8月8日中财内线－政策内线（9:20更新） -

股票王

9:03【政策王牌】  *财经早汇（8月8日）
【8月8日消息】汇聚当日盘前财经要闻： 　　 【全球视野】上周五美股暂企稳 油价反弹黄金跌 　　5日,由于美国当天公布的就业数据利好,加之纽约股市近日来超卖情况严重,纽约股市三大股指盘中上演逆转好戏,经过剧烈震荡后最终以涨跌不一报收,道琼斯指数轻微反弹0.54%,标普500种工业指数微跌0.06%,纳斯达克指数下跌0.94%。美国劳工部5日公布的数据显示,7月份美国非农就业人数环比增长11.7万,失业率由9.2%小幅下降至9.1%。由于投资者普遍将本次非农就业数据看作判断美国经济是否出现衰退的关键,就业人数的增长高于此前市场预期,极大地舒缓了市场的紧张情绪。由于投资者对欧洲债务危机蔓延的担忧缓解,国际油价5日经过剧烈震荡后最终收高,涨幅为0.28%,全周则下跌8.82美元,跌幅为9.2%。纽约商品交易所黄金期货价格5日连续第二个交易日小幅下滑,跌幅为 0.4%。 　　【政策内线】虽然债务危机暂时过去了,但余波不断。因近期美国持续疲软的经济数据接连不断,纽约联储研究人员BrianSack等三名前美联储高官以及众多机构均认为,若通胀下降,则值得进一步推出刺激举措,而第三轮量化宽松便在他们考虑的范围之内。负责美联储货币政策方向具体执行的纽约联储研究人员BrianSack最近在演讲中提出了推出半轮刺激政策的观点。不过他们也承认,第三轮量化宽松无法治愈一切经济问题。 　　 【全球视野】标普下调美国长期主权信用评级至AA+ 　　8月6日,国际评级机构标普将美国长期主权信用评级由"AAA"降至"AA+",评级展望负面。同时,标普维持美国短期主权信用评级"A-1+"不变,评级展望负面。美国财政部发言人回应称,标普在评级时,对财政赤字的计算存在2万亿的错误。美联储向金融机构发出指引,美国国债及其它由政府发行或担保的证券风险权重不受影响,美联储相应的监管条例及处理方式也不会改变。 　　【政策内线】 标普此举只是一个滞后指标,所反映的情况早已为这个全球受到最透彻分析的经济体的投资者所熟知。事实上,自标普在今年4月把美国信用评级前景从稳定下调至负面以来--换做其它任何国家,此举都必然会引发一场抛售--,美国国债的投资者几乎连眼皮都没眨一下。10年期美国国债的收益率居然还下降了大约四分之一。就中期而言,投资者不太可能集体大举抛售美国债务、美元或者美国股票。巴菲特6日就表示称,标普调降美国评级不要紧,在奥马哈,美国仍然是AAA评级。如果有AAAA评级,愿意授予美国。降级不会对周一股市造成大的冲击。巴菲特透露,麾下伯克希尔-哈撒韦公司持有超过400亿美元短期美国国债,尽管标普调降美国评级,也不打算抛售这些国债。 　　 　　 【宏观经济】 　　★ 标普下调美国长期主权信用评级至AA+ 　　★ 7月经济数据明日发布CPI料仍高位运行 　　★ 央行银监会联合发文要求支持保障房项目贷款 　　★ 传四大行7月新增贷款规模升至2056亿 　　★ 上海将尽早确定公租房租金定价办法 　　★ 工信部：积极推进战略性新兴产业发展 　　★ 国资委：央企可将非主业资产通过产权交易转让 　　 【国内股市】 　　★ 证监会规范借壳上市标准9月1日起执行 　　★ 证监会拟出台上市公司并购重购重组分道制 　　★ 461家公司公布中报光大银行净利居首 　　★ 上周沪深两市A股净流出资金177.57亿元 　　★ 上周五A股共有12只股票发生23笔大宗交易 　　★ 本周两市将有26家公司11.11亿股限售股解禁 　　★ 上周15家公司遭股东二级市场减持 　　★ 7月份上市券商净利润环比降逾两成 　　★ 中证军工指数将于8月30日正式发布 　　 【产经】 　　★ 住建部：全国保障房建设开工率为56.6% 　　★ 国土部：禁止扩大现有稀土开采矿山产能 　　★ 国家能源局发布18项风电技术重要标准 　　★ 秦皇岛酝酿房价7000元封顶新政 　　★ 农业部拟筹备种业管理局
8:41【政策王牌】  *百万资金操盘计划（第17天）
【8月8日消息】起始资金106.195万 起始日：7月15日 　　总资产：104.773万（市值：40.71万　现金：64.063万）　　 操作计划： 　　华平股份31.2元卖出,天源迪科13.4元卖出,朗科科技达到23.1元止损,若回调至22元附近再买入,看好其专利发展模式,另外股价超跌明显,而上涨幅度不大；珠海港低开,在13.3、13.2元各补仓1万股,摊平后股价13.79元。 　　上周五大盘大幅低开,收出一根十字线,或在2600点尝试构筑双底,今日开盘买入中利科技1万股,若回探27元附近再买入1万股,该股上周五盘中逆势向上突破,《每日红马（8月8日）》,珠海港反弹至5日均线时卖出1万股,回调12.5元附近再买入。
证券代码	证券简称	买入时间	买入价格	当前价格	止损价格	收益	持有股数
000507	珠海港	8月4-5日	13.79	13.57	13.10	-1.6%	30,000
002309	中利科技	8月8日	--	--	--	--	20,000

