21日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　证监会给市场吃“定心丸”
　　中俄天然气超级大合同近“收官” 欧亚新世纪正形成
　　新三板转创业板路径打通 八成挂牌企业成转板后备军　　二、主力动向曝光
　　计算机行业“创新红利”启动
　　华数定增获股东大会通过 马云布局数字娱乐更近一步
　　一季度电子行业强势复苏 机构力荐LED三剑客
　　三、今日股评家最看好的股票
　　东方通：设立独立子公司进一步布局军工行业带来想象空间
　　兴源过滤：受益治水热潮高成长消化高估值
　　东旭光电：与京东方签署战略合作协议

一、重要新闻点评

证监会给市场吃“定心丸”
　　近期，IPO预披露几乎以每日一批的速度密集发行着，给市场造成巨大心理压力，2000点岌岌可危之际，昨日，证监会会议传出多项利好，其中，从6月到年底计划发行上市新股100家左右，给市场明确预期。
　　救市的第一颗信号弹中国证监会党委书记、主席肖钢在昨日召开的工作会议中提出，做好当前新股发行工作，稳定市场预期，从6月到年底，计划发行上市新股100家左右，并按月大体均衡发行上市。
　　此外，昨日会议还传出确保沪港股票交易互联互通机制试点顺利实施。证监会明确要求，进一步做好资本市场扩大开放工作。扎实做好沪港股票市场交易互联互通机制试点的各项准备工作。推动进一步提高QFII总体投资额度和单个QFII额度上限，加快审批进度。并研究扩大投资者保护基金的来源和使用范围等多项利好。
　　英大证券首席经济学家李大霄连发微博表示，“证监会有史以来首次披露发行计划，平均每月15家，虽然还没有披露发行量，但无疑是一个重大的进步，呼吁证监会工作进一步透明化，对稳定市场预期、减少不确定性、安抚市场情绪和提升市场信心都有重要作用。”同时，他表示，“确实，这市该救了；也许，是救市的第一颗信号弹；虽然消息晚了一点，也是个利好。”新股发行应取决于市场需求武汉科技大学金融证券研究所所长董登新也认为，证监会这一做法，是给市场一个明确的预期，有多少家过会，表明不是预披露的企业就能上市，家数控制在100家左右，给市场吃了一个定心丸，起到了稳定市场的作用。
　　但他仍觉得，这事有点荒唐。他说：“加速新股发行取决于市场需求，不是计划经济的产物，不能人为干预发行节奏，这种做法与市场化改革有很大的距离，是相互矛盾的，反映了改革的无可奈何。”监管层对新股发行的管制和控制，和市场化改革背道而驰，目前监管层对市场涨跌的调控心态很浓，希望这样来稳定股市，调控市场涨跌。
　　“这一政策对股市会有影响，但是具体有什么影响，要看综合因素，很难说是好还是坏。”董登新表示，中国股民喜欢炒新、打新，因此，包括中小板创业板扩容，对于投资者来说都是利好。
　　中财简评：按照证监会方面的表态，在今年接下来的逾7个月中，每个月都将有14只至15只新股发行。与之形成鲜明对比的是，在今年初启动的一轮新股发行中，1月份内就有45只新股发行，2月份陡降至3家，之后就再次陷入停滞。证监会此次表态有维稳市场迹象，而此次的发行节奏远低于市场预期，上市公司的数量减少，将对A股市场形成长期利好，将在一定程度上缓解新股发行对市场抽血的压力。而次新股也有望在在新股发行节奏放缓背景下迎来新一轮炒作。而且，如果在新股发行注册制推出前，一直按这个速度发行的话，一些拟上市新股就可能借壳上市。壳资源价值将提升，利好重组股和ST股。

