广州万隆分析报告（0801）

股票王

银行股缘何集体狂飙 大盘后市怎走







　　今日消息面有：

　　1、上海铁路局宣布动车追尾因信号设备存在缺陷；

　　2、新兴产业国际化发展指导意见将发布；

　　3、传美国政府拟优先向国债持有人支付利息。

　　由于周四A股市场尾盘的拉升积累了一定获利盘，因此今日早盘A股市场出现了一定的低开格局。其中上证指数以2706.5点开盘，微幅低开2.28点。开盘后，在水利股、新股活跃力量的牵引下，大盘有所回升。不过，盘面显示出，压力也依然存在，尤其是银行股的跌跌不休走势，使得大盘压力陡增。故上证指数一度跳水，最低探至2685.29点。午市收盘前略有企稳，并以2696.13点收盘，下跌12.65点或0.47%，成交量为406.9亿元，呈现出进一步萎缩的趋势。午后，大盘维持弱势震荡，跌幅有所收窄，但神奇的一幕发生在14：05分，银行股突然全线上扬，中信银行（601998）直线拉涨停，宁波银行（002142）、光大银行（601818）、兴业银行（601166）、深发展（000001）纷纷大涨，带动沪指强劲反弹翻红。

　　从盘面上看，市场做空品种较为清晰，有色金属、煤化工股等品种明显跌幅居前。而最近中石油频频护盘，今日银行股突然发飙，维系了股指的稳定。不过，考虑到有两个因素，一是资金转移战场的态势。即小盘股，尤其是新股明显有资金介入。二是煤炭股等低估值品种仍有望成为多头的反击先锋，建议仍可跟踪出击新股、高含权等品种。

　　分析人士指出，事实上权重股的护盘在近期一直存在，集中表现在中石油最近几天的异常拉涨，以及今日的银行股暴动，挽救大盘于危难。利好权重的消息包括，中国版"401K"胎动，力促长期资金入市；传央企"强制分红"政策酝酿蓝筹估值将明显提升。

　　我们广州万隆认为：2680点是多头重要的关口，虽然今天大盘以下跌收盘，但是最终收在2700点上方，说明了大盘依然有进一步走强的动能。从前几个交易日中石油的护盘，再到今天银行股的群体涌动，可以看出，市场的一股无形力量并不愿意看到股指再次往下挫，因此大盘后市将维持震荡上行的可能性十分大，而成交量低迷是其制约股指上涨的重要因素！

股票王

银行股集体暴涨护盘 五探支撑大盘成功回升           广州万隆






　　今日消息面明显偏空。早盘受此影响低开2.28点，开盘后一度上攻，但受阻后直接回落翻绿，股指震荡走低，10:30后开始出现大幅跳水，逼近2680得到支撑进行反抽，午后延续弱势震荡，1:30后再度跳水，直接探至2681.27点，此时主力启动银行股，集体大涨从而带动股指回升，并在分时图上做出了一个漂亮的头肩底，随后股指直线上涨翻红，但好景不长，震荡后再次翻绿，尾盘弱势整理，收盘下跌7.05点，收在2701.73，报收一根带长上、下影的阴十字星，成交量较昨日明显萎缩，仅有837.8亿。

　　板块方面除金融行业、水利建设维持强势外，其余板块跌多涨少，其中银行股午后集体暴涨，地产板块略有涨幅，而船舶制造、飞机制造大跌居前，有色、煤炭、黄金概念领跌，中石油翻脸砸盘拖累股指，个股普跌明显。由此可见，部分主力资金依然在不断出货，个别股票已经被主力直接抛弃，对于此类个股反弹之后就要坚决清仓，决不能存有丝毫幻想。

　　今日大盘的走势可谓是跌宕起伏，盘中两拨跳水后，逼近2680点后，主力放弃中石油改用银行股集体暴涨护盘，其中中信银行曾一度涨停，不过在巨大抛压下打开涨停并回落。从指数上来讲，由于银行股主要集中于沪市，所以出现沪强深弱的格局，而中小板跌幅达1.17%，深成指和创业板的跌幅也远大于上证综指；从盘面上来看，银行股的暴涨并没有得到其他板块的响应，部分个股更是出现反向跳水的走势，这就说明只是主力的护盘维稳行为，而并不是真正做多，银行股只是上演了一场独角戏，这和我们广州万隆昨日收评中“建军节前维稳意图明显，国家队入场护盘”的判断相符合。

　　总的来看，欧债危机阴霾还未散尽，美债危机又将浮出水面，严重困扰着全球金融市场！受此负面影响，A股再次跌至2700，重新考验下方重要支撑，8月2号美债上限协议能否达成，直接决定了8月A股的走势，从市场上的消息和反应来看，对于此明显有过度悲观之嫌，尤其是部分别有用心的人士大肆鼓吹美债将违约、金融海啸来临、股市崩盘等惊世骇俗的言论，通过行为分析，我们认为美债真正违约的概率比较小这是大家都认同的，而在美债上限达成的最后期限前大肆发表负面言论，说明其恶意放大利空影响，造成市场悲观情绪蔓延，而他们偷偷入场接货，在美债上限达成协议后再一举大幅拉升，让提前抛出的投资者高位接盘，从而从中牟取暴利。所以建议投资者应密切关注美国政府对于美债上限协议的达成情况，万不可偏听偏信，误入圈套。

