【恒富内参】继续消化前期平台压力（2013-12-03）

股票王

周一，两市股指呈现低开巨幅震荡下跌走势，创业板指数单日大跌8%，市场成交量能大幅放出。早盘，受IPO重启消息影响，早盘两市大幅低开，在金融股拉抬下一度翻红，随后呈现震荡回落态势，沪指一度跌超2%失守2200点，创业板指数大跌7%。午后，沪指回升有所企稳，围绕2200点关口震荡，临近尾盘中国石化、中石油强势拉升，沪指走势平稳。截止收盘，沪指报2207.37点，跌幅0.59%，成交1519亿元；深成指报8376.34点，跌幅1.95%，成交1544亿元。

  市况方面，九成个股下跌，券商、保险、银行等逆市拉升，环保工程、医疗器械等题材股大幅杀跌，近400只个股跌停，12家涨停。两市成交量较上周五显著放大，恐慌情绪浓厚。券商、参股券商等优先股试点品种和创投概念股涨幅居前。IPO开闸对创投及券商板构成偏多影响，鲁信创投、大众公用、苏州高新和钱江水利涨停；券商板块整体涨幅超过4%，招商证券和国元证券封涨停。新股发行供给增加确定，借壳上市新规利空创业板品种，对于一些前期有较大涨幅的中高价创业板股、重组概念、壳资源股要注意回避。

  随着上周末证监会新股发行正式开闸，A股指数出现巨幅震荡走势且成交量也显著放大。IPO暂停13个月后重启、新股发行改革、优先股试点和分红指引等措施扭转了市场风格。中小盘股上涨逻辑之一的供给因素被打破，而优先股试点和分红指引明显提升低估值蓝筹股的吸引力。鉴于前期平台附近存在较强的技术压力和创业板股风险释放，短期大盘维持年线附近震荡，继续消化前期平台压力。
  从最新披露的数据来看，中国四季度经济继续持稳，国际热钱大幅流入中国股市。汇丰中国11月制造业PMI终值降至50.8，10月份终值为50.9。中国的经济增长势头11月份略有减弱，汇丰中国制造业PMI预览指数下降，原因是新出口订单疲弱，而且库存重建步伐放缓。在新业务量增长加快的推动下，制造业PMI终值较预览值小幅向上修正。10月份央行口径外汇占款大增4495亿元人民币，较上月增量扩大近7成，且创下2008年1月以来的单月新高。在最近8周中，中国股票型基金有7周实现净资金流入，大量外国投资资金涌入中国股票基金。
  技术面分析，由于非技术因素打乱了大盘上行通道，此前强势格局再度演变成箱体震荡格局，年线附近成为近期多空争夺的焦点。从压力来看，沪指在冲击2230点上方压力后出现回落走势，说明前期平台2240点区域存在较强的技术压力，近期大盘或通过反复震荡来消化该区域的套牢盘，以夯实反弹成果。
总体上看，新股重新发行打乱了大盘上攻节奏，市场风格再度切换加剧股指震荡，近期股指或在年线附近震荡。短期来看，由于创业板个股暴跌挫伤市场人气，预计大盘维持震荡状态，继续关注年线附近的争夺。