招商证券分析报告（0927）

小小90后

招商视点
招商证券 (2011-09-26 15:57)
【正文】


    一．行情综述：

    沪深股市周一延续跌势。上证指数收报2393.18点，下跌39.98点，跌幅1.64%；深证成指收报10328.5点，下跌209.93点，跌幅1.99%，两市合计成交1060亿元，成交额继续萎缩。延续上周的疲弱态势，A股今日开盘略有反弹，其后一路振荡下行，下午跌破2400点，再创新低。两市大部分板块收跌，仅环保板块勉强收红，金融地产等权重板块表现疲弱，拖累大盘。

    二．市场分析：

    上周五外围欧美市场小幅反弹；国内方面，中交股份拟融资200亿回归A股，成为年内最大IPO项目；周小川声明“处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者的关系，保持物价总水平基本稳定，防止经济出现大的波动”，货币政策放松的可能性不大。市场传言中国平安投资富通股票大幅亏损，引起中国平安大幅下跌，A股中国平安跌幅达到9.58%，H股中国平安跌幅超过14%。这些消息都对短期市场心理和资金面构成压制，拖累A股市场近期表现。

    技术图形上看，沪指上周五通过跳空低开的方式跌破2450点重要支撑点位，今日也依然在2450点下方运行，短期形成较大压力，预计市场仍有一定的下行风险，指数冲击去年低点2319点的可能性较大。然而随着A股市场的振荡下行，MACD等重要技术指标将逐渐出现底背离，日线级别的技术性反弹随时可能出现。虽然基本面仍然压力重重，然而考虑到市场整体估值水平，长线投资者可以在控制整体仓位的前提下，逢急跌逐渐分批分仓介入基本面良好、业绩确定性高的蓝筹品种，为即将到来的反弹做准备。

    三．操作策略：

    长线投资者可在控制整体仓位的前提下，分批逢低吸纳业绩良好的蓝筹品种，积极迎接反弹；品种方面短线仍主要关注基本面确定、低估值的蓝筹品种的超跌反弹机会；而深挖成长，自下而上的选择优质品种，借下跌机会中长线布局的策略仍可继续坚持。