2012年08月13日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　国家队力挺蓝筹
　　上周医药银行交通等吸金居前
　　国务院房产调控督查结果出炉 仅江门挨批　
　　
　　二、主力动向曝光
　　三分之一公司股东数增加 机构弃采掘
　　机构提前布局助推
　　私募加仓意愿强 金融和消费最受宠　　
　　
　　三、今日股评家最看好的股票
　　兴业银行、贵州茅台、东方航空一、重要新闻点评
国家队力挺蓝筹
　　交通银行日前公告，10日分别收到中国证监会《关于核准交通银行股份有限公司非公开发行股票的批复》、《关于核准交通银行股份有限公司增发境外上市外资股的批复》，核准交通银行非公开发行不超过65.41亿股A股和58.35亿股H股，这意味着交通银行定向增发方案得到了市场和监管部门的认可。财政部、社保基金等国家队及汇丰银行等外资投资者将溢价认购交通银行增发股份，反映了国内外机构投资者看好中国蓝筹股，反映出它们对中国银行业的信心，对中国资本市场和中国经济的信心。
　　溢价认购提振信心
　　根据交通银行此前披露的2012年非公开发行A股和H股方案的相关议案，拟以A股每股4.55元人民币、H股每股5.63元港币向财政部、汇丰银行、社保基金等境内外合格投资者定向增发约124亿股，募集566亿元人民币，扣除发行费用后将全部用于补充资本金。从非公开发行价格看，此次A股增发价格为4.55元，而8月10日交通银行A股的收盘价为4.44元，增发价格比二级市场收盘价溢价0.11元。一般的非公开发行方案中，非公开发行价格均会随分红而相应调整。今年5月，交通银行进行了现金分红，每10股派发现金红利1.00元(含税)，但交通银行并没有因为分红相应下调增发价格，仍维持4.55元。业内人士表示，这一举措，有利于保护交通银行全体股东的利益。从认购对象看，交行本次A+H非公开发行的认购方主要为交行现有前三大股东和看好交行长期发展的投资者，交行大股东对此次定向增发表现出较大的支持。此次发行中，交行前三大股东，财政部、汇丰银行和社保基金的认购金额分别约为人民币150亿元、108亿元和150亿元，合计占此次非公开发行募集资金的72%以上。业内人士表示，交通银行定向增发的融资方式，避免了银行再融资对资本市场的冲击，有利于二级市场稳定，不仅不会对市场造成抽血，还为市场引入了增量资金。A+H的模式，表明交通银行充分利用了全球资本进行融资。
　　自愿锁定看好后市。根据方案，财政部、社保基金等A股认购的锁定期为36个月，汇丰银行的H股认购也自愿锁定3个月。这充分体现了对交行长期投资价值的认可和未来发展的信心，注重交行可持续发展给股东创造更丰厚的长期回报。大股东的有力支持，也进一步坚定了市场中小投资者对交行持续健康发展的信心。交通银行表示，交行每年的现金分红政策主要是综合考量股东当期回报和长远回报，新股东和老股东利益平衡及银行自身未来发展需要这三个因素而确定。2010年度及2011年度，在资本补充压力较大的情况下及实施再融资的背景下，交行适度调低了现金分红水平，从而有利于更多留存利润用于补充资本金，适当减少外部融资的规模，减少对资本市场的冲击，进而为股东提供更好的回报。
　　中财简评：近来，国家队用实际行动力挺蓝筹，显示蓝筹在此时具有低估值等价值优势，同时增持潮的出现往往预示后市向好。

上周医药银行交通等吸金居前
　　上周A股市场迎来了久违的连续上涨行情，投资者信心得到大幅提振，但周四统计局公布的各项经济数据表明宏观经济整体运行并不乐观，市场通缩预期犹存，经济增速下滑并没有得到有效改善，后期降准、降息等宽松政策预期更加强烈。数据显示，上周两市资金净流入2.40亿元，尽管绝对流入金额不大，但却是近几周来首次出现资金流入，表明市场出现大幅回暖迹象，投资者信心有所恢复，市场后期有望企稳反弹。
