联讯证券分析报告（1116）

星星草

大盘高位震荡 为后市积蓄动能                      万保辉









　　隔夜欧美股市小幅回落，受外围市场影响，沪深今日双双小幅低开，沪指窄幅震荡，深市振幅稍大。两市成交量与昨日基本持平，全天共成交1657.2亿。收盘沪指收于2529.76点，上涨0.04%；深证成指收于10583.00点，下跌0.59%；中小板上涨0.37%；创业板上涨0.54%。两市有18家个股涨停。板块方面，电力、煤化工、电子支付涨幅居前；券商、酿酒和银行等权重股跌幅靠前。

　　消息面上，央行今日发行1年期央票520亿元，发行量是上期的5倍多，同时利率下行8个基点。由于到期资金仅为560亿元，市场预期本周很可能会出现资金净回笼。但是由于之前央行已经连续几周净投放，市场资金面依然比较宽松。而央票利率的持续下调，使得市场减息预期有所增加。国际方面，德国执政党投票赞成允许成员国自愿退出欧元区，而非被欧盟驱逐。此项决议给欧债危机以及欧元区带来了新的不稳定因素。

　　板块方面，“十二五”规划进入密集发布期，预计近段时间将发布新能源、可再生能源、煤炭工业、环保、生物医药、物联网以及战略新兴产业等在内的一系列规划。“十二五”规划均以产业结构调整和经济转型为主线，将带动相关板块相继有所表现，板块的不断轮换有利于推动大盘持续走好。

　　今日A股维持高位震荡，两市量能略有不足，中小市值股票表现优于蓝筹股。消息面上，央行1年期央票利率的显著下行使得市场对于降息的呼声再次高涨。从近段时间新加波、印尼和巴基斯坦等周边国家不约而同地放松货币政策来看，未来可能会有更多新兴市场国家加入到这个行列。中国在通胀问题刚刚得到实质性缓解的初期应该不会出台降息等大动作，但出口增速连续回落的严峻压力依然会促使央行加快政策基调转向的步伐。后市来看，在大环境偏暖的背景下，投资者跟随政策步伐选取生物质能、低碳绿色、战略新兴相关板块进行投资都是可以考虑的方向。