【科德投资】金融改革创新利好推升市场（2012-04-13）

股票王

【科德投资】金融改革创新利好推升市场（2012-04-13）

   周四沪深两市高开，煤炭、地产、有色金属上行，快速推升大盘，电子支付、航天军工、旅游、物联网等板块个股相继活跃，但上档抛压较大，后续买盘跟进不足，大盘回撤蓄势，午后受深圳将出台系列重大金融创新和放宽小微企业金融监管等利好推动，买盘大举介入，银行、保险、券商、石油石化等权重蓝筹强势上涨，市场热点全面激活，大盘单边上扬，截止收盘，沪指报收于2350.86点。

        第一，金融改革创新释放经济活力，①温州金融改革承认和规范建立民间放贷制度，合理引导民间资本服务实体经济，有助于化解民间融资风险，激活民营资本活力；②深圳加快推进深港银行人民币贷款业务试点，加快推进深港银行跨境人民币贷款业务试点，利用香港低成本人民币资金支持前海开发开放和重点产业发展，争取更多前海地区企业和金融机构在香港发行人民币债券，拓宽在港融资渠道，这些系统金融创新将有助于加快人民币国际化，利用国际国内两大融资市场合理有效配置国际国内资源。第二，证券市场制度改革进入深水区，废除高价发行制度，健全完善新发行制度和退市制度，建立分红制度强化投资者回报，以及未来可能推出的税收减免措施，随着各级部门积极推动，证券市场生态环境将加速改善，也将极大地提振了市场信心。第三，增速下行风险仍存，二季度开始政策放松步伐将进一步加快，①银监会研究调整《商业银行资本管理办法》将超额拨备部分补充附属资本；②央行重提引导货币信贷适度增长；③温总理表态尽快出台预调微调措施；④银监会：推进差异化监管政策落地；再度表明了领导层有条件放松政策稳定经济增长的决心，可以预期从二季度开始货币政策、地产调控政策等一系列政策将进一步松动，经济企稳回升的基础将坚实。第四，将积极拓宽入市资金渠道，新增QFII额度500亿美元放宽投资限制， RQFII扩容直投A股，养老金试点入市，为价值投资理念回归市场奠定了基础，也有利于改善市场资金供求关系；同时市场估值处于历史地位，特别是以金融、地产、汽车、煤炭等为代表沪深300整体估值仍处历史相对低位，同时跨境跨市ETF的推行，使得优质蓝筹稀缺性逐渐凸显，蓝筹筹码的收集将提升市场重心。鉴于上述情形，随着业绩下调风险充分释放，宏观政策进一步放松，金融改革创新加快，流动性宽松逐渐体现，市场上行基础进一步夯实，蓝筹估值修复和成长股估值提升将继续迎领行情。

        1.新浪财经报道，4月12日消息，深圳银监局今日发布《深圳银行业金融机构小微企业金融服务工作指引》，其中首次明确，小微企业不良贷款容忍度可放宽至5%，并首次明确相关差异化监管指标。此举在全国范围内尚属首次。同时，深圳市银监局还明确了不同银行机构小微企业贷款在全部贷款中余额占比：国有大型商业银行深圳分行不低于10%；全国性股份制商业银行深圳分行不低于20%；城市商业银行深圳分行不低于30%；农村商业银行不低于60%；村镇银行不低于75%。

        2.新浪财经报道，4月12日消息，深圳市委常委会将于今日下午研究通过《改善金融服务 支持实体经济发展》系列配套文件。新浪财经事先独家获取该配套文件，披露深圳市今年系列重大金融创新措施。深圳将与香港试点开展双向跨境贷款。文件称，国家部委层面对于前海一揽子优惠政策的征求意见和协调工作已基本完成，其中央行、银监会等部委对于在前海试点开展双向跨境贷款已取得一致共识。该项工作在中央层面已取得较快进展，在政策正式批复后即可正式启动。

