山东神光：3月14日个股重要公告点评分析

天机007

个股信息精粹:

（一）公告点评：尚荣医疗（002551）签订合作框架协议书

事件：公司与四川省巴中市巴州区人民政府于2012年3月12日就有关“四川省巴中市巴州区人民医院住院楼整体项目合作事宜”，本框架协议总投资贰亿壹仟万元整，占本公司2010年度经审计的营业收入的77.77%。

神光分析：

1、公司是国内医疗专业工程领域最大的整体解决方案服务商，是国内最早将洁净技术引入医院手术部的企业之一，2008、2009年我国新建手术室中洁净手术室的市场规模分别为30.30亿元、36.86亿元，市场增长率为21.65%。未来五年内，我国新建洁净手术室将保持不低于20%的增长速度。

2、近期以来，公司合同订单不断签订，2011年12月13日公司与四川省通江县人民医院签订单额为200,000,000.00元，占本公司2010年度经审计的营业收入的74.06%，工期为761天；2011年12月27日与陕西省商南县人民政府签订框架协议金额为贰亿元整，占本公司2010年度经审计的营业收入的74.06%；于2011年12月31日与四川省南江县人民政府签订合作框架协议金额为贰亿叁仟元整，占本公司2010年度经审计的营业收入的85.17%；2012年3月12日与四川省巴中市巴州区人民政府签订合作框架协议金额为贰亿壹仟万元整，占本公司2010年度经审计的营业收入的77.77%。

3、以上框架协议及合同订单将对公司未来业绩产生积极影响，然根据公司业绩快报2011年度实现归属于上市公司股东的净利润52,024,819.71元，比上年同期增长12.14%，2011年度基本每股收益为0.44元/股，公司最新股价对应11年市盈率为53X，静态估值偏高。

（二）公告点评：大连三垒（002621）拟收购德罗斯巴赫有限公司部分资产

事件：公司拟收购正处于破产法律程序中的位于德国的德罗斯巴赫有限公司的部分资产，包括该公司的专利、商标、厂房、土地、设备等，本次收购对价约为260万欧元左右。

神光分析：

1、公司主营塑料管道成套制造装备的研发、设计、生产与销售，是国内规模最大、品种系列最为齐全、生产工艺处于行业领先地位的双壁波纹管制造装备供应商之一。双壁波纹管以其环保、节能、质轻等优点被广泛应用于市政排水、工业排污、光缆电缆护套、农田低压灌溉等多个领域，受益于农村城市化、工业现代化进程的加快及国家对上述领域投资力度的加大。

2、公司已公布年报，2011年度实现了营业总收入239,491,419.69元，较上年同比增长9.90%)；归属于上市公司股东的净利润88,056,758.93元，较上年同比增长25.06%；实现基本每股收益1.08元/股，较上年同比增长14.89%；拟每10股派1.5元(含税)转增5股。基本财务状况良好，分配方案也不错。

3、本次公司拟收购的德国德罗斯巴赫有限公司，原是国际市场中公司的主要竞争对手之一，成立于1919年，是全球最早的塑机装备制造技术的开拓者，拥有近百年制造优质塑机装备的经验和多项专利技术，2008年受经济危机的严重冲击和影响，经营状况严重恶化致2012年1月30日被依据德国法律而宣布进入破产程序。本次对德罗斯巴赫公司的收购，符合公司长期发展战略和行业发展趋势，可利用收购的专利技术和品牌以及原有销售网路，进一步拓宽国际市场，提高公司在海内外塑机装备产品的市场占有率；同时利用其技术优势，提高公司在塑机装备领域的研发创新能力，进一步提高公司核心竞争力。