中俄天然气超级大合同近“收官” 欧亚新世纪正形成
　　“中俄未能签署天然气供应协议。”美国彭博社20日紧盯中俄领导人峰会，迅速注意到这一点。英国广播公司称，“中俄油气合作”是普京访华重点，中俄有望签署总量380亿立方米、为期30年的天然气供应协议。美国《外交政策》称，这是一份“世纪合同”。
　　陪同普京访华的俄总统新闻秘书佩斯科夫20日对记者说，“俄中可能随时签署俄对华供气合同”他说，“天然气问题取得很大进展，在确定价格方面还剩下需要研究完毕的一些问题，今天还将继续。”路透社20日援引野村证券油气研究负责人关荣乐的话说，“中国想把价格压得更低一些，中国还有其他选择，我认为对俄罗斯而言，如果仅因价格问题而达不成协议将是一个错误。”
　　“俄罗斯的油气公司跟中国不同，尽管也有国家股，但私人股占很大一部分，他们在价格和利益上的要求可能比较坚决。”中国社科院俄罗斯问题学者闻一20日接受采访时说，“不管什么样的战略合作关系，底线都是维护各自的国家利益和民族利益，中俄关系同样如此。”俄新社20日晚间称，中俄已签署40多项合作项目。美国《华尔街日报》认为，周三普京出席亚信峰会时，可能会有更多协议签署消息披露。
　　“欧亚大陆上至关重要的石油天然气管道纵横交错，而中俄之间金额1万亿美元的天然气合同将是‘一个终极的管道斯坦’，”美国《赫芬顿邮报》19日称，它就像一批真正的烟花，用以“庆祝一个正在形成的欧亚新世纪”。
　　虽然天然气协议还未最终落实，但在普京访华第一天，中俄已经签署了30多份协议，涉及汽车、银行、能源等领域的合作。
　　据记者了解，20日当天长城汽车(601633)与俄罗斯图拉州政府和图拉州公私合营发展集团在上海签订了一份关于建设汽车投资项目的合作协议。长城汽车将投资约32亿人民币在图拉州的一个工业园建设整车生产厂，由长城汽车独资建设。项目将分两期实施，计划产能将达到每年15万台。这是长城汽车在海外投资建设的第一家全工艺整车工厂。
　　同一天，俄罗斯外经银行（VEB）也发布消息称，与中国进出口银行签署了5亿美元贷款协议，为在俄实施项目融资提供信贷资源。据俄新社报道，外经银行副行长亚历山大·伊万诺夫于周二早些时候表示，银行计划与中国进出口银行签署俄罗斯埃利金斯基煤田的开发项目融资协议，这是俄罗斯最大的煤田项目。
　　20日，中俄双方还签署了铁路桥建设投资备忘录，这一项目有望于2016年前完工，将使俄罗斯对华货物的运输路程缩短700公里，有助于俄罗斯增加对华出口。
　　中石化与俄罗斯西布尔公司在两国领导人的见证下也签署了在中国上海建立合资公司的协议，内容包括在上海化工园区建设一个年产量5万吨的丁腈橡胶（NBR）工厂。中国石化(600028)将拥有合资公司74.9%的股份，西布尔公司拥有25.1%的股份。双方还签署了一份战略合作协议，探讨扩大贸易业务的潜在可能性，寻求在天然气加工及石化项目方面的合作机会。
　　俄罗斯一家天然气公司与中石油签署了天然气供应协议，在未来20年，每年向中国供应300万吨液化天然气。中石油还与俄罗斯石油公司签署了天津炼油厂的协议，炼油厂将在2019年底前投产。
　　据报道，俄罗斯铁路公司与中铁、俄罗斯联合航空制造集团与中国商用飞机、俄罗斯电网公司与中国国家电网公司也签署了合作协议。
　　中财简评：近年来，我国天然气对外依存度不断提升，2013年达30%。预计2015年天然气供需缺口将上升至900亿方，相当于对外依存度35%。随着天然气需求量不断提升，国内产量短期无法满足需求的增长，进口气对于保障天然气用气稳定变得相当重要。此次与俄罗斯如能达成相关天然气供应合作协议，将有助于稳定国内天然气供应和价格，有益于天然气输送和储运设备供应商的发展。

