西部证券分析报告（0524）

天机007

黄铮西部证券：热点缺乏强度股指反复拉锯



加入日期：2012-5-24 8:19:16




　　周三两市小幅低开，盘中指数振幅不断收敛，午后资源类个股和概念性板块分化调整。沪指回踩半年线后的技术反弹始终“小心翼翼”，热点持续性较为有限，预计股指围绕中短期均线反复拉锯的盘弱格局仍将延续。

　　国际信用评级机构惠誉突然下调日本长期本外币发行人违约评级，加大了外盘震荡及投资者心态的动荡。国内方面，在实体经济增速放缓的背景下，从基本面的角度很难推动权重股的上涨。权重股中，银行股不断走弱对股指影响很大。信贷萎缩、净息差收窄带来银行利润增长不利的预期，银行指数自本月5日至今跌幅已达4.83%(同期沪深300指数跌幅不过3.71%)。周三除中国银行以外，银行股尽数收墨。此外，煤炭、有色、钢铁板块走弱也拖累了大盘 。不过在周三权重蓝筹股普遍调整中，房地产板块一枝独秀。但单纯依靠房地产指数的强势反弹，要改变权重板块的整体弱势，还需要耐心等待一段时期。

　　相比而言，国内消息面则较为缓和，稳增长促转型已成为管理层的共识。发改委新“36”条的出台，给市场带来更多热点题材。概念题材品种的交错活跃，维护了市场的热度，增强了短线资金的参与热情。结合盘面热点来看，以券商为首的金改概念反复活跃，西南证券 、国海证券 、国元证券等中小盘券商股刷新了反弹高点，在很大程度上维系了场内游资的参与热情。虽然概念品种不能回避其短线波段性特征，但受家电下乡的政策、扩大建材下乡试点范围消息刺激的水泥、建材类个股，已经连续三个交易日出现放量反弹，诸如尖峰集团 、宁夏建材和祁连山在内的个股周三涨幅均超过6%。超跌及行业政策催化剂的作用，强化了这类超跌品种的反弹意愿。近期，强者恒强的特征在具备防御性特征的医药、消费板块中表现得较为持续。在市场调整过程中，受益产业规划的锂电、稀土永磁板块也相对强势。

　　技术走势方面，沪指自回踩半年线以来，股指的盘中反抽屡屡遭受中短期均线压制，横盘拉锯已经6个交易日。在本周初两个交易日里的反弹中，量价配合仍不理想。预计短期内市场仍难以快速扭转颓势，操作上需警惕已有盈利的个股可能出现的补跌风险，同时，对弱势品种的破位下行应果断处置，整体仓位宜从轻布局。后市既要关注权重股是否回稳，也要警惕前期热点品种的回调风险。如果活跃品种的上涨不能有效激发市场人气，市场可能会以弱势格局继续震荡蓄势。