上证决策参考 2013年9月12日

股票王

上证决策参考 2013年9月12日

【本期导读】
○上海自贸区的核心是金融自由化
○上市公司监管条例立法调研启动
○北新路桥有望参与新疆公路修复
○机构调研万华化学关注产能扩张
【主编观点】
自贸区核心是金融自由化
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尽管具体方案尚未公布，但据了解，上海自贸区将允许符合条件的外资金融机构设立外资银行，允许区内符合条件的中资银行从事离岸业务，率先实现资本项目可兑换，以及利率市场化。这意味着，自贸区设立的核心是金融改革，实质就是实现金融的自由化、汇率的国际化、利率的市场化，使自贸区成为境内企业与海外资本、市场对接的窗口。
实事求是地讲，当前我国资本管制程度还是很高的。如外商撤资、转股，须经有关部门批准，手续繁琐；境内机构对外直接投资审批流程较长；非金融机构和个人尚无法直接投资国外股票和债券等等，这不仅给实体经济的“引进来”和“走出去”形成不小障碍，而且直接与新一轮国际贸易谈判“贸易与投资并举”的新原则相冲突。
为此，金融监管部门一再建言，与国际新标准接轨，允许自贸区内各交易主体之间以及他们与境外之间，实现资本项目自由交易和货币自由兑换，至少由目前的核准制改为备案制，否则，将在相当程度上影响我国贸易自由化谈判。
与此同时，与之配套的利率市场化也必须同步推进，允许金融机构对人民币存款和贷款利率自由定价，放开所有基于人民币利率的衍生品交易。因为在人民币可自由兑换的背景下，区内若仍执行管制利率，与境外形成利差，必然吸引国际套利资本大规模出入，不仅冲击自贸区内企业，而且给央行通过利率调节国际资本流动造成困难。
可见，自贸区设立后，中外资金融机构将在国际游戏新规则下竞争，对中资机构来说，即是机遇，更是挑战。服务贸易、投资业的发展，将催生金融业大发展。当然，同台竞技，必有被淘汰者，投资者应辩证地看待自贸区所有制度创新，将其统统视为股市利好，肯定是有失偏颇的。（有闻）
【热点调查】
编者按：上海自贸区已成市场追逐热点。上证报资讯获悉，自贸区总体方案草案已定稿，该方案涵盖近100项试点任务，通过扩大包括金融、航运、商贸，专业服务在内的19个行业的对外开放，争取在两至三年建成具有国际水准的自由贸易试验区。现将了解到的具体细节介绍如下，供投资者参考。
◆符合条件中资银行可开办离岸业务
区内涉及金融服务的试点任务共5项：设立外资专业健康医疗保险机构；取消融资租赁公司在区内设立单机单船子公司的最低注册资本限制；允许融资租赁公司兼营于主营业务有关的商业代理业务；允许符合条件的外资金融机构设立外资银行和中外合资银行，并适时在区内试点设立有限牌照银行；允许区内符合条件的中资银行开办离岸业务。
◆外商可独资设立国际船舶管理企业
区内涉及航运服务的试点任务共3项：先行先试沿海捎带业务；允许设立外商独资国际船舶管理企业；放宽国际船舶运输企业外资股比限制。
◆允许外资企业开展特定增值电信业务
区内涉及商务服务的试点任务共3项：允许外资企业从事游戏游艺设备生产和销售；允许外资企业经营特定形式的部分增值电信业务；允许符合条件的外资企业从事文物拍卖业务。
◆允许中外合资旅行社从事出境游业务
区内涉及专业服务的试点任务共8项：允许设立外商投资资信调查公司和股份制外资投资性公司；允许区内注册的符合条件的中外合资旅行社从事除台湾地区以外的出境旅游业务；放宽中外合资、外资人才中介机构在股权比例；最低注册资金等方面的部分限制；取消外资工程设计和建筑服务在业绩要求、项目股权比例等方面限制；探索中外律师事务所业务合作方式与机制等。
◆允许设立外商独资娱乐场所
文化服务方面，允许设立外商独资演出经纪公司和外商独资的娱乐场所。
◆允许设立外商独资医疗机构
社会服务方面涉及的3项试点：允许举办中外合作经营性教育培训机构；允许举办中外合作经营性职业技能培训机构；允许设立外商独资医疗机构。
【权威声音】
上市公司监督管理条例立法调研启动
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权威渠道获悉，上市公司监督管理条例相关立法工作启动。近期国务院相关部门领导将带队赴沪开展《上市公司监督管理条例》的立法调研，围绕上市公司治理和控股股东、实际控制人监管等问题，听取相关证监局、交易所及上市公司代表的意见和建议。
点评：《上市公司监督管理条例》涉及公司治理结构、控股股东和实际控制人、发行证券、关联交易和重大担保、信息披露和监督管理等内容，级别上高于目前实施的部门监管规章，出台后将成为我国上市公司监管的基本法。
【机构动向】
泰然九路私募游资看好铁路板块
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活跃在国信泰然九路营业部的私募和游资代表受访时表示，铁路运营和铁路设备领域公司存在交易性机会。理由是，铁路投融资的市场化改革方向，及拟对铁路公益职能实施的财政补贴措施，都有利于改善铁路经营效益，保证铁路建设可持续性。
轮动操作是险资主要策略
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接受上证报资讯调查的人保等险资认为，经济出现温和复苏，场内情绪趋活跃，有新增资金入市迹象，但选择标的都是低价、低估值行业，而非前期热炒板块。为此，他们不打算改变轮动操作策略。
【信息雷达】
北新路桥有望参与新疆公路修复工程
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新疆2条国家高速公路修复工程审批所需的前置手续已办理齐全，预计10月底前完成项目可研报告审批程序 ，年底前开工建设。这2条高速公路分别为明水（甘新界）至哈密东、墨玉至和田，建设里程245公里，总投资约75亿 元。作为新疆唯一一家路桥建设类上市公司，北新路桥（002307）有望参与以上项目建设的招投标。
1个月前，发改委与交通部曾发通知督促加快打通国家高速公路“断头路”，不仅要求相关部门限时办理相关手续，还将加大财政性资金投入，完善投融资模式。北新路桥旗下拥有鼎源融资租赁公司，后者曾被列入国家内资融资租赁业务试点企业。
万华化学获机构调研 产能扩张受关注
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万华化学（600309）日前迎来美林投行等机构调研。据悉，公司本月已将纯MDI报价每吨上调200元至22100元，聚合MDI每吨上调1200元，目前产品的毛利率高达38%。公司今年MDI产能已从去年的110万吨增加至140万吨，明年8月公司八角工业园一期80万吨MDI将试车，明年底公司总产能将达200万吨。从全球来看，同时段仅有上海拜耳在2014年将增加15万吨产能，机构认为今明两年万华化学将独享MDI行业扩张带来的红利。
【产业观察】
稀土收储将于下月实施
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近日有消息称，本周将有1万吨稀土收储计划出台。据悉，实际收储时间应在10月份，收储企业包括包钢稀土、中铝、五矿、赣州稀土、中色、广晟等6家；实际收储量有望在1万吨之上。业内人士表示，由于新一轮补库及打击盗采，稀土价格有可能进一步上行。