这只是排队企业的冰山一角，预计未来还将有上百家企业披露信息。
　　或有近50家企业上市
　　随着预披露企业陆续公布，第二轮新股上市的脚步越来越近。民生证券研究院副院长管清友表示，新股重启速度基本符合预期，预计在5月份可能正式重启。本次预披露的28家企业离正式发行仍需一段时间。
　　截至4月17日，证监会处于正常审核状态的企业有606家，其中上交所165家，深交所中小板226家，创业板215家。
　　德勤中国全国上市业务组中国A股资本市场主管合伙人吴晓辉表示，按照注册制的安排，逾600家排队企业将在两年内逐步被市场消化。考虑到发审会在二季度重启新股发行，按照正常的进度每月将有超过30只新股上市，仅二季度估计就有35-50家。
　　这一发行速度和去年底首批上市的发行速度基本一致，大盘持续低位徘徊印证了市场的悲观情绪。在管清友看来，新股上市可能导致资金分流，大盘指数或被抑制，次新股热度有望上升。
　　不过，也有业内人士认为不用过于担忧，从预期看优先股、沪港通等政策陆续明朗，将引入增量资金对冲IPO抽血。
　　超四成企业变脸打击信心
　　A股资金面情况仅是影响市场走势的一方面因素，上市公司基本面好坏则是决定市场表现的另一推手。然而，去年IPO开闸后部分上市企业出炉的一季报并没有交出满意的答卷。今年一季度业绩预告显示，新上市的48只次新股中，已经有17只出现业绩预降或亏损，变脸数量高达四成之多，令投资者寒心。
　　在财经评论员曹中铭看来，经过史上最严财务核查风暴的考验及长达一年多时间酝酿的改革后，市场对IPO开闸后首批亮相的企业曾经抱以强烈信心。然而令人失望的是，相当多的次新股没有通过上市后首季业绩的考验。
　　对此，证监会表示，监管部门已要求发行人和保荐机构对业绩下降的原因，以及是否严格履行信息披露责任进行核实，同时也建议投资者对招股说明书等信息披露文件中所揭示的经营风险和业绩波动情况予以充分关注。
　　这一表述令投资者担忧财务核查又是徒有虚名。专家认为，在预披露信息提前曝光受社会集体监督的同时，监管层也应启动有关责任倒查风暴，对那些造假者处以最严厉的处罚。(.信.报)

　　细嚼28家预披露 发审会重启料晚于预期
　　4月18日深夜，证监会网站公布了28家IPO排队企业的预先披露材料。细细咀嚼这些企业情况不难发现，部分企业已经变更上市地，其中尚有部分创业板公司。
　　对于此次预披露，市场给予高度关注，部分原因在于有市场人士认为这意味着发审会重启在即，事实上，受理材料之后还有多个环节才到发审会，IPO相关工作的进展可能依然晚于预期。分析人士指出，当前处于存量IPO排队企业消化期，不宜高估未来市场扩容的压力。
　　部分企业变更上市地
　　据统计，28家企业包括16家上交所拟上市企业、4家中小板拟上市企业和8家创业板拟上市企业。
　　这28家企业并不是新面孔。据数据统计，之前的审核状态有14家为落实反馈意见中，有14家为初审中。其中出现创业板企业超出市场预期，曾有投行认为因创业板相关办法正在修改之中创业板公司的预披露将赶不上大部队。
　　相比之下，这28家企业中，沪市的拟上市企业更多，这主要是因为有部分企业对上市地点进行了变更。投行人士称，企业变更上市地点主要是由于政策发生变化，这也有利于缩短排队时间。
　　此前证监会在发行监管问答中明确，首发企业可以根据自身意愿，在沪深市场之间自主选择上市地，不与企业公开发行股数多少挂钩。中国证监会审核部门将按照沪深交易所均衡的原则开展首发审核工作。据了解，目前上海主板和深圳中小板适用的法规和发行条件完全一样，但此前两所之间约定按企业发行股数多少划分上市地。这种做法不尽合理，需要进行调整。尊重企业自主选择上市地的权力，符合市场化和法制化原则，有利于沪深交易所提高服务效率与能力。