4、简单估算，目前股价对应2011-2013年动态市盈率约为27倍、20倍和16倍，估值相对合理。

（三）公告点评：齐星铁塔(002359)收到中标通知书

事件：3月13日，公司收到中标通知书

神光分析：

1、公司收到国家电网公司招投标管理中心和国网国际招标有限公司的中标通知书，在国家电网公司输变电项目2012年第一批线路材料招标活动中，公司为“国家电网公司输变电项目500(330)kV角钢塔2012年第一批招标活动”的中标人，共中1个包，中标价合计1,877.90万元，公司将按要求与项目单位签订书面合同。

2、国家电网公司成立于2002年12月29日，以建设运营电网为核心业务，注册资金2,000亿元。公司为国家电网公司集中规模招标采购2011年第一、三、四、五、六批项目主设备/材料中标人，2011年中标总价为22,675.75万元，占公司2011年铁塔类业务销售收入的比重为65.69%。目前，上述合同已部分履行完毕，剩余部分正在履行中。

3、此次中标金额为1,877.90万元，占公司2011年度营业收入的4.76%。合同的履行将会对公司的业绩产生积极的影响。考虑到公司面临的一些不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

个股风险提示

（一）长城信息（000748）遭遇持股5%以上股东减持

公司持股5%以上的股东东莞市龙泉实业发展有限公司、东莞市龙泉房地产开发有限公司、东莞市龙泉国际大酒店通过深圳证券交易所的集中竞价系统减持本公司1.83%的股份（计6,857,743股），减持后这三家公司仍拥有公司18,778,008股股份，占公司总股本的4.99%，已不再是公司持股5%以上的股东。投资者需警惕相关风险。

（二）合康变频（300048）持股5%以上股东减持股份

合康变频（300048）收到持股5%以上股东北京君慧创业投资中心及其一致行动人联想控股有限公司减持本公司股份的通知书，其已于2012年3月12日通过深圳证券交易所集合大宗交易系统合计减持公司无限售条件流通股510万股，占公司总股本的2.07%。减持之后仍合计持有2190万股公司无限售股份，占总股本的8.90%，不排除继续减持的可能，提醒投资者注意相关风险。

（三）天桥起重（002523）遭股东减持

天桥起重(上海交易所代码：002523)3月5日至3月12日，股东上海六禾投资有限公司通过深圳证券交易所大宗交易系统，共减持公司4,800,000股股份，占公司总股本的3.00%。本次减持后，上海六禾持有公司7,875,888股股份，占公司总股本的4.92%。考虑到具备进一步减持的基础，投资者要注意相关风险。

（四）中关村(000931)遭第二股东减持

公司第二大股东广东粤文投资有限公司于3月6-至13日通过集中竞价交易系统减持中关村股份397.08万股，占公司股本的0.59%，减持均价为5.86元。减持后，广东粤文仍持有公司股份3373.87万股，占公司股本的4.99%，均为无限售条件股份。广东粤文不再是公司持股5%以上的股东。投资者需注意风险。

（五）汇源通信（000586）2011年净利降66%

公司是一家集光纤光缆、光通信设备及配套产品研发、制造、销售和通信及信息系统软件开发、工程设计及进出口业务为一体的高科技上市公司。3月13日晚间公司公布2011年年度报告，2011年实现营业总收入4.8亿元，同比增22.75%；归属于上市公司股东的净利润为1858.66万元，同比下降66.49%；基本每股收益0.10元。目前该股估值明显较高，提请投资者注意投资风险。

（六）仁智油服（002629）投资350万元参与的智捷天然气被吊销

四川仁智油田技术服务股份有限公司下属全资子公司仁智实业于2007年10月将公司所持智捷天然气35%的股权1500万元转让给彭州市天然气公司，彭州天然气已于2007年10月至2008年2月期间支付了1300万元的股权转让预付款，但由于其他股东不同意此次股权转让，至今股权转让未能完成。2012年3月12日，在对公司2011年度会计报告审计时查询到智捷天然气已被成都市工商局依法吊销，定性依据为“企业年度检查办法”，决定日期为2011年9月22日。由于股权转让的实施存在一定的不确定性，投资者需谨慎。