博众研究分析报告（1116）

星星草

面对压力 凸现市场一大软肋









　　隔夜外围市场普遍出现调整走势，受此影响A股沪深两市早盘也双双小幅低开。早盘期间煤炭有色板块有一定表现，另外稀土、电力、林业板块也有一定表现，稳定市场走势。不过金融地产等权重股表现不振，对市场形成拖累。午后股指继续维持相对低位震荡，由于盘中市场成交量未能有效放出，因此市场维持横盘整理的震荡走势。截止收盘，上证指数报2529.76点，上涨0.04 %，成交805亿；深证成指报10583.00点，下跌0.59 %，成交852.2亿。两市共有1394家个股出现上涨。

　　一 宏观面及技术形态分析

　　刚刚进入11月，工信部就先后印发了《钢铁工业“十二五”发展规划》、《电子认证服务业“十二五”发展规划》。发改委则发布了《中国逐步淘汰白炽灯路线图》。同期，国务院还下发了《关于支持云南省加快建设面向西南开放重要桥头堡的意见》，以及批准实施《河北沿海地区发展规划》。

　　点评：在10月中汇金增持四大国有银行之后，政策底已经出现，市场步入了一个企稳反弹的阶段。市场基本面开始有逐渐好转的趋势，包括财税政策、货币政策等等都有逐渐放松的迹象，当然还有密集出台的各行业“十二五规划”和刺激政策。如此密集的政策利好将会维持市场人气，进一步推动市场的不断走强。

　　二 后市展望

　　今日两市股指整体呈现低位震荡整理的走势。股指延续昨日大幅反弹的走势，今日再有向上突破上方下降通道上轨的表现，但是未能取得成功无功而返。今日困扰市场走势的一个重要盘面因素就是市场成交量的不足，甚至目前已经成为左右A股市场走势的一个重大软肋。在面对前期反弹高点，在面对上方不断下压的下降通道上轨的压力，市场表现为上攻动能不强，投资者信心不足。另外基本面今天也没有对市场形成有利的推动，外围市场再度出现震荡，音响投资者信心。央行一年期央票突然出现放量，达到了520亿规模，造成短期资金面偏紧。美银突然宣布减持104亿建行H股，似乎再次掀起了外资做空中国银行（601988）的热潮，这已经是其年内第二次减持，导致今天银行股整体受到拖累。综合市场因素我们认为，目前市场反弹在上方压力位附近受到压制，由于市场成交不足，投资者信心的缺失，导致市场未能向上取得突破。但是市场整体走强的趋势未变，调整之后未来仍有进一步反弹的空间。建议投资者继续关注节能环保、生物制药、农业等板块的结构性投资机会。