　　技术上来看，本周大盘5次下探2680点均得到强力支撑，说明我们广州万隆提示的2680点位的比较重要，下周投资者可参考此点位的得失情况进行操作。值得注意的是，目前市场最大的风险就是前期强势股的补跌，像今日跌幅榜前列就主要是这些个股，对于前期强势股仍以反弹后逢高减仓为主。

股票王

94亿资金疯狂出逃  后市仍将震荡回升           广州万隆




两市今日的总成交金额为1648.47亿元，和前一交易日相比减少131亿元，资金净流出约94亿。今早指数继续小幅震荡，绝大多数板块资金是净流出，中小板、有色金属、航天军工、新能源及材料排名资金净流出前列，下午有资金快速回流银行、券商板块，再次出现护盘资金，使得指数成功站稳2700点，不过资金流出的板块仍多于资金流入的板块。上证指数跌0.54%，收在2708.78点。

板块方面除金融行业、水利建设维持强势外，其余板块跌多涨少，其中银行股午后集体暴涨，地产板块略有涨幅，而船舶制造、飞机制造大跌居前，有色、煤炭、黄金概念领跌，中石油翻脸砸盘拖累股指，个股普跌明显。

本周两市资金累计净流出211亿，与上周的净流出283亿元相比弱有减少。本周资金大幅净流出，特别是中、散户资金流出较大，虽然本周资金大幅净流出，但近期6周累计仍是净流入364亿，并且市场行为主体超级机构、机构是持续流入。所以从资金流分析，指数仍有反弹的动力，同时连续两周的调整使得指数超跌明显，2680点附近多次出现资金在中石油、煤炭、有色金属及银行、券商板块的护盘行为，预计下周在2680-2750之间震荡，震荡完后继续上行。

仍维持近期的判断：“由于资金恐慌流出的原因，指数跌破我们预计的震荡区间2750-2830下轨，不过短期的超跌也非常明显， 2700-2680点应有反弹，短期获利较大的品种仍要卖出，我们预计近期指数将小幅回升。”两天走势符合预期，后市仍将震荡回升，目标2750-2760，超跌的中小板成长股及中报预增股为我们关注的重点。