　　后期预披露料有序进行
　　根据新的IPO审批流程，正式受理后即安排预先披露。而18日晚间仅披露28家企业情况远远少于市场预期，据中国证券报记者了解，披露家数较少部分原因在于一批排队企业尚未递交材料，所以没有按程序启动预披露。
　　但也有排队企业透露，已于上周四晚按照监管部门规定上报了全部材料，但仍未出现在预披露名单中。投行人士认为，由于确认递交材料齐全尚需一段时间，预计预披露会有节奏地进行，此次公布的预披露名单只是首批，后续可能还会有第二批、第三批预披露正式发布。
　　分析人士还指出，IPO供需平衡问题受到监管部门重视，当前进入存量IPO排队企业消化期，而存量企业未来撤单的可能会增多。
　　截至4月17日，处于正常审核状态的企业有606家，其中上交所企业有165家，深交所中小板企业有226家，深交所创业板企业有215家。上交所中止IPO企业有11家，中小板中止IPO企业有13家，创业板中止IPO企业有16家，合计40家。今年以来，终止IPO企业达31家。
　　发审会重启时间表未敲定
　　分析人士指出，发布预披露材料并不意味着发审会将立刻重启，更不意味着过会企业数量的增加和新的企业获准上市，IPO再一次重启的进展可能低于预期。
　　4月16日，证监会官方微博发布消息称，自去年新股发行体制改革指导意见发布以来，证监会一直按照意见和相关配套文件的要求，正常推进首发申请审核工作。因在审企业需要补充最新的年度财务审计报告等，目前还没有召开首发企业的发审会，相关工作进展略晚于前期预计的工作进程。
　　随着企业补充材料工作陆续完成，具备条件的企业将按照正常程序推进后续审核工作。召开首发企业发审会前5天，证监会将依规定发布会议公告，公布上会企业名单和会议日期等。此前，证监会微博曾发布监管问答，建议企业合理把握申报时间，鼓励企业通过新三板挂牌、境外上市等其他方式融资发展。
　　本次28家企业预披露材料公布之后，有观点提出，这一“半夜鸡叫”的行为与此前“进展略晚于前期预计”的说法前后矛盾。对此，分析人士指出，受理材料之后还要经过反馈会、见面会等环节才会到初审会，通过初审会之后才进入发审会环节。当前补年报工作还没有完成，发审会重启的最终时间表并没有敲定，实际上依然是晚于预期。另外，过会企业需要补年报，最终拿到核准文件的时间点可能也晚于预期。（中.国.证.券.报）

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28家IPO公司集中预披露 8家深转沪
　　日前，28家拟首次公开募股(IPO)公司招股书申报稿在新的IPO信息披露平台亮相，这是自2012年10月25日以来，近一年半时间里首次有拟上市公司预披露，意味着新股发行审核的窗口已经打开。
　　值得注意的是，有8家原计划在深市中小板上市的公司，变更上市地至沪市。它们新发股份在2000万股至3335万股之间，其中，福建龙马环卫装备股份有限公司发行股数最多，拟发行不超过3335万股。这意味着，上交所将重现中小型企业上市。
　　据统计，此次预披露的28家企业预计募集资金超127亿元。其中，拟在主板上市的企业16家，拟募资87.47亿元；拟在中小板上市的企业4家，拟募资9.78亿元；拟在创业板上市的企业8家，拟募资29.77亿元。
　　据接近监管层的相关人士透露，此次集体预披露企业，是因在17日前补充完毕了2013年年报等材料并更新了财务数据、确定了上市地点，所以才进入了首批预披露名单的。