新三板转创业板路径打通 八成挂牌企业成转板后备军
　　“允许未盈利的高新技术企业在新三板挂牌一年以后到创业板上市，这对于中小企业来说，增加了一条到创业上市的途径，是实实在在的重大利好。”5月20日，齐鲁证券场外市场部总经理王磊在接受记者采访时表示。
　　按照国务院发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（以下简称新“国九条”）的部署，证监会将加快落实相关工作。5月19日证监会主席肖钢就当前资本市场改革发展提出十一条要求，其中特别提到将“研究在创业板建立单独层次，支持尚未盈利的互联网和高新技术企业在新三板挂牌一年后到创业板上市。”
　　“这是真正意义上对于转板通道打开的政策前提。”一位接近全国股转系统公司的知情人士表示：“之前新三板挂牌企业均是常规IPO路径。”
　　实际上，早在去年国务院发布的《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》明确要求“建立不同层次市场间的有机联系。在新三板挂牌的公司，达到股票上市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交易。”
　　自2013年，新三板试点扩大以来，市场对于转板关注度较高。实际上，新三板挂牌公司如果符合交易所上市要求且不公开发行的，不再需要证监会审核即可在沪深交易所上市。
　　去年年初，深交所总经理宋丽萍表示证监会在就方方面面的转板问题进行研究。且申请转板的公司，必须要达到一定的挂牌年限，和一定程度的股权分散度，以及公司治理和信息披露等方面的规范要求。同时，还必须有一定的财务门槛，原则上转板上市与退市企业重新上市和借壳上市的主要财务标准是一样的。
　　然而，自去年年底以来，主办券商与挂牌企业普遍认为，新三板实施做市商交易制度以后，挂牌企业没有必要转板。此前，江苏省铁路发展股份有限公司董秘檀文在接受记者采访时称：“如果新三板推出做市商交易制度，并且交投比较活跃，也可能不会转板。”今年3月份，江苏省铁路发展股份有限公司在新三板挂牌后，成为首家登陆新三板时股东人数超过200人的挂牌公司。
　　全国股份转让系统公司计划在今年8月份实施做市转让方式。新三板挂牌企业、云南铜业(000878)科技发展股份有限公司总经理王勤在接受本报记者采访时也表示：“如果做市商交易方式实施以后，新三板流动性大幅度提高的话，没有必要转板。”
　　据本报记者不完全统计，截至5月20日，移除ST羊业之后，新三板正式挂牌企业为739家，覆盖28个省、市、自治区，广泛分布于15个门类行业，高新技术企业在挂牌公司中占比超过80%。
　　“齐鲁证券推荐的很多新三板挂牌企业都有转板的设想，在我们所有推荐的挂牌中，高新技术企业和互联网领域的企业数量占40%。”王磊表示，挂牌企业转板需要制定可操作性的实施细则，需要监管部门做出具体安排。
　　“接下来，全国股转系统公司将根据证监会要求制定相关标准和程序。”上述知情人士透露。
　　中财简评：截至目前，新三板挂牌企业完成IPO的企业有8家，久其软件(002279)在中小板上市，北陆药业(300016)、世纪瑞尔(300150)、佳讯飞鸿(300213)、紫光华宇、博晖创新(300318)、东土科技(300353)、安控科技(300370)7家企业在创业板完成上市。随着相关标准和程序的制定，将会有越来越多的企业实现转板。而如果新三板推出做市商交易制度，并且交投比较活跃，那么许多在新三板上市的企业转板的意愿将不再那么强烈。
　　