　　【操盘守则】
　　1、本示范组合21个交易日为一期。
　　2、注重实战性,选股以做波段为主。
　　3、建仓股票涨幅超过5%--7%左右就可以随时卖出,而在买入后破-5%后立即止损。
　　4、由于组合操作原则是先公布操盘计划,再按计划操作,且均以开盘价计算,因此无法对盘中的高低点进行操作,这对组合的收益率有一定限制。 　
　

8:30【政策王牌】  *市场民调（8月8日）

【8月8日消息】以下为对近万名投资人今日多空判断和下一步投资方向等情况所做的市场调查：

　

　　虽然上周五创出年内新低,但从民调数据来看,各指标变化都不太明显,只是投资方向上今日拟减仓者有所增加。从市场表现看,目前呈现出典型的"等待性行情",成交萎缩、观望浓重,缺乏明确预期和运行方向。从短线看,行情仍缺乏内生性动力,处于受外围影响,随波逐流的状态。由于周二将公布7月份CPI数据,周一和周三将是敏感的政策窗口期,由于7月份之后影响CPI指标的重要因素翘尾因素将逐渐减弱,因此,下半年CPI自高位回落的可能性较大,而在外围局势存在诸多变数的背景下,国内经济政策的侧重点也会有所调整,尽管期待政策迅速转向并不现实,但在三季度进入政策观察期的可能性依然存在。由于此前大盘已经经历了暴跌,如果央行再度收紧银根,利空效应也不大,如果货币政策没有进一步动作,则会向市场释放利好消息,在经历了极度恐慌后,投资信心有望恢复。
　　
　　【政策内线】调查结果与市场真实状况存在必然的差异性,不论是投资意向还是仓位变化都不能等同于市场全貌。但由于不涉及利益冲突以及考虑到参与人群的广泛性,该调查仍具有参考价值。 　
　

