【恒富内参】大盘三连阳，后市看高一线 2012年3月12日

股票王

大盘三连阳，后市看高一线

    周五，A股在周边市场反弹带动下，震荡走高。沪指高开在5日均线之上，之后震荡走高，午后股指维持强势震荡，两市成交量较昨日基本持平，中小板及创业板指数明显强于主板，非周期性指数明显强于周期性指数大盘后市目将挑战10日均线，预计在位置会有一定的争夺。截止收盘，沪指报2439.46点，涨19.18点，涨幅0.79%，成交1004亿元；深成指报10334.38点，涨163.25点，涨幅1.61%，成交938亿元。本周沪指跌21.23点，跌幅0.86%；深成指涨34.45点，涨幅0.33%；创业板指涨20.02点，涨幅2.64%。
    板块方面，酿酒板块、煤炭板块涨幅居前，电子信息、医疗器械、生物制药等板块均走强，金融、地产股尾盘拉升。概念股方面，水利建设、电子支付、锂电池等板块走势强劲。个股方面，沪深超过7成个股上涨，维维股份、昆明机床、伊力特、宁波建工、老白干酒等18只个股涨停。今日上市的主板大盘股中国交建上涨23.33%，其余三只中小板新股盘中遭遇临时停牌，中泰桥梁上涨56.44%、雪迪龙上涨31.16%、京威股份上涨6.90%。
    股指期货方面，3月9日收盘，股指期货市场全面上涨超过1%。截至收盘，主力合约IF1203涨1.18%，报2665.0点，成交32.9万手，持仓41253手；IF1204涨1.20%，报2673.8点，成交15394手，持仓9709手；IF1206涨1.22%，报2690.4点；IF1209涨1.06%，报2717.0点。现货市场方面，沪深300指数涨1.08%，报2664.30点。
    整体上看，虽然昨日的券商股普遍进入休整，但以有色金属为代表的资源股重新领跑，CPI的下行使得市场对货币政策宽松又多了一份预期。与此同时消费板块中的酿酒食品板块重新发力，为新增资金加仓指明了方向。而与此同时产业热点股不断涌现，比如今日盘中的水利建设股等，有鉴于热点层出不穷，市场维持着足够的热度，大盘有望进一步向上拓展空间。
    技术上看，目前股指中短期均线系统多头排列，反弹有望延续。本周市场短线调整是技术上的正常要求，也受外围市场影响，后续仍是震荡走高的态势，在时间周期上仍有二周左右，后续不排除指数再次创出新高的可能。后续提防一种情况的发生，就是大盘蓝筹股拉指数直接攻上2500上方，而其它8类个股将陷入调整，一旦大盘迅速涨到位后开始调整或者说顶部形态出现，个股补涨机会都会没有了，所以目前只要不出现急涨，问题都不大，以持股为主。

关注金融、地产动向，伏击超跌次新蓝筹

    操作建议：周五，受到2月份CPI数据降至20个月最低水平的提振，A股指数延续了反弹走势。虽然银行、地产权重股刻意压制住了股指，但低市值品种却异常的活跃，中小板综指和创业板综指更是接连刷新反弹以来的新高。随着银行、地产等权重股的回稳反弹，下周股指有望继续向上拓展空间，沪综指有望挑战2500点整数关口。
    操作策略上，对于涨幅滞后、补涨强烈的二三线蓝筹、以及低市值个股可耐心持股待涨，等待放量拔高后再行逢高卖出。特别值得关注的是，主板内超跌严重的低价次新蓝筹股，以及银行、地产等权重股动向。

煤炭：国际煤价继续回落 国内库存有所上升

    发改委副秘书长、新闻发言人李朴民3月7日称,2012年,拟安排中央预算内投资160亿元支持重点产业振兴和技术改造,比上年计划增加10亿元。推进煤炭、钢铁、水泥、有色、石化、装备、船舶、汽车等产业跨区域、跨行业、跨所有制兼并重组。
    3月7日下午消息,最新一期的环渤海动力煤价格指数继续下跌。海运煤炭网指数中心发布的环渤海动力煤价格指数显示:本期5500大卡动力煤综合平均价格为772元/吨,较前一期下降1元/吨,降幅0.13%,下降幅度进一步收窄。海运煤炭网指数中心的数据显示:秦皇岛4500大卡热量动力煤价格为560-570元/吨,5000大卡发热量动力煤价格为660-670元/吨,5500大卡发热量动力煤价格为760-770元/吨,5800大卡发热量动力煤价格为820-830元/吨,秦皇岛港动力煤价格连续十六周下跌之后首次出现整体平稳。秦皇岛港发热量5500大卡市场动力煤交易价格的中准水平则降至765元/吨,比“电煤”最高限价水平仍处在低35元/吨水平。本期环渤海动力煤价格指数的运行结果表明:环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格继续下降,但是降幅收窄到了1元/吨这一更低水平;本期,24个港口规格品中,价格上涨的港口规格品数量自2011年11月16日以来首次超过价格下降的港口规格品,市场动力煤交易价格的趋势重心首次偏向“上涨”,预示该地区市场动力煤价格的下降过程可能宣告结束;至本期,环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格连续第十七周下降,累计降幅达到81元/吨。