股票王

二、主力动向曝光


计算机行业“创新红利”启动
　　　　
　　下达Win8禁令信息安全板块受追捧
　　虽然证监会在IPO上释放出明显的利好信息，令昨日沪指一度高开，但仅495.5亿元的成交额仍然显示出市场交投的清淡。不过，《每日经济新闻》记者注意到，与大盘交易低迷形成鲜明对比的是，昨日A股信息安全板块却异军突起，多只概念股涨停。分析人士认为，究其原因，与中央有关部门公布的采购通知关系密切。
　　国产软件股集体涨停
　　昨日沪指收于2008.12点，涨0.15%；深成指收于7151.18点，以平盘报收，但信息安全板块却全线飘红。其中中国软件（600536，收盘价28.63），东方通 （300379，收盘价53.34），安硕信息（300380，收盘价32.08元）等国产软件概念股集体涨停，信息安全板块也以3.67%的幅度位列A股板块涨幅第一名。
　　有分析师对 《每日经济新闻》记者表示，此次国产软件板块全线飘红，主因是在日前发布的《中央国家机关政府采购中心重要通知》里，明确规定了国家政府机关采购的所有计算机类产品不允许安装Windows8操作系统。这说明从国家层面对信息安全越来越重视。
　　公开信息显示，中央政府采购网日前发布了 《中央国家机关政府采购中心重要通知》，其中规定，所有计算机类产品不允许安装Win8操作系统。
　　分析人士认为，若联想到之前中央成立网络安全和信息化领导小组，可看出信息安全已上升到保卫国家安全的高度。
　　分析师:国产软件待提高
　　不过，在板块大幅上攻的同时，一位行业分析师表示，虽然政府机关禁止使用Win8系统，意味着其将加大对国产系统的采购力度，同时对自主研发的相关配套软件的需求也将增大。但目前来看，我国自主研发的操作系统包括相关自主软件的水平尚处于初级阶段，自主开发能力相对落后，无论从安全性以及稳定性而言，与国外厂商的产品仍有不小的差距。
　　上述分析师认为，目前国产操作系统和配套的软件在市场上应用很少，只是在某些试点领域里有一些推广应用，一些上市公司开发的信息安全软件在市场有零星应用。总体而言，短期内国产操作系统及相关软件与个人用户需求还有较大的距离，很难向个人用户推广。
　　《每日经济新闻》记者注意到，中国软件是国内知名软件企业，旗下产品有 中标麒麟系列操作系统，在公司官网上显示，中标麒麟系列操作系统以及在政府机构中已经有着广泛应用。记者就上述信息致电中国软件，欲了解产品推广情况，但工作人员表示，证代不在，无法回答相关问题。（.每.日.经.济.新.闻）
　　

华数定增获股东大会通过 马云布局数字娱乐更近一步
　　
　　华数传媒在昨日召开了2013年度股东大会，高票通过了非公开发行股票的议案。这意味着由阿里巴巴创始人马云、巨人网络创始人史玉柱实际控制的云溪投资65.36亿元入股华数传媒，又近了一步。
　　与马云及史玉柱背后产业的融合以及新媒体业务，是这起跨界合作的焦点问题。华数传媒董事长兼总裁励怡青在股东大会上则明确表示，双方将在互联网业务上推进深化合作，加大视频业务投入力度，但绝不会套用互联网模式。与此同时，阿里也在与华数传媒的内容和牌照合作之外，加速文化内容产业的布局，并希望在电视屏幕的渗透上走得更远。
　　今年1月，华数传媒公布了非公开发行预案，拟募集资金总额不超过10.16亿元。4月9日，华数传媒发布云溪投资入股的公告，后者将持有公司20%股份，跻身第二大股东。
　　根据最终调整方案，募投项目各项投入力度现大幅提升，其中，“华数TV”互联网电视终端全国拓展项目的投入金额，由之前的提升至11.1亿元，全国发展用户的目标提升为300万个。媒资生产中心系统升级改造项目的投资，也大幅提升为15.15亿元。其中，优质视频内容版权的扩充资金翻近5倍，提升至14亿元。
　　励怡青表示，募投项目将在未来三至五年内逐步推进并显效，公司在自有网络用户的扩张、新媒体业务多元发展上都将实现成倍增长。此外，虽然多次强调此次入股的是云溪投资，但她也直言看中与马云、史玉柱背后产业的业务融合，将推进双方在上游内容产业上的互相引进、投资和共享等。
　　然而，对传统数字电视主业而言，互联网视频为代表的新媒体业务仍处于探索阶段，并面临来自IPTV及互联网企业的分食。
　　“其实视频行业的门槛很高。”励怡青在股东大会上表示，互联网公司模式发展视频业务，多采用先免费培养用户的后向收费模式，并不利于内容版权与播控的平衡及良性发展，并且很难有公司会撑得长久。
　　华数传媒得到的是资本助力，而互联网企业需要的，则永远都是入口，阿里的数字娱乐产业布局中，多屏渗透已全面加速。
　　3月初文化中国宣布向阿里巴巴发行124.9亿股新股，总值约为62.4亿港元，并表示双方将探索线上娱乐及媒体相关领域的未来商机。4月28日，阿里巴巴宣布联合云锋基金，以12.2亿美元入股优酷土豆，持股比例18.5%，成为除管理层外的单一最大股东。
　　拓展手机及PC屏幕的数字娱乐业务，阿里或许不费吹灰之力，然而行至电视屏幕，则需要受制广电严格的行业监管。目前，互联网电视业务全国仅下发了7张牌照，分别为CNTV、CNBN、CIBN、百视通、湖南卫视、南方传媒及华数传媒。
　　业内人士对此分析称，华数将从与阿里的合作中分享其基础设施的优势，而阿里则以资金与技术平台资源助力广电，及精准地切入三网融合，解决广电运营商化过程中资金与技术掣肘。
　　