值得注意的是，目前市场最大的风险就是前期强势股的补跌，像今日跌幅榜前列就主要是这些个股，对于前期强势股仍以反弹后逢高减仓为主。

两市各板块资金流向全景表：
重视
板块
今日成交
昨日成交
净流入值
成交增量
上周资金流向

程度
　
亿元
亿元
亿元
比率  ％
亿元

　
A股板块
1648.47
1779.59
-94.33
-7.4
-283.37

　
工程建筑
42.81
43.02
-0.5
-13.7
-10.88

　
电力
38.41
41.4
-3.48
7.9
-6.11


计算机
32.09
25.58
-0.82
33.6
-6.23


电子信息
46.19
46.95
-4.04
16
-5.34


房地产
80.5
79.09
-0.43
12.7
0.1


纺织服装
34.17
37.74
-3.11
-2.6
-5.99


钢铁
40.18
45.36
-2.35
-10.5
-15.45


供水供气
10.56
10.37
-0.74
25.9
-5.53


化工化纤
96.44
98.45
-7.3
-16.1
-28.34


电器
25.21
26.57
-2.12
-5
-7.81


交通设施
12.8
15.02
-1.07
-4.3
-5.66


金融类
101.41
62.5
12.03
-5.2
-6.06


旅游酒店
11.31
9.2
0.03
-2
-1.13


煤炭石油
76.99
112.93
-6.29
-15.5
-10.77


酿酒食品
66.37
70.92
-2.5
-10.1
10.77


农林牧渔
55.41
55.02
-3.33
-23.8
-5.48


商业连锁
28.09
29.46
-3.09
38.9
-1.29


建材
62.57
85.11
-1.54
-16.8
-12.4


期货概念
9.1
9.62
-0.7
-0.4
-2.3


汽车类
51.19
59.74
-8.16
-8.7
-13.81


机械
79.79
91.94
-7.29
-23.2
-2.83


医药
93.52
103.46
-9.75
7.5
-12.48


上海本地股
95.88
100.75
-5.21
5.4
-11.19


教育传媒
7.74
8.4
-0.96
9.5
-3.16


仪电仪表
30.6
31.43
-3.65
23.7
-7.77


有色金属
115.22
146.57
-13.69
-5
-32.55


造纸印刷
14.27
12.94
-0.72
12.9
-4.32


券商
28.87
17.84
1.91
14.7
-2.78


电力设备
30.72
32.6
-3.93
15.1
-8.12


通信
27.57
35.06
-2.78
0.5
-8.45


运输物流
34.88
40.77
-4.55
69.6
-9.64


新能源新材料
103.12
115.74
-10.09
2.5
-22.96


节能环保
70.71
79.66
-6.61
1.3
-17.91


航天军工
70.21
73.53
-8.61
0.6
-6.56


重组公司
103.69
111.54
-7.23
23.2
-20.11


创投
55.33
62.29
-5.55
11.7
4.54

★★
中小板
252.67
273.82
-20.79
-1.3
-58.68


创业板
53.6
57.85
-4.88
-2.8
-20.54


锂电池、磁材概念
57.25
62.89
-5.05
17.9
-15.75



【注释】

资金流向全景图中星号说明：

重视程度由低向高依次分别以１-2颗星表示，１颗星表示关注，２颗星表示高度关注。

资金流向全景图说明：

表中数值为正表示资金净流入，数值为负表示资金净流出。

股票王

城投类公司迎来大机会              广州万隆







　　一、主线下的机会和风险

　　近期银监会主席刘明康关于地方融资平台债务的表态和今天媒体采访中谈及：房价下跌50%，银行业也没问题，可以承受。从行为分析角度看，这番表态大有深意，联系此前我们的分析路径：高通胀——政策偏紧——调控连环效应——政策对冲——倒逼改革推进——地方融资平台破解，我们认为中央已经有相关的配套方案出台解决地方融资平台债务问题了，在这条主线下，我们关注地方城投类公司的机会，同时对造船板块表示谨慎。

　　二、为什么我们看好地方城投类公司的机会(机会)

　　1，城投类公司加速卖地是地方政府利益所在

　　地方城投类地产公司主要业务是做一级土地开发，本质就是地方政府的“卖地平台”，直接供应于房地产二级开发，未来增加土地供应，无疑等同于加大供应房地产企业上游“原材料”，也有利于降低房价。

　　从行为分析角度看，未来要解决地方融资平台债务问题，中央，地方，银行三方均衡负担的概率较大，而地方处理的办法无非就是卖地卖股，卖地是第一优先选择：量大，快速，有效。

　　2，城投类公司股价表现的催化剂在于地产商降价回笼资金将加速来临

　　刘明康近期的表态：未来即便房价下跌50%，银行业也能承受，我们从行为分析角度结合多方博弈解读，这显然是中央针对当前地产调控僵持不下的情况下对地产商的警告：不要以为房地产可以绑架中国经济，不要对调控存侥幸心理，地产全面降价将加速来临，从而提供买地资金，这显然是城投类公司表现的进一步催化剂。

　　3，当前市场预期比较悲观，城投类公司估值极为低廉，存在较大的纠偏

　　近2年以来，受累地产调控，地方城投类公司的股价相当低廉，市场对此预期极为悲观，从行为分析角度看，最悲观的时候往往机会就孕育了，后期的催化剂事件不断涌现，股价回升空间较大。

　　三、为什么我们看空造船板块(风险)

　　前期航母信息开始朦胧，市场掀起航母概念，自然造船板块是其中热点了，我们看到相关的公司股价连续走高，但最近国防部已经公开承认了此信息，而且建军节快来临了，从行为分析角度看，显然这属于利好出尽是利空了，类似这种题材炒作短期完毕的板块，投资者还是要谨慎。

股票王

注意！下周或有机会迎来报复性反弹              广州万隆





市场格局：

美国国债上限的谈判，影响全球金融市场的短期运行节奏。在谈判最终结果明朗前，全球金融市场的气氛都将维持谨慎观望。由于我国是全球持有美元外汇储备、美债最高的国家，若美债违约或变相违约，对我国负面影响最大，形成大级别利空。若美债谈判顺利，下周则全球金融市场将迎来利空解除的大幅反弹。



投资者心态：

中期情绪由前期的-65回落至目前的-74，表明目前整体市场情绪依然偏悲观。不过随着情绪快速下行，悲观情绪逐步释放，对后市负面影响也逐步过去。

资金流与后市：
两市今日的总成交金额为1648.47亿元，和前一交易日相比减少131亿元，资金净流出约94亿，全周净流出211亿元。不过鉴于此前资金流入量比较大，因此可以看成是获利解套的中小散户资金流出，机构与超级机构继续按兵不动。从技术面看，股指在2680附近获得了比较明显的支撑，若下周消息面没有明显的新增利空出台，市场将以2680作为承托，逐步反弹。短期反弹高度将会在2760点附近。



板块方面除金融行业、水利建设维持强势外，其余板块跌多涨少，其中银行股午后集体暴涨，地产板块略有涨幅，而船舶制造、飞机制造大跌居前，有色、煤炭、黄金概念领跌，中石油翻脸砸盘拖累股指，个股普跌明显。



机会与风险：
机会板块：短期利多催化剂比较明显，股价被严重错杀，城投类企业或有阶段性机会。

风险板块：航母利好兑现完毕，造船板块开始见光死。

操作策略：
美国下周二将会决定国债上限谈判的阶段性成果，在谈判结果公告前，市场难有大动作。因此，下周的上半周应该以观望策略为主。周三视美债谈判结果，再执行新的操作规划。若美债谈判失败，全球金融市场将会短期大幅向下波动；相反若谈判成功，全球市场将会迎来短期报复性反弹的机会。投资者需结合技术面、消息面来进行灵活激动的操作策略。