8:08【国家宝藏】  *市场前瞻（8月8日）

"天宫一号"将发射
　　【8月8日消息】已于6月29日进入酒泉卫星发射中心的"天宫一号"目标飞行器各项测试工作进展顺利,有媒体报道,若天气条件许可,"天宫一号"有望于8月中下旬择机发射。目前,执行"天宫一号"飞行任务的各大系统参试人员和飞行产品已全部集结载人航天发射场。航天科技集团正是此次"天宫一号"项目负责人,旗下上市公司将受益。
　　前瞻个股：航天电子（600879）
　　航天电子：航天电子是中国航天科技集团公司旗下从事航天电子测控、航天电子对抗、航天制导、航天电子元器件专业的高科技上市公司,产品被广泛应用于各类型卫星、火箭运载工具,在国内卫星导航系统集成方面具有一定的垄断性,此次参与了"天宫一号"基础组件研发。技术上,公司股价或能在10.9元附近获得支撑。
　
　 钨价涨至年内高点 三大因素支持价格继续攀升
　　在经历了前一个月的短暂下跌后,钨价重拾升势且势头迅猛,目前已经连续反弹至年内最高价位。不管是钨精矿还是仲钨酸铵APT,目前市场惜售情绪都很浓厚,成交稀少。业内人士认为,受成本推动、供应偏紧和市场惜售三个因素影响,钨的后市价格还将继续上涨,相关企业的盈利有望持续攀升。
　　前瞻个股：厦门钨业（600549）
　　厦门钨业：公司上半年业绩同比增长139%,每股收益0.67元,高于预期。11年厦门海峡国际社区2期进入结算,预计2期在11年结算30亿左右的收入,贡献EPS0.30元左右。技术上,公司股价上周五逆势上涨,macd指标再次金叉,或将向上突破4个月来的箱体。

　　　 早稻收购价反季节持续走高 利好农业种子
　　今年各地新稻开秤价及市场收购价反季节走高,农户观望盼涨情绪较为浓重,不同程度出现惜售情况。自早稻上市以来,10天左右的时间,价格就从最开始的 108元/百斤一路上涨至115元/百斤,而没过几天就突破了120元/百斤的"大关",且最近几天仍旧持续上涨态势。120元/百斤这一价格,已远高于国家最低收购价102元/百斤,上涨幅度将近18%。利好农业种子板块。
　　前瞻个股：荃银高科（300087）
　　荃银高科：公司水稻种子优势突出,兼并收购拓展外延发展,另外,公司为创业板个股,超跌明显,站上20.95元复合头肩底将向上突破。 　
　

8:07【政策王牌】  *决策前沿（8月8日）：支撑有效

8月8日消息】暴跌,让A股市场投资者措手不及,上证指数再创年内新低2605.14点,这究竟意味着进一步打开下跌空间,还是双底构筑完成？
　　尽管从上周五下午的表现来看,多方曾经一度试图收复失地,但由于市场信心极度匮乏,最终股指依然大跌57.62点。历史上,股指遭遇单日百点的大阴线并不少见,这种大幅低开之后,股指依旧暴跌并创出新低的情况,却相对较少,但每次出现这样的情况,都记忆犹新。其中,印象最深刻的,是2008年的1月 22日和同年6月10日。其中,1月22日,上证指数低开近100点后,单日跌幅7.22%创出新低,随后股指不断破位。而在6月10日,上证指数同样低开120多点,最终股指下跌7.73%创出新低,大盘再度破位。
　　美国市场的暴跌,的确给A股市场带来了恐慌。而在这种恐慌背后的本质原因,还是内线之前所指出的,市场仍需继续等待不确定性因素的释放。不确定性因素不仅是美国股市的杀手,同样也是全球资本市场的攻击性武器,所以,要想大盘最终走稳,还是需要等待。
　　当然,后市倒也不用太恐慌。
　　首先,这种跳空大跌,也不能和2008年的情况同日而语,大环境不至于像当时那么差。另外,股指期货市场上的一些现象也表明,未来行情不至于那么悲观。就上周五股指期货IF1108合约收盘后的持仓情况来看,多空双方都出现大幅减仓。其中,多方前20家席位累计减仓3069手,空方前20家席位累计减仓2667手。这种市场中,多方大幅减仓很正常,但空方同样大幅减仓,就有些意外了。照理说,如果预计未来行情继续大跌的话,那么现在正是继续大胆做空的时候。可是,空方却反而缩手缩脚不敢持仓过夜,这说明双方对后市都有些看不清,之前是多方一直保持谨慎,现在都谨慎了。而这种谨慎,或许也就预示着接下来,大盘继续大幅下挫的可能性在减弱。
　　从沪综指图形看,2600点一带支撑仍有效,不排除下周组织反弹并回补跳空缺口的可能。周边情况如此差,会使我国紧缩政策出台时顾忌更多,纵然本周二公布的7月CPI仍高,也不见得会出台任何紧缩措施。通常而言,只要暂时没啥紧缩政策,场内机构就可能大加利用。大行情做不了,弄些小幅反弹做做还是可以的。
　　 操作策略
　　如果外围情况一路恶化下去,估计管理层不会再搞什么刺激,但也不敢追加紧缩措施,所以维持现状并进行观望的机会颇大。另外,从原油、铜大跌走势看,如果这种跌势得以延续,那么未来通胀情况也会好些。投资者目前虽然仍可适当操作,但品种上要多留神些,比如可能需要回避些周期类股。在成交继续低迷,但多方仍未死心的情况下,小盘新股、次新股的炒作还将继续。比如即便在暴跌中,新上市的两只新股姚记扑克和大连电瓷继续受到追捧,而上周四上市的高价新股光线传媒,也同样逆势大涨。因此,暂时来看小盘股还将继续成为市场仅存的热点。但如果未来大盘出现明显放量,场外资金开始进场抄底,那么投资者就应该注意小盘股的风险可能降临了。 　
　

