国元证券分析报告（0805）

股票王

国元证券分析报告（0805）

大盘阶段性起航 8月空间不大                   康洪涛








　　在大家都迷茫之际，市场在出现了2650点附件的阶段性低点，看起来很多人认为是超跌反弹的开始，但我认为是第二次阶段性的涨势开始，但前提是8月份不具备大机会，反复中市场只有个股不断会刷新纪录，就当下的海外事件和宏观环境来分析，短线的2650点成就近期的阶段性低点开始反弹的概率很大，故此，在周五就更要注意个股的波段重要性。

　　2650点成为阶段性低点概率很大

　　为什么反复强调，近期在阶段性整理底部区域，而反弹的空间很小呢？分析整体8月份市场的走势，我们还是愿意选取深成指作为标的，因为按照多年来的申强沪弱得原则来看，近期的深成指走势明显稍强，虽然受到5周和20周均线的压制，但下方10周、60周和120周均线位于11956-11900点之间，经过分析就说明市场在8月份震荡性是十分强大的，在上下夹击中很难出现我们预期中的良好反弹走势，而回头再看沪指的月K线，虽然7月收盘站在1664和2319点的下轨连线2694点之上，但是最近三个月的K线组合为两阴夹一阳，7月阴线将6月小阳线实体全部吞没，且成交放量，8月有向下破位之忧。故此，更加说明动荡是8月份最好的写照，也正式由于沪深两市的股指分化可能逐渐加大，震荡中很难出现良好的合力反弹，换句话说，8月份是很难出现预期中的反弹行情。

　　更为重要的是，市场近期还有两个明显不支持8月份出现良好反弹行情的因素。一是预测中CPI因素。通胀的话题是影响近期走势的实质因素，从2610点反弹以来，基本上支撑走强的因素就是说通胀会逐渐的放缓，预测7月份会比6月份低，然后逐渐具备走低的基础，目前看这样的话语太苍白，而近期权威机构再次预测7月份CPI，有10多家研究机构的预测结果看，基本上预计7月CPI涨幅接近6月，分歧在于具体数字会比6月小幅回落还是再创年内新高。鉴于7月CPI涨幅仍可能处于高位，市场对8月再次加息的预期预期。

　　二是真实中资金因素。首先是根据沪深交易所的安排，本周两市共有25家公司的解禁股上市流通，解禁股共计55.69亿股，占未解禁限售A股的0.77%。其中，沪市21.68亿股，占沪市限售股总数的0.40%；深市34.01亿股，占深市限售股总数的1.95%。本周两市解禁市值较上周的351.87亿元增加49.56%，为年内较高，这样的数据至少可能说明8月份要反复的震荡寻底，出现大行情概率不大。

　　其次就是本周，新股发行市场将出现9股连发的罕见情况。周一，大盘股方正证券、林洋电子携创业板股票金信诺集体发行；周二，中小板新股舜天船舶亮相；周三，两只中小板新股捷顺科技、爱康科技齐发；周四，主板市场新股旗滨集团发行；周五，又是大盘股携创业板股收尾，宁波建工和卫宁软件发行。一周合计9只新股发行，发行股份总量将超过20亿股。这样会对于本来就很缺资金的市场给予重要的打击，在没有大量资金刺激的局面下，8月份的市场客观上具备预期中反弹的基础，这点要时刻注意动态的资金变化。

　　周五会再迎反弹

　　综上所述，2650点成为阶段性的低点可能性很大，但8月份整体的空间还不大的，在这样的局面下，波段和动态仓位很关键，要学会在震荡中逐渐提高实战技巧。

　　因此，在操作中，我们坚定的认为，8月份必然波段，止盈和止损同样重要。