联讯证券分析报告（0504）

股票王

股指面临“两座大山”            万保辉








　　政策红利背景下市场市场热点频现，转换迅速，昨天煤碳、有色等周期股打头阵，引领5月开门红，今天市场风格迅速转换到了消费等防御性板块，酿酒、生物制药领涨，食品、医疗器械、券商、水利等也涨幅较大，水泥、建材、地产跌幅居前，

　　除了防御性板块价值突显，今日板块还有一些新特征。首先是市场关注热点从“上游”向“中游”转移，上游煤碳、有色等资源品今天涨势暂缓，机械、家具、服装、化工等前期涨幅较小的板块表现强于大盘。其次，持续强势的房地产板块回调压力加重，表明连续上涨之后市场对这些板块开始谨慎，券商板块依然强劲，不过投资者需提防5月初券商创新大会召开会的回调风险。再次，受退市制度影响，ST概念板块继续领跌，垃圾股炒作离市场渐行渐远。

　　经历昨日大涨之后，今日股指震荡整理符合当前市场节奏，政策红利背景下股市仍有上冲动能，不过上行压力渐增，2450和2520是当前股指面临的“两座大山”，只有逐一突破这些压力位，真正的“5月红”行情才有望展开，否则又重回区间震荡格局。