爱信证券分析报告 （0917）

股票王

反弹行情可持续关注两大投资机会



加入日期：2012-9-15 9:29:31  





　　爱信证券策略分析师吴正武：

　　[ 从上周五开始的这波行情仍然可以持续，本周前几天的一些调整主要是受到60日均线压制，在60日均线的徘徊蓄势，这比到了60日均线之上调整要好，这是技术面的一些分析 ]

　　沉寂已久的市场终于出现了一波反弹，但这波反弹究竟是“昙花一现”还是牛市来临？爱信证券策略分析师吴正武在接受《财商》采访时表示，综合国内外因素，比较看好市场反弹趋势，尤其看好9月的市场行情，预计9月份大盘最终会以一根阳线收盘。

　　《财商》：你如何看从上周五开始的这一波市场反弹？这一轮反弹能走多远？

　　吴正武：上周五市场出现的大幅上涨，主要是因为发改委密集新批了一万亿的投资项目，增强了市场信心。我们认为从上周五开始的这波行情仍然可以持续，本周前几天的一些调整主要是受到60日均线压制，在60日均线的徘徊蓄势，这比到了60日均线之上调整要好，这是技术面的一些分析。

　　从基本面来看，发改委批准了一万亿的固定资产投资，这对建筑建材、工程机械、有色金属、能源和化工行业都会有一个很好的拉动作用。从国内经济来看，稳定增长是可以实现的，温家宝总理也已经表态经济有望进一步趋稳，这都是长期利好因素。此外，“十八大”召开在即，新的经济布局马上就要开始，未来在提高居民收入水平、发展战略新兴产业等方面预计都会有进一步部署，市场也会很快有所反映。

　　在海外，欧洲央行已经开始购买政府国债，释放货币，增加流动性。美联储也正式推出了QE3，这必将带动大宗商品价格的上涨，对能源原材料和煤炭板块都是有力支撑。

　　《财商》：从目前来看，你觉得投资者应该关注哪类投资机会？

　　吴正武：主要有两条主线。第一是以发改委新批的一万亿固定资产投资作为主线来挑选股票，包括建筑业、工程机械、水泥、能源原材料、重工业装备等板块都会有相关公司受益。第二条主线是以欧洲央行购买国债和美国QE3量化宽松货币政策来挑选股票，这对于前期下跌幅度较大的煤炭股来说，会有一个比较好的投资机会。此外，有色金属、石油等相关行业也会受益。

　　短期内我觉得消费股的上涨幅度不会超过上述两大投资机会，在前期大盘下跌的过程中，消费股跌幅比较少，主要是公募基金由于仓位限制，在弱市中选择配置防御性行业，主要配置的白酒、医药等消费股有不错表现。但是后面随着市场热点转移，资金也会转移阵地，再加上消费股估值已经比较高，所以可能短期内未必会下跌，但涨幅会有限。

　　不过，投资者需要注意的是，秋季以后进入旅游旺季，餐饮旅游板块可能也会有不错的表现，所以应该将餐饮旅游和其他消费股区分对待。

　　《财商》：投资者近期需要警惕的风险是什么？

　　吴正武：首先是高估值板块的风险，目前大盘蓝筹股的估值已经很低，很多银行股和钢铁股都已经跌破净资产，风险相对较低。但创业板、中小板仍有不少股票市盈率仍在60倍、70倍甚至更高，这类股票的风险已经比较大，投资者短期内应该回避。

　　另外就是由于钓鱼岛事件影响，军工股、造船股等在资金的炒作下，上涨非常多，这只是单纯的题材炒作，一旦热点过去，相关公司股价也会大幅回落。尤其对于造船业来说，目前正处于最困难时期，面临严重产能过剩问题，短期炒作起来的股价注定不能支撑太久。

　　《财商》：银行股在未来会有投资机会吗？

　　吴正武：对于银行股，我们认为未来机会仍不大。首先在2008年政府四万亿投资之后，银行很多贷款投资在基础设施建设项目上，短期内这些项目都很难产生收益，银行贷款不良资产隐患仍比较大。此外，银行贷款中很多是针对房地产企业和个人住房贷款，在房地产调控之后，未来会不会出台更严厉的调控政策，导致房地产市场的大幅下滑还很难说。这都是对银行股的一些压制因素，所以虽然银行股的业绩很不错，但在股价上可能还是很难跑赢大盘。

[ 本帖最后由 llbo7296 于 2012-9-15 11:16 编辑 ]