【恒富内参】短线：无限风光在险峰 中线：洗洗更健康 2012-04-17

股票王

短线：无限风光在险峰 中线：洗洗更健康

   
   
    周一，受上周五欧美股市下跌影响，两市股指早盘双双低开，此后在地产、金融等权重股带领下，均一度翻红，但全天表现较为平淡，股指在很小的范围内窄幅波动，成交量萎缩是重要原因之一，两市总成交金额仅1432亿元，但和外盘相比，A股表现的还是较为抗跌的。截止收盘，沪指报2357.03点，下跌2.13点，跌幅0.09%，成交737亿元；深成指报10000.31点，下跌43.41点，跌幅0.43%，成交694亿元。

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br />     板块方面，金融改革继续成为最大的热点，深圳板块多只个股继续涨停。金改概念蔓延至天津、新疆、海南等板块，其中天津板块最为强势，六只个股涨停。同时新三板概念也被带动，多只个股午后大幅上涨。从板块资金流向来看，今日资金主动性流入的前三名是：房地产、酿酒食品、交通设施，其金额分别为：8354万、4279万、2452万；今日资金主动性流出的有：化工化纤、电子信息、医药，其金额分别为：2.90亿、2.28亿、1.32亿。


    股指期货方面，4月16日，股指期货市场全线收跌。截至收盘，主力合约IF1204跌0.34%，报2574.2点，成交26.9万手，持仓25292手；IF1205跌0.35%，报2586.2点；IF1206跌0.43%，报2595.8点，IF1209跌0.51%，报2623.0点。现货市场方面，沪深300指数跌0.25%，报2574.04点。

消息面上，上周末央行宣布银行间机器外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由0.5%放宽至1%， 4月16日当日人民币对美元汇率中间价报6.2960，较前一交易日小幅回落，下降81基点，人民币汇率风险或加大；国家能源局14日发布了3月份全社会用电量等数据，3月份，全社会用电量4160亿千瓦时，同比增长7%，环比增长8%。其中同比增速增速比上年同期回落5.9个百分点，在印证宏观经济减速仍未停止的同时，也或给未来政策进一步放松的想象空间；4月新股IPO申报上市再次提速，仅半个月时间已增逾百家，市场重新回暖之际企业上市潮再现。

    技术上看，盘面仍存在区域金融改革、物流、水利、新三板等热点，但个股跌多涨少。大盘成交量低迷，房地产和券商板块午后明显走强，带动指数上攻，但盘面仍显动力不足。提醒投资者不要盲目追涨，短线注意控制风险，耐心等待回调后的中线机会。

电力设备：政策频出 行业发展进入新阶段

    国网公司制定的《特高压电网“十二五”规划》已上报国家能源局。交流方面,总体线路基本不变,部分途经变电站可能微调;直流方面,明确提出2015年将投产16条特高压直流输电线路。近期将重点建设两纵(东纵:锡盟-南京,西纵:蒙西-长沙)、一横(南横:雅安-上海)、环网(淮南-上海-淮南)的特高压交流以及溪洛渡-浙西、哈密南-郑州、哈密北-重庆等特高压直流工程。我们建议关注投资启动更为确定的特高压直流,包括最具业绩弹性的大连电瓷以及有换流阀资产注入预期的许继电气。
    财政部、发改委、能源局下发《可再生能源电价附加补助资金管理暂行办法》,对可再生能源上网电量进行附加补贴。此次附加补贴专为可再生能源发电项目接入电网系统而发生的工程投资和运行维护费用,按上网电量给予适当补助,补助标准为:50 公里以内每千瓦时1 分钱,50-100 公里每千瓦时2 分钱,100 公里及以上每千瓦时3 分钱。
    2012年4月10日发改委下发《关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》,以生活垃圾为原料的垃圾焚烧发电项目,每吨入厂生活垃圾折算上网电量暂定为280 千瓦时,执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时0.65 元,其余上网电量执行当地同类燃煤发电机组上网电价。此次附加电价补贴将有利于促进可再生能源或分布式能源系统并网和发展。

分析:   
    此次附加电价补贴将有利于促进可再生能源或分布式能源系统并网和发展。由于各个可再生能源项目选址不同,电网接入部分投资差别较大,如果采用统一电价对各个项目的投资回报率以及投资的积极性影响较大,此次对电网接入系统的阶梯补贴将提升项目建设积极性,同时提升并网率。垃圾焚烧发电的统一标杆电价将有利于垃圾发电的广泛推广。随着后续分布式能源管理办法的出台,可再生能源发展支持力度将进一步加大。
    电力设备板块整体景气度仍能维持,我们特别看好即将迈入景气周期的水电以及分布式能源设备如余热锅炉、燃气轮机等,看好二次设备行业龙头及细分龙头,在细分子类中我们看好用电侧信息采集、变电站状态检测等环节。一次设备行业景气反转仍取决于特高压等大型投资项目是否符合预期;而二次设备今年将继续保持景气,变电、配电、用电的自动化升级改造将持续深化,尤其是配网今年保持大幅增长已成定局。从中期行业投资机会看,温总理政府工作报告中明确提出要积极发展水电,国家明确提出加强水利建设金融支持、水电核准速度明显加快等利好因素表明,水电即将进入黄金期,装机核准拐点和设备需求拐点将在2012年确立。



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行业热点解析：从板块资金流向来看，今日资金主动性流入的前三名是：房地产、酿酒食品、交通设施，其金额分别为：8354万、4279万、2452万；今日资金主动性流出的有：化工化纤、电子信息、医药，其金额分别为：2.90亿、2.28亿、1.32亿。
医药板块：国家食品药品监管局今日发出紧急通知，由于涉嫌铬超标，要求暂停销售和使用9家药企的13批次空心胶囊产品。药监局指，已责成相关省食品药品监管局，对媒体报导的药用空心胶囊铬超标情况，开展监督检查和产品检验。待结果明确后，合格产品将继续销售，不合格产品依法处理。稳健型投资者应适当控制风险。
从今日资金流向上分析，据恒富资金监测平台显示：康恩贝（600572）近几日机构资金净流出量较大，近期大户单也净流出，可适当控制风险。