　　具体来看，上周市场有近20家板块呈现资金净流入，与前期相比明显改善，尤其是之前一直呈现资金净流出的钢铁、机械等板块，上周也出现了大幅资金的净流入。医药、银行、交通工具等3家板块上周资金净流入居前，其中医药板块净流入居首，一周净流入4.54亿元.个股方面，第一医药、通化东宝、南京医药、复星医药、云南白药等5只个股净流入居前，分别净流入0.90亿元、0.75亿元、0.44亿元、0.43亿元、0.35亿元。
　　银行板块上周净流入排第二，一周净流入3.87亿元.个股方面，浦发银行、民生银行、兴业银行、招商银行、交通银行等五只个股净流入居前，分别净流入0.97亿元、0.77亿元、0.65亿元、0.60亿元、0.36亿元。交通工具板块一周净流入1.91亿元排名上周第三，个股方面如上汽集团、长安汽车、渤海活塞、万向钱潮、华域汽车等资金流入明显。
　　此外，上周有超过10家板块资金净流出，资金净流出排行中，有6家板块净流出在1亿元以上。券商、运输物流、煤炭石油、有色金属、建材等板块上周资金净流出居前，分别净流出4.84亿元、2.55亿元、1.54亿元、1.51亿元、1.46亿元。从盘面上看，上周个股呈普涨态势，相关热点也是频繁切换，从前海特区到中原区规划，再到泉州金改，从煤炭有色到稀土永磁，再到页岩气概念，市场的炒作给投资者提供了居多入场获利的机会。
　　中财简评：上市公司半年报披露已经进行到高潮阶段，虽说防雷区一直是投资的重点，但也不能错杀绩优股，后期积极关注中报预增个股依然是关键，同时伴随着经济增速的下滑，后期相关宽松政策出台带动的投资机会也不容错过。
　　
国务院房产调控督查结果出炉 仅江门挨批
　　7月下旬，国务院派出8个督查组对房地产调控政策落实情况进行专项督查，目前督查结论也随之浮出水面，受调查的16省市中仅广东江门市挨批。在国家持续出台调控政策的同时，二三线楼市仍在持续升温。这意味着调控政策日趋严厉的背景下，地产股的投资或有机构性机会，值得投资者把握。国家统计局9日公布的数据显示，1－7月份，房地产开发企业本年到位资金50832亿元，同比增长6.2%，比1－6月份提高0.5%。但从负债率、库存量等因素看，众多房企仍处低温区。数据还显示，一些城市房价止跌转涨，上涨压力有所增强。业内人士认为，目前房价尚缺乏大幅反弹的底气，但调控不容有丝毫放松。国家统计局数据显示，今年1－7月份，房地产开发企业本年到位资金中，国内贷款8723亿元，增长8.8%；利用外资228亿元，下降54.3%；自筹资金21284亿元，增长10.3%；其他资金20596亿元，增长2.8%。一家排名行业前20的房企负责人告诉记者：对企业来说，现在资金是收紧了，但只紧了一端。他所说的一端主要是指信托，去年8月以来该公司就停止了信托融资。而作为另一端的银行信贷则依然不错。现在银行对开发企业也实行差别化信贷，排在前100名的房企，贷款一般都没有问题。但整体而言，蛰伏许久的房企并未完全走出资金的低温区。上海易居房地产研究院对上半年房企资金状况的综合评价得分为0.18，和2008年全年相当，处于紧张的蓝色区。
　　截至8月9日，沪深两市共有22家房企发布中报，负债总额接近4000亿元，同比增加23%，比去年期末增加了400多亿元。22家房企中接近六成利润同比下滑。部分企业因为上半年可结算项目很少，利润下滑超过四成。以万科为例，至上半年万科负债高达2600多亿元。万科在半年报中称，尽管二季度销售回款有好转，但仅带来企业偿债能力的增强，开工、投资能力不足的问题并未解决。不过，业内认为，房企资金可能已经渡过最低谷。我们预计这将是2009年12月调控以来最糟糕的时期，但2012年下半年房地产开发企业资金紧张状况将逐步缓解，因为楼市筑底复苏，融资环境也有所好转。
　　中财简评：目前房地产市场总体平稳、调控成果在显现，应抓紧时机建立中长期制度体系，包括：进一步完善土地供应制度及出让制度，健全差别化的信贷政策，完善双轨制的住房供应政策和房地产的法律法规体系等。

二、主力动向曝光
三分之一公司股东数增加 机构弃采掘
