郭广昌：复星重金打造中国版巴菲特王国

天机007

崛起于长三角，总部位于上海的复星高科技（集团）有限公司（简称复星），在历经20年发展之后，已经形成钢铁、矿业、房地产、医药、金融及零售五大业务板块，旗下拥有多家上市公司。

几日前，复星集团旗下的德邦基金获证监会批准。此外，复星与保德信在中国筹建的合资人寿保险公司也即将在年内开业。而最近两年公司加速海外投资，大胆“走出去”让国内外对其更多了一份了解和关注。这些举动不仅延续了其转型消费品和金融业的投资逻辑，也向郭广昌 推崇的“产业+投资+保险”的巴菲特模式更进一步。

在全国“两会”期间，复星集团董事长郭广昌在北京接受记者专访时，就宏观经济、中小企业融资难、复星海外投资战略和标准等做了详细回应。

支招中小企融资难

记者：对于今年热议的民间借贷问题，郭总今年提出建议给小额贷款的政策松绑，这二者之间的逻辑怎么理解？

郭广昌：我觉得民营企业最大的困难，是在金融资源的分配使用上的相对不公平。国有企业都有国家信用作背书，所以在融资方面的代价就低，而对小微企业来说，融资门槛和价格都非常高。大家都注意到，高额的贷款利率，使得银行赚钱很多，我们特别希望开放民间资本进入，降低银行的垄断利润，也希望缩小存贷款利差，为中小企业减少成本。

中国现有小额贷款公司4200多家，但是它们贷款余额只有3900多亿，平均每家只有1个亿不到，规模很小。阿里巴巴的马云办了一个阿里小贷，依靠淘宝、阿里网站的信用平台，所以敢于给小微企业贷款。阿里小贷的户均贷款余额只有4万元。据说现在阿里小贷累计发了260万笔小额贷款，坏账率只有0.9%.如果不是依靠淘宝、阿里巴巴这个信用网络体系，是没有办法做到这些的。

我觉得在小贷公司试点的基础上，能不能找出一些有能力的小贷公司，支持它往银行业发展。如果大家都是大银行，都针对大企业，这样的话就不能满足整个市场经济发展的金融需要，竞争也不充分。这方面，我们应该胆子大一点，真正在试点的基础上给一些好的企业更多的空间。

记者：今年两会很多老总都在抱怨银行利息太高，银行业赚钱太厉害，你怎么看这些言论？

郭广昌：银行业利润高说明我们经济好，但是现在利差是不是太高了。我曾经和有关银行行长就此进行过沟通，但是他们认为经济不好的时候银行业承担的风险也挺大的，不能只是看到他们好的时候。我觉得后面这几年，利差这一块能否适当地调整一下。毕竟实体经济的压力非常大，尤其是制造业。

转型金融和消费

记者：郭总今年提案中特别提到了关于拓宽私募股权投资业资金来源的建议？

郭广昌：2011年，中国创业投资（V C ）/私募股权投资（P E ）机构达到3997家，2011年全年披露PE投资案例695起，其中披露金额的643起案例共计投资1740亿元，案例数量和金额同比增长分别为91 .5%和165 .9%.私募股权投资基金作为一种创新的金融投资工具，已成为我国企业融资，特别是中小企业融资的一种重要渠道。

与国外主要由母基金（F O F ）、养老基金、金融机构等多样化成熟机构投资者构成不同，中国P E行业投资者（L P，有限合伙人）主要由民营企业或个人、国有机构构成。据清科统计，截至2011年上半年，全国人民币L P潜在投资量达16000多亿，但60%的投资来源于民营企业或个人L P，往往过于追求短期回报。除全国社保基金外，地方养老基金、企业年金、商业银行、保险公司、信托公司等拥有庞大资金存量和投资能力的大型机构投资者，在参与人民币基金的募集中依然受到国家现行政策的制约。

建议对基金管理人进行分类管理，促进符合规定的信托资金“入股”股权投资基金。扩大保险资金、社保基金和企业年金等专项资金对私募股权投资基金的投入。大力发展人民币母基金，建议以上海等地为试点，逐步放开大型机构投资者进入PE行业投资的同时，大力促进发展人民币母基金。

记者：感觉今年总体的经济形势和2008年有什么不同？

郭广昌：2007年实在太好了，而2008年金融危机后急速向下，不过随后国家快速启动了4万亿计划，经济很快又起来了。而现在的经济环境并不是那么急促地向下，但是我觉得要做好长期在比较低的一个状况下运行的准备。比如说我们制造业，像钢铁、水泥等行业的黄金时代可能已经过去了。

我也非常赞同整个国家战略、企业战略都在转型，这个是对的。今年我们的G D P目标定在7 .5%左右，这个预期降低，估计政府可以有更大的空间做一些事。这个目标有指导性作用，就是不要给大家太大压力。对未来降低能耗、降低污染、转型发展，有更多的空间可以做。所以我觉得放缓对现在来说正好。

记者：在这样经济条件下，复星怎样转变应对？

郭广昌：作为一个投资企业，我们的投资方向依然要逐渐地去拓展，不是原来的产业不做了，而是更多的会向金融业、消费业转型。我们去年在消费领域的投资达200亿-300亿元，今年投资规模不会低于这一水平。服装、旅游、文化都是我们的方向，也包括金融消费、保险、资产管理等，这些方面都是我们看好的。此外还要加强国际合作，迅速形成我们的国际网络。

加速海外投资

记者：复星已经在海外投资上连续有所动作，在继续全球化战略上有怎样的新思路？

郭广昌：复星集团今年和明年会逐步完善整个投资结构，完成全球的投资布局，全面提升在全球整合资源的能力。这个资源包括资金的资源，我们已经联系保德信、凯雷基金，我们还会通过发美元基金赢得更多的资金来源。

就投资区域而言，我们在美国、法国和希腊都有很好的合作伙伴，下一步我们也会在英国、德国寻找机会和好的合作伙伴。投资方向上，我们会看中一些技术类项目合作。

至于经验，海外投资并非一定要求控股，但是也不能太低，达到具备一定影响力股权即可。因为毕竟海外企业还不熟悉中国企业，多少有些担心，这种温和方式别人更容易接受，我们未来会按照这样的思路走。

记者：复星在选择海外投资项目时候有哪些标准？

郭广昌：首先我们一定要给他们带去价值，如果不能带去效益，而只是一个财务投资，是不做的。最好能找到当地最好的伙伴合作，没有合适的伙伴也不做。此外，如果这个企业本身是虚火的，也不做。如果这个企业希望复星提升他们的管理层，也做不了。我们希望这个企业管理层优秀，企业处于良好运营状态，我们能做的是帮他做得更好，帮他把中国的概念放进去，使他们在中国有更好的发展。

这些条件都满足的情况下，就会投。我们并不是一定要给自己压力，一定要投多少钱。只有产业是对的，时机是对的，合作伙伴是对的，我们才会合作，这就是我们的投资方法。

记者：欧洲目前是一个好的机会么？

郭广昌：因为对欧洲未来的预期不好，所以从估值这个角度来说，可以发现一些股值好的公司，这个是很重要的。