【指南针早评】缩量盘整 注意个股分化（2016-07-20）

股票王

（北京指南针科技发展股份有限公司提供） 【信息解读】 创业板近七成公司半年报预喜 重要性：两星 关键词：创业板 市盈率 摘 要：创业板半年报业绩预告已结束，总体来看比较亮丽。统计显示，在516家创业板公司中，预喜的有350家，占比近7成；净利润同比增长下限为正的336家，占比也达66%。不过，有券商提醒，创业板相对估值抬升明显，创业板综指的市盈率达78.5倍，同时有并购与无并购公司的业绩差距达到了新高，说明创业板业绩对于并购的依赖正在不断提升。来源：证券时报 解 读：统计显示，516家创业板公司中，预告业绩略增、续盈、预增、扭亏的公司有350家，预喜公司所占比例为68.9%。其中净利润同比增长超过10倍的有8家，包括当升科技、新开普、天龙集团、联创互联、英唐智控、向日葵、珈伟股份和吉峰农机。截至昨日收盘，创业板综指的市盈率高达78.5倍，市净率为6.45倍，均处于历史相对高位。统计显示，创业板市盈率最高的年份是2015年，达到96.02倍，其中2015年4月至6月的市盈率均超过100倍，分别为104.42倍、140.94倍和112.75倍。其次是2009年，为79.09倍，目前创业板的市盈率水平按年份排在第三位。 国企改革地方亮点纷呈 下半年多领域望破局 重要性：两星 关键词：国企改革 破局 摘 要：近期中粮公布国有资本投资公司改革试点方案，国企改革驶入快车道。中国企业研究院首席研究员李锦认为，7月将是国企改革的分水岭，意味着顶层设计基本结束，施工已经开始，试点进入政策落地期，国企改革步入求速求效阶段。下半年国资体制框架和产业结构调整改革进程将加快，在重组整合、垄断行业混改、实现“管资本”等领域有望破局，部分央企及地方国企改革的思路将逐步明确。来源：中国证券报 解 读：广证恒生建议从以下三条主线把握国企改革主题投资机会。一是关注国企改革叠加供给侧改革的标的。煤炭、有色金属、钢铁等行业产能过剩情况较为严重，国企较为集中，在这些领域中国企改革和供给侧改革的推进具有协同效应，因此这些领域的改革极有可能推动行业内部并购重组与业绩反转。二是关注有资源注入预期的标的。国企改革的重要目的就是要发挥国有控股上市公司的资源整合优势，使优质资产实现证券化。国有控股上市公司注入资产相对较容易，且优质资产的注入可以带动上市公司业绩的上升。三是关注上海、广东地区的国企改革。随着央企改革的展开，地方国企改革也会同步推进，投资者应关注前期国企改革推进较为积极的地区，上海、广东地区的国有控股企业具有较为强烈的改革预期。 【市场分析】           昨日市场探底回升，继续维持缩量震荡走势。从资金流向来看：前期强势的白酒、贵重金属、有色等板块资金流出居前，计算机应用、传媒服务、电子半导体资金开始回流，说明市场一方面继续在获利筹码的兑现中，另一方面个股开始分化，调整到位的中小盘品种活跃。投资者应注意到这种现象。           从活跃市值来看，该指标继续呈现随波逐流的态势，说明资金进场意愿不强。所以，上述的个股分化，小盘股走强，仍是存量资金的活跃，加上量能萎缩可以看出市场短期指数难有大的表现，操作上不易太激进。从优化比林线来看，0Z指数盘中震荡已经接近该指标的中轨，而目前的位置刚好也是4月中旬的高点，所以，当前走势我们可以理解为突破后的回抽确认，向上的趋势保持良好，市场何时再度上攻，应紧盯资金的流入力度。           所以，操作上建议投资者控制好仓位，不宜太激进。持仓品种注意资金进出情况做好调整，另一方面调整中注意低吸机会。近期中报披露高峰期，加上国企改革明显加速，投资者可关注低位且资金流入的绩优和国企改革概念。