　　股东数的大幅减少意味着筹码在被有实力的投资者收集，股东数的大幅增加则很可能是获利吐筹。截至今年8月9日，已有453份中报新鲜出炉。在453家上市公司中，由于部分公司在2011年还未上市等原因，共有403家公司有2011年和2012年的股东户数数据可寻，386家公司有最近两年机构持股数据可寻。本文主要立足于今年中期上市公司股东人数、机构持股相对去年中期的同比变化，以及相对今年1季度的环比变化来展现如今A股市场的筹码分散状况，以及其背后可能存在的逻辑。股东户数同比整体减少1.14%，注意打新催高股东户数现象上述403家公司，今年中期的股东户数总和是1467.26万，去年中期的总和是1484.25万。可以看出，今年股东户数相较去年中期有所减少，整体减少了1.14%。从另一个角度来看，403家公司中股东户数同比去年减少的有207家，占比超过了一半。
　　此外，403家股东户数2012年中期的增长变化率中位数是负0.01%。2012年公司股东户数整体呈现下滑趋势，且2012年股东户数下降的公司比例比2011年多出10%。这一数字与前文中股东户数的整体减少数也较为接近。一位广州私募人士向记者表示：一家公司在某一区间内的股东户数的变化从理论上来说与在此区间内股价呈负相关关系，股东户数的大幅减少通常意味着筹码在被有实力的投资者所收集，而股东户数的大幅增加则很可能是有实力的投资者在获利后进行派发。以一年时间为跨度，观察今年中期的股东户数同比变化率，下降最大的5家公司分别是日科化学、索菲亚、拓尔思、华润三九、金力泰，分别降幅为64%、54%、46%、42%、42%。
　　对于这5家公司如此之大的股东户数的收缩，是否意味着公司在去年中期至今年中期这1年中必然具有良好的股价表现呢？事实上并非如此，拿股东户数收缩最厉害的日科化学来说，其估计在最近3个季度分别下跌了7.75%、14.89%、8.04%，最近1年唯一上涨的去年第3季度，涨幅也仅有4.9%，金力泰的情况与日科化学也颇为类似。具体到过去4个季度机构增仓的行业，可谓有喜有忧。但是股东户数增加、机构减持的公司数量占比为33.68%，表明在如此低迷的股市环境下，机构派发离场的现象仍要多于机构收集筹码的现象。所以，在操作中，建议投资者尽量保持克制的态度，即不放量坚决不加仓。当然，由于指数的低位，也使得部分资金出于长线配置的角度开始适量加仓，从而带来一定的投资机会，比如说宜昌交运、仙琚制药、积成电子、神农大丰、青青稞酒等个股。
　　
机构提前布局助推
　　A股迎来久违的反弹行情，券商、QFII、保险公司、社保基金四大机构已提前布局。上周，沪指触底反弹，周涨1.69%，成交量环比大幅放大五成至3116亿，资金进场抢的迹象明显。代表中小盘成长股的创业板和中小板表现更加抢眼，分别大涨4.38%和4.57%。个股异常精彩。稀土概念永安林业全周大涨58.77%雄踞两市第一，涨幅在40%以上的股票有7个，涨幅在10%以上的股票有400多个。绝大多数股票都远远跑赢大盘，呈现普涨的局面。
　　但是大多数股票仍属于超跌反弹性质，板块的轮动效应也比较明显，只有少数几个板块具备较强反弹连续性。一是稀土概念。受稀土交易所成立、福建省出台《福建省加强稀土资源保护，科学开发稀土资源行动方案(2012-2015年)》等政策性利好影响，上周稀土概念成为反弹急先锋，中色股份、厦门钨业等受益股均以连续涨停的方式快速反弹，两个股票周涨幅都在30%以上；而拥有朦胧稀土资源利好的永安林业更是连拉4个涨停，以58.77%的周涨幅位列两市第一名。二是以海南三沙为代表的区域经济概念。罗顿发展、罗牛山等接力海南瑞泽，本周表现依旧抢眼。三是以白酒为代表的消费概念。酒鬼酒等在经历数周调整后有再度卷土重来之势。本轮的个股反弹，大部分还是属于事件驱动型，如新三板概念的海泰发展、高新发展，一般的投资者很难把握到这样的机会，吴国平进一步表示，反弹还会分梯队地进行，个人还是比较看好以稀土为代表的稀缺资源类股票，海南板块以及白酒板块。海南板块基于其战略意义，以后必将有更多的实质性政策出台；而3、4季度是白酒消费的高峰季节，作为消费概念的白酒股依然值得期待。