        3.上海证券报报道，国家发改委日前表示，将着重营造有利于战略性新兴产业发展的市场环境，引导和发挥市场主体的积极性，认真做好战略性新兴产业发展形势的监测和分析，及时发现产业发展中的倾向性苗头性问题，加强信息引导，提出对策措施，促进战略性新兴产业健康发展。据介绍，先后出台的战略性新兴产业的政策措施主要有六项，包括加强宏观引导、加大要素支持、加快体制改革、强化科技创新、积极培育市场、开展国际合作。

        4.经济参考报报道，日前，在“2012全球IPv6暨下一代互联网高峰会议”上，国家发改委、工信部相关部门负责人在接受《经济参考报》独家专访时共同表示，今年将全面启动下一代互联网建设。有关方面将积极营造下一代互联网发展的政策环境，组织实施下一代互联网技术研发、产业化及规模商用专项，确保实现“十二五”的相关目标。

        5.上海证券报报道，11日，国家海洋局科技司负责人透露，海洋能“十二五”发展规划力争今年上半年出台，将海洋能将确定为国家战略能源开发，并给予其多项优惠政策支持。海洋能是蕴藏在海洋中的可再生能源，包括潮汐能、波浪能、海流及潮流能、海洋温差能和海洋盐度差能

        6.中国证券报报道，业内人士11日向记者表示，对个人首套住房贷款，近期多个城市的多家商业银行重启利率9折甚至8.5折优惠，具体优惠幅度要根据申请人个人资质、房源情况、贷款总额及借款年限等因素综合判断。多位专家和银行业内人士分析，首套房贷利率优惠“重现江湖”将大大降低刚需购房者购房成本。此举可能推动刚需购房者加速入市。

        7.上海证券报报道，11日，煤炭海运网发布最新报告显示，环渤海地区港口发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收782元/吨（3月28日至4月10日），比前一报告周期上涨了5元/吨。值得一提的是，这是煤炭价格连续第五周上涨，累计上涨了10元/吨。对此，业内人士指出，大秦线检修导致秦皇岛、曹妃甸等主要中转港口煤炭库存下降，是环渤海煤价继续回升的主要动力。但是，电煤高库存仍对国内市场动力煤价格形成压力，未来煤价虽可能继续上涨，但涨幅可能收窄。


        一方面，国际经济政策形势复杂总体趋好，①欧洲债务危机再起波澜，西班牙债务问题逐渐显现，短期国际资本市场波动加剧，但欧盟内部政治经济共识日益加强，财政纪律约束机制逐渐建立，相关债务国有序推进财政改革，而希腊救助方案顺利推行进一步增强了市场对欧洲债务危机解决的信心，也将为西班牙等其他债务国摆脱困境提供了有效解决模式；②美国经济复苏、德国经济继续向好，两架马车有力地带动欧美经济向好，同时法国、日本发达经济体经济数据好于预期，出现复苏迹象，经济衰退风险减弱，为国际资本市场走好提供了强有力地支撑；③伊朗核问题谈判重启，美国总统奥巴马称伊朗如果不发展核武器，就可以保留其民用核计划，欧美大国联手释放战略石油储备，沙特增产石油，油价高位回落，短期减弱了市场对油价高企冲击世界经济增长担忧。另一方面，国内稳经济政策加快落实，存款准备金率下调，货币政策重新进入放松周期，市场流动性转向充裕为实体经济增长提供了强有力地保障；各类产业政策加快落实，地产调控转向有保有压，新兴产业各项规划陆续推出，淘汰落后产能和节能减排力度继续加大，积极发挥财政政策作用，结构性减税逐渐扩大，制定推出新的消费刺激政策，积极拓展出口市场深度和广度，这些都为经济转型创造了有利的环境；同时随着各种政策发挥作用，经济实现软着陆，资本市场制度逐渐完善，大盘中长期走好值得期待。