8:07【政策王牌】  *深度观察：管理层重提401带来大牛市预期

【8月6日消息】中国股市一直缺乏长线且稳定的资金来源的现象已引起监管部门的高度关注。
　　早在2005年,证监会主席尚福林就曾提及401K,6年时间过去,当市场关注度早已冷却之时,中国版401K近期再被热议。
　　一位长期跟踪中国版401K进展的社保组合投资经理预期,5年内这个计划就会推出。他强调,这一制度设计,将成为中国资本市场下一轮牛市的起点。
　　但401K真的还要等5年吗？
　　 401K悄然预演
　　7月31日,A股平开后一度承压震荡走低,但午后银行股诡异启动,中信银行瞬间冲击涨停,并带动银行个股全线上涨。
　　中国版401K胎动的消息,被认为是这一波火热行情的推手。
　　中信银行此次拉升是否承接此前中石油之力？可以看出,市场主流机构护盘迹象非常明显,政策的意图会不会激发出市场的热情？
　　有关方面正在研究中国版401K,即使不能短期推出,在目前时点401K重被市场提起,对A股就是一个讯号,对投资者也是个振奋的消息。至少表明管理层非常重视股市健康发展,希望能通过这个计划达到双赢的目的,既推动资本市场健康发展,又健全养老金制度。
　　大量的养老金进入股市,对A股会起到一个稳定器的作用,要知道美国401K让美国资本市场获得了大量长期投资,401K伴随美国股市走入了18年的长期牛市！
　　 倒推制度完善
　　在国内,养老金投资观念比较淡薄,这与资本市场发展时间很短,通过资本市场投资进行养老金管理的经验不足有关。养老金在账户中放着不动,某种程度上让银行等特定利益体以极低成本拿到了一批长期且不断增长的庞大资金；而如果落实中国版401K,将养老金投入到健全的资本市场,实现稳定增值,也是全体国民分享经济成长成果的一种方式。“巨额养老金只存银行,无疑等于坐等贬值。”
　　统计数据显示,截至去年底,我国五项社会保险资金累计结余已达到23000多亿元。据中国社科院世界社保中心主任郑秉文测算,这些资金的年收益率不到 2%,几乎是世界上收益率最低的；1997年以来,中国“五险”基金的利息损失高达6000亿元以上,相当于抵消了同期财政对养老保险制度的所有补贴；到 2020年,仅养老保险滚存余额就超过10万亿元,届时收益损失将达数万亿元。
　　具有讽刺意味的是：庞大的养老金“趴”着只拿极低收益的同时,A股市场却缺钱厉害,点位表现也是牛短熊长。
　　A股整体制度还不是很健全,总涨幅不大,但波动性却很大,而且A股基本上和经济背离。这种状况让原本有“定海神针”作用的机构投资者,逐渐陷入如履薄冰之态。
　　一位接近监管层的人士透露,有关部门正在积极调研和推进中国版401K,试图通过计划来倒逼资本市场制度健全的进程,“这个计划需要国务院层面来推动各方积极准备所需的条件,同时让资本市场环境逐渐向好。”
　　上述人士直言,目前证监会在推进资本市场发展过程中,其他一些相关部门的配合都不是很到位。他估计,中国版401K在短期推出还很困难,落实需要做大量准备工作。
