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[机构传真] 日信证券分析报告(0502)

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发表于 2012-5-1 18:36:16 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
日信证券:反弹转入攻坚战
  经过连续三周的上涨后,大盘反弹逐步转入攻坚战。本周股指走势可谓一波三折,周一受创业板退市制度推出影响,沪深两市双双回调,创业板遭受重创;周二股指上演过山车走势,大盘波动超过50点,个股更是冰火两重天,显示多空双方在2400点关口分歧严重;而伴随五一假期临近,本周后几个交易日A股走势平稳,最终沪指报收2396.32点。在周线三连阳后,沪指收出带长下影的阴K线,多空双方在胶着中等待政策面变化。
  从影响市场的因素看,强烈的政策预期是支撑反弹的重要因素,而金融体制改革则成为反弹的引爆点。需要注意的是,经济增速的下滑是导致政策放松预期迅猛升温的一个非常重要的原因,一季度GDP增速继续回落虽在预期中,但8.1%的同比增速低于市场预期,这致使长期形成的“保8”习惯思维再度推升政策放松预期。考虑到当前处于经济结构转型期,管理层对于经济下滑容忍度可能较之前大大提高,政策预调微调可能与市场预期的政策放松有所差异,预期能否如期兑现将成为市场5月份关注的焦点。
  展望后市,我们认为4月份的反弹初步反映了沪深300ETF建仓、银行股分红、QFII入市、金融改革以及准备金率下调等预期利好,下周市场将逐步进入检验和修正预期的时间窗。整体看,市场系统性风险有限,但上推动力有所不足,大盘可能维持2330-2430点区间震荡,个股分化将进一步加剧,具有估值优势的蓝筹股有望重新受到市场关注。
  下周趋势 看空
  中线趋势 看多
  下周区间 2330-2430
  下周热点 地产、有色
  下周焦点 货币、产业政策
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