联讯证券分析报告（0927）

小小90后

新股发发不止 A股跌跌不休                     万保辉







　　今日沪深两市双双低开，早盘在权重股的拉动下冲高翻红，之后一路宽幅震荡，午后沪指在中国平安等保险股的大跌之下迅速下探并击破2400点，股指再创新低。两市成交再次萎缩，全天共成交1059.6亿。收盘沪指收于2393.18点，下跌1.64%，；深证成指收于10328.47点，下跌1.99%；中小板下跌1.81%；创业板下跌1.68%。两市仅一成个股上涨。板块全线翻绿，煤炭石油跌幅较小；保险、黄金领跌两市，有色金属、稀缺资源紧随其后。

　　消息面上，首先是宏观政策方向未变。央行行长周小川在IMF年会表示，中国经济将继续由前期政策刺激的过快增长向自主增长有序转变，同时重提保持物价总水平基本稳定。可见目前央行仍将控制通胀放在首要位置，近段时间货币政策转向可能性不大。其次，中国水电调减发行规模，中交股份回归A股，将以200亿的计划融资刷新年内最大IPO。屋漏偏逢连夜雨，A股抽血几时休，接连3只大盘股的IPO，使得市场资金面再受考验。A股抽血和分红的比例严重失调亦已严重打击了投资者的投资信心。再次，新材料“十二五”规划呼之欲出，稀有金属及其上下游.行业将长期受益，再次巩固了新材料作为可以中长期投资的板块地位。高铁新项目审批重启可期，受7.23动车追尾事件打击的高铁概念股票有望迎来生机，今日盘中中国北车等个股活跃，颇有超跌反弹之势。

　　A股今日冲高回落，创出新低，成交量的再次萎缩，显示市场观望气氛浓重。近段时间A股屡创新低，前期指数低点的支撑力度越来越弱。国内基本面上可以说没有太大的变化。因此此轮A股的下跌主要还是受外围市场的拖累。隔夜外围市场的小涨可以看做是在连续暴跌之后的一个横盘整理，在外围市场持续低迷的背景之下，A股仍将维持弱势格局。市场普遍悲观，建议投资者轻仓观望为主。