证券时报网分析报告（0222）

天机007

沪指触底反弹涨0.75% 传媒股领涨
2012-02-21 15:02 来源：证券时报网综合  
    今日早盘两市冲高受阻，震荡回落。在金融板块引领的一波攻势后，大盘后继乏力，盘中翻绿。石油、有色两大资源板块联合杀跌，拖累股指。大盘连续丢掉5日、10日两根均线，成交量较昨日有所萎缩。
    午后，沪深股市午后震荡回升，传媒娱乐板块拉高，金融地产两大权重板块强势回归，助沪指收复失地，站上5日、10日均线。各板块多数飘红，截止收盘沪指报2381.73点，涨17.83点，涨幅0.75%，成交量745.4亿元；深成指报9695.87点，涨79.22点，涨幅0.82%。
    分析认为，技术上，目前大盘仍处在楔形整理的末端，且伴随着楔形口逐渐收窄，大盘短线方向选择的时间窗日益临近。今日30日线将穿越60日线，但60日线下行趋势并未出现好转，且历史经验表明，大级别反弹需要相当长的低位盘整，股指在60日线和120日线之间仍有迂回震荡的可能。此时操作上不宜追涨，以稳健为主。
    国信证券最新发布的策略报告称，目前，流动性出现了边际改善。上周银行间货币利率的上涨，周末央行宣布下调存款准备金率，都有助于增加流动性的供给，使得流动性继续朝着边际改善的方向前进。流动性的改善，将对股市将产生一定利好影响，建议投资者关注对流动性敏感的板块以及外围景气度回升的板块。
    投资策略上，浙商证券建议从三条主线进行配置：（1）从防御的角度配置低估值、高股息收益率的蓝筹股；（2）年报预增和扭亏的个股；（3）自下而上深入挖掘战略性新兴产业部分估值合理、成长性明确的公司。
    【市况回顾】
    物联网尾盘涨势较好 天泽信息涨5%
    煤炭板块尾盘上扬 靖远煤电涨6.91%
    三网融合涨幅居前 拓维信息涨7.85%
    地产股午后表现较好 东湖高新涨停
    核电板块午后活跃 沃尔核材涨7.69%
    电子信息午后再掀涨势 3股涨停
    商业贸易板块午后走弱 天虹商场跌2.39%
    传媒板块午后强势上行 华谊嘉信涨停
    航空航天设备板块走低 中兵光电领跌
    化纤板块盘中受挫 荣盛石化跌3.61%
    传媒板块逆市飘红 中视传媒涨4.11%
    重庆啤酒逆市走强 涨5.66%报32.65元
    房地产板块盘中下挫 南国置业领跌
    有色板块快速下挫 罗平锌电跌逾3%
    券商板块高开高走 海通证券领涨
    太阳能板块早盘给力 ST力阳涨停
    煤炭行业表现较好 靖远煤电涨2.44%
    电子信息部分个股亮眼 拓维信息涨6.25%
    医疗器械早盘拉升 万东医疗领涨
    酿酒板块早盘活跃 古越龙山涨2.53%
    新疆板块走强 西部大开发规划获批
    水泥板块强势不改 祁连山涨超4%
    【机构研判】
    长江证券：反弹亦步亦趋 市场底尚待确认
    浙商证券：蓝筹股有望重拾升势
    华泰证券：调整压力渐增 反弹尚有支撑
    申银万国：谨慎应对短线调整
　　在周末央行下调存款准备金率0.5个百分点的消息刺激下，周一沪深两市股指早盘双双高开，并维持高位震荡走势。午后，随着生物医药、食品饮料、公用事业、有色金属等板块走弱，股指震荡回落，最终以微涨报收。整体来看，周一市场在利好消息的刺激下，未能有效突破上行通道上轨，市场做多意愿不坚决，预计短期指数继续承压。
　　1月份大盘见底反弹以来，沪指已连续5周收出阳线，并逐步接近楔形通道的顶端，短期内面临方向性选择。目前市场多空分歧严重，在量能没有有效放大的情况下，我们认为指数短期内将面临调整。但中期来看，积极因素正在累积，大盘震荡向上趋势不会改变。
　　积极因素逐步累积
　　首先，周末央行下调存款准备金率为市场释放了积极的政策信号。本次存准率下调的主要目的，是为缓解当前市场资金面的紧张局面。另外，市场对二月份CPI的乐观预期也是促使本次存准率下调的重要原因之一。虽然此次降准并不意味货币政策进入宽松通道，但在全球经济下滑的背景下，管理层“稳增长”的基调已清晰可见。这将在很大程度上提升市场信心。
　　其次，市场流动性将逐步得到改善。年初以来，市场资金面整体偏紧，1月新增信贷远低于预期，外汇占款增幅有限，2月公开市场到期资金量仅有120亿元。而周末央行下调存款准备金率将有效缓解资金面的紧张局面。根据1月末存款余额80.13万亿元计算，本次下调预计将一次性释放流动性4000亿元以上。另外，根据历史规律，3、4月份是一年中资金活跃度较高的月份，货币乘数的季节因子将处于年内较高水平。
　　第三，A股市场目前整体估值水平具有优势。横向来看，沪深300指数估值水平在主要发达经济体中处于较低水平，如果考虑到2012年中期A股有望超过20%的营业收入与利润增长，目前沪深300的整体估值优势比较明显。纵向来看，自2005年6月以来，沪深300整体动态市盈率最大值为47.05倍，最小值为10.29倍，目前沪深300整体估值水平处于历史分布的下四分之一附近，具备较好的安全边际。同时，上周证监会主席郭树清也强调了A股市场蓝筹股的罕见投资价值。
　　第四，外围环境持续转暖。近日欧盟对希腊将获得最新援助计划表示乐观，中日两国也表示将携手帮助欧元区解决债务危机。另外，美国经济预期持续向好，1月先行经济指标指数增长0.4%，1月CPI环比增0.2%低于预期。上周五，道琼斯指数创下4年来新高，全球市场情绪持续回暖。
　　短期指数继续承压
　　短期来看，近期大盘持续震荡，于前期密集阻力区域反复纠结，显示多空双方分歧明显。在市场热点持续性不强，量能不能有效放大的情况下，指数突破仍然阻力重重。上周末基金仓位测算显示，偏股型基金整体仓位较前周继续回落0.14%，显示公募基金短期趋向谨慎。
　　从技术上看，周一沪指在半年线附近遇阻回落，显示该点位压力较大。沪指收盘虽然微涨0.27%，但日K线收出带上影线并且实体较大的阴线，显示多方上攻受到压制。而KDJ指标连续走平、MACD逐渐衰竭也显示市场上攻动能不足，有调整需求。
　　操作而言，短期市场有调整需求，我们建议投资者保持相对谨慎的态度，对近期涨幅过大的股票适当逢高卖出。但中长期来看，部分个股投资价值显现，投资者可在市场调整中低位布局。
　　在具体板块配置方面，我们建议关注三类品种。首先，政策受益板块值得关注。随着两会即将召开，涉及经济转型的新兴战略产业将获得政策的扶持。另外，近期管理层释放流动性，预计主要指向三农、中小微企业、以及受政策扶持的、符合调整经济结构方向以及有利于经济复苏的行业，这些将是政策的受益者。其次，具备高成长性、业绩良好并且年报预期高送转的个股值得关注。第三，早周期行业如地产、金融、汽车等行业目前具备较大估值优势，随着政策放松的步伐将获得稳定的收益空间。（东吴证券）
巨丰投顾：重要压力位附近藕断丝连

