世基投资分析报告（0815）

小小90后

世基投资：把握弱势反弹的新亮点



加入日期：2011-8-12 16:35:32






　　外围股市方面，周四晚欧美股市全线大涨。道指收盘大涨3.95%，纳指大涨4.69%，标普大涨4.63%，欧美各国股市也大幅上扬周四晚纽约黄金期货冲高到1813.2美元后回落收于1764.5美元，黄金在连日的避险情绪中升速过快自然会产生一些泡沫。总体来说，外围股市经过连续暴跌后，超跌非常严重，短线还有反弹要求。这对周五A股有正面刺激作用。今日A股顺势高开12点全天经历了过山车行情，报收收十字星，成交量与昨日持平为1000亿。从分时图上来看，只有早盘的开盘一小时有显著的放量为413亿，后由于短线获利盘回吐和大家普遍对于周末消息窗口的谨慎态度持续缩量，挑战10日均线以失败告终。

　　今天的冲高回落态势主要是基于以下两个原因一个就是高位的阻力，前期2610点的中期上涨地点在此次的大跌之中已经反底为顶，在没有站上2610点之前，市场目前的反弹只能被看做技术上恢复性上涨。预计后市还是会在2610点左右的区域反复震荡，进行方向性的选择。第二就是心理因素，在股票市场往往是一些情感因素严重的影响了理性操作。而人们往往也会在操作中产生思维定势，正如2007年给广大投资者灌输的牛市概念使得2008年在股市整个趋势向下的时候抱有美好的幻想，最终导致丰厚的盈利反而转为亏损。同样的，在每次临近周末的时候，市场也会因为恐惧而导致谨慎，量能不多的情况。在上几周就连续在周末出现诸如美债评级下调这样的重磅信息，使得大家对周一的开盘情况持相对消极的态度。当然再看我来，目前国内的消息面还是趋于平静，而主要影响这次下跌的美债欧债问题也引起了欧美各国领导的高度关注，最近的美国就业数据公布好于预期，奥巴马也宣称会采取措施帮助促进就业，也就是经济的复苏；在欧洲方面，意大利，西班牙，法国已经禁止就、近日的做空行为，遏制了短线一些空头投机客，暂时稳定了欧洲市场的动乱。我们预计欧美市场在经历了深幅下跌以后后市会以震荡修复为主，但不能定论调整就此结束。所以说，在市场消息面处于较为中性的阶段中，预计下周2610点区域反复震荡筑底的可能性就更大。

　　这轮反弹行情虽然没有明显的板块集体性上攻行情持续成为支撑，但也能发现一些具有相同特点的潜力个股。那就是有涉矿预期的地产股，由于短期内房产调控的力度继续从紧的可能性很大，许多二三线的地产公司已经把盈利点转向一些资源类的持股或开发。涉矿类的地产股的小盘地产股有两个优势。第一：他们大多数在中期来看已经尽力比较大的调整，在估值上很有优势。第二：涉矿的预期往往会改变企业的结构，产生新的利润增长点，也是因为这个原因这些个股会吸引游资的关注，前期的多伦股份就是一个很好的例子。建议关注绿景控股(000502)，万泽股份(000534)等。





世基投资：国家队反复护盘无形压力仍存



加入日期：2011-8-12 15:57:57  






　　正当市场依然在为美欧债务危机担心之时，美欧政府继续采取措施维护市场稳定，奥巴马称将每周公布增加就业机会的计划，欧洲四国限制沽空，此举再度提振市场信心，隔夜美欧股市全线反弹飙涨。这给国内指数的反弹营造了积极的外部环境。同时国内方面，国家队进场呼声再起，继社保抄底之后，百亿保险资金也是逢低入场，近期市场的持续放量与国家队护盘动作也是密不可分。内外消息提振，今日两市正如昨日预料延续震荡反弹趋势，不过指数反弹在2600整数关一带承受一定的压力，多空在此附近依然有一定的分歧。隔夜美股飙涨是刺激早盘两市指数跳空高开的主要原因，之后的冲高则主要是受保险资金抄底的提振。沪综指在2600上方遇到一定的阻力而回落，午后指数在2600附近小幅震荡，但是早盘缺口依然没有回补。最终两市双双收出“十字星”，成交依然放大。

