通信设备行业：宽带提速实施投资加大 推荐

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工信部制定宽带提速实施方案，运营商提速进程加快。从监管层面看，受反垄断事件、假带宽事件以及各第三方研究机构出具的我国网速排名等影响，监管层对于运营商宽带提速的压力加大。工信部提出将推动实施“宽带中国”战略，争取到“十二五”末，城市家庭带宽达到20 Mbps 以上，农村家庭达到4 Mbps 以上，东部发达地区的省会城市家庭达到100 Mbps。三大运营商2012 年度工作会议均将宽带建设纳入今年重点工作，FTTH 建设力度加大，推动运营商对光通信传输和接入网建设投资，我们预计光通信将是今年运营商投资确定性最强的行业，而接入网的增长将会高于整个光通信的增长。

联通启动长途骨干网和城域网的传输招标。3G 和IPTV 等业务快速增长，OTN 因擅长解决IP 业务的超长距离、超大带宽传输问题，运营商对其的投资加大，且40G OTN 进入规模部署阶段。具体到联通，今年的工作会议将宽带建设和网络提速作为工作重点，我们此前已预期联通会加大在传输和宽带接入的投资规模，对中兴通讯、烽火通信等国内上市公司将形成实质性利好。

国产智能机迎快速增长，利好国内代工产业链。智能机普及并进入大众市场，去年华为、中兴去年智能机出货分别达到2000 万部、1400 万部，联想上季度智能机单季出货300 多万部。伴随国产智能机厂商取得规模增长，国内代工企业迎产能转移机遇，有望实现快速成长。

维持行业“推荐”评级。虽然受1 月信贷低于预期影响，本周市场可能会出现回调，但国内通信板块受运营商传输网集采、宽带中国战略等利好拉动，活跃度延续，建议关注成长性好的子行业和业绩确定性强的低估值公司。

风险提示：运营商资本开支不达预期，人力成本增长过快，政策推动影响。

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通信行业：物联网“十二五”规划发布

昨天，工信部正式发布《物联网“十二五”发展规划》。《规划》将超高频和微波RFID标签、智能传感器等领域明确为支持重点，并明确在九大领域开展示范工程。 根据新华社发布的《2010-2011年中国物联网发展年度报告》，未来5 年，全球物联网产业市场将呈现快速增长态势。保守预计，到2015 年，中国物联网产业将实现5000 多亿元的规模，年均增长率为11%左右。

支持超高频和微波RFID 标签。 工信部人士介绍说，目前，我国物联网发展还存在一系列瓶颈和制约因素，主要表现在以下几个方面：核心技术和高端产品与国外差距较大，高端综合集成服务能力不强，缺乏骨干龙头企业，应用水平较低，且规模化应用少，信息安全方面存在隐患等。 因此《规划》要求，到2015 年，我国要在核心技术研发与产业化、关键标准研究与制定、产业链条建立与完善、重大应用示范与推广等方面取得显著成效，初步形成创新驱动、应用牵引、协同发展、安全可控的物联网发展格局。 为实现以上目标，《规划》将攻克产业链的核心技术明确为当前的首要任务。其中，超高频和微波RFID 标签、智能传感器等领域被明确为“集中多方资源”的攻克重点。 RFID 标签，即射频技术应用在标签上，在标签上印刷线路，再植入天线，在这个标签中写入信息，然后用仪器识别标签上的信息。 根据介绍，RFID技术共分低频、高频、超高频和微波四个波段。其中，我国企业的低频和高频技术相对成熟，超高频和微波则相对较弱。目前，超高频和微波的标签主要依靠进口，由于超高频波段成本更低应用范围更广，将被《规划》明确为物联网产业发展的重点。《规划》表示，目前无线射频识别(RFID)产业市场规模已经超过100 亿元，其中低频和高频RFID 相对成熟，全国传感器市场规模超过900 亿元。据统计，我国2010 年物联网市场规模已接近2000 亿元。

在九大领域完成示范工程。 《规划》称，“十二五”时期是我国物联网由起步发展进入规模发展的阶段，机遇与挑战并存。 为此《规划》要求，“十二五”将重点培育10 个产业聚集区和100 个骨干企业，形成以产业聚集区为载体，以骨干企业为引领，专业特色鲜明、品牌形象突出、服务平台完备的现代产业集群。 同时，主管部门还将在重点领域开展应用示范工程，力争实现规模化应用。九大重点领域分别是智能工业、智能农业、智能物流、智能交通、智能电网、智能环保、智能安防、智能医疗、智能家居。对此，华泰证券分析师认为，目前已经在这些领域中确立领先地位的公司将在未来3 年的大规模投资期中获得快速增长的发展机遇。其中包括，专注于智能交通的银江股份和赛为智能，智能电网的核心元器件提供商东软载波，智能医疗的领先者东软集团和卫宁软件，智能安防的设备提供商海康威视和大华股份，智能家居的先行者安居宝，城市管理的细分行业龙头数字政通，智能环保领域的专家同方股份等。