加入日期：2012-2-21 16:02:35  


　　【盘面】
　　今日两市常规性开盘后，出现一波小幅上涨，10点15左右股指出现快速回落，午后股指震荡上扬，尾市创出本日新高，终盘几乎以最高点收报，最终收出较长下影线的阳线。板块方面：继昨日电子信息板块(华平股份、迪威视讯、佳创视讯、乐视网、星网锐捷等)出现整体大涨之后，今日依然表现强劲，板块个股全面爆发；传媒娱乐板块(中视传媒、粤传媒、广电网络、等)整体表现强势；核电核能板块(沃尔核材、中核科技、二重重装、科泰电源等)也有强劲表现；结合近期的盘面，巨丰投顾认为近期行情的主线是：移动互联、物联网、电子信息、三网融合概念。
　　【消息面】
　　中共中央政治局2月20日召开会议，讨论国务院拟提请第十一届全国人民代表大会第五次会议审议的《政府工作报告》稿，中共中央总书记胡锦涛主持会议。会议重申：政策适时适度预调微调。另外，中国证监会昨日正式发布《关于修改<上市公司收购管理办法>第六十二条及第六十三条的决定》，修改完善上市公司大股东自由增持相关规定，进一步明确自由增持信息披露要求。此次修订后，因30%以上大股东每年2%自由增持行为等情形引发的要约收购义务将豁免行政许可，同时将30%以上股份股东每年2%自由增持股份的锁定期从12个月降至6个月，50%以上股东增持股份行为、继承、上市公司实际控制人不发生变更的发行行为引发的要约收购义务豁免不再需要履行行政许可审批程序。《决定》将从3月15日开始执行。
　　【技术面】
　　今日股指盘中上演当日中度逆转行情，早盘持续回落跌破维持了9天的10日线，午后又被持续拉起至收盘，收盘紧贴巨丰投顾所指出的120日线重大压力位。今天的盘面确实百花齐放，但巨丰投顾还是要给投资者一些忠告：1、趋势的扭转不是一天两天形成的，一旦形成也同样难以改变(96年512点、2005点998点、2008年1664点三个重大底部，包括2007年6124顶部下跌，都不是一次突破重要压力位和支撑位，所以沪指本次能否真正一次性突破120日线压力位，巨丰投顾给出的答案是：概率小。2、今日沪指依然在120日线附近震荡，所以，尽管今日午后盘面热度很高，但沪指依然没有摆脱120日线的纠缠(2005年9月19日，沪指同样在重大趋势压力位250日线附近上演盘中中度扭转，之后开始持续回落)。结合这么多次底部和顶部的形成都是两只脚，难道这次的底部就是一只脚吗？我们拭目以待。