华泰证券分析报告（0220）

天机007

华泰证券：上涨需成交量配合
　　面对半年线的压力，大盘一改前期勇往直前的气势，以先行调整为主，是否是以退为进尚有待观察。周五上证指数回探到10日线附近，成交量较前一个交易日有所萎缩。盘面个股震荡幅度较大，预计大盘短线震荡幅度会继续加大，投资者不宜频繁操作。
　　观察近期市场，我们发现市场说弱不弱，说强不强。1月CPI同比上涨4.5%，远超过之前估计的4.1%水平；1月M1仅增长3.1%，创下历史新低；1月新增信贷不足8000亿，比之前估计的1万亿水平低了20%；本来预期年前就下调的存准率至今纹丝不动；养老金入市在一阵喧闹后也没有进一步信息。应该说，在此之前，市场对于上述事件都存在乐观预期，但大盘在利好落空后并未以大跌来回应，走势比预想的要强劲。但大盘在港股站上年线的情况下，连半年线都攻克不下，亦不能说强。
　　大盘目前临近半年线压力位，能否上摸或者突破是市场关注的焦点。从市场情况看，近期整体成交量放大且趋于活跃，这一特征与前几次反弹见顶有些相似。但上证指数几起几落，每次均创出新高，比此前两轮反弹明显更强。我们认为，大盘能否上摸甚至突破半年线，需要成交量持续放大的配合，更重要的是需要基本面的改善。回到具体的投资方面，我们认为短线市场震荡会继续加剧，特别是个股的表现，投资者不宜频繁操作。
　　下周趋势看多
　　中线趋势看空
　　下周区间 2340-2400点
　　下周热点蓝筹股
　　下周焦点能否突破半年线