玖福投资组合视点（1216）

股票王

玖福投资组合视点（1216）


清华同方欲单骑救主


    近期A股走势可以只用一个字来描述，那就是一个“跌”字。在调准之后除了一个交易日拉出小阳线，其余全部是阴线，五连阴之后一根小阳星再接六连阴，短短十二个交易日上证指数就跌了接近10%，今年初到目前为止累积跌幅已经超过22%，熊冠全球。

    尽管有郭树清主席加大力度培育机构投资者队伍，研究加大鼓励各类长期资金投资股票市场的政策措施的表述，但没有任何实质性的举措。由于资金面的严重缺血、监管力度的突然加大、政策面没有实质性利好的刺激，目前股市已经进入了恐慌杀跌中，这种恐慌杀跌完全是非理性的，根本不受什么技术分析等的约束，很可能一个小传言就会引发大幅暴跌。周四依然呈现单边下跌，并且跌势加剧。沪指报收于2180.9点，下跌47.62点，跌幅2.14%；深成指报收8871.09点，跌幅221.94点，跌幅2.44%。成交量较上一交易日稍有放大。目前的断崖式下跌实属罕见，唯有2008年时可以与之相提并论。所以当前的市场用技术分析已经没有多少意义了，关键看政策的脸色。

    从周四公布的汇丰中国PMI看，汇丰中国PMI指数比上月回升了1.3个百分点，从上个月的47.7回升至49，但仍低于50的荣枯线，经济下滑的趋势没有改变，更何况11月份的全国用电量增速下滑到个位数。而央行公布的信贷数据看，尽管11月份的信贷规模达到5622亿元，但M1和M2分别环比下滑0.6和0.2个百分点，即使同比也大幅萎缩至2009年以来的低位，加上近日央行发行央票规模明显增大，整个12月份的流动性不容乐观。在新股高频率发行下，流动性又紧张，经济形势又不好，所以在技术上跌破2300点政策底后，市场就更加恐慌，呈现出多杀多的非理性状态。

    周五，再度面临两大考验。一个是新股新华保险的突击上市。从周四挂牌的新华保险H股首日表现看，低开低走大幅破发，收报25.7元，较上市价28.5元，下跌了9.8%。由此引发了中国人寿周四盘中杀到跌停板。显然，新华保险周五破发基本没有什么悬念。二是周五又到期指交割日。周四当月品种出现暴跌，收盘跌幅达到3.08%，远超现货的跌幅，交割日多空激战可以想见，谁胜谁负将见分晓。

    从盘面个股表现观察，虽然指数跌势加剧，但盘中已经闪现出一些亮点。一个是地产股集体出现回升，而消息面上部分城市首套房贷利率回归至基准利率，对其有一定利好刺激，但目前量能还不足，能否持续还需要观察；二是电力股涨幅居前，而且有一定持续性。这是行业转暖的信号，也是预期电价有望上调的提前反应；三是清华同方突然放量拉升冲击涨停，欲单骑救主，带动了大盘在盘中出现一波小幅放量的回升。虽然收盘没有封住涨停，但仍位居沪市涨幅第一名。观察同方的走势可以发现，在10月24日见底后，连续两天涨停板，同期大盘也出现明显回升，其走势有明显的先导性。观察后市该股的动向，可以对大盘趋向有一定预判。

    大股东增持股中的苏宁电器继续逆势走强，在周二涨幅4.41%的基础上经过一天的横盘调整，再度上涨2.13%，显示出高管增持股票不仅抗跌，而且在如此低迷的世道下，依然存在机会。

    操作上，在近期极度弱势的行情下出现了连续破位放量杀跌，这一方面表明市场处于极度弱势格局中，另一方面也表明这种“全输”的局面预示着市场进入下跌的中后期，相信物极必反的转向随时都有可能发生。