　　 现在是不是推出"401"计划的最好时机？
　　当年权威人士认为,问题症结在于“利益分割”。
　　首先,税务部门需要对个人所得税和牵涉的企业所得税的部分延迟收取甚至减免。
　　其次,企业自身需要在员工帐户上需要增加新的资金投入。
　　如果没有税收上“优惠”,即便有“形式”存在,个人或企业均无执行动力。至于有关部门担心,企业或个人是否有能力辨别不同种类投资计划的收益与风险、中国股市暴涨暴跌的投资风险,也是需要考量的问题。
　　从来没有“最好”的时机。在我看来,制度改革要关注的不是短期收效,而是长期利益。所谓“时机”,大部分都是基于短期考量,因此,没有“比较”的需要。
　　有三个方面的趋势非常明显：
　　其一,人口老龄化愈加明显；虽然关于中国人口红利还能“吃多久”存在时机节点上的分歧,但“人口老龄化”趋势在未来十年将愈加明确,这是无可辩驳的结论。依靠现有养老机制来维持,不久之后面临庞大的财政赤字无可避免。
　　其二,以政府身份进行社保投资,存在明显制度弊端；当年陈良宇案带给我们的教训尤为深刻。相信,这绝不是个案。社保投资整个操作过程难以做到完全规范、透明、公开,资金过于庞大,容易造成“一旦出现问题,必然是大问题”的恶性后果。
　　其三,中国股市资金来源面临“断流”；2009年以来,A股成为世界上最活跃的ipo市场。同时,在跨进全流通门槛时面临了庞大的资金压力。从目前新增资金统计来看,中国股市已经完全被社会闲置资金所“抛弃”。另一方面机构投资人比例大幅降低至历史最低水平。若没有明确的新增资金信号,A股将进入“囚徒困境”的尴尬局面。
　　401计划本身并不存在“非常特殊”的制度瓶颈。需要的,只是决策层能否给予足够关注与决心。换句话说,何时“推出”都是有可能的！作为“反哺”资本市场,同时也是为社会保障体系寻找“出路”的“唯一”方案,401计划此时此刻被重新摆在制度设计的日程上,需要引起我们足够的关注。
　　这是下半年股市发展中的一个重要政策“变量”。
　　 市场格局可能因此改变
　　美国的共同基金业在上世纪八十年代获得快速发展,很大程度上拜以401K为主体的养老金制度变革所赐。截至2009年,401K资产投资于共同基金的比例达到51%。
　　正是由于美国的经验,很多公募基金高层都在呼吁和推进中国版401K,“这是公募基金的二次创业机会。”
　　中国基金资产净值从零发展到2万亿元用了十年时间,但之后就面临发展瓶颈,近3年来资产规模增长极为有限,其原因就在于基金购买者主要是散户。
　　制度性、稳定的资金来源,交给专业化机构进行管理,能够为市场带去更为专业、长期的投资理念和投资行为,从而在一定程度上起到稳定市场的作用。
　　401K对于公募基金等机构投资者本身而言也有非凡意义。一方面,401K计划的资金是所有类型资金中最稳定的投资,管理人不必为了规模的快速变化,大幅调整仓位,可以专注于选择更好的标的和时机；另一方面能促使基金管理人真正关注长期投资收益,避免短期排名压力,趋势投资、羊群效应等现象会减少,证券市场格局甚至可能因此改变。