一季度电子行业强势复苏 机构力荐LED三剑客
　　　
　　LED照明在政策利多与照明厂商的积极推广下，市场需求正快速增长。行业龙头股有望强劲拉升。
　　据中国经济网消息，数据显示，申银万国电子行业131家上市公司，今年一季度实现归属母公司净利润35.61亿元，同比上涨了23%，位列28个申万一级行业的前列。今年以来，电子板块中以LED(发光二极管)为主的细分子行业呈现出极高的景气度，并带动下游行业景气度上行，成就了弱市电子板块的超强走势。
　　“从业绩来看，电子板块2013年整体增速达60%，一季度业绩虽然增速有所下降，但与其他板块相比，依然保持了较快增速。其中，京东方、彩虹股份等资产规模较大的公司贡献占比较大。”爱建证券分析师朱志勇分析认为，前期基数较低使电子板块2013年整体增速表现良好，目前行业的整体市盈率为47.92倍，估值水平也维持在高位。
　　电子消费品作为耐用消费品，受经济影响较大，随着西方国家经济的复苏对于消费有一定的促进作用。从行业基本面来看，随着欧美经济的向好，电子产业显示出上升趋势。
　　“全球范围内，电子行业整体销售持续增长，尤其是北美和日本市场的表现较为乐观。而国内电子产业在欧美等经济体复苏的带动下，出口需求有一定程度的增加，也出现了向好的趋势。”朱志勇认为，“尤其值得一提的是，电子板块一季报显示其业绩增长主要出现在新兴领域，如LED、光学元件、电子精密制造等。这些新兴领域体现了未来电子产业需求的方向，也是值得重点投资的领域。”
　　对此，有业内人士认为，目前我国LED生产厂商从生产规模、技术储备、渠道建设、品牌建设等方面都已经树立自己的竞争优势。LED照明在政策利多与照明厂商的积极推广下，市场需求正快速增长。而相关个股如兆驰股份(002429)、士兰微(600460)、三安光电(600703)也值得投资者重点关注。　

股票王

三、今日股评家最看好的股票

东方通：设立独立子公司进一步布局军工行业带来想象空间

　　一、军队和国防领域的自主可控水平关乎国家安全，国产替代需求更加迫切。军队、国防科技工业领域是国家信息化建设的重要组成部分，政策导向明确，更加强调和倡导自主可控理念，为国产基础软件厂商带来较大的市场容量和发展空间。从东方通国产替代的行业突破经验看，率先突围关乎国家安全的相关领域具有更大的现实可能性：公司近年曾实现中国所有驻外使领馆与外交部之间的公文交换系统的中间件替代。在网络战、信息战成为现代战争关键的时代背景下，军队、军工系统迫切需要国产自主可控中间件以满足战时及日常训练中数据传输交换的信息安全需求。
　　二、设立独立公司申请军工业务资质，快速推动军工业务发展。目前，东方通的业务领域集中在电信运营商、银行(行情 专区)金融及电子政务等领域，上述业务板块与军工业务(尤其是列装类军工业务)所需的密集资质有显著不同。通过设立独立全资子公司，有助于提高该公司在经营场所、经营人员以及经营组织体系上的独立性，有利于申请军工业务资格以及后续业务发展。
　　三、深入布局军工行业，为东方通带来新的想象空间。此前东方通的军工业务，通常来自中国电子、中国电科等信息产业国家队的订单。在信息交换环节在军队、军工信息化建设重要性日益凸显的背景下，设立独立军工业务经营单元，深入布局军工行业，为东方通打开新的想象空间。考虑到东方通软件产品化程度高，毛利率高达99%以上，业务拓展边际成本极低，一旦涉军资质取得突破并取得实质订单，收入提升将撬动业绩更大幅度的增长。我们可做一情景假设，若东方通涉军业务新增订能够达到1500万元(对应2013年收入占比8%)，而费用增长有限(公司人员无需显著增加)，则其税后净利润增量可达1300万元左右，对应2013年净利润占比高达32%。
　　四、维持“增持”评级，目标价59.95元。考虑到获取军工资质需要时间，大规模军工业务突破仍需时日，我们暂不对公司盈利预测进行调整，维持2014年和2015年主营业务收入24573万元和33739万元；净利润5602万元和7712万元的盈利预测，2014~2016年EPS分别为1.09元、1.50元、1.92元。考虑到基础软件的绝对稀缺性及公司潜在的成长性，我们认为可以给予相对一般软件公司更高的估值水平，维持东方通“增持”评级，目标价59.95元，对应约55倍2014年市盈率。
　　五、主要不确定性。基础软件替代的进度低于预期，竞争加剧引致价格战，政府采购延迟，泄密风险，军工资质申报进度低于预期。（海通证券）
　　