　　与此同时，本次预披露企业多处于审核通道中的“已反馈”、“已受理”阶段，其中，14家企业为更新财务数据后再度进行预披露的企业，14家企业为此前已反馈过意见后首次进行预披露的企业。
　　此前，证监会表态，将按照均衡安排沪、深交易所首发企业家数的原则，结合企业申报材料的完备情况，对具备条件进入后续审核环节的企业按受理顺序安排审核进程。而就在预披露公布的前两天，多位投行人士表示，已收到监管部门通知，要求在17日下班前上报涉及IPO募集资金使用范围和是否修改上市目的地的相关材料。
　　分析人士认为，为了提高核准发行的效率，企业变更上市地是情理之中的事，毕竟上交所排队企业较深交所要少很多。
　　目前，这28家企业需等待证监会相关监管处室对于招股说明书的反馈意见，监管层将明确需要发行人补充披露以及中介机构进一步核查说明的问题。
　　证监会最新数据显示，截至4月17日，在审的排队企业共606家，其中上交所主板165家，深交所中小板226家、创业板215家。已通过发审会的企业有27家，其中主板2家、中小板7家、创业板18家。
　　有投行人士指出，目前有关发审会重启的若干配套措施还未出完，待政策完全落地之后，排队公司才有望上发审会，但初审会将很快启动，已过会的20多家企业有望在近期拿到上市批文。
　　此外，申报企业基本信息情况表显示，中止审查企业数量进一步增加，共计有40家公司中止审查。据了解，由于“发行人主体资格存疑或中介机构执业行为受限导致审核程序无法继续”而被迫中止审查的企业有34家，主要系平安证券和北京市天银会计师事务所执业行为受限所致，剩余6家均为企业主动申请中止审查。
　　上周，有两家企业终止审查，分别为汕头华兴冶金设备股份有限公司和河南天丰节能板材科技股份有限公司。(证.券.时.报.网.)



　　IPO撤单企业料将持续递增 20家或受律所连累中止
　　对于资本市场而言，18日深夜的证监会网站，牵动着无数市场人士的神经。此前的种种征兆和预期，终于在19日凌晨坐实，28家拟IPO公司的招股书申报稿依次亮相，标志着自2012年10月以来，一波三折的IPO重启之路，再度有了实质性进展。
　　“虽然此番集体预披露，并不标志着发审会将立即召开。但根据目前的进展，以及监管层对外透出的信号，预计发审会最迟也会在5月份召开。此外，按照往年惯例，主板发审会每年5月换届，创业板发审会每年8月到期换届。因此，市场预期，本次创业板发审会可能先于主板召开，但也不排除证监会根据市场反应灵活调整的可能。”某大型证券投行总部执行总经理严鹏20日对经济导报记者表示。
　　注册制指日可待
　　综观此次进行预披露的28家公司，多数处于已受理或已反馈阶段。总计募集127.02亿元，包括主板16家，合计拟募集87.47亿元；中小板 4家，合计拟募资9.78亿元；创业板8家，合计拟募集29.77亿元。此外，有8家原上市地为深市中小板的公司，变更上市地至沪市主板。
　　值得注意的是，此次证监会在IPO流程中，取消了问核程序。发行监管部正式受理后即按程序安排预披露，反馈意见回复后、初审会前按规定安排预披露更新，并要求保荐机构建立内部问核机制，首发审核中不再设立问核环节。
　　在严鹏看来，这是向IPO注册制迈出的又一大步。今年两会期间，证监会主席肖钢表示，证监会2014年的任务是研究新股发行注册制改革的方案。日前其再度透露，注册制草案将于今年年底出台。总体而言，IPO注册制指日可待。
　　严鹏预计，即便IPO再度开闸，也会有越来越多的排队企业选择撤单。“去年业绩亏损的企业肯定要终止IPO，业绩变化幅度较大的公司也可能会中止IPO，最终进展是否顺利不确定性较大。事实上，不考虑业绩因素，我们公司不少客户都选择转到新三板 ，如果有资金机会可进行定增，等注册制落定后，再争取转板。事实上，从某种角度来说，这种‘曲线路径’更加实惠便捷。”
