山东神光投资内参（0818）

小小90后

缩量震荡将转折 适度谨慎防破位

　　1、周三沪深股指顺势小幅低开后，缩量震荡。沪指盘中冲高2617点遇阻，几度跌破2600点整数关，不过收盘勉强站回其上，跌幅为0.26％，成交729.9亿元，较周二萎缩20％；深成指的走势略弱于沪指，收跌0.58％，下破5日线和10日线，成交703.5亿元，较周二萎缩16％；中小板指下跌0.63％，虽然跌破5日线和20日线，但下方仍有10日线和60日线支撑；创业板指走势依然最强，收涨0.32％，不过仍受制于半年线。消息面来看，利空略多，主要包括年内第二大解禁洪峰到来，据统计，截至8月12日，今年以来，上市公司净减持金额累计已达477.56亿元，产业资本纷纷出逃，虽有流动性紧张的因素，但也体现出其对后市缺乏信心；温州楼市一夜入秋，部分炒房客恐慌抛房降价，有分析称下半年楼市迎拐点，不过楼市降价对地产股是利空，对于国内A股则未必，不排除有部分炒楼资金进入股市的可能；欧元区经济增长近乎停滞，二季度GDP环比增0.2％创两年来最低，部分经济学家开始下调对欧元区经济前景的展望等，对国内A股也有一定的间接影响。利好消息主要是，国务院副总理李克强表示，将允许以人民币境外合格机构投资者方式（RQFII）投资境内证券市场，起步金额为200亿元，此前一直备受关注的小QFII终于尘埃落定，对国内A股构成中长期利好。另外，周五（8月19日）是8月期指的最后交易日，从此前的规律来看，交割日前后宽幅震荡的概率比较大，短线仍须注意。

　　2、从技术面来看，周三沪深股指双双以持续缩量、上影线略长的小阴线报收，虽多方无力上攻，但投资者惜售也较为明显，行情仍处于敏感胶着状态，两连阴之后，短线面临方向的选择。周四（8月18日）不仅是螺旋周期的转折日，而且是1998年8月18日局部低点1043点以来整13年的时间，目前看，上下皆有可能，谨防向下破位。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周三沪指虽然小幅调整，但仍站在生命线（2586点）之上，未来3个交易日的生命线依次位于2610、2553、2447点，迅速走低，其中周四是近期生命线的次高点所在，对应较大的震荡机会，须适度谨慎。

　　3、从盘面看，沪深股市缩量窄幅振荡，两市成交量较昨日缩量300亿以上，盘面缺乏突出的热点板块，下跌个股数量多于上涨上涨个股数量，但涨跌幅都不大，绝大多数个股涨跌幅在2％以内。板块方面，券商、造纸、航空、食品行业涨幅居前，林业家具、玻璃、煤炭、钢铁行业跌幅居前。券商个股受香港RQFII推动普遍上涨，短期看RQFII因为资金量的原因对券商盈利提升有限，不宜继续追涨。

　　4、操作策略：今天上证是站上2600点后的第二天盘整，上方面临2660点跳空缺口压力，下方有蓝筹股的低估值支撑，上下两难，短期继续震荡的可能性较大。如打破平衡，向上突破需要新的基本面利多消息刺激，如通胀见顶、货币放宽等，向下突破则有可能是欧美市场冲击、加息预期明朗等。操作上，建议择强势股高抛低吸，仓位控制在60％左右。