兴源过滤：受益治水热潮高成长消化高估值


　　浙江省14年开展“五水共治”行动，14年浙江省“411”重大项目计划共安排“五水治理”项目125个，总投资4680亿元，其中计划2014年度投资超过650 亿元。其中，治污水项目共安排项目19个，总投资1721亿元，计划完成2014年度投资308亿元；防洪水项目共安排项目48个，总投资1593亿元，计划2014年度完成投资200亿元。浙江环保厅表示14年将完成676个重点治理项目，今年重中之重是治理臭河道，基本消灭垃圾河，有效治理黑河、臭河。资金来源明确，基本来自财政投资。“五水共治”行动对公司子公司浙江疏浚的环保疏浚业务以及本部的污泥处理压滤机等业务均有显著的拉动作用。
　　关注2:隔膜压滤机在环保领域快速渗透，产能释放承接订单增长
　　公司的隔膜压滤机主要应用于环保、化工、医药等盈利。13年下游化工、生物医药领域收入减少，环保收入持续增长，13年环保领域的销售占比达到56.13%，较12年增加4个百分点。公司的污泥处理隔膜压滤机应用于城镇污水厂污泥、工业污泥、自来水排泥、江河湖库疏浚淤泥等高效脱水，脱水污泥含水率可达到40~58%，大幅提高压滤机的脱水效率，不需再进行后续干化处理，可以直接填埋、焚烧发电、水泥窑炉协同焚烧、制砖和作绿化肥料等。相对于其他污泥分离机械，隔膜压滤机技术优势明显，可以获得低于60%的含水率，而离心机、带式压榨机和真空过滤机一般只能获得75~83%的含水率。在国家现有环保政策之下，隔膜压滤机是目前污泥深度脱水的首选设备。隔膜压滤机在污泥脱水领域对离心机、带式压滤机的替代已成趋势。新建污水处理厂多采用隔膜压滤机，老水厂集中建造的污泥处理项目也倾向采用隔膜压滤机。 13年公司净利润下滑44%，主要原因是竞争有所增强、折旧因素和营业外收入大幅下滑。毛利率下滑了4.45个百分点，实际上压滤机整机下滑幅度不大，下滑了1.9个百分点，至23.4%，主要是配件下滑了13.7个百分点，至32.7%，原因是去年滤板产能富余，部分滤板卖给同行，价格下降了一些。今年一季度盈利能力有所回升，预计全年盈利能力保持稳定，营业外收入(政府补助为主)大幅回升。环保需求快速增长的同时，公司压滤机产能也在迅速提升。其中，临平厂区一期(募投项目，年产800台大中型隔膜压滤机)产能已开始释放，临平厂区二期(年产2000台隔膜压滤机)下半年将投入试生产，产能的释放将承接需求快速增长带来的订单。
　　关注3:浙江疏浚订单饱满，14年近翻番增长。
　　兴源过滤在今年3月份完成收购浙江疏浚公司95%的股权，浙江疏浚是国内最早专业从事水利疏浚工程行业施工的企业之一，其前身可追溯于1964年成立的隶属于浙江省水利厅的浙江省水利疏浚工程处，专注于水利疏浚工程近50年。浙江疏浚处于水系发达的浙江省境内，因此业务拓展以长三角地区为主，主要业务集中于浙江省、江苏省、安徽省等地区，河北、贵州业务也在拓展。公司去年收入3个亿，目前有79条挖泥船，已有的设备可以支撑10个亿收入，且自身有造船厂，可根据需要随时增加设备投入。此外，除了河道环保疏浚，公司希望能做流域总包，如此则有利于快速上规模。
　　浙江疏浚13年前三季度毛利率27.8%，净利率12.7%。浙江疏浚环保水利疏浚业务较多，该类业务毛利率高于同行业平均水平。此外，从公司今年中标的几个大的清淤项目来看，并不是最低价中标，也能看出公司具有一定的技术优势，利润率高有合理性。
　　今年5月份以来，浙江疏浚先后中标湖州苕溪清水入湖河道整治导流港清淤工程(湖州市区段+德清段)施工项目以及乐清市乐琯运河清淤工程施工项目，合计金额达2.16元，加上滇池、太湖等其他订单以及之前结转的订单，测算累计接近5个亿，预计公司今年有望做到6个亿收入，按10%的净利率即6000万净利润(远超过3019万元的业绩承诺)，按公司持股比例，并表三个季度算，可贡献净利润4275万元，贡献EPS0.31元。
　　关注4:公司污泥处理模式正孕育成形，渐向其他环保领域渗透。
　　目前污泥基本上是脱水后直接填埋，这种粗放的方式容易造成污染，不能根本上解决污染治理问题，因此理想的解决之道应该是对污泥进行无害化处理和资源化利用。污泥处理技术路线上主要有厌氧消化和高温好氧发酵，厌氧消化可产生沼气，是一种资源化利用，但需要配备沼气站等设施。公司拟采用好氧发酵处理技术路径，即：药剂预处理+压滤机深度脱水+制建筑材料或培育树苗。可通过BOT方式做污泥，把整个污泥处理产业链吃透。目前公司在药剂领域已经在跟国外合作研发，今年有望取得进展。除了污泥处理外，公司还在其他技术领域做积极的探索，目前已经与国外合作研发采用板式膜的水处理系统，跟国内企业合作开拓农村污水处理MBR市场，这些举措有助于公司进一步向污水处理领域渗透。此外，重金属污染治理、生态修复、流域治理等领域也是公司未来发展的着力点。
　　总结：在环保政策的推动下，全国各地正掀起类似浙江的“五水共治”的热潮，公司环保压滤机业务和疏浚业务均显著受益。此外，公司仍有收购预期，大股东兴源控股旗下环保资产浙江水美亦存注入可能，公司的大环保平台正在快速搭建。值得注意的是公司16日公告包括控股股东在内的部分股东延长锁定期一年，表达了对公司发展的信心。我们预计公司2014-2016年每股收益分别为0.54元、0.78元、0.99元，对应动态市盈率分别为48倍、33倍、26倍，维持“推荐”的评级。(东兴证券)
　　

