世基投资分析报告（0427）

天机007

需更多挖掘结构性机会



　　今日两市小幅高开，市场全天在2400点之上维持震荡盘整，盘面上资源板块全面上扬，领涨两市。午后券商股发力飙涨，领跑大盘，沪指在一次下探之后震荡上行，最终沪指以十字星报收。近期火爆的金融改革概念股有所退潮，券商、煤炭等板块表现强势成为护盘主力，深强沪弱格局明显，两市成交量较昨日略有减小。
　　A股市场整体估值仍处在历史底部，反弹已从低估值板块启动；未来随着短期经济底部明朗后，市场有望重返升轨。不过，由于经济面缺乏亮点，资金面依然没有明显改善，需更多挖掘结构性机会。
　　股价结构分化，可能是一个较为痛苦的过程，尤其是对于那些股价较低且又缺乏价值的上市公司。但是，成熟的证券市场，必然会经历股价结构分化的过程。回顾年初的第一波反弹，虽然当时有色金属、煤炭等板块充当了先锋的角色，但个股表现更多为齐涨共跌的格局。而4月以来的反弹行情，股价结构的分化却越来越明显，特别是本周创业板退市制度出台之后，这种个股两极分化更为突出。
　　投资者可关注资金敏感型的金融地产，对政策和经济见底预期敏感的煤炭、家电，成本明显下降毛利率从而盈利开始出现拐点的下游大众性消费品制造业公司以及成长确定的品牌消费品。

行情持续深入发展 炒作氛围蔓延市场


　　近期行情波动明显加大，但技术形态却逐渐向好，均线系统已经形成粘合，对指数构筑了比较漂亮的支撑，且量能水平明显也上了一个台阶，行情向好的迹象愈发明显。同时，“金改”概念的横空出世，引发了市场新一轮的题材炒作，浙江、深圳、天津等区域板块、券商、期货、创投等老牌人气概念，金融、地产、煤炭、有色、铁路等重量级权重，展开接力反弹，虽然股指涨幅不大，但市场参与热情却呈现不断升温之势，赚钱效应凝聚下，每日涨停品种均有数十只，行情深入发展势头已成雏形。
　　知名投资人但斌近日放言，2012将是新一轮牛市的开局之年，股指重回6000点，甚至创新高到1万点都非难事，虽然观点过于激进，但却又有较强的代表性。近期很多个股炒作力度明显加强，有利好刺激的连拉涨停已经常见，而无明显消息的一些品种突然启动，放量暴涨，则表明部分先知先觉的资金已在火热氛围的掩护下明目张胆的布局。
　　重个股，轻指数的投资策略在当前阶段体现的淋漓尽致，但同时操作难度较大也是不争事实，盲目追高热点不可取，低吸破位品种同样存在风险，我们认为，结合行情特征，去关注一些前期表现强势，而持续整理周期长，且形态保持稳健的板块，应是可取之道。