02月27日(周三)机构最新评级个股

股票王

  嘉麟杰(002486)
  评级：中性
  评级机构：华泰证券
  公司2012年收入、净利润分别同比下滑5.26%、47.6%，每股收益0.19元。公司拟每10股转增10股，派现0.7元（含税）。2012年受外围环境整体低迷影响，公司出口收入实现7.8亿元（占比96%），同比下滑7.3%。高端客户整体稳定，欧美回暖情况不及日本。强化精细化管理，毛利率保持稳定，但自主户外品牌KR投入效益仍低于预期，拖累利润下滑较大。公司2012年毛利率23.6%，较上年略升约0.1%。因实施以流程优化为主的系列精细化管理，成本端下降5.4%。2012年公司销售费用同比增长32.6%，销售费用率增加3个点到10.4%，主要是KR品牌仍保持稳定费用投入。预计盈亏平衡点在4000万元左右，今年有望盈利。此外，公司发挥自身产业链制造优势，新设外销品牌SN预计2014年能贡献业绩。
  预计公司2013年、2014年每股收益为0.24元、0.28元。鉴于当前海外订单回暖仍具不确定性，公司估值水平较高，暂维持“中性”评级。