根据309家公司披露的2012年中报，记者发现，今年二季度与去年二季度相比，券商、险资、社保基金及QFII等机构，除券商总体持股比例下降了13个百分点外，QFII、险资及社保基金总体持股比例均有增加，三者分别上升了12、23和31个百分点，社保基金的加仓迹象尤为明显。另据数据显示，二季度券商、QFII、保险公司、社保基金四大机构分别持有1.82亿股、2.78亿股、5.57亿股、3.64亿股，与一季度相比，环比分别增长了51.67%、47.87%、15.32%、20.53%。无论是同比还是环比，都已清晰地展示了机构近期的加仓动作。虽然目前仍无法确定2100就是大底，但可以确定的是，至少是一个大级别反弹已出现了。由于板块之间轮动性非常明显，投资者不应过分追涨，可待回调后布局反弹行情。吴国平表示。
　　
私募加仓意愿强 金融和消费最受宠
　　　
　　8月初展开的反弹，私募基金其实已经提前有所准备，数据显示，超过3成以上私募已经开始加仓，整体仓位将从7月的不到6成，提升到6.5成以上。据历史统计，月线三连阴后都出现反弹月，比如2008年1~3月、2008年8~10月、2010年4~6月、2011年7~9月皆如此，因此，8月月K线收红的概率将会大大增加。历史能否重演？私募欲大幅加仓数据显示，7月阳光私募平均仓位为55%，相对6月上升4.8%，其中，31.58%的私募仓位在30%以下，其中不乏空仓私募，21.05%的私募仓位介于30%~50%，36.84%私募仓位为50%~80%，仍有10.53%的私募仓位高于80%。
　　8月份应该会有不错的反弹，我现在是满仓。深圳挺浩投资董事长康浩平表示，A股下跌应是受经济之外的因素影响较多，主要是投资者信心溃散，经济走势反而不是主要原因。目前，银行股PB逼近1倍，随着政策利好的累积，8月股市应该会有一波反弹，幅度在200到300点。
　　目前，股市各种指标都处于历史低点。2000点可能会突破，但是下跌空间有限，7月份经济数据没有预期那么悲观，应该说明大盘至少会有一波技术性反弹。深圳天力拓投资总监王先春分析说，具体到反弹高度，大盘整固2150点后，将挑战2200点附近的阻力，如果顺利突破下降趋势，则本轮反弹目标将上提到2478~2500点附近。玫瑰底引争议除了前期空仓或轻仓的私募加仓的意愿比较强之外，一些前期熊市中本来就维持很高仓位的私募打算继续维持高仓位，这既和其对行情判断有关，也和其重仓个股有关，部分重仓消费股的私募获得了较高的收益，如尚雅投资、但斌、林园、何辉等价值派私募。广东乾阳投资董事长何辉的观点具有代表性，他认为目前市场行情和2004、2005年颇为相似，指数走熊，部分绩优股不断走强，未来也会是个股分化的走势，即使是弱市中，部分牛股还是会不断创出新高。
　　尤其是最近出尽风头的但斌，最近发表了诸如大底近在咫尺，一年内，市场反转，走大牛市的概率极大等激进言论，并引发了一场大讨论。但斌指出，目前已是玫瑰底，应该满仓穿越迎接十年的漫长大牛市。
　　贵州茅台、同仁堂是但斌最近持有的重仓品种，继续看好医药和消费行业，因为这些行业增长确定，符合未来的发展方向，从经济增长的三驾马车来看，唯有消费是确定性增长。但斌所持有的消费行业包含了吃穿住行康乐等个股。林园同样看好医药和消费行业。林园给自己定的纪律就是：和嘴有关系的公司是投资主线。看好上游资源、下游消费股机会8月哪些板块是私募基金重点青睐的对象？据私募排排网数据中心调查，7月，31.58%私募重仓了消费股，21.05%私募重仓地产，15.79%私募重仓了医药、金融和资源股，而电力、节能环保和文化传媒也各有10.53%私募布局。私募基金8月重点关注的板块变化不大，金融、医药和消费仍然最受私募青睐，分别有31.58%、26.32%和26.32%私募重点关注，地产股有21.05%私募继续关注，节能环保和资源股各有15.79%私募青睐，农业股和军工股也各有10.53%和5.26%私募关注。对于普遍看好的消费股，王先春分析：长期看，消费升级是发展方向；从财报看，消费板块的公司盈利稳定，业绩基本没有出现下滑。但是短期内，个股涨幅过高，私募有可能会在8月上涨行情中借机调仓换股。
