【恒富内参】“阴包阳”放量破位 空方占明显优势（2012-12-04）

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  上周末隔夜美股涨跌互现，周一两市股指小幅低开，随后在地产和建材板块带动下短暂上冲后，盘中缺口附近受阻震荡，酿酒、传媒、钢铁等多板块集体下挫，也宣告股指的反弹告一段落。午后，在煤炭板块带领下，股指快速回落破位下行，两市股指双双再创出3年半以来的新低。截止收盘，沪指报1959.77点，下跌20.35点，跌幅为1.03%，成交430亿元；深成指报7710.88点，下跌192.37点，跌幅为2.43%，成交359亿元。两市成交量较上一交易日有所增加，市场放量杀跌迹象明显。 -
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  板块热点上，板块全线下挫无一上涨，塑化剂风波再度发酵，酿酒板块大跌超7%。地产股延续上周五的升势后回落，水泥板块走势强于大盘，建筑建材板块表现活跃，万方地产和宁波建工涨停。地产股及其相关板块的活跃是近期中国股市的主要特征，地产是继铁路基建之后又一个基本面相对稳定的强周期基建投资品种。鉴于楼市回暖比较温和，预计地产股活跃度和上涨空间都较为有限。相比地产股的逆市上涨，酿酒板块则集体暴跌，莫高股份、金种子酒、山西汾酒、沱牌舍得和古井贡酒均跌停。基金行为明显出现从防御消费类转向强周期投资品种的痕迹，年底前机构调仓换股正当时。 >>F E?@  
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  股指期货上，12月3日，股指期货全线收跌。截至下午收盘，主力合约IF1212报2117.4点，跌1.07%；IF1303合约报2145.4点，跌1.01%；IF1301合约报2124.6点，跌1.08%；IF1306合约报2171.8点，跌0.89%。现货市场方面，沪深300指数报2108.85点，跌1.44%。
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  市场走势上，今日沪深股指明显破位，从量能表现看，投资者参与反弹的积极性不高，反弹空间明显受限，同时受5日均线上方的技术压制，各股指对均线系统的乖离修复远不及预期，中小板和创业板指数表现更弱，市场弱势特征明显。鉴于年底流动性压力和业绩估值压力仍会继续施压中小盘股，整体市场还将维持探底走势，投资者需要回避市场系统性风险。总体上看，近几个交易日多空双方在1950点上方陷入短暂的僵持正被打破，市场结构性风险处于再度释放当中。由于外围欧美股市重新转弱，加之12月份中旬前股市资金面压力徒增，预计大盘重心还将震荡下移。我们上周指出沪指缺口构成上行的反压，今日沪指盘中最高1988点，弥补大部分缺口。达到技术性反抽目标，而今日尾段放量的杀跌，应该是市场失望情绪凝结的一种集中宣泄，形态上看，市场风险依然有进一步释放的过程，稳健型的投资者应继续保持观望，克制盲目抄底冲动。