　　最新数据显示，截至4月17日，处于正常审核状态的企业有606家，其中，拟登陆上交所企业有165家，深交所中小板企业有226家，创业板企业有215家。上交所处于已受理状态的企业有92家；中小板处于已受理状态的企业有109家；创业板处于已受理状态的企业有73家。同时，今年以来，申请终止IPO审查企业则增加至31家。
　　“目前积压了600余家排队企业，发行压力较重。”严鹏表示。
　　一青企不明中止
　　上述28家预披露的公司中没有山东企业身影，但在证监会于19日凌晨同步更新的深交所创业板首次公开发行股票中止审查企业名单中，青岛国林实业却“遗憾”上榜。
　　信息显示，青岛国林实业注册地在青岛，属专用设备制造行业，保荐机构为齐鲁证券有限公司，会计师事务所和律师事务所分别为大信会计师事务所(特殊普通合伙)、北京市天银律师事务所(下称“天银律所”)，中止审查的原因为“情形二”，即发行人主体资格存疑或中介机构执业行为受限导致审核程序无法继续。
　　为数不多的公开信息显示，青岛国林实业为中国宝安 (000009)旗下企业，专业从事臭氧产生机理研究、臭氧设备设计与制造、臭氧应用工程方案设计与臭氧系统设备安装、调试、运行及维护，是国内臭氧行业的代表企业，正逐渐成为全球臭氧系统供应商。另外，公司还拥有多项打破国外垄断的核心技术专利。
　　“如果是发行人主体资格存疑，那问题就很严重了，意味着保荐机构完全没有履行责任，不过可能性很小。相比而言，青岛国林实业因中介机构执业行为受限导致中止的可能性更大。但也不排除‘情形二’实为公司托辞的可能性。”严鹏表示。
　　导报记者统计发现，在深交所创业板16家中止审查名单中，除青岛国林实业外，另有北京朝歌数码科技、重庆市伟岸测器制造、北京万向新元科技等9家企业的律师事务所为天银律所，中止原因与青岛国林实业相同。
　　此外，在深交所中小板中止审查企业名单中，许昌恒源发制品、广州市嘉诚国际物流、亚翔系统集成科技(苏州)等5家企业的律师事务所为天银律所。上交所也有淮北矿业 、安徽迎驾贡酒等5家律师事务所为天银律所的企业进入中止审查状态。上述10家企业的中止原因均为“情形二”。
　　事实上，天银律所早有“前科”，曾在一年内牵连多家公司上市丑闻，并引起市场高度关注。早在2010年3月，即将挂牌上市的苏州恒久 (300060)突发一则公告，称接到保荐机构广发证券通知，监管部门要求其中介对媒体报道的公司专利技术过期问题进行核查。其后，以77倍的市盈率得到712亿资金热捧、158倍网上超额认购的苏州恒久，不得不因隐瞒了招股书中列示的5项专利因欠缴年费化为乌有的事实，暂停了上市步伐。
　　“要保证中介机构对上市公司的监督质量，完全依靠其自身提高职业道德素质和执业水平是不够的，主管部门应不断加强对中介机构的约束力度。”严鹏表示。(经.济.导.报)



　　优先股难冲IPO重启A股后市不乐观
　　随着4月18日中国证监会网站再次预披露了28家拟IPO公司的有关资料，市场热议了很久的第二轮新股重启发行终于又有了新的进展。不过对于二级市场而言，这或许并不是一个好消息，对此市场人士的观点较为一致。
　　首先，从近来A股市场的走势来看，上周出现了明显的回落走势。从上周市场的主导话题来看，显然仍为政策所主导，而集中公布的一季度宏观数据则对市场的冲击有限。近期各券商对后市看法不一，安信、中信、银河等券商为看空主力。