　　


三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐兴业银行
　　兴业银行（601166）8月9日晚间公布2012年半年度报告，报告期内，公司实现营业总收入412.21亿元；归属于母公司股东的净利润171.02亿元，同比增长39.81%。对此，长江证券发布研报称，价量齐升是助推公司净利息收入同比增长56.17%的主要原因；公司中收65.52亿元，同比增长61.86%，中收占营业收入比为15.89%，同比提升47个基点，公司业务结构进一步优化。由于公司资产质量存在一定压力，二季度大幅计提40.29亿元的资产减值准备，研报认为下半年公司业绩虽将有所下滑，仍有望保持较快成长。研报指出，公司同业资产占比首次超过了贷款，达到39.62%。在利率市场化的进程中，公司非存贷款业务已经率先完成利率市场化定价，未来受息差缩窄的影响将远小于其他银行。因此研报认为兴业银行全年净息差仍有望维持高位。估值方面，研报维持对于公司2012年EPS3.04元，动态市盈率3.91倍的判断，维持推荐评级。（长江证券）
　　
一家机构推荐贵州茅台
　　贵州茅台（600519）8月9日晚间公布半年报，2012年上半年公司业绩继续快速增长。报告期内，公司共生产茅台酒及系列产品基酒3万吨；实现营业收入132.6亿元，同比增长35%；实现归属于上市公司股东的净利润69.96亿元，同比增长42.56%。对此，中信建投8月10日发布公司研报进行了点评，研报认为贵州茅台中期业绩主要有一下三方面看点；
　　在尚未提价的情况下，茅台酒放量速度加快，上半年收入增长35%左右，其中主要来自于量的增长。系列酒上半年销售10.8亿元，同比增长65%，占比达到8%，其中主要是汉酱销售不错，12年汉酱计划销售10亿元，此外仁酒5月推出，预计系列酒全年销售28亿元。据公司发布的预算方案，12年收入增长51%，下半年还需完成145亿元，主要依赖茅台酒的销售，除增加投放量外，价格必须有所上调，现在主要通过计划外价格以及直营形式变相提价，我们认为年底前公司仍有可能提高出厂价。
　　盈利预测与投资策略：研报称，根据其走访终端，三公限制和宏观环境疲弱下，茅台动销一般，春节大量发货后渠道处在去库存阶段，目前一批价稳定在1300元以上，经销商压力有所缓解。但如果计划内价格年内不上调，要顺利完成收入增长51%存在压力。不过，作为白酒企业标杆，公司要实现预算方案的手段很多，要么旺季提高出厂价，要么加大直营店的投放量。研报调整盈利预测，预计2012-14年EPS为13.04、18.2、22.5元，维持买入，目标价300元。（中信建投证券）
　　
一家机构推荐东方航空
　　东航公布了2012年7月的营运数据。客运方面，需求(RPK)同比增长9.8%，供给(ASK)同比增长10.5%，客座率同比下滑0.6ppt。货运方面，需求(RFTK)同比下滑4.5%，供给(AFTK)同比下滑5.6%，载货率同比上升0.7ppt.点评：需求(RPK)同比增长9.8%，同比增幅创2月份来新高。暑期学生放假叠加消费升级，国内休闲旅游出行需求走强，带动国内需求同比提升8.8%，创今年春运以来的新高。国际方面，日本航线低基数效应逐渐退散，虽美国市场表现依然强劲，但国际市场增速有所放缓，国际RPK同比增长14.0%。
　　估值与建议：年初以来，公司股价跑赢航空指数11.9ppt，跑赢沪深300指数0.9ppt。目前公司2012年的市净率为1.8x，为历史均值的4.4折，估值处于历史低位。今年旺季航空高票价，低油价的特点有利于基本面的改善，主业同比增长可期，若补贴收入同比大幅增长预期兑现，将大幅抵减人民币贬值风险，三季度业绩也存在超预期的可能。我们维持对东方航空推荐的投资评级。（中金公司）