2012年09月03日(周一)宁波敢死队飙升牛股精选

股票王

09月03日(周一)宁波敢死队飙升牛股精选

北斗星通：行业增长 逢低布局

　　北斗星通（002151）：公司是在2000年伴随着我国北斗导航定位卫星成功发射，立志以推动中国卫星导航定位产业化发展为己任，创建而成的从事卫星导航定位业务的专业化公司。公司的主要业务是基于位置的信息系统应用、卫星导航定位产品供应以及基于位置的运营服务，集研发、生产、销售为一体，服务于导航定位、指挥控制、精密测量、目标监控等军民应用领域。作为中国最早从事卫星导航定位业务的专业公司之一，公司致力于为用户提供基于卫星导航地位技术的解决方案，在卫星导航定位产品业务领域，公司通过合作创新与自主创新，为测绘、机械控制、海洋渔业、国防、通信、电力等领域提供包括BDNAV GNSS系列板卡、北斗集团用户中心系列设备等多系列产品；在基于位置的信息系统应用业务领域，公司通过集成创新将卫星导航定位、通信、地理信息等多种资源与应用行业作业流程深度融合，提高行业用户生产作业效率、降低作业成本；基于位置的运营服务业务是公司发展的又一重要战略方向，公司已建成了以北斗系统为核心，并融合移动通信系统和互联网的北斗运营服务网络，为注册用户提供导航定位、数字报文通信服务和基于位置的增值信息服务。公司的三大业务相互补充，互相促进，形成了"产品+系统应用+运营服务"的业务发展模式，也造就了"北斗星通"这一响亮的卫星定位品牌。
　　目前我国北斗导航系统"三步走"建设进展顺利,于2012年底完成亚太地区组网,将带动北斗导航产业进入高速增长快车道。预计2011年到2020年,我国卫星导航产业由750亿增长到4000亿,10年增长5倍,年均复合增长率达到20%,其中北斗导航产业由2011年的15亿增长到2020年的1000亿左右,年均复合增长达到55%。北斗导航产业链及投资机会分析:上下游逐步完善,北斗导航产业步入快速发展期。
　　二级市场上，公司股价1年多来出现深幅调整，由此风险得到很大程度释放，考虑到行业即将迎来爆发式增长期，股价有望在高增长预期支撑下，迎来长期投资机遇，另外投资者可以适当关注事件性交易机会，借大盘持续低迷时适当部署，下半年或有明显强于大盘的收益。
     

攀钢钒钛:看好未来资源深加工

　中报业绩低于预期。攀钢钒钛上半年实现收入83亿元,同比下降65%,其中二季度实现收入46亿元,同比下降62%,环比一季度上升27%;上半年公司实现归属母公司净利润7.3亿元,同比上涨317%,二季度实现归属母公司净利润2亿元,同比上涨260%,环比一季度下降62%;加权平均净资产收益率5%,较上年同期上升4个百分点;二季度EPS0.04元,低于我们预计的0.09元。
　　毛利低于预期、投资负收益使得业绩低于预期。公司上半年实现毛利23亿元,其中二季度毛利11亿元,同比下降34%。毛利下降原因之一受钒制品价格下降同时原燃料成本居高的影响。同时-0.5亿元投资收益也使得公司业绩低于预期。
　　二季度生产平稳,置入鞍千矿业使铁精矿产量大幅提升。报告期内公司累计生产铁精矿630万吨,同比增长15%;钒制品1万吨,同比增长8%;钛精矿26万吨、钛白粉5万吨、高钛渣6万吨,同比分别增长4%、10%和14%;海绵钛989吨。公司产销平稳衔接,综合产销率达99%,其中钛产品产销率在100%以上;出口钛白粉1.5万吨、高钛渣1.2万吨,同比分别增长88%和438%。鞍千矿业置入也使得铁精矿产量大幅提升。
　　推进钒钛资源整合,看好未来深加工。公司前期公布《2012年度非公开发行股股票预案》、发改委公布《钒钛资源综合利用和产业发展"十二五"规划》,未来攀钢钒钛不仅主导三地铁矿资源,并很可能参与主导攀西地宁波敢死队联系合作QQ:2605688412区钒钛资源的进一步整合,资源优势有望进一步扩大。同时公司年产1.8万吨三氧化二钒工艺改造工程、2000吨钒铝合金及原料产线、500吨钒电池液实验产线、18万吨钛渣二期工程及10万吨氯化钛白粉工程、10万吨金红石型钛白粉工程等项目正在积极推进,看好未来资源深加工。
　　下调盈利预测,维持"增持"评级。鉴于经济形势,同时暂不考虑齐大山资产对公司业绩的影响,我们下调公司2012、2013年盈利预测至0.15、0.30元(原先预测0.25、0.38元),维持"增持"评级。

东华软件:业绩稳健估值低,发展空间广阔

　　事项
　　东华软件公布了2012年半年报,实现营业收入13.84亿元,同比增长26.22%;营业利润2.06亿元,同比增长23.48%;利润总额2.41亿元,同比增长29.66%;归属于上市公司股东的净利润2.26亿元,同比增长31.49%。同时,公司公告计划终止非公开发行股票事宜。
　　主要观点
　　1.行业发展空间较为广阔,医疗是增长最快的行业。
　　相对于发达国家,中国的信息化水平相对落后,随着劳动力成本的上涨,利用信息化手段提高效率降低成本是中国企业的必然选择,公司所处的系统集成和IT服务行业具有较大的发展空间。报告期内,公司业务增长最快的是在金融保险医保行业,其中医疗行业又是增长最快的,而增长最慢的行业是通信业和制造业。
　　2.报告期内软件和技术服务收入的同比增速较快。
　　报告期内,系统集成业务同比增长14.47%,自制及定制软件业务同比增长74.8%,技术服务业务同比增长28.84%,公司整体的净利率达到16.31%,高于去年同期的15.65%。
　　3.公司计划终止非公开发行股票事宜。
　　公司2012年度非公开发行股票方案已经2012年6月17日召开的2012年第二次临时股东大会审议通过,但鉴于目前整个经济形势前景不明朗,未来经济走势对IT市场的影响具有不确定性,致使部分募投项目的建设产生不确定性,公司计划终止实施本次非公开发行股票事宜。
　　4.公司业绩稳健估值低,维持"强推"评级。
　　我们预计公司2012-2014年的营业总收入分别为32.70亿元、44.00亿元、56.80亿元,归属于母公司股东的净利润分别为5.71亿元、7.79亿元、10.54亿元,EPS分别为0.81元、1.10元、1.49元,目前股价对应的12年PE为22倍,维持"强推"评级。
　　风险提示
　　1.经济下行使公司客户降低信息化支出的意愿。
　　2.人员规模扩张导致管理成本上升