【山东神光】市场降温，短期看淡 2012-03-23

船长

1、周四沪深股指低开窄幅震荡，成交量明显萎缩，维持明显弱势。沪指在5日线和半年线之间震荡，收盘微跌0.10％，成交769亿元，较周三萎缩19％；深成指在30日线和万点大关获得支撑，收跌0.51％，表现略弱于沪指，成交681.3亿元，较周三萎缩21％；中小板指在30日线企稳，收跌0.44％，仍站在半年线上方；创业板指围绕750点窄幅波动，微跌0.13％。消息面依然相对偏空，主要包括：汇丰3月22日发布的3月份中国制造业PMI初值录得48.1，为四个月来最低，较2月份汇丰中国制造业PMI为49.6回落较快；美联储主席伯南克表示，虽然欧盟财政状况有好转迹象，但欧洲的危机还远未结束，尚需更多努力；近日上海银行间各短期拆借利率均小幅反弹，显示短线资金面趋紧；在短短两天时间里，美国已经宣布了4起针对中国的贸易救济措施，使得中美“贸易战”的担忧陡然升温等。不过，我们注意到，虽然多达14家银行排队等候，但是近期新股发行速度明显减缓，本周和下周都只有4只新股发行，下下周目前只安排了1只中小板的新股发行。在新股限炒令之后，新股发行明显降温，从一个侧面反映管理层对于市场的呵护。

2、从技术面来看，周四沪深股指双双以缩量、窄幅震荡的小阴十字星报收，日K线连收三阴，弱势特征较为明显。不过，周四股指全天笼罩在周三的高低点范围之内，显示空头力量有所减弱，无力继续创出调整新低，这通常意味着短线可能有反弹出现。不过，从均线系统来看，沪指5日、10日、20日和30日均线位于2389-2418点，在2400点整数关附近形成层层压制，需要政策面的配合，方能形成有效突破，否则反弹空间不会太大。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周四沪指跌落到生命线之下运行，脑电波与沪指继续背离，提示短线有转折机会。未来3个交易日的生命线依次位于2414、2401、2396点，位置不算太高，但是仍对沪指构成一定的制约，提示2400点整数关附近是短线强阻力所在。

3、从盘面看，指数的波幅收窄，波动增多，说明投资者心态摇摆不定，多空双方反复争夺。国务院会议决定“十二五”时期在满足现阶段客货运输需求基础上，要适度超前建设基础设施，并鼓励民间资本参与交通运输建设，铁路基建板块放量小幅上涨，铁路基建板块前期调整充分，后市可能振荡上行。首套住房贷款优惠实施，房地产行业的环境有所松动，房地产板块列涨幅第一。房地产、银行、水泥板块止跌，预示大盘大幅下跌的可能性较低。稀土永磁、有色金属等本周的强势板块走低，对市场活跃资金的负面影响较大。

4、操作策略：成交量大幅萎缩，指数重心持续下降，后市维持调整的概率较大，同时随着时间的推移，年报、一季报业绩风险逐渐临近，操作上建议主动防守，降低仓位。