东旭光电：与京东方签署战略合作协议

　　重大事件：公司5月19日晚公告，与京东方签署战略合作协议。要点如下：1) 协议有效期，公司在京东方国产化玻璃基板份额不低于 80%；合肥G6 和北京G5 基板份额分别逐步达到60%以上；2)在中国半导体显示产业装备、上下游产业链发展及配套、照明节能方案及产品供应等领域优先与对方进行业务合作；3)对于公司在京东方高世代面板生产线(含 6.5 代及以上)产地 200 公里以内新增配套玻璃生产线，京东方拥有优先参与投资权。
　　与京东方深度合作，有望对公司长期发展产生深远的积极意义：1) 进一步证明了公司产品品质已达到了国际水平，且出口专利风险已解除；2)通过协议锁定玻璃基板国产化进程中的主力份额地位；3)打开了与京东方在LCD 产业链上资本合作的空间，公司获得了在京东方开展更多业务的机会，同时有机会吸引京东方入股未来的高世代线(含 6.5 代及以上)，未来的产能释放更有保证。
　　上调盈利预测和目标价，维持增持评级 。考虑到公司一季报业绩超市场预期，同时京东方合作强化了产能释放的信心，我们上调 2014-16 年EPS 至 0.96/1.35/1.78 元(之前 0.80/1/11/1.39 元)， 目标价上调至 28.8 元(之前 24.8 元)，对应 2014 年 30 倍PE 估值，维持增持评级。如果 G8.5 和盖板玻璃能够开展国际合作，同时还能向彩色滤光片、偏光片等面板原材料横向延伸，公司的成长空间还会有质的提升。（国泰君安）