大摩投资分析报告（0817）

小小90后

收缩仓位静观其变









　　今日上证指数报收2608.17点，跌18.6点，跌幅0.71%，成交902亿元；深成指报收11665.41点，跌102.33点，跌幅0.87%，成交835亿元；中小板指报收5875.99点，跌44.44点，跌幅0.75%。创业板指报收933.14点，跌9.35点，跌幅0.99%。

　　两市共有542只个股上涨，1562只个股下跌，涨跌比为1:3。非ST类涨停个股11家，无个股跌停。受隔夜美股上涨影响，今日两市股指跳空高开，早盘在金融等权重股快速拉抬下，股指快速翻红，无奈市场逢高抛盘较多，股指冲高回落。午后股指低位震荡，上攻乏力，临近收盘股指快速跳水。截至收盘，两市个股涨少跌多，题材股活跃度依旧较强。从盘面上看，水泥板块走强，四川双马（000935）早盘涨停，带动板块内个股纷纷上涨；供水供气板块今日异军突起，洪城水业（600461）涨停，刺激板块内个股大涨，锦龙股份（000712）、大通燃气（000593）等涨5%以上；次新股板块继续走强，昨日刚上市的捷顺科技（002609）涨停，刺激次新股继续发力，瑞丰高材（300243）、量子高科（300149）等多只个股涨停。相比之下，保险板块走势较弱，航天军工板块跌幅居前，个股分化较为严重。

　　我们在昨天的收评中强调目前仍以2826为起点比对本轮下跌5浪，提醒今日需重点观察2620一线的得失，因为这里是本轮4浪反弹的目标位。今日早盘在煤炭有色的帮助下回踩2620后出现一波上涨，不过由于量能的制约，上攻再次被空方打压。11点左右上证小幅放量跌破2620的关键位置，随后大部分时间运行在该点位之下。尾盘随着一波放量跳水，多方再也组织不起像样的反攻，最终大盘收于10日均线之上。观察短周期指标，目前上证的背离趋势已经得到确认，深成指的背离结构更加严重，这预示着如果出现回调，那么以中小板股票为代表的深成指回调幅度将大于上证。创业板指的走势更不乐观。自本轮反弹以来创业板指的3个高点的重心逐渐下移，同时量能趋于萎缩。自7月14日至今创业板指形成了一个较为明显的扩散三角形，这往往暗示着短线回调的概率在逐渐加大。整体上我们认为短期市场反弹已经进入尾声，需要警惕大盘的最后一跌。短线获利仓位需要及时了结，总体仓位控制在4成以内为宜。