　　其次，从证监会在推出此次新股重启进展的准备工作来看，也是可谓用心良苦。证监会同时推动优先股发行及IPO重启工作，意在通过优先股发行对冲IPO重启对投资者情绪的冲击。上周五公布的商业银行发行优先股指导意见包含在特定触发条件下可转为普通股的优先股发行条款，与此前证监会表述略有不同。在新股预披露之前，证监会通过加速推进优先股发行以及险资放宽投资A股比例等政策推动指数上行，其稳定市场、对冲新股重启利空的意味明显。
　　不过，市场人士普遍认为，监管层通过喊话以及政策指导对市场实际走势的影响或有限。增量资金匮乏，存量资金谨慎，投资者在大盘蓝筹与中小盘股票间频繁转换，这些情况都不利于股指的走强。对于中小盘个股而言，2013年单边上行之势短期难再复制，大部分上市公司已充分被市场解读，估值已处于历史高位；而蓝筹股投资短期也存在不确定性，IPO重启在即，而优先股发行也会在一定程度分流场内资金，且发行细则尚未落实到上市公司，股息率等市场关心的问题存在较大不确定性。
　　某金融智库A股研究员称，投资者还需对上周的国务院常务会议高度重视。由于会议未提及稳增长相关政策，意味着高层已接受一季度7.4%的经济增速，宏观经济政策体现稳增长、调结构、防风险的特征，而对县域银行局部降准的政策主要体现的是对农村金融的支持。考虑到短期人民币贬值趋势暂缓，外汇占款未见趋势性减少，通胀水平基本稳定，利率走势平稳，短期降准或降息可能性均不大，市场潜在风险较多。(第.一.财.经.日..报)



　　新股开闸冲击或许没那么糟
　　上周股指震荡下行纠结有加，成交量能也呈递减之势，市场交投温度在权重板块的踌躇中已不断降温。这种令人费解的颓势，在上周五子夜时分IPO再一次半夜鸡叫式的重启中似乎已真相大白。
　　向后展望，由于IPO的意外重启这一利空的发威，不少市场人士黯然指出，市场将因而再一次回归谨慎甚至悲观；不过，也有分析人士认为消息的影响或许没有想象得那么糟，他们建议大家在紧盯IPO重启重磅利空的同时，也不应忽视了优先股试点重磅利好的再次发酵升温。基于此，我们认为大盘经过一番短期窄幅震荡后，将有望做出方向选择。建议投资者待方向明确后顺势而为。
　　IPO开闸再度半夜鸡叫令A股投资者肝肠寸断的半夜鸡叫传统再现江湖。4月19日凌晨消息，证监会从18日深夜到19日紧急开闸IPO预披露，截至当日零点20分统计数据显示，已披露包括九华山旅游、上海电影、帝王洁具、数字认证等28家。这是自2012年10月25日一年半时间以来首次有企业预披露，此举意味着首发企业发审会重启窗口打开，而市场也预期暂时终止数月的IPO将很快再度开闸。
　　4月18日下午，证监会新闻发言人邓舸表示，证监会已修订首发审核工作流程，具体包括三点：第一，发行监管部在正式受理申报材料后，即按程序安排预披露，反馈意见回复后、初审前，企业要再按规定安排进行预披露更新；第二，鉴于已要求保荐机构建立公司内部问核机制，在首发企业审核过程中不再设问核环节；第三，将首发见面会安排在反馈会后召开，增强交流针对性，提高见面会的效率。
　　事实上，此前市场各方对IPO重启流程及体量曾有过一致预期，但这一预期，皆在上周六凌晨主板16家、中小板4家，创业板8家的数据中被打得粉碎。
　　IPO冲击波或引200点跌潮？
