今日投资：今日两只潜力股追踪

天机007

宇通客车（600066）：校车产品优势明显

宇通客车（600066）主要从事大中型客车及其附件的生产和销售。公司已发展成为世界规模最大、工艺技术条件最先进的大中型客车生产基地。企业规模、国内国外市场销售业绩在行业继续位列第一。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为1.99元、2.41元、2.99元，对应动态市盈率分别为13倍、11倍、9倍；当前共有23位分析师跟踪，15位给予“强力买入”评级，8位给予“买入”评级，综合评级系数1.35。

宇通客车2月实现销售3192辆(同比+294.1%，环比-10.8%)，其中大型客车销售1482辆(同比+201.8%环比-9.1%)，中型客车销售1208辆(同比+325.4%，环比-13.0%)，轻型客车销售502辆(同比+1334.3%，环比-10.5%)。

预计公司2012年销量有望接近5.5万辆(+19%)，市场地位持续提升：中信证券认为，受益于“公交优先”战略，各地工业园区的规模化建设，以及校车新增需求，预计2012年大中客行业需求有望实现14%左右的较快增长。公司经营管理优秀，产品和渠道优势明显，出口订单和校车需求为公司销量增长提供有力保障，预计今年公司销量有望接近5.5万辆(同比+19%)，市场地位持续提升。

校车产品优势明显，节能与新能源产品瞄准未来方向：中投证券认为，公司研发能力突出，是《校车安全技术条件》主要起草单位，校车产品技术成熟，若相关法规和配套资金落实后，校车市场放量将使公司成为最大受益者。节能与新能源客车是发展方向，未来空间广阔，公司提早布局相关生产线，抢占市场份额。

公司成功实施配股，新产能陆续投产，有望逐步缓解产能压力：公司近期以总股本5.2亿股为基数，向全体股东每10股配3股，配股价14.38元，募集资金22亿元。募集资金将投资建设节能与新能源客车生产基地，新增产能1万辆。中信证券表示，预计配股项目将于今年4季度投产，届时公司设计产能将达到4.5万辆，产能压力有望逐步缓解。而且配股项目可扩展性较强，预计未来仍有望根据市场需求及时进行产能调整。

中信证券最后表示，公司于近期成功实施配股，预计公司2011-2013年摊薄后每股收益分别为1.66、2.12、2.55元。综合考虑公司市场地位稳固、盈利稳健增长、较高的分红率、校车市场的潜在空间，以及行业的平均估值水平，公司合理估值应为2012年13-15倍市盈率，维持公司“买入”的投资评级，目标价32元。

风险提示：原材料和人力成本上升侵蚀公司盈利能力；宏观经济放缓影响客车需求。

      







浦发银行（600000）：领先同业的业绩增长

浦发银行（600000）主要从事吸收社会公众存款、发放短期和中长期贷款等商业银行业务。公司是我国股份制商业银行里面的龙头品种，在我国银行领域占据举足轻重的地位。目前已在全国49个城市开设了30家分行、1家直属支行，机构网点总数增至433家。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为1.44元、1.70元、2.00元，对应动态市盈率为7倍、6倍、5倍；当前共有24位分析师跟踪，其中建议“强烈买入”、“买入”、“观望”、“适度减持”的分别为6人、16人、1人、1人，综合评级系数1.88。

2011年公司每股收益为1.46元，超出预期7.6%。2012年，浦发银行存贷款余额将保持快速增长；通过资产结构调整，贷款在总资产中的占比将得以提高，这将帮助该行实现同业第一的净息差扩张；不良率将从超低水平小幅反弹，但并不意味着资产质量风险爆发，在充足的拨备覆盖支撑下，信用成本将保持稳定。2011-12年归属股东净利润预计将分别增长42.0%和20.1%至272.4亿元和327.1亿元，今年利润增速为同业领先水平。以2月21日收盘价计算，2012年P/E 5.3倍、P/B 1.0倍，P/B为上市银行最低，平安证券认为，在确定的领先同业的业绩增长预期下，该行超低估值修复潜力巨大。

2011年，浦发银行贷款和存款余额分别同比增长16.1%和12.8%，平安证券预计今年存贷款将保持快速增长，2012年贷款和存款余额预测分别同比增长17.5%和16.8%。2011年，浦发同业资产增速较快，导致贷款占总资产比例在年末降至49.6%的历史低位，由于同业业务较低利差对整体净息差的摊薄作用，加之该行去年的“让收益换存款”策略，预计2011年全年净息差为2.49%，与2010年持平。2012年，相信该行将调整资产结构，提升贷款在总资产中的占比并压缩低收益资产，预计今年末贷款占总资产比重将上升至52.1%，随着高收益信贷资产占比的提高，今年净息差将实现优于同业的提升，预计2012年全年净息差同比上升至2.55%，升幅居上市银行之首。

爱建证券表示，按五级分类口径，公司2011年不良贷款率为0.44%，比2010年底下降了0.07个百分点，资产质量持续提升使公司在拨备计提上留有余地，信用成本0.3%，为历年来新低。预计由于房地产调控和经济下滑2012年和2013年不良贷款率会略有上升。

爱建证券预计公司2012-2013年每股收益为1.7，2.2元，对应的市盈率为5.14倍，3.93倍，给予公司“推荐”评级。

风险因素：宏观经济下滑程度超过预期，银行业的资产质量迅速恶化。