　　盘面看，今日两市继续呈现蓝筹与题材齐飞的格局，蓝筹板块继续护盘维稳，今日指数虽然震荡但是不改题材热点活跃。蓝筹方面，造纸、交通运输、石油、化工、房地产等蓝筹板块领涨指数，这对稳定市场信心至关重要。题材方面，今日题材热点大幅活跃，纺织、传媒等超跌板块纷纷加入反弹大军，尤其是前期强势的触摸屏、锂电池、三网融合等题材的重新活跃更能鼓舞市场士气。今日赚钱效应凸现，这将利于后市的指数反弹。

　　目前看，美债危机的负面影响本周在国内市场持续消化，但是其影响多属于心理层面，国内市场下半年的行情走势主要由下半年的通胀形势以及货币政策来决定。面对突如其来的外部暴跌，投资者不必过分惊慌，暴跌往往也会带来超跌机会。技术上看，沪综指本周绝地逢生之后放量反弹，预计2437将成为阶段底部。短线看，沪综指今日跳空高开震荡反弹，但是2600再度成为多头的心理障碍，不过指数也未大幅回落。预计下周沪综指仍有震荡反弹空间，下周重要反弹压力在8月4日缺口2670附近，短线支撑在2580附近。当前投资者依然要控制仓位，轻仓者高抛低吸。




世基投资：预计下周还将寻底回落
时间：2011年08月13日 13:05:00  
　　周五两市维持高位窄幅震荡态势，全天震幅不足20点，沪指2600点得而复失，始终未回补跳空缺口，周K线单针探底放量跌1.27%，日线收出高位假阴十字星，进一步消化获利盘压力，延续了近期以来的独立走势，预计下周一攻击2650点后还将回落寻找市场底。
　　板块方面，涉矿股持续遭爆炒，计算机、电子信息等科技股活跃，高铁股超跌反弹，锂电池、太阳能等新能源股持续走强，水利有色等拖累股指，黄金及券商保险等金融股遭获利回吐；两市个股涨跌比约为4:1，成交量基本持平。
　　A股周五小幅上涨。主要受到外围股市强劲升势的提振，同时有报道称保险资金本周斥资百亿元入市抄底也振奋投资者信心。从资金面看，周四操作之后，央行公开市场操作连续四周净投放已成定局。市场人士预计未来公开市场操作将逐步替代存准率，成为央行管理和调节流动性的主要手段。在政策面相对稳定情况下，未来一段时间资金面有望继续保持相对宽松。
　　投资者可总体控制仓位，重点关注有保障、景气可持续的板块和主题概念股、低价涉矿股、超跌的成长股


边风炜国泰君安：大幅震荡以退为进


加入日期：2011-8-13 14:39:58








　　本周市场大幅震荡，欧美经济的衰退成为标普下调评级的诱因，金融风暴再度袭来。其实“次贷”风暴后欧美经济的回落已成现实，为了解救账面债务全球开动印钞机，在尽量抹平账面后，欧美仍没有改变原有“以透支消费来拉动经济”的模式，这才引发了如今再度爆发的危机。

　　过去十年，新兴国家不断以低劳动力制成商品然后出口，欧美则透支信用以消费，由于美国拥有铸币权，就像拥有了一个宝葫芦一般。新兴国家在赚取外汇后再通过美债和欧债输入欧美国家，再度刺激欧美的消费和经济发展。

　　原来所谓的世界经济一体化成为了这样的一种东西文化：东部制造、西部消费；债务人过着好日子，债权人拼命的劳作着。此次危机是债务人信用被打破所致，欧美在过去三年依然我行我素地滥用着信用，未来五年他们必须紧衣缩食地过日子，必须每年有效地降低赤字，这样才能维持他们的信用，也才能让这样的一种微妙平衡得以延续。

　　而中国，在过去十年成为了全球最大的债权国，同时也换来了十年的高速发展，随着国家的富裕和民众的小康，从简单的粗放经济模式开始向精细高端化转型。如果把美国比喻成一位60岁的老人，在经历了美国制造、网络世界和美国消费后，这位老人如果不能浴火重生，那必将垂垂老矣；而现今中国最多只有30岁，在经历了弱冠后现在进入而立，从中国制造要开始跨入中国消费，我们相信经济增速的回落和通胀的上扬都是为了这次的破茧而出。

　　此时让我想到以前看到的一种昆虫，名叫尺蠖，体长约二三寸，屈伸而行。尺蠖用弯曲来求得向前伸展，常常比喻以退为进的策略。现实社会中，常提到尺蠖效应，比喻改变或改革的开始时期，不但没有得到新的利益，反而原来的利益受到了损失。此时的中国也正是如此，尺蠖之屈，以求其伸也。　　

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