分析:
    部分人大代表在审议政府工作报告时认为,我国煤炭开采的安全压力和生态压力越来越大,煤炭不能无限制地开采下去,要以节能减排为突破口,建立倒逼机制以合理控制煤炭能源消费总量。“这次政府工作报告首次提出合理控制能源消费总量,”全国人大代表、中国工程院副院长谢克昌说。有关数据显示,2010年我国煤炭总产量约32亿多吨,2011年达35亿多吨。
    从外部环境来看,国际煤炭价格仍然处于弱势,而国内煤炭价格也在此期间持续下跌,目前秦皇岛港5500大卡/千克的电煤卖到广州的到岸价格为850-870元/吨,与澳大利亚动力煤到岸价格相差无几,因此煤炭贸易商更多倾向于进行国内贸易,国内煤炭在南方消费市场竞争力得以提升。而后期,国内煤炭价格企稳预期强烈,随着国际煤炭价格弱势状态的继续,国内煤炭价格的优势或将减弱。
    总体来看,今年煤炭需求将会随着经济增速的回落而有所下降;由于经济增速下滑带来的影响早已被市场所预期,我们认为为了经济保持一定增速而可能出台的各项刺激政策,以及降存准等可能的流动性宽松措施,均将成为板块行情启动的催化剂;对于3月份,由于工业开工率的逐步提高、大秦线检修,加之之前煤炭价格已连续下跌15周,并且目前煤炭航运价格已明显企稳,下游电厂库存开始回落,因此3月份动力煤价格止跌回升的预期较为强烈,一旦价格出现明显的反弹,也将构成行情的催化剂。


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行业热点解析：从板块资金流向来看，今日资金主动性流入的前三名是：煤炭石油、酿酒食品、化工化纤，其金额分别为：11.65、11.24、11.19（亿元）。今日资金主动性流出的前三名是：银行、电器、房地产，其金额分别是：4.69、4.30、2.41（亿元）。

煤炭石油板块：目前通胀显著回落，央行货币政策预调微调，放松仍然是主基调。房地产在中央与地方的博弈中可能出现名紧暗松或微妙的变化，房地产价格不会出现崩溃式下跌，全年固定资产投资规模仍将保持相对适度稳健增长。2012年煤炭需求将继续惯性增长，由于国内煤炭产能西移以及煤炭运输瓶颈的制约，进口量将继续高位增长。另外，短期的宏观周期下行导致需求放缓不会改变中长期趋势。

从今日资金流向上分析，据恒富资金监测平台显示，兰花科创（600123）、国投新集（601918）1、3日资金净流入量较大，近期机构、大户资金连续小幅净流入，可逢低关注。




1、绿景控股（000502）研究报告
一、公司看点
1、行业分析
    据国家统计局网站发布的数据显示，1-2月份，全国房地产开发投资5431亿元，同比增长27.8%，增速比2011年全年回落0.1个百分点。其中，住宅投资3713亿元，增长23.2%，增速回落7个百分点。2012年1-2月份，全国商品房销售面积7004万平方米，同比下降14.0%；其中，住宅销售面积下降16.0%，办公楼销售面积下降8.6%，商业营业用房销售面积增长11.4%。商品房销售额4145亿元，下降20.9%；其中，住宅销售额下降24.7%，办公楼销售额下降23.5%，商业营业用房销售额增长17.2%。
    温总理强调，房地产市场调控处于“关键阶段”。在政府工作报告中，温总理针对房地产领域重点阐述了市场调控和保障房建设两大方面，并且提出了加快建设城镇住房信息系统、改革房地产税收制度等长效举措，充分体现了平衡、可持续的发展理念。
2、投资亮点
    绿景地产成立于1988年5月，2006年5月，公司正式更名为“绿景地产股份有限公司”。绿景地产子公司有广州市花都绿景房地产开发有限公司、恒大地产广州有限公司、恒大地产成都投资有限公司、佛山市顺德区绿景房地产开发有限公司、广州市恒远物业管理有限公司、海南欣融贸易有限公司、广西天誉房地产开发有限公司、广西桂林永福绿景工业园投资有限公司、广西桂林永福美景地产开发有限公司。 绿景地产在广州成功开发了受市场热捧的两大住宅项目：“金碧御水山庄”、“绿景东山华庭”，佛山顺德北滘的项目也正在启动之中。同时，绿景地产积极拓展了省外市场，在南宁开发住宅项目、桂林进行了工业园、旅游用地的开发。
     重组仍面临预期。2010 年4 月1 日公布资产重组方案，经过资产重组，公司原有二级开发房地产项目将全部置换出上市公司，之后通过定向增发注入公司的资产为海航集团旗下的持有型物业和酒店资产，包括城建天誉管理的威斯汀-天誉大厦、燕京饭店等，以及酒店管理公司股权。资产重组完成后，按照增发2 亿股计算，公司总股本将扩至3.85 亿股，实际控制人将变为海航集团旗下的海航置业，直接及间接持股比例或达51.9%。重组工作短暂搁置，但后期仍面临二次冲关。

二、恒富资金监测

恒富资金监测平台显示：本次反弹中机构、大户单出现大幅流入迹象，其后资金未见流出趋势。近期，股价维持在高位强势整理，后市有望再创新高。
三、恒富技术解读

上图分析显示，3、5日主力力道周期翻红，10日主力力道小幅翻绿，机构单、大户单交投清淡，筹码锁定良好。走势上看，该股依托中轨蓄势整理，量价出现背离，有方向选择要求，向上突破的概念偏大。

四、风险提示及投资建议
下半年房地产市场价格回落对于公司业绩影响的风险。
考虑到公司重组的不确定性以及房地产调控，预计公司2012年业绩会面临亏损，给予“谨慎推荐”投资评级。
关注区间：6.70—6.90元 止损价6.50元