　　目前制约股指走强的因素，主要有二季度经济继续下滑和IPO重启分流资金这两大因素，其中最主要的一项可谓已超预期爆发了。针对管理层半夜鸡叫引发的冲击波，东吴证券分析师罗佛传分析指出，从当前披露的种种消息来看，IPO再次启动一旦开闸，其发行节奏很可能会比大家预期得快，毕竟排队等候的企业不少，而且等候时间已经太长，如果二季度发不出来，到时候还得补半年报，这是各方都不太愿意看到的，预计，这种较快节奏的发新大潮，将对市场构成实质性的强大压力。英大证券研究所所长李大霄也表示，此次突如其来的IPO预披露对市场还是会形成一定影响，考虑到年初那次重启已部分消化了这一利空预期，我认为大盘要跌的话应该在200点区间之内。李大霄同时指出，后续的新股发行最关键还是如何解决总体性的供不应求和价格畸形问题，不要让一级市场泡沫继续在二级市场发酵寄望优先股利好对冲重磅利空IPO重启提前，对打破目前大盘这种不上不下的僵局反倒是件好事。我认为，待多空放手一博之后，市场或将最终找到突破的方向。分析人士股海行者这种不破不立的观点，也颇得部分投资者拥趸。他指出，除过IPO相关消息外，上周六事实上还有另一则重磅消息不应被大家忽视-银行股正式成为优先股试点对象。中国证监会和中国银监会近日联合发布了《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》。指导意见明确了商业银行发行优先股的目的在于补充一级资本，因此在任何情况下发行银行都有权取消资本工具的分红或派息，且不构成违约事件。这可理解成为优先股的推出做好了制度准备，有望使银行股利好情绪再次释放-下周金融板块的表现将相当值得人们期待。
　　市场在2100点位置已经徘徊了很久了，而大盘要向上突破短期内经受的最大障碍就是市场对新股重启的利空预期。股海行者进一步指出，当前市场缺乏的其实不是资金，而是向上突破的信心。对广大散户和多数机构资金而言，新股重启就像狼来了的游戏。自3月份起，关于新股重启的消息的就满天飞，重启的具体时间更是扑朔迷离。该来的总会来，等消息真正落地，利空出尽，市场反而能没有后顾之忧了。目前这种纠结弱势的震荡走势才能真正的宣告结束。
　　狼来了的游戏玩多了，如今狼真的来了市场未必会如预期得那么反应强烈。股海行者强调，由于前期IPO重启的详细反复提及，市场对其的利空已经消化得差不多。而且从政策走向上看，就在IPO预披露名单公布的前几个小时，商业银行发行优先股指导意见就退出来了，管理层托市的意图展现无遗。维稳是目前政策的主基调，股市作为扩大直接融资的主要王牌，管理层不会任其出现大幅波动。所以无论从政策角度还是市场角度分析，下周都是方向突破的关键点。不过，因IPO大潮重启而看淡创业板的观点仍是当前的主流。多数业内人士都认为，金融为首的蓝筹股走势是近期行情方向的关键，如果金融股能带领大盘上行，一旦突破则市场就有望遍地开花。反之，如果大盘重新回归弱势，则市场热点会相对较少，大部分低估值股票会继续进入震荡盘整期，高估值股票将进入新一轮下跌周期，其中风险值得大家高度警惕。:(西安晚报刘宁)



　　IPO重启窗口打开 A股本周迎来多空大决战
　　上周市场在2100点上下窄幅震荡，多空双方都未能取得明显优势，市场在低迷的成交量下显得上下两难。从周末消息面看，投资者最为关注的IPO重启消息终于出现。
　　市场究竟会在利空消息出现后大幅下跌？还是利空出尽后大幅反弹？
　　无论如何，A股在2100点附近窄幅震荡的格局本周将会被打破，多空双方肯定会展开大决战。耐心的投资者不妨继续观望，等待市场趋势明朗后再入场不迟。
　　IPO重启箭在弦上
　　清明节后沪指逼近2100点，之后，市场在这个位置已经徘徊了很久，而大盘要向上突破的话，短期内要经受的最大障碍就是市场对新股重启的利空预期。
　　市场缺乏的其实不是资金，而是向上突破的信心。
　　新股重启就象狼来了的游戏。自三月份起，关于新股重启的消息就满天飞，重启的具体时间更是扑朔迷离。上周三，针对市场上关于IPO重启的传闻，证监会也在官方微博上给予了回应。证监会表示，目前还没有召开首发企业的发审会，相关工作进展略晚于前期预计。但上周五晚上，证监会又突然开闸IPO预披露，已披露28家公司。这标志着IPO的重启将会很快来到。
　　IPO的重启是否会给市场带来巨大冲击，市场上出现了不同的声音。
　　有分析指出，IPO再次启动时间比市场之前预期的要略晚。但一旦开闸，发行节奏会比较快，将会给市场带来巨大的资金分流效应，从而导致市场出现大跌。
　　也有观点认为，狼来了的游戏玩多了，如今真的来了，市场未必会如预期的那样反应强烈，这从上周五创业板企稳走强就能看出端倪。由于前期IPO重启的消息被反复提及，市场对其的利空已经消化得差不多，因此市场或许会出现利空出尽继续上行的走势。但无论如何，目前市场在2100点附近弱势震荡的格局将会被打破，市场在本周将会选择方向。
　　利好消息对冲IPO冲击
　　从周末消息面看，最重要的利空就是IPO重启消息。在首批预披露名单中，拟在上交所主板上市的企业有16家，拟在深交所中小板上市的企业有4家，拟在创业板上市的企业有8家。据统计，首批预披露的这26家企业，多属于已反馈、已受理的企业，并无此前市场预测的央企大盘股。28家公司将总计募集127.02亿元。
　　这是自2012年10月25日以来的一年半里，首次有企业预披露，这意味着新股发行重启的窗口已经打开。
　　利好也有重磅消息。银监会、证监会两部委联合发布《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》。指导意见明确了商业银行发行优先股的目的在于补充一级资本，因此在任何情况下发行银行都有权取消资本工具的分红或派息，且不构成违约事件。相关文件的出台，为优先股的推出做好了制度准备，优先股试点工作的进一步推进，也将使银行股利好情绪再次释放，本周金融板块的表现将相当值得人们期待，从而会对冲IPO重启的利空影响。
　　此外，中国保监会网站公布了《中国保险监督管理委员会关于修改〈保险资金运用管理暂行办法〉的决定》，修订后的办法调整了保险资金运用比例。这就预示着未来会有更多的资金从保险公司流入股市。这对本周A股的走势也有一定的支撑。
　　再看其他消息。发改委表示，将从5方面推进新型城镇化，相关个股短线会有刺激；国务院批复长沙市城市总体规划，长沙的上市公司也会迎来炒作机会；广东房协提议逐步取消限购，调控或不再是铁板一块，地产股或将短线受到支撑；国家能源委拟放行一批核电和特高压输电等项目，也会给相关板块带来一些投资机会。
　　整体来看，周末消息面上可谓是重磅消息不少，既有IPO重启的利空，也有银行优先股的利好，市场多空决战本周将会打响。
　　耐心等待方向选择
　　新华基金在最新发布的二季度策略报告中表示，今年二季度的股市行情并不悲观，结构性行情仍然存在，低估值蓝筹值得坚守。他们认为，当前蓝筹股的估值比以往更低、股价比以往更低，已经较为充分地反映了经济下滑的影响。当前很多蓝筹股的分红收益率超过了5%，如果二季度市场认为的无风险收益率下降到这个水平之下，则蓝筹股的股票就会吸引大量理财资金的回流。最近的大宗交易平台上，机构也在大笔买进蓝筹股，因此投资者可以逢低布局一些蓝筹品种。
　　技术面上，上周沪市大盘收出一根小阴线，显示大盘在经过大幅上涨后，技术上有震荡调整的要求，下档20周均线2078点对大盘构成强支撑，5周均线上穿10周均线，显示中线趋势仍然向好发展。日K线上，5日均线掉头下行，对大盘构成一定的压力，20日、30日、60日均线缓慢上行，对大盘依次构成较强的支撑，大盘短期内上有压力，下有支撑，日成交量出现萎缩，显示后市大盘继续震荡缩量调整的概率较大。
　　不过，在消息面的影响下，本周市场将会选择突破方向，投资者目前最好还是耐心